ЧРа=ЧП / А * 100.
Выполнение последнего неравенства (увеличение средней величины активов в динамике) означает расширение имущественного потенциала. Однако его исполнение необходимо обеспечить лишь в долгосрочной перспективе. В краткосрочной перспективе (в пределах года) допустимо отклонение от этого соотношения, если, например, оно вызвано уменьшением дебиторской задолженности или оптимизацией внеоборотных активов и запасов.
Относительные показатели деловой активности характеризуют уровень эффективности использования ресурсов организации, который оценивается с помощью показателей оборачиваемости отдельных видов имущества и его общей величины и рентабельности средств организации и их источников.
В общем случае оборачиваемость средств, вложенных в имущество, оценивается следующими основными показателями: скорость оборота (количество оборотов, которое совершают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие) и период оборота - средний срок, за который совершается один оборот средств.
Чем быстрее оборачиваются средства, тем больше продукции производит и продает организация при той же сумме капитала. Таким образом, основным эффектом ускорения оборачиваемости является увеличение продаж без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, так как после завершения оборота капитал возвращается с приращением в виде прибыли, ускорение оборачиваемости приводит к увеличению прибыли. С другой стороны, чем ниже скорость оборота активов, прежде всего, текущих (оборотных), тем больше потребность в финансировании. Внешнее финансирование является дорогостоящим и имеет определенные ограничительные условия. Собственные источники увеличения капитала ограничены, в первую очередь, возможностью получения необходимой прибыли. Таким образом, управляя оборачиваемостью активов, организация получает возможность в меньшей степени зависеть от внешних источников средств и повысить свою ликвидность.
Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных внешних и внутренних факторов. К числу первых следует отнести сферу деятельности предприятия, отраслевую принадлежность, масштабы предприятия и ряд других. Не меньшее воздействие на оборачиваемость активов оказывают экономическая ситуация в стране, сложившаяся система безналичных расчетов и связанные с ней условия хозяйствования предприятий. Так, инфляционные процессы, отсутствие налаженных хозяйственных связей с поставщиками и покупателями приводят к вынужденному накапливанию запасов, значительно замедляющему процесс оборота средств.
Однако следует подчеркнуть, что период нахождения средств в обороте в значительной степени определяется внутренними условиями деятельности организации, и в первую очередь эффективностью стратегии управления его активами (или её отсутствием).
Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.
Относительные показатели, используемые при оценке деловой активности обобщены в таблице № 1.
Заметим, что при расчете всех показателей используются средние величины активов и капитала, а не моментные данные. Средняя величина активов или капитала рассчитывается по формуле среднехронологической:
,
которая, при отсутствии внутригодовых данных и наличии только данных на начало и конец периода, преобразуется в формулу средней арифметической:
Таким образом, средняя величина активов и капитала может быть рассчитана как сумма данных на начало и конец периода, деленная на 2 (это означает, что для анализа динамики относительных показателей деловой активности аналитик должен иметь в распоряжении как минимум два баланса: за отчетный период и аналогичный период прошлого года)
Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств.
Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации.
Таким образом, для анализа деловой активности организации используют три группы показателей:
1. Показатели (указатели) оборачиваемости активов;
2. Показатели оборачиваемости собственного капитала;
3. Показатели оборачиваемости краткосрочной задолженности. Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может оцениваться:
а) скоростью оборота - количество оборотов, которое совершают за анализируемый период капитал организации или его составляющие;
б) периодом оборота - средний срок, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.
Таблица 1
Схема расчетов коэффициентов деловой активности
|
Коэффициент |
Расчетная формула |
Условные обозначения |
Комментарий |
|
|
Указатели оборачиваемости активов |
||||
|
Коэффициент оборачиваемости активов (КОа) |
В/А |
В - выручка от реализации товаров (продукции, работ, услуг) без косвенных налогов; А - стоимость активов |
Показывает скорость оборота всего авансированного капитала (активов) предприятия, т.е количество совершенных им оборотов за анализируемый период |
|
|
Продолжительность одного оборота, дни (ПО) |
Д/КОа |
Д - количество дней в расчетном периоде |
Характеризует продолжительность одного оборота всего авансированного капитала (активов) |
|
|
Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов (КОва) |
В/ВА |
ВА- стоимость внеоборотных активов за расчетный период |
показывает скорость оборота немобильных активов предприятия за анализируемый период |
|
|
Продолжительность одного оборота внеоборотных активов, дни (ПОва) |
Д/КОва |
Характеризует продолжительность одного оборота немобильных активов в днях |
||
|
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (КОоа) |
В/ОА |
ОА-стоимость оборотных активов за расчетный период |
Выражает скорость оборота мобильных активов за анализируемый период |
|
|
Продолжительность одного оборота оборотных активов, дни ( ПОоа) |
Д/КОоа |
Показывает продолжительность оборота мобильных активов, т.е длительность производственного (операционного) цикла |
||
|
Коэффициент оборачиваемости запасов (КОзп) |
СС/Зп |
СС- себестоимость реализации товаров (продукции, работ, услуг); Зп - стоимость запасов за расчетный период |
выражает скорость оборота запасов (сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции на складе, товаров) за анализируемый период |
|
|
Продолжительность одного оборота запасов, дни (ПОзп) |
Д/КОзп |
Показывает скорость превращения запасов из материальной формы в денежную. Снижение показателя - благоприятная тенденция |
||
|
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности; (КОдз) |
В/Дз |
Дз-стоимость дебиторской задолженности за расчетный период |
Показывает число оборотов, совершенных дебиторской задолженность за анализируемый период. При ускорении оборачиваемости происходит снижение значения показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами |
|
|
Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, дни; (ПОдз) |
Д/Кодз |
Характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности в днях. Снижение показателя - благоприятная тенденция для предприятия. |
||
|
Коэффициент погашения дебиторской задолженности (КПдз) |
ДЗ/В |
Выражает долю дебиторской задолженности в выручке от реализации. Снижение показателя позитивная тенденция |
||
|
Показатели оборачиваемости собственного капитала |
||||
|
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (КОск) |
В/СК |
СК- стоимость собственного капитала за расчетный период |
Отражает активность собственного капитала. Рост в динамике означает повышение эффективности использования собственного капитала |
|
|
Продолжительность оборота собственного капитала, дни (ПОск) |
Д/Коск |
Характеризует скорость оборота собственного капитала. Снижение показателя в динамике отражает положительную для предприятия тенденцию. |
||
|
Коэффициент оборачиваемости чистых активов (КОча) |
В/ЧА |
ЧА -стоимость чистых активов за расчетный период |
Выражает скорость оборота чистых активов в днях. Рост показателя - позитивная тенденция |
|
|
Продолжительность одного оборота чистых активов, дни; (ПОча) |
Д/Коча |
Характеризует скорость оборота чистых активов в днях. Снижение показателя в динамике отражает положительную для предприятия тенденцию. |
||
|
Показатели оборачиваемости краткосрочной задолженности |
||||
|
Коэффициент оборачиваемости краткосрочных кредитов и займов;(КОккз) |
В/ККЗ |
ККЗ-остаток краткосрочных кредитов и займов за расчетный период |
Выражает скорость оборота краткосрочных кредитов и займов в анализируемом периоде. Увеличение количества оборотов положительнаятенденция |
|
|
Продолжительность одного оборота краткосрочных кредитов и займов, дни (ПОккз) |
Д/Коккз |
уменьшение скорости одного оборота в днях - благоприятнаятенденция |
||
|
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (КОкз) |
В/КЗ |
КЗ- кредиторская задолженность |
Показывает скорость оборота кредиторской задолженности. Ускорение неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия |
|
|
Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности, дни ПОкз |
Д/КОкз |
выражает период времени, за который предприятие покрывает (погашает) срочную задолженность. Замедление оборачиваемости свидетельствует о благоприятной тенденции в финансовойдеятельности предприятия |
Система показателей для оценки деловой активности
Во-первых, от скорости оборота авансированных средств зависит объем выручки от реализации продукции (товаров, работ и услуг).
Во-вторых, с размерами выручки от реализации, а, следовательно, и с оборачиваемостью активов связана относительная величина коммерческих и управленческих расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.
В-третьих, ускорение оборота на определенной стадии индивидуального кругооборота фондов предприятия приводит и к ускорению оборота на других стадиях производственного цикла (на стадиях снабжения, производства, сбыта и расчетов за готовую продукцию). Производственный (операционный) цикл характеризуется периодом оборота запасов (материальных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров) и дебиторской задолженности.
Финансовый цикл выражает разницу между продолжительностью производственного цикла и сроком обращения (погашения) кредиторской задолженности. В-четвертых, параметры деловой активности дают возможность оценить финансовое положение предприятия в аспекте его платежеспособности, т. е. с позиции быстроты трансформации авансированных в активы средств в денежную наличность, достаточности производственного потенциала, эффективности использования собственного и заемного капитала для получения прибыли.
По оценкам специалистов, занимающихся консультированием одним из важных факторов повышения эффективности управления оборотными активами, является сокращение финансового цикла (периода оборота чистого оборотного капитала) при сохранении приемлемого соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностью, что может служить одним из критериев рационального управления финансами предприятия. Поскольку продолжительность производственного цикла больше длительности финансового цикла на период оборота кредиторской задолженности, то снижение финансового цикла обычно приводит и к сокращению операционного цикла, что характеризует положительную тенденцию в деятельности предприятия.
Глава 2. Оценка деловой активности АО «Завод им. Гаджиева»
2.1 Организационно - экономическая характеристика АО «Завод им. Гаджиева»
Акционерное общество «Завод им. Гаджиева» учреждено в соответствии с Законом РСФСР от 3 июля 1991 года «О приватизации государственных и муниципальных предприятий» и Указом Президента Российской Федерации от 1 июля 1992 года № 721 «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений государственных предприятий в акционерные общества».
Общество является правопреемником государственного предприятия «Завод им. Гаджиева».
Полное фирменное наименование Общества - Акционерное общество «Завод им. Гаджиева». Сокращенное фирменное наименование Общества - АО «Завод им. Гаджиева».
Место нахождения Общества (место государственной регистрации Общества, место постоянного нахождения его органов управления и основное место его деятельности) - Российская Федерация, Республика Дагестан, г. Махачкала, ул. Юсупова, 51.
Почтовый адрес Общества - 367013, Российская Федерация, Республика Дагестан, г. Махачкала, ул. Юсупова, 51.
Учредителем Общества является Государственный комитет по управлению государственным имуществом Республики Дагестан.
Общество является юридическим лицом, созданным без ограничения срока. Общество имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. Общество имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и указание на место его нахождения. В печати может быть также указано фирменное наименование Общества на любом иностранном языке.
Общество имеет штампы и бланки со своим наименованием, а также вправе иметь собственную эмблему, зарегистрированный в установленном порядке товарный знак и прочие средства визуальной идентификации.
Общество может создавать филиалы и открывать представительства, создавать дочерние и зависимые общества на территории Российской Федерации и за ее пределами.
Филиалы и представительства действуют на основании утвержденного Обществом положения и осуществляют свою деятельность от имени Общества. Руководители филиалов и представительств назначаются руководителем Общества по согласованию с Советом директоров и действуют на основании доверенности, выданной Обществом.
Общество наделяет филиал и представительство имуществом, учитываемым как на их отдельных балансах, так и на балансе Общества, и несет ответственность за их деятельность.
Основной целью деятельности Общества является получение прибыли.
Общество осуществляет любые виды деятельности (производство товаров, выполнение работ, оказание услуг), не запрещенные законодательством Российской Федерации и Республики Дагестан.
Основными видами деятельности Общества являются:
· Производство и реализация:
· Продукции производственно-технического назначения;
· Товаров народного потребления, в том числе детских игрушек, сувениров, изделий народных художественных промыслов, орудий и приспособлений для фермерских, крестьянских хозяйств и дачных участков;
· Товаров пожарной техники;
· Производство, ремонт, гарантийное обслуживание и гарантийный надзор вооружений и военной техники;
· Коммерческая деятельность по реализации нефтепродуктов, стройматериалов, автозапчастей, металлов и проката;
· Производство, заготовка, хранение, переработка и реализация сельскохозяйственной продукции, в том числе животноводства и растениеводства, а также продуктов питания;
· Производство строительно-монтажных и ремонтно-строительных работ, отдельных видов стройматериалов для собственных нужд и нужд заказчика;
· Оказание услуг отечественным и зарубежным юридическим и физическим лицам по организации и проведению отдыха, досуга, развлечений, туристических и познавательных экскурсий;
· Подготовка и переподготовка кадров, повышение их квалификации;
· Оказание транспортных и технологических услуг юридическим и физическим лицам;
· Организация и проведение проектных, проектно-изыскательных работ;
· Оказание консультативных и организационно-методических услуг, финансовой, правовой и инженерной помощи юридическим и физическим лицам;
· Организация торгово-посреднической и коммерческой деятельности;
· Организация и проведение необходимых мероприятий по защите сведений, составляющих государственную тайну.
Лицензируемые виды деятельности Общество осуществляет на основании полученных лицензий.
Высшим органом Общества является Общее собрание акционеров. Общество обязано ежегодно проводить годовое Общее собрание акционеров не ранее 2 месяцев и не позднее 6 месяцев после окончания финансового года. Общее собрание акционеров созывается Советом директоров Общества.
Совет директоров осуществляет общее руководство деятельностью Общества, за исключением решения вопросов, отнесённых настоящим Уставом к компетенции Общего собрания акционеров.
Члены Совета директоров избираются Общим собранием акционеров на срок до следующего Общего собрания акционеров. Члены Совета директоров Общества может быть только физическое лицо. Совет директоров состоит из 9 членов, причём Генеральный директор не может быть одновременно Председателем Совета директоров.
Руководство текущей деятельностью Общества осуществляется Генеральным директором и Правлением Общества. Генеральный директор и Правление подотчётны Совету директоров и Общему собранию акционеров.