Материал: Разработка и планирование инвестиционного проекта

Внимание! Если размещение файла нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам

Амортизация основных средств, рассчитанная линейным методом, составила в год 46720руб. По истечению срока эксплуатации оборудования, его балансовая стоимость будет равна нулю.

Далее рассчитывается полная себестоимость продукции по элементам затрат с учетом инфляции. Средняя ставка инфляции в 2014году принимается равной 6,7 % в год, в 2015г. -5,5%, 2016г. -4,7%, 2017г. - 4,5%, 2018г. - 4,1%.

Таблица 9 - Расчет полной себестоимости продукции (по элементам затрат),руб.

Показатель	2014				2015	2016	2017	2018
	1кв	2 кв	3 кв	4 кв
1.Матер.затраты в т.ч.:
-Сырье и материалы	596026,2	638599,5	681172,8	723746,1	3054208,5	3197756	3341655	3478663
-Электроэн-ия	10609	11430	12192	12954	49781,0	52121	54466
2. Затраты на оплату труда	798525	811900	825500	839327	3455390,5	3617794	3780595	3935599
3. Амортизация основных фондов	11680	11680	11680	11680	46720	46720	46720	46720
4. Прочие затраты в т.ч
-Арендная плата	223500	227244	231050	234920	943170	987499	1031936	1074246
-Коммунальные платежи	23619	24015	24417	24826	102205	107008	111824	116408
-Затраты на малоценный инструмент	17650	17946	18246	18552	76375	79965	83563	86990
-Затраты на запасные части оборудования и обслуживание	8700	8846	8994	9145	37647	39416	41190	42879
-Затраты на связь и рекламу	12900	13116	13336	13559	55821	58444,7	61074,7	63578,8
Полная себестоимость	1703209	1764776	1826587	1888709	7821318	8186724	8553024	8901783

Таблица 10 - Расчет полной себестоимости по годам, руб.

Показатель	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год
1.Материальные затраты	2686730	3103990	3249877	3396122	3535363
2.Затраты на оплату труда	3275252	3455391	3617794	3780595	3935599
3.Амортизация основных фондов	46720	46720	46720	46720	46720
4.Прочие затраты	1174579	1215218	1272333	1329588	1384101
Итого	7183281	7821318	8186724	8553024	8901783

Расчет прибыли от продаж продукции представлен в первый год по кварталам и за последующие годы в таблице 11.

Таблица 11- Расчет прибыли от продажи продукции

Показатель	2014				2015	2016	2017	2018
	1кв	2 кв	3 кв	4 кв
Величина произведенной продукции(м2)	3234	3465	3696	3927	15708	15708	15708	15708
Цена за 1 м2 , руб.	560	569	579	589	621	650	679	707
Выручка, руб.	1811040	1972902	2139678	2311487	9754476	10212936	10672518	11110091
Полная себестоимость, руб.	1703209	1764776	1826587	1888709	7821318	8186724	8553024	8901783
Прибыль от реализации, руб.	107831	208126	313090	422779	1933158	2026212	2119494	2208309

1.2105803713 4.2 Расчет показателей эффективности проекта

Одним из параметров, участвующих в оценке эффективности инвестиционного проекта, является ставка дисконтирования. Ставка дисконтирования собственного капитала (R) будет определена при помощи кумулятивной модели, которая описывается формулой:

= Rf + X1 + X2 + X3 + X4 + X5 + X6 (1)

Где Rf - безрисковая норма доходности, %;

В качестве реальной нормы доходности используем размер ставки по вложениям с наименьшим уровнем риска. Данная ставка по рублевому депозиту в Сбербанке равна 7,25%. Обоснуем выбор премий за риск:

) руководящий состав (Х1): квалификация директора предприятия оценивается как профессионал, кроме того, он будет соучредителем, поэтому риск равен 2%.

) размер предприятия (Х2) - так как предприятие относится к микропредприятиям, то риск у него высок и составляет 3%.

) финансовая структура (Х3) - данный показатель зависит от коэффициента концентрации собственного капитала и от показателя текущей ликвидности, то для нашего предприятия примем риск 2%.

) диверсификация товарная и территориальная (Х4). Так как планируется производить один вид ФЭП, то данный вид риска примем на уровне 3%.

