Фактический уровень самофинансирования, исходя из доли чистых активов в итоге баланса предприятий, на 30.09.2013 составил 28,4%, несколько увеличившись по сравнению с началом отчётного периода (27,8%).
.3.2 Формирование оборотного капитала
Динамика составляющих капитала за 9 месяцев 2013 года предопределила улучшение ситуации в сфере обеспеченности собственными оборотными средствами. Объём указанных средств увеличился на 48,7%. Это произошло в частности из-за их увеличения на предприятиях оптовой и розничной торговли (на 14,2%), химического производства (на 8,3%), строительства (увеличение на 4%). На конец отчётного периода появились собственные оборотные средства у предприятий по производству и распределению электроэнергии, газа и воды. Снижение объёма собственных оборотных средств наблюдалось на предприятиях сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 22,5%). На предприятиях остальных рассматриваемых видов экономической деятельности собственные оборотные средства отсутствовали.
В отчетном периоде у предприятий Тюменской области сохранилась необходимость привлечения дополнительных средств в форме кредитов и займов для обеспечения своей хозяйственной деятельности. В ссудной форме предприятия увеличивали сумму краткосрочных кредитов и займов (на 26,8%) и уменьшали объём долгосрочных заёмных средств (на 3,6%). В результате отношение долгосрочных кредитов и займов к краткосрочным уменьшилось с 81,9% до 62,2%.
По оценкам предприятий средние ставки по кредитам, полученным в рублях, за 9 месяцев 2013 года не изменились, оставшись на уровне 12%. Увеличение процентных ставок отметили предприятия металлургического производства и производства готовых металлических изделий, производства машин и оборудования. При этом объем кредитов увеличился на 0,1%, а займов - в 2,4 раза. По состоянию на 30.09.2013 доля банковских кредитов в составе ссудной задолженности уменьшилась с 90,7% до 80,3%, тогда как доля займов возросла, соответственно, с 9,3% до 19,7%.
Средства кредитных организаций предприятия по-прежнему привлекали, главным образом, на краткосрочной основе. При этом объем краткосрочных кредитов увеличился на 9,4%, долгосрочных - уменьшился на 10,4%. Это привело к увеличению степени напряженности платежей по кредитам [Доля кредитов со сроками погашения до 12 месяцев в общем объеме кредитов.] с 53% до 58%. Наиболее высокая степень напряженности платежей сложилась в металлургическом производстве и производстве готовых металлических изделий, производстве пищевых продуктов, включая напитки, и табака, где до 30.09.2014 предприятиям предстоит погасить 100% и 70,9% обязательств перед кредитными организациями, соответственно.
Увеличение задолженности перед другими организациями произошло как за счет долгосрочной, так и краткосрочной составляющей. При этом величина краткосрочных займов увеличилась в 2,5 раза, а долгосрочных - в 2,2 раза. Данная динамика привела к тому, что степень напряженности платежей по займам возросла с 73,8% до 75,6%. Высокая напряженность платежей сложилась на предприятиях по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака, оптовой и розничной торговли, по производству и распределению электроэнергии, газа и воды, умеренная - в химическом производстве.
.3.4 Состояние расчетов
За 9 месяцев 2013 года объем кредиторской задолженности предприятий-участников мониторинга уменьшился на 10,5%. Уменьшение кредиторской задолженности наблюдалось на предприятиях строительства, оптовой и розничной торговли, по производству и распределению электроэнергии, газа и воды. Увеличение кредиторской задолженности произошло на предприятиях по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 60%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 51,7%), по производству машин и оборудования (на 26,6%), транспорта и связи (на 13,3%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 4,7%), химического производства (на 4,5%).
За отчетный период нормальная кредиторская задолженность [Кредиторская задолженность без учета просроченной кредиторской задолженности.] уменьшилась на 8,1%, просроченная - на 47,4%. В результате доля просроченной кредиторской задолженности в общем объеме кредиторской задолженности уменьшилась с 6,2% на 31.12.2012 до 3,3% на 30.09.2013. Таким образом, качество кредиторской задолженности улучшилось. Просроченная кредиторская задолженности наблюдалась на предприятиях по производству машин и оборудования (28,5%), транспорта и связи (13,9%). На предприятиях остальных рассматриваемых видов экономической деятельности просроченная кредиторская задолженность отсутствовала. Дебиторская задолженность увеличилась на 21,9%. Увеличение данного показателя произошло по предприятиям большинства видов экономической деятельности, и более всего на предприятиях строительства (на 93,7%), по производству машин и оборудования (на 83,6%), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (на 79,9%). Уменьшение объёмов дебиторской задолженности наблюдалось на предприятиях металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 11,9%).
Увеличение дебиторской задолженности произошло за счет нормальной дебиторской задолженности [Дебиторская задолженность без учета просроченной дебиторской задолженности.], объем которой по сравнению с началом отчётного периода увеличился на 23,9%. Сумма просроченной дебиторской задолженности уменьшилась на 45,1%.
Сложившаяся динамика повлияла на удельный вес просроченной дебиторской задолженности в общем объёме дебиторской задолженности, на 30.09.2013 он составил 1,3% (на начало периода - 2,9%). Такой задолженность наблюдалась на предприятиях по производству машин и оборудования (11%), транспорта и связи (14,8%). На предприятиях остальных видов экономической деятельности просроченной дебиторской задолженности не было.
Формирование расчетов предприятиями привело к образованию нетто-кредиторской задолженности. Величина кредиторской задолженности к концу отчётного периода на 36% превысила величину совокупной дебиторской задолженности. Это означает чистое временное привлечение средств в оборот, что можно считать фактором, положительно влияющим на развитие производства. При этом наибольшая нетто-кредиторская задолженность образовалась на предприятиях металлургического производства и производства готовых металлических изделий, сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства, по производству машин и оборудования, транспорта и связи.
Необеспеченная кредиторская задолженность [Кредиторская задолженность, не обеспеченная денежными требованиями (предстоящими платежами) и денежными средствами.] на конец отчётного периода наблюдалась на предприятиях следующих видов экономической деятельности: металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (91,6%), сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (44,6%), оптовая и розничная торговля (12,1%).
По сравнению с соответствующим периодом предыдущего года уменьшилась доля бартера и зачетов по отношению к выручке предприятий (с 10% до 7%). Наиболее высокой она была на предприятиях металлургического производства и производства готовых металлических изделий (17%), наиболее низкой - на предприятиях строительства (1%).
.3.5 Инвестиционная деятельность предприятий
За 9 месяцев 2013 года по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года произошло снижение инвестиционной активности предприятий выборки. Объем инвестиционных (внеоборотных) активов в отчётном периоде увеличился всего на 5,1%, тогда как в соответствующем периоде 2012 года - на 11,5%.
Объём нефинансовых активов, входящих в состав внеоборотных активов, увеличился на 5,6%. При этом величина доходных вложений в материальные ценности увеличилась в 7,8раз.
К концу отчетного периода 96,3% инвестиционных активов предприятий приходилось на нефинансовые активы, 3,7% - на долгосрочные финансовые вложения.
Эффективность инвестиционной деятельности составила 224,5%, т.е. на 1 рубль, вложенный в инвестиционные активы, было получено 2,245 рубля выручки от продаж. Наиболее высокие показатели эффективности сложились в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды, оптовой и розничной торговле.
.3.6 Потоки денежных средств
Результатом деятельности предприятий-участников мониторинга по итогам 9 месяцев 2013 года стал чистый отток денежных средств, что привело к уменьшению на 36,8% запаса платежных средств (денежные средства в кассах, на расчетных и валютных счетах).
Основным источником поступления денежных средств стали внутренние источники финансирования [К внутренним источникам финансирования относятся уменьшение основных средств, нематериальных активов, прочих внеоборотных активов, запасов, дебиторской задолженности, прочих оборотных активов и увеличение собственного капитала.], которые обеспечили 57,4% общего объема поступлений. За счет внешних источников финансирования [К внешним источникам финансирования относятся увеличение кредиторской задолженности, краткосрочных и долгосрочных заемных средств, в том числе и банковских кредитов.] были сформированы оставшиеся 42,6%.
Расходование большей части средств (60,3%), поступивших на предприятия к концу отчетного периода, привело к образованию финансовых активов [Финансовые активы включают НДС, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и денежные средства.]. Расходование меньшей части поступлений (39,7%) - к формированию нефинансовых активов [Нефинансовые активы включают основные средства, доходные вложения в материальные ценности, нематериальные активы, прочие внеоборотные и оборотные активы, запасы.].
В отчетном периоде финансовая деятельность играла ведущую роль в обеспечении поступлений денежных средств (69% общего объема ресурсов), 21% поступлений были получены от производственной деятельности и 10% - от инвестиционной. Наибольший объем расходования был связан с производственной деятельностью (52,2% от общей суммы расходов). Доля затрат на финансирование инвестиционной деятельности составила 25,2%, финансовой - 22,1%.
Чистый отток средств от производственной (текущей) деятельности сложился в результате превышения объема расходования, связанного с уменьшением кредиторской задолженности (42,5% расходов), увеличением дебиторской задолженности (47,8%), уменьшением доходов будущих периодов (9,7%) над объёмом поступлений, связанных с увеличением отложенных налоговых обязательств, оценочных обязательств, прочих долгосрочных обязательств (38,5% доходов), уменьшением прочих оборотных активов (37,9%), запасов (21%), налога на добавленную стоимость (2,7%).
Чистый отток денежных средств от инвестиционной деятельности образовался в результате превышения объёмов расходов, связанных с увеличением основных средств (70,5%), доходных вложений в материальные ценности (29,2%), нематериальных активов (без поисковых), результатов исследований и разработок (0,3% расходов), над объёмом поступлений, связанных с уменьшение отложенных налоговых активов, прочих внеоборотных активов (88,4%) и долгосрочных финансовых вложений (11,6%).
Образование чистого притока средств от финансовой деятельности было обусловлено превышением объёмов поступлений, связанных с увеличением нераспределенной прибыли (43,1%), краткосрочных обязательств по займам и кредитам (42%), долгосрочных обязательств по займам (8%), уставного, резервного, добавочного капитала (6,8%), переоценки внеоборотных активов (0,1%) над объёмом затрат, связанных с увеличением краткосрочных финансовых вложений (63,1%), уменьшением долгосрочных обязательств по кредитам банков (36,9%).
.4.1 Состояние ликвидности
Высоколиквидные активы [Краткосрочная дебиторская задолженность без учета просроченной, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства.] предприятий выборки за 9 месяцев 2013 года увеличились на 13,5%. Это произошло в результате роста объема указанных активов на предприятиях ряда видов экономической деятельности: производство машин и оборудования (на 70,7%), сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (на 16,8%), производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 13,5%). Уменьшение объёма высоколиквидных активов наблюдался на предприятиях химического производства (на 92,6%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 12,6%), оптовой и розничной торговли (на 11,1%), строительства (на 8,4%), производства электроэнергии, газа и воды (на 1,6%), транспорта и связи (на 1,4%).
Объем низколиквидных активов [Внеоборотные активы, долгосрочная и просроченная дебиторская задолженность, запасы, НДС по приобретенным ценностям и прочие оборотные активы.] предприятий увеличился на 3,1% вследствие роста их объема на предприятиях большинства видов экономической деятельности, за исключением производства и распределения электроэнергии, газа и воды (уменьшение на 8,3%), металлургического производства и производства готовых металлических изделий (на 4%). химического производства (на 2,9%), производства пищевых продуктов, включая напитки, и табака (на 0,9%). Наиболее значительно указанные активы увеличились на предприятиях химического производства (на 55,5%), строительства (на 15%).
С точки зрения ликвидности структура активов улучшилась. Структурный коэффициент ликвидности активов предприятий [Отношение величины высоколиквидных активов к объему низколиквидных активов.] увеличился с 0,279 до 0,307. По состоянию на 30.09.2013 высоколиквидные активы составили 30,7% к общему объему низколиквидных активов. Наиболее высокие показатели сложились по предприятиям по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (5,033), строительства (3,197), наиболее низкие - по предприятиям транспорта и связи (0,065), химического производства (0,026).
Обеспеченность текущих обязательств предприятий оборотными активами повысилась. Коэффициент текущей ликвидности [Отношение суммы оборотных активов к объему краткосрочных обязательств.], или коэффициент покрытия, который показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства, увеличился с 1,120 до 1,188. Наиболее высокие показатели сложились по предприятиям строительства (4,251), оптовой и розничной торговли (2,188), химического производства (1,443), сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (1,343), наиболее низкие - по предприятиям транспорта и связи (0,543), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (0,898).
Повысилась способность предприятий погашать текущие обязательства, используя высоколиквидные активы (денежные средства и денежные требования). Коэффициент обеспеченности деньгами и денежными требованиями [Отношение высоколиквидных активов к текущим обязательствам.] увеличился с 0,462 до 0,525. Наиболее высоким он был на предприятиях строительства (3,826), по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (0,977), наиболее низким - у предприятий металлургического производства и производства готовых металлических изделий (0,057), химического производства (0,059).
В результате уменьшения объёма денежных средств, снизилась способность предприятий немедленно погашать свои обязательства. Коэффициент абсолютной ликвидности [Отношение суммы денежных средств предприятий к их текущим обязательствам.] уменьшился с 0,053 до 0,034, т.е. по состоянию на 30.09.2013 предприятия были способны незамедлительно погасить 3,4% своих текущих обязательств. Самая высокая способность немедленного погашения своих текущих обязательств отмечена в строительстве (2,994), оптовой и розничной торговле (0,082), самая низкая у предприятий металлургического производства и производства готовых металлических изделий (0,004), по производству пищевых продуктов, включая напитки, и табака (0,008), химического производства (0,009).
Структурный коэффициент ликвидности оборотных активов [Отношение высоколиквидных оборотных активов к оборотным активам с меньшей ликвидностью.] увеличился с 0,692до 0,785. Наиболее высокие показатели сложились у предприятий по производству и распределению электроэнергии, газа и воды (16,921), строительства (9,011), наиболее низкие - у предприятий химического производства (0,043), сельского хозяйства. охоты и лесного хозяйства (0,294).