Обращаясь к перекредитованию, добросовестный заемщик имеет больше шансов привлечь иные источники финансирования. Факт начала формирования положительной кредитной истории заемщика позволит привлечь средства, как правило, на условиях выгоднее среднерыночных. Но в действительности российские предприятия обращаются к перекредитованию лишь в том случае, если на предприятие поступают такого рода предложения.
Рекомендация мониторинга рынка заемного капитала после привлечения заемных средств сводится к тому, что финансовые менеджеры компании должны постоянно анализировать рынок заемного капитала, причем актуальность этого предложения должна сохраняться на всем этапе перекредитования.
Кроме того, осуществив процедуру перекредитования, руководство компании может почувствовать себя более уверенно за счет возможности изменять схему финансирования.
Рассмотрев механизм облигационного займа можно утверждать, что его преимущества перед иными источниками заимствования ресурсов связаны с аукционным механизмом его размещения. Это условие позволяет устанавливать справедливую доходность долговых бумаг эмитента. Кроме того, эмитент получает возможность более конкретно планировать займы ввиду срочного характера облигаций, в то время как банковский кредит может быть отозван в неудобный для заемщика период. Кроме того, при размещении облигаций покупателями выступают представители различных сегментов экономики: кредитные, инвестиционные и страховые компании, иностранные инвесторы, паевые и пенсионные фонды, а также некоторые физические лица.
В условиях относительно стабильной экономико-политической ситуации в
стране облигационные займы могут представлять реальный интерес для частных
инвесторов как альтернатива банковским депозитам и прочим формам накопления так
как крупнейшие эмитенты вполне сопоставимы по уровню надежности с кредитными
организациями. Для коммерческих банков и профессиональных участников рынка
ценных бумаг облигации представляют собой ликвидный инструмент с определенной
датой погашения, что также является удобным для размещения средств.
Заключение
Структура заемного капитала может быть различной в зависимости от принадлежности предприятия, доступности того или иного источника финансирования и так далее. Следует отметить, что в современных условиях трансформируемой экономики на российских предприятиях, как правило, в структуре заемных средств наибольший удельный вес занимают краткосрочные кредиты банков.
По поводу степени привлечения заемных средств в зарубежной практике существуют различные мнения. Наиболее распространено мнение, что доля собственного капитала должна быть достаточно велика. Поскольку в организацию с высокой долей собственного капитала кредиторы вкладывают средства более охотно, постольку она с большей вероятностью может погасить долги за счет собственных средств. В противоположность данному мнению многим японским компаниям свойственна высокая доля привлеченного капитала, а значение этого показателя в среднем на 58% выше, чем, например, в американских корпорациях. Объясняется тем, что в этих двух странах инвестиционные потолки имеют совершенно разную природу - в США основной потолок инвестиций поступает от населения, в Японии - от банков. Поэтому высокое значение коэффициента концентрации привлеченного капитала свидетельствует о степени доверия к корпорации со стороны банков, а, значит, о ее финансовой надежности; напротив, низкое значение этого коэффициента для японской корпорации свидетельствует о ее неспособности получить кредиты в банке, что является определенным предостережением инвесторам и кредиторам.
Список использованной литературы
1. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. - М.: 2009. - С. 203;
. Курс лекций "Основы финансового менеджмента", Лытнев О., электронный ресурс - www.cfin.ru;
. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. "Анализ финансово-экономической деятельности предприятия", Москва, ЮНИТИ-2013. - С. 132 - 139;
. Миронов М.Г., Замедлина Е.А., Жарикова Е.В. Финансовый менеджмент - М.: изд. "Экзамен", 2008. - 112-122;
. Статья про заёмный капитал - http://www.1-fin.ru/?id=281&t=433 (просмотрено 17.04.2016);
. Статья про заёмный капитал - http://utmagazine.ru/posts/9390-zaemnyy-kapital (просмотрено 17.04.2016).