5. Расчет относительных коэффициентов финансовой устойчивости
Анализ финансовой устойчивости компании предполагает расчет следующих относительных показателей (таблица 5).
Таблица 5 - Расчет относительных коэффициентов финансовой устойчивости ПАО «НПО «Стрела» за 2014 - 2016 годы
|
Наименование показателя |
2014 год |
2015 год |
2016 год |
Изменение |
|
|
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами |
0.015 |
0.059 |
0.237 |
0.222 |
|
|
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами |
0.049 |
0.142 |
0.716 |
0.668 |
|
|
Коэффициент маневренности собственных средств |
0.108 |
0.248 |
0.686 |
0.578 |
|
|
Коэффициент маневренности |
0.081 |
0.194 |
0.662 |
0.582 |
|
|
Коэффициент мобильности всех средств |
0.887 |
0.848 |
0.902 |
0.015 |
|
|
Коэффициент мобильности оборотных средств |
0.096 |
0.172 |
0.041 |
-0.055 |
|
|
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками их формирования |
0.202 |
0.3 |
0.754 |
0.552 |
|
|
Индекс постоянного актива |
0.892 |
0.752 |
0.314 |
-0.578 |
|
|
Коэффициент имущества производственного назначения |
0.394 |
0.505 |
0.397 |
0.003 |
|
|
Коэффициент структуры долгосрочных вложений |
0.382 |
0.368 |
0.115 |
-0.267 |
|
|
Коэффициент автономии (финансовой независимости) |
0.126 |
0.202 |
0.312 |
0.186 |
|
|
Коэффициент концентрации заемного капитала |
0.874 |
0.798 |
0.688 |
-0.186 |
|
|
Коэффициент капитализации (финансового риска) |
6.925 |
3.944 |
2.206 |
-4.718 |
|
|
Коэффициент финансирования |
0.144 |
0.254 |
0.453 |
0.309 |
|
|
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств |
7.885 |
5.576 |
9.222 |
1.337 |
|
|
Коэффициент устойчивого финансирования |
0.169 |
0.258 |
0.323 |
0.154 |
|
|
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств |
0.254 |
0.216 |
0.035 |
-0.219 |
|
|
Удельный вес долгосрочных заемных средств в общей сумме привлеченных средств |
0.049 |
0.07 |
0.016 |
-0.033 |
|
|
Коэффициент краткосрочной задолженности |
0.951 |
0.93 |
0.984 |
0.033 |
|
|
Коэффициент кредиторской задолженности |
0.807 |
0.908 |
0.644 |
-0.164 |
|
|
Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат |
0.075 |
0.407 |
0.466 |
0.391 |
|
|
Коэффициент прогноза банкротства |
0.057 |
0.106 |
0.225 |
0.169 |
6. Выводы по расчетам
По состоянию на 31.12.2014 г. организация имеет кризисное финансовое состояние, при котором оно находится на грани банкротства, поскольку денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд. Равновесие платежного баланса обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, кредитам банка и заемным средствам, поставщикам, по налогам и сборам и т.д.
По состоянию на 31.12.2016 г. по сравнению с 31.12.2014 г. финансовое положение предприятия улучшилось. Организация имеет неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности. Но при этом появилась возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств и дополнительного привлечения заемных средств. Данное финансовое состояние характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности предприятия.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами отражает долю собственных оборотных средств во всех оборотных активах организации. С помощью него можно определить, способно ли данное предприятие осуществлять финансирование текущей деятельности только собственными оборотными средствами. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяется как отношение разности собственного капитала и внеоборотных активов организации к ее оборотным активам. Рекомендуемое нормативное значение показателя должно быть не менее 0.1 .Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами за анализируемый период возрос на 22.2 пункта и составил 23.7%. Это говорит о том, что в начале периода организация не имела возможности осуществления бесперебойной производственной деятельности, а в конце периода уровень ее финансовой устойчивости позволил говорить о том, что организация осуществляет деятельность на пределе своих финансовых возможностей.
Коэффициент мобильности всех средств отражает долю мобильной части имущества (текущих активов) во всех активах и определяется как отношение оборотных средств к валюте баланса. За анализируемый период с 31.12.2014 г. по 31.12.2016 г. увеличилась доля средств, предназначенная для погашения долгов, на 1.5 пунктов и составила 90.2%. Это говорит о росте возможностей ПАО "НПО "Стрела" обеспечивать бесперебойную работу, рассчитываясь с кредиторами. Максимального значения мобильность всех средств 90.218% достигала на 31.12.2016 г., а наименьшего значения 84.793% на 31.12.2015 г. аналитический баланс финансовый ликвидность
Коэффициент мобильности оборотных средств показывает долю готовых к платежу средств в общей сумме средств, направляемых на погашение краткосрочных долгов и определяется делением наиболее мобильной части оборотных средств (денежных средств и финансовых вложений) к стоимости оборотных активов. К концу анализируемого периода доля абсолютно готовых к платежу средств в общей сумме средств, направляемых на погашение краткосрочных долгов, уменьшилась на 5.5 пунктов и составила 4.1% от общей суммы оборотных активов организации. Наибольшего значения 17.212% данный показатель достигал на 31.12.2015 г., а наименьшего значения 4.144% на 31.12.2016 г.
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными источниками их формирования показывает, какая часть запасов и затрат финансируется за счет собственных источников. Рекомендуемый норматив находится в диапазоне 0,6-0,8, т.е. 60-80% запасов организации должно финансироваться посредством собственного капитала. Значение данного показателя по состоянию на 31.12.2014 г. ниже нормального. Однако за анализируемый период произошло его увеличение до 75.4%, т.е. до нормального значения. Это свидетельствует о том, что за период организация приобрело финансовые возможности покрывать за счет собственных источников необходимые размеры запасов и затрат (обоснованная потребность в запасах и затратах в те периоды, когда скорость их оборота выше), остальные покрываются краткосрочными заемными средствами. Наибольшего значения 75.394% данный показатель достигал на 31.12.2016 г., а наименьшего значения 20.169% на 31.12.2014 г.
Коэффициент автономии (финансовой независимости) показывает долю активов должника, которые обеспечиваются собственными средствами, и определяется как отношение собственных средств к совокупным активам. Рекомендуемое значение коэффициента финансовой независимости должно быть более 0,5. Максимального значения коэффициент автономии 0.312 достигал на 31.12.2016 г., а наименьшего значения 0.126 на 31.12.2016 г. В течении всего анализируемого периода уровень коэффициента автономии ниже его порогового значение, что дает основание предполагать, что обязательства организации не могут быть покрыты ее собственными средствами. Показатель на 31.12.2016 г. имеет отрицательное значение в связи с отсутствием у организации собственного капитала.
7. Анализ ликвидности баланса
Ликвидность баланса характеризует возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства. Анализ ликвидности баланса позволяет оценить кредитоспособность компании, т.е. способность компании рассчитываться по своим обязательствам. Ликвидность определяется покрытием обязательств компании его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги сгруппированных статей актива и пассива. По степени ликвидности активы делятся на следующие группы:
1) наиболее ликвидные активы (А1):
,
где - денежные средства;
- краткосрочные финансовые вложения;
2) быстро реализуемые активы (А2):
,
где ДЗ - дебиторская задолженность;
3) медленно реализуемые активы (А3):
,
где З - запасы;
НДС - налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;
ПОА - прочие оборотные активы;
ДФВ - долгосрочные финансовые вложения;
4) трудно реализуемые активы (А4):
,
где ВНА - внеоборотные активы (включая сумму долгосрочной дебиторской задолженности). По срочности обязательств пассивы подразделяются на:
1) наиболее срочные обязательства (П1):
,
где КЗ - кредиторская задолженность;
2) краткосрочные пассивы (П2):
,
где КСО - итог пятого раздела баланса («Краткосрочные обязательства»); 3) долгосрочные пассивы (П3):
,
где ДСО - долгосрочные обязательства;
4) постоянные пассивы (П4):
,
где КиР - итог третьего раздела баланса («Капитал и резервы»).
Соответствие системе следующих неравенств обеспечивает абсолютную ликвидность баланса:
,
Первые два неравенства характеризуют текущую ликвидность, два последних - перспективную ликвидность баланса компании.
В таблицах 6, 7 и 8 представлены результаты анализа ликвидности баланса ПАО "НПО "Стрела" за 2014- 2016 годы.
Таблица 6 - Анализ ликвидности баланса ПАО "НПО "Стрела" за 2014- 2016 годы
|
АКТИВ |
2014 |
2015 |
2016 |
ПАССИВ |
2014 |
2015 |
2016 |
|||
|
A1 |
Hаиболее ликвидные активы |
486003 |
848042 |
397630 |
П1 |
Наиболее срочные обязательства |
3929927 |
4178091 |
4348005 |
|
|
A2 |
Быстро реализуемые активы |
2945715 |
1995744 |
5988168 |
П2 |
Кратко срочные пассивы |
793250 |
123880 |
2523491 |
|
|
A3 |
Медленно реализуемые активы |
1617381 |
2083146 |
3210432 |
П3 |
Долгосрочные пассивы |
244842 |
324755 |
120163 |
|
|
A4 |
Трудно реализуемые активы |
640318 |
883624 |
1040525 |
П4 |
Постоянные пассивы |
721398 |
1183830 |
3645096 |
|
|
БАЛАНС |
5689417 |
5810556 |
10636755 |
БАЛАНС |
5689417 |
5810556 |
10636755 |
|
излишек (+) или недостаток (-) активов на погашение обязательств |
|||
|
2014 год |
2015 год |
2016 год |
|
|
9 |
10 |
||
|
-3443924 |
-3330049 |
-3950375 |
|
|
2152465 |
1871864 |
3464677 |
|
|
1372539 |
1758391 |
3090269 |
|
|
-81080 |
-300206 |
-2604571 |
Таблица 7 - Сопоставление итогов групп по активам и пассиву для ПАО "НПО "Стрела" за 2014- 2016 годы
|
Абсолютная ликвидность баланса |
2014 год |
2015 год |
2016 год |
|
|
(486003)А1<П1(3929927) (2945715)А2>П2(793250) (1617381)А3>П3(244842) (640318)А4<П4(721398) |
(848042)А1<П1(4178091) (1995744)А2>П2(123880) (2083146)А3>П3(324755) (883624)А4<П4(1183830) |
(397630)А1<П1(4348005) (5988168)А2>П2(2523491) (3210432)А3>П3(120163) (1040525)А4<П4(3645096) |
Таблица 8 - Динамика текущей и перспективной ликвидности ПАО "НПО "Стрела" за 2014- 2016 годы
|
Показатель |
2014 год |
2015 год |
2016 год |
|
|
Текущая ликвидность |
-1291459 тыс. руб. |
-1458185 тыс. руб. |
-485698 тыс. руб. |
|
|
Перспективная ликвидность |
1372539 тыс. руб. |
1758391 тыс. руб. |
3090269 тыс. руб. |
8. Расчет и оценка финансовых коэффициентов ликвидности
Анализ платежеспособности компании предполагает расчет следующих показателей: 1. Коэффициент абсолютной ликвидности:
,
,
где - денежные средства;
- краткосрочные финансовые вложения;
- краткосрочные обязательства;
- наиболее ликвидные активы;
- наиболее срочные обязательства;
- краткосрочные обязательства.
По норме значение данного показателя должно составлять не менее 0,2.
2. Коэффициент критической (промежуточной) ликвидности:
,
,
где ДЗ - краткосрочная дебиторская задолженность;
- быстро реализуемые активы.
3. Коэффициент текущей ликвидности:
,
где - оборотные активы (без долгосрочной дебиторской задолженности).
4. Коэффициент общей ликвидности:
,
где - медленно реализуемые активы (запасы + налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям + прочие оборотные активы);