) диверсификация клиентуры (Х5). Предприятие реализует свою продукцию не одному потребителю, а многим. Если в силу каких-либо причин будет потерян один из покупателей, результат работы предприятия изменится не значительно. Но поскольку на поиск нового покупателя потребуется определенный период времени, данному виду риска присвоим уровень в 2%.

) уровень и прогнозируемость прибыли (Х6). Рентабельность деятельности предприятия зависит от емкости рынка и спроса. Ставка премии за риск равна 2%.

R = 7,25+2+3+2+3+2+2 = 21,25%.

Потребность в оборотных средствах и производственных запасах. Поставка песка и цемента будет производиться раз в две недели, а пластификатора и красителя раз в месяц. Доставка входит в стоимость материалов.

Норматив по каждому основному материалу определяется по формуле:

(2)

Д- норма запаса в днях; Рсут - среднесуточный расход материала.

(3)

Дтек - складской запас, обеспечивающий непрерывность процессов производства в интервалах между двумя поставками; Дстр - дни возможных перебоев в поставках; Дтран -время от даты платежного требования до поставки груза на склад предприятия.

Таблица 12 - Потребность в основных материалах

Название	Расход на ед. продукции(1м2)	Ед.измерения	Д, дни	Рсредсут.,(кг)	Итого потреб. в мат-ах в днях(Н),(кг)	Цена за ед.,руб.	Затраты, руб.
Цемент	40	кг	16	2053,3	32852,8	2,7	88702,6
Песок	73	кг	16	3747,3	59956,8	0,7	41969,8
Пластификатор	0,1	кг	32	5,13	164,16	27	4432,32
Краситель	0,5	кг	32	25,7	822,4	45	37008
Итого							172113

Производственные запасы 172113*0,5 = 86056руб.

Таблица 13 - Оценка эффективности инвестиционного проекта

Показатель

Значение показателя по годам

Инвест. год

2014г.

2015г.

2016г.

2017г.

2018г.

Операционная деятельность

Выручка от реализации продукции, руб.

8235106

9754476

10212936

10672518

11110091

Полная себестоимость продукции, руб.

7183281

7821318

8186724

8553024

8901783

Прибыль от реализации продукции, руб.

1051826

1933158

2026212

2119494

2208309

Налогооблагаемая прибыль, руб.

1051826

1933158

2026212

2119494

2208309

Налог на прибыль по УСН(15%), руб.

157774

289974

303932

317924

331246

Чистая прибыль, руб.

894052

1643184

1722280

1801570

1877062

Амортизация, руб.

46720

СД потока от операционной деятельности, руб.

940772

1689904

1769000

1848290

1923782

Инвестиционная деятельность

Затраты на основные средства, произв. и хоз.инвентарь, руб.

-614800

52258

Затраты на оборотные средства, руб.

-172113

14630

Затраты на производственные запасы, руб.

-86056

7315

Прочие затраты, руб.

-440296

СД потока от инвестиционной деятельности, руб.

-1313265

74203

Чистый денежный поток, руб.

-1313265

940772

1689904

1769000

1848290

1997985

Коэффициент дисконтирования (21,25%)

0,82

0,68

0,56

0,46

0,38

Дисконтированный ЧДП, руб.

-1313265

775894

1149472

992391

855152

762401

Дисконтированный ЧДП нарастающим итогом, руб.

-1313265

-537370

612102

1604493

2459644

3222045

NPV, руб.

3222045

Индекс доходности, дол. ед.

3,45

Внутренняя норма доходности, %

64%

Срок окупаемости, лет

2,7

Таблица 14 - Расчет привлечения кредита, руб.

Наименование	1 год	2 год	3 год
Величина кредита на начало года	787000	524667	262333
Проценты, списываемые на с/с (9,075%)	60509	36702	12895
Проценты по кредиту, выплачиваемые с ЧП (18%-9,075 =8,925%)	59509	36095	12682
Погашение основного долга	262333	262333	262333
Величина кредита на конец года	524667	262333	0

Таблица 15 - Оценка эффективности участия предприятия в инвестиционном проекте

Показатель	Значение показателя по годам
	Инвест. год	2014г.	2015г			2016г			2017г		2018г.
Операционная деятельность
Выручка от реализации продукции, руб.	0	8235106	9754476			10212936			10672518		11110091
Полная себестоимость продукции, руб.	0	7183281	7821318			8186724			8553024		8901783
Процент за кредит (8,25%*1,1), руб.	0	60509	36702			12895
Прибыль от реализации продукции, руб.	0	991317	1896456			2013317			2119494		2208309
Налогооблагаемая прибыль, руб.	0	991317	1896456			2013317			2119494		2208309
Налог на прибыль по УСН (15%), руб.	0	148698	284468			301997			317924		331246
Чистая прибыль, руб.	0	842619	1611987			1711319			1801570		1877062
Процент за кредит (18%- 8,25%*1,1), руб.	0	59509	36095			12682
Амортизация, руб.	0	46720	46720			46720			46720		46720
СД потока от операционной деятельности, руб.	0	829831	1622612			1745357			1848290		1923782
Инвестиционная деятельность
Затраты на основные средства, произв. и хоз.инвентарь, руб.	-614800										52258
Затраты на оборотные средства, руб	-172113
Затраты на производственные запасы, руб.	-86056										14630
Прочие затраты, руб..	-440296										7315
СД потока от инвестиционной деятельности, руб.	-1313265	0		0			0		0		74203
Финансовая деятельность
Собственный капитал, руб.	526265
Заемный капитал (получение кредита), руб.	787000
Погашение основного долга по кредитам, руб.		-262333			-262333			-262333
СД потока от финансовой деятельности, руб.	1313265	-262333			-262333			-262333		0	0
Чистый денежный поток, руб.	0	567498			1360279			1483024		1848290	1997985
Средства на расчетном счете, руб.	0	567498			1360279			1483024		1848290	1997985
ЧДП для оценки эффективности участия предприятия, руб.	-526265	567498			1360279			1483024		1848290	1997985
Коэффициент дисконтирования (21,25%)	1	0,82			0,68			0,56		0,46	0,38
Дисконтированный ЧДП, руб.	-526265	468039			925261			831961		855152	762401
Дисконтированный ЧДП нарастающим итогом, руб.	-526265	-58225			867036			1698997		2554149	3316550
Индекс доходности, дол. ед.	6,3
Внутренняя норма доходности, %	169%
Срок окупаемости, лет	1,6

Расчеты показали, что величина чистого приведенного дохода от участия предприятия в проекте составила 3316550 рублей, внутренняя ставка доходности 169%, срок окупаемости 1,6 года, индекс доходности 6,3.

Следует заметить, что при участии предприятия в проекте показатель чистого приведенного дохода увеличился на 94505 рубля, внутренняя ставка доходности увеличилась на 105%, срок окупаемости снизился на 1,1года, а индекс доходности увеличился на 2,85.

Кроме того, из таблицы видно, что, начиная с первого года, на расчетном счете предприятия к концу периода остаются значительные суммы нераспределенной прибыли, что говорит о том, что предприятие является вполне состоятельным коммерческим проектом.

4.3 Анализ рисков

В процессе своей деятельности предприятие может столкнуться с рисками. Для того чтобы снизить высокую степень риска проекта, необходимо проводить поиск способов позволяющих обеспечить снижение инвестиционных рисков (таб. 16).

Таблица16- Анализ рисков инвестиционного проекта

Макроэкономические риски
Наименование		Мероприятия по минимизации
Снижение платежеспособного спроса		Обоснованный план сбыта, новая реклама
Инфляция		Возможно, потребуется коррекция продажной цены
Валютный курс		При закупке сырья и материалов за валюту и продаже брусчатки за рубли можно получить дополнительную прибыль
Отраслевые риски
Появление новых конкурентов-производителей		Льготные условия продажи для постоянных покупателей. Планируется распространять готовую продукцию по магазинам.
Снижение рыночных цен		Возможно снижение цен, за счет корректировки переменных затрат.
Появление новых видов продукции		Небольшая мощность производства позволяет легко перестраивать производство.
Риски производственной деятельности
Сложности при получении оплаты за поставленный товар		Поставки небольших партий товара, поставки новых партий после оплаты предыдущих. Либо поставка продукции по предоплате.
Затоваривание готовой продукцией		Небольшая мощность производства позволяет изменять объем производства, корректировка объема готовой продукции в соответствие со спросом.

Общие выводы

Прибыльность предприятия и высокие показатели эффективности говорят о коммерческой состоятельности данного проекта. Низкая цена продукции, ее высокое качество, благодаря технологии вибролитья, позволяют занять предприятию свою нишу на рынке.

Проект несет в себе некоторые риски, особенно те, которые связаны с рынком, так как есть конкуренты. Но так как конкуренты производят брусчатку другим методом (метод вибропрессования), то их продукция отличается от продукции данного предприятия. Именно это является главным конкурентным преимуществом, потому что брусчатка, произведенная методом вибролитья, превосходит вибропрессованную по многим показателям.

На основании приведенных расчетов можно судить о том, что проект является финансово реализуемым. Чистый приведенный доход от участия предприятия в проекте равен 3316550 руб., срок окупаемости проекта 1,6 года, индекс доходности 6,3, внутренняя норма доходности 169%. Рентабельность оборота составляет 2%, рентабельность продукции 25%.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Андреев В. К., Степанюк Л. Н., Остроухова В. И. Правовое регулирование предпринимательской деятельности: Учебное пособие. - М.: Бухгалтерский учет, 1996.

. Азоев Г. Л., Челенков А. П. Конкурентные преимущества фирмы. - М.: Тип. «Новости», 2000.

. Базылев Н. И., Базылева М. Н. Основы бизнеса: Учебное пособие. - Мн.: Мисанта, 2003.

. Веселкова Ю. Ю., Демин А. В. и др. Я предприниматель! Методическое пособие. Красноярск, типография «Платина», 2007. 31

. Власова В. А. Основы предпринимательской деятельности. Маркетинг. М., 2001.

. Галенко В. П., Самарина Г. П., Страхова О. А. Бизнес - планирование. СПб.: Питер, 2004.

. Горемыкин В. А. Энциклопедия бизнес - планов: Методика разработки. 75 реальных образцов бизнес - планов. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: «Ось - 89», 2007.

. Горемыкин В. А. Бизнес - план: Методика разработки. 25 реальных образцов бизнес - плана. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: «Ось - 89», 2007.

. Горфинкель В. Я., Поляк Г. Б., Швандар В. А. Предпринимательство.

М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2001.

. Гражданский кодекс Российской Федерации. М.: ИНФРА - М, 2004.

. Губарев В. Г. Основы экономики и предпринимательства. Ростов н/Д: Феникс, 2003.

. Загородников С. В. Финансы предприятия. Шпаргалка: учебное пособие. М.: Издательство «Экзамен», 2007.

. Лапуста М. Г. Предпринимательство. М.: ИНФРА - М, 2001.

. Методические рекомендации по оценке инвестиционных проектов.

Вторая редакция. Рук.авт. колл. Коссов В. В., Лившиц В.Н., Шахназаров А.Г. М.: ОАО НПО, издательство «Экономика», 2000.

. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть 1-я от 16.07 1998 г. с изменениями, внесенными Федеральными Законами от 1999 до 2007 гг. Часть 2-я от 19.07. 2000 г. с изменениями, внесенными Федеральными Законами от 2000 до 2011 гг.

. Пелих А. С. Организация предпринимательской деятельности. Москва: ИКЦ «Март», Ростов-на-Дону: Издательский центр «Март», 2004.

. Пелих А. С., Кизилова Т. Г., Пронченко А. Г. Бизнес - план, или Как организовать свой собственный бизнес. - М.: Ось - 89, 2003.

. Попов В. М., Ляпунов С. И. Бизнес - планирование. - М.: Финансы и статистика, 2001.

. Сергеева Т. Ю. Малый бизнес. - М.: ГроссМедиа, 2005.

. Суперека С. В. Предпринимательское право: учебный минимум. - М.: ИД «Юриспруденция», 2008.

. Староватов Г.Ф. Организация предпринимательской деятельности в

строительстве: учебное пособие -Красноярск : Сибирский федеральный университет, 2011.

Смотрите также:


«ДОХОДЫ, РАСХОДЫ И ПРИБЫЛЬ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА.»
«ДОХОДЫ, РАСХОДЫ И ПРИБЫЛЬ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА.»
Значение, сущность и содержание социально — педагогической деятельности в организации для детей-сирот и детей, оставшихся без попечения родителей
Проактивные методы PR-деятельности российских авиационных компаний «Россия», «Азимут»
__RGR2
__RGR2
_11_А. Франс для эл версии
_индив анализ данных
- Интерфейс 485 и оптопорт 11