Проблема
формирования курса рубля в условиях кризиса
Содержание
Введение
.Теоретические основы валютного курса
.1 Сущность и виды валютных курсов
.2 Факторы, формирующие валютный курс
.3 Регулирование величины валютного курса
.Анализ факторов, формирующих валютный курс рубля
.1 Динамика валютных курсов в России
.2 Влияние валютного курса на внешнюю торговлю
.3 Основные факторы, формирующие валютный курс рубля
.Обесценивание российского рубля на современном этапе
.1 Девальвация российского рубля
.2 Государственное регулирование валютного курса в условиях кризиса
.3 Прогнозы и оценки валютного курса
Заключение
Список использованной литературы
Введение
Формирование внешнеэкономических взаимоотношений требует особого инструмента, с помощью которого субъекты, функционирующие на международном рынке, могли бы удерживать между собой тесное экономическое взаимодействие. Таким инструментом выступают банковские операции согласно обмену иностранной денежной единицы. Важным компонентом в концепции банковских операций с иностранной денежной единицей считается обменный курс государственной денежной единицы, т.к. формирование международных финансовых взаимоотношений потребует измерения стоимостного соотношения денежных единиц различных государств. Взаимообменный валютный курс выполняет немаловажную функцию в передаточном механизме, взаимодействуя с процентными ставками, параметрами валютного предложения и оказывая вместе с ними воздействие на общую финансовую конъюнктуру страны.
Валютный курс определяют как стоимость валютной единицы одной страны, выраженную в денежных единицах иной страны. Он как прямо, так и косвенно оказывает большое влияние на устойчивость экономики и макроэкономическое равновесие государства. Развитие денежного направления осуществляется на валютном рынке.
Валютный курс нужен для:
. Обоюдного обмена денежными единицами при торговле продуктами, услугами, присутствие движении капиталов и кредитов. Поставщик обменивает государственную денежную единицу на иностранную для оплаты продуктов, приобретенных за границей.
.Сравнения стоимости мировых и государственных рынков, а кроме того стоимостных показателей различных стран, выраженных в государственных либо иностранных валютах;
. Периодической переоценки счетов в иностранной денежной единице компаний, банков, правительