Министерство транспорта Российской Федерации
Федеральное агентство железнодорожного транспорта
Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования
Омский государственный университет путей сообщения (ОмГУПС)
Кафедра «Финансы, кредит, бухгалтерский учет и аудит»
Контрольная работа
По дисциплине «Рынок ценных бумаг»
Выполнил:
Студент группы ФК
Дубинин С.А.
Проверил:
К.э.н., доцент
Полтораднева Н.Л.
Омск, 2014 г.
План
ценный бумага фондовый биржа
1. Лицензирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг
2. Производные инструменты на российском рынке ценных бумаг: американские и глобальные депозитарные расписки
3. Саморегулируемые организации (СРО) профессиональных участников рынка ценных бумаг и их роль в регулировании российского рынка ценных бумаг
4. Сущность и роль фондовой биржи в организации рынка ценных бумаг
5. Биржевые индексы и способы их расчета
6. Первичный и вторичный рынки ценных бумаг
1. Лицензирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг
В соответствии с приказом «Об утверждении положения о лицензионных требованиях и условиях осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг» от 20 июля 2010 года № 10-49/пз-н выделяют следующие виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг:
брокерская деятельность;
дилерская деятельность;
деятельность по управлению ценными бумагами;
депозитарная деятельность;
деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг.
клиринговая деятельность (утратил силу - Приказ ФСФР России от 23.07.2013 N 13-60/пз-н)
деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг и/или фондовой биржи (утратил силу - Приказ ФСФР России от 23.07.2013 N 13-60/пз-н)
Лицензия выдается на каждый вид профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Лицензиат вправе совмещать профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг с иными видами деятельности, как подлежащим лицензированию, так и не подлежащими лицензированию. При обращении за получением лицензии соискателю лицензии выдается лицензия без ограничения срока действия, и утрачивает свою юридическую силу в случае ликвидации лицензиата или прекращения его деятельности в случае реорганизации, аннулировании лицензии.
Существует ряд требований, которые должен соблюдать лицензиат, таких как: соблюдение законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, законодательства Российской Федерации об исполнительном производстве, законодательства Российской Федерации легализации доходов, полученных преступным путем и финансировании терроризма; исполнение вступивших в законную силу судебных актов по вопросам осуществления лицензируемого вида деятельности на рынке ценных бумаг; соответствие собственных средств лицензиата и иных его финансовых показателей нормативам достаточности собственных средств; соответствие работников лицензиата квалификационным требованиям, установленным законодательством Российской Федерации о ценных бумагах; наличие у лицензиата единоличного исполнительного органа и т.д.
Приостановление действия лицензии осуществляется лицензирующим органом в случае неоднократного нарушения в течение 1 года профессиональными участниками рынка ценных бумаг законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, в том числе нормативных правовых актов федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг, осуществляется по решению лицензирующего органа на срок до 6 месяцев и влечет запрет на осуществление соответствующего вида профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг до принятия лицензирующим органом решения о возобновлении действия лицензии.
Аннулирование лицензии осуществляется лицензирующим органом в следующих случаях:
неоднократное нарушение в течение 1 года профессиональными участниками рынка ценных бумаг законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, в том числе нормативных правовых актов федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг и (или) об исполнительном производстве;
неоднократное нарушение в течение 1 года профессиональными участниками рынка ценных бумаг требований, предусмотренных статьями 6 и 7 (за исключением пункта 3 статьи 7) Федерального закона от 7 августа 2001 г. N 115-ФЗ "О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма" аннулирование или отзыв лицензии на осуществление банковских операций - для кредитных организаций;
неосуществление профессиональным участником рынка ценных бумаг профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, на осуществление которой у профессионального участника рынка ценных бумаг есть лицензия, в течение одного года с даты принятия лицензирующим органом решения о выдаче соответствующей лицензии;
по инициативе лицензиата.
2. Производные инструменты на российском рынке ценных бумаг: американские и глобальные депозитарные расписки
В настоящее время предметом торговли на рынке стали не только собственно ценные бумаги, но и специфические конструкции, которые получили название производных инструментов.
Главное качество всех производных ценных бумаг - это их вторичность по отношению к другим ценным бумагам, которые являются базовым активом по отношению к первым. При этом базовым активом могут быть не только ценные бумаги, но и деньги и другие инструменты.
Появление таких производных ценных бумаг, как депозитарные расписки, связано главным образом с тем, что по законодательству ряда государств перемещение ценных бумаг за границу запрещено или ограничено. Сделано это для того, чтобы не допустить вывоза национального капитала за пределы страны и ограничить возможность приобретения иностранцами национальных предприятий. В то же время любая рыночная экономика постоянно нуждается в притоке инвестиций. Налицо противоречие, разрешить которое позволяют производные ценные бумаги. Производные ценные бумаги, а именно один из самых новых их видов - депозитарные расписки (свидетельства) позволяют решить эту проблему.
Депозитарная расписка -- это ценная бумага, свидетельствующая о владении определенным количеством акций иностранной компании, депонированных в стране нахождения этой компании, кругооборот которой осуществляется в другой стране (или странах).
Различают два основных вида депозитарных расписок, имеющих хождение на зарубежных фондовых рынках. Это АДР - американские депозитарные расписки, имеющие обращение на фондовом рынке США 83 и ГДР - глобальные депозитарные расписки, которые распространены на большинстве зарубежных рынков ценных бумаг.
ADR - сертификат, который не является ценной бумагой, но удостоверяет право на ценную бумагу. Сертификат ADR должен содержать информацию о депозитарии и краткое описание депонированных ценных бумаг, полномочий по голосованию (в том числе по доверенности), распределению дивидендов. Сертификат должен также отражать размеры оплаты услуг депозитария.
Начиная разработку программы выпуска АДР (ГДР), компании преследуют достижение следующих целей:
-- привлечение дополнительного капитала для реализации инвестиционных проектов;
-- создание имиджа у иностранных и отечественных инвесторов, так как депозитарные расписки на акции компаний выпускает всемирно известный и надежный банк;
-- рост курсовой стоимости акций на внутреннем рынке: вследствие возрастания спроса на эти акции;
-- расширение круга инвесторов, привлечение зарубежных портфельных инвесторов.
Выпуск депозитарных расписок весьма привлекателен и для инвесторов. Преимущества АДР (ГДР) для инвесторов заключаются в следующем: возможность более глубокой диверсификации портфеля ценных бумаг; проникновение через АДР (ГДР) к акциям зарубежных компаний; возможность получить высокий доход на росте курсовой стоимости акций компаний из развивающихся стран; снижение рисков инвестирования в связи с несинхронным развитием фондовых рынков в разных странах. Например, если в США наблюдается спад рынка, а в России -- подъем, то вложения в АДР российских эмитентов для американского инвестора являются весьма перспективными.
Для того, что бы российской компании выйти на западные рынки ей необходимо пройти процедуру выпуска АДР (только для США) и ГДР (для США и Европы). Количество акций, которое предназначено для иностранных инвесторов изымаются из обращения в России в депозитарий, который в свою очередь выпускает новою производную ценную бумагу АДР или ГДР.
Это связано с тем, что ни одна из выпущенных акций не имеет права торговаться за пределами национальны рынков. Акция все время находится в той стране, где она была выпущена, в виде электронной записи в специальной организации.
Российские эмитенты активно выпускают расписки для того что бы привлечь зарубежный капитал. К этим компаниям можно отнести Газпром, Лукойл, РАО "ЕЭС России", Татнефть, Ростелеком, МТС и многие другие.
3. Саморегулируемые организации (СРО) профессиональных участников рынка ценных бумаг и их роль в регулировании российского рынка ценных бумаг
Саморегулируемые организации -- это некоммерческие, негосударственные организации, создаваемые профессиональными участниками рынка ценных бумаг на добровольной основе с целью регулирования определенных аспектов рынка на основе государственных гарантий поддержки, выражающихся в присвоении им государственного статуса саморегулируемой организации.
Количество и направленность саморегулируемых организаций должны устанавливаться государством, так как один и тот же предмет саморегулирования не может регулироваться сразу двумя или более однотипными органами.
Права саморегулируемой организации:
* разработка обязательных правил и стандартов профессиональной деятельности и операций на рынке;
* осуществление профессиональной подготовки кадров, установление требований к участникам рынка, обязательных для работы на данном рынке;
* контроль за соблюдением участниками рынка установленных правил и нормативов;
* информационная деятельность на рынке;
* обеспечение связи и представительства (защиты) интересов участников рынка в государственных органах управления.
Саморегулируемая организация учреждается профессиональными участниками рынка ценных бумаг с целью обеспечения условий для их деятельности, соблюдения стандартов профессиональной этики, защиты интересов профессиональных участников рынка ценных бумаг, установления правил и стандартов проведения операций с ценными бумагами.
Саморегулируемая организация не только устанавливает обязательные для своих членов правила профессиональной деятельности, стандарты проведения операций с ценными бумагами, но и осуществляет контроль за их соблюдением.
Саморегулируемая организация учреждается не менее чем 10 профессиональными участниками рынка ценных бумаг. Организация приобретает статус саморегулируемой на основе лицензии, выдаваемой Банком России. Условием функционирования организации является выполнение ею и ее членами действующего законодательства.
Саморегулируемая организация, являющаяся организатором торговли, обязана установить и соблюдать правила:
заключения, регистрации и подтверждения сделок с ценными бумагами;
проведения операций, обеспечивающих торговлю ценными бумагами (клиринговых и/или расчетных операций);
оформления и учета документов, используемых членами организации при заключении сделок, проведении операций с ценными бумагами;
разрешения споров, возникающих между членами организации при совершении операций с ценными бумагами и расчетов по ним, включая денежные;
процедуры предоставления информации о ценах спроса и предложения, о ценах и об объеме сделок с ценными бумагами, совершаемых членами организации;
оказания услуг лицам, не являющимся членами организации.
Основные признаки саморегулируемой организации:
* добровольное объединение;
* членство - профессиональные участники рынка ценных бумаг;
* функции и саморегулирование, установление формальных правил поведения участников организации на рынке;
* отношения с государством - государство передает ей часть своих функций.
Статус саморегулируемых организаций в России. По российским правовым нормам саморегулируемые организации могут принимать форму: