1) производители финансовых продуктов;
2) финансовые посредники;
3) регуляторы;
4) инфраструктурные компании;
5) потребители.
Можно предположить, что указанные субъекты торгового финансирования функционируют не опосредованно, а в контексте единой системы, которую, по нашему мнению, можно представить графически, следующим образом.
Рис. 1 Система торгового финансирования
Как видно из представленного рисунка, система торгового финансирования представляет собой взаимозависимую структуру, в которой каждый из ее участников постоянно взаимодействует друг с другом, как напрямую, так и через других субъектов данной системы.
Рассматривая каждую группу субъектов в отдельности, стоит отметить, что исторически во всем мире именно банки выступали в качестве основных производителей финансовых продуктов для клиентов, однако роль государства, в лице экспортных кредитных агентств и небанковских организаций (факторинговых, форфейтинговых, лизинговых компаний) в этом процессе также серьезно укрепилась в последние годы.
Стоит отметить, что производители услуг торгового финансирования создают их самостоятельно или совместно с финансовыми посредниками, каждый из которых специализируется на определенной разновидности операции. К финансовым посредникам относятся: локальные банки, представляющие финансирование; страховые компании, осуществляющие защиту от кредитных рисков; факторинговые ассоциации, организующие международные факторинговые сделки и другие посредники, осуществляющие продажу продуктов торгового финансирования конечным потребителям.
При этом юридические и физические лица выступают не только в качестве пассивных пользователей финансовых услуг, но и в роли активных создателей новых продуктов, поскольку именно нужды потребителей заставляют производителей продуктов торгового финансирования создавать новые инструменты.
В этом процессе также немаловажную роль играют различные компании, взаимодействующие как с производителями услуг, финансовыми посредниками, так и с конечными потребителями для создания необходимой инфраструктуры для функционирования рынка торгового финансирования.
И последней немаловажной группой субъектов торгового финансирования являются регуляторы, разрабатывающие правила и требования к организации бизнеса, а также следящие за их четким выполнением прочими участниками рынка.
Принимая во внимание специфические особенности субъектов торгового финансирования, а также то, что сделки с некоторыми из вышеперечисленных инструментов производятся также специализированными некредитными организациями, нами делается вывод о том, что, несмотря на работы некоторых авторов (М.Г. Кузнецова [3], И.А. Вишкаревой [4]), отмечавших, что по своей природе торговое финансирование представляет собой лишь банковскую услугу, проведенное нами исследование доказывает, что подобные операции могут проводиться, в том числе и небанковскими структурами.
Подводя итог, стоит отметить, что выявленные и проанализированные в рамках данной статьи структурные особенности рынка торгового финансирования позволяют более комплексно и системно рассматривать систему ТФ в целом, а также, что немаловажно, и ее составные части.
Таблица 2
Субъекты торгового финансирования
|
Производители продуктов торгового финансирования |
Финансовые посредники |
Регуляторы |
Инфраструктурные компании |
Потребители |
|
|
Банки |
Банки |
Различные правительственные департаменты |
Юридические и консалтинговые компании |
Клиенты юридические лица различной организационно-правовой формы |
|
|
Экспортные кредитные агентства |
Экспортные кредитные агентства |
Различные комитеты, объединения и союзы |
Курьерские службы |
Клиенты физические лица и индивидуальные предпри-ниматели |
|
|
Факторинговые компании |
Факторинговые ком-пании |
Международные и национальные регуляторы |
Swift |
-- |
|
|
Форфейтинговые компании |
Форфейтинговые ком-пании |
Международная торговая палата |
Сюрвеерские компании |
-- |
|
|
Лизинговые компании |
Лизинговые компании |
-- |
Транспортные компании |
-- |
|
|
Институты развития |
Страховые компании |
-- |
IT компании |
-- |
|
|
Страховые компании |
-- |
-- |
-- |
-- |
Литература
1. Ellingsen T., Vlachos J. Trade finance in a Liquidity Crisis - [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www2.hhs.se/personal/ellingsen/pdf/WorldBank.pdf, дата обращения 16.02.2013 г.
2. http://www.wolfsberg-principles.com/pdf/Wolfsberg_Trade_Principles_Paper_II_(2011).pdf, дата обращения 24.02.2013 г.
3. Кузнецов М.Г. Организация торгового финансирования коммерческими банками Российской Федерации - [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.engec.ru/sites/default/files/avtoref/avtoreferat_kuznecov.pdf, дата обращения 24.02.2013 г.
4. Вишкарева И.А. Перспективы развития торгового и структурного клиентов российских банков - [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.fa.ru/dep/upanpk/dissertation_councils/referats/Documents/2012_12/%D0%B0%D0%B2%D1%82%D0%BE%D1%80%D0%B5%D1%84%D0%B5%D1%80%D0%B0%D1%82%20%D0%92%D0%B8%D1%88%D0%BA%D0%B0%D1%80%D0%B5%D0%B2%D0%B0%20%D0%98%D0%90.pdf, дата обращения 27.02.2013 г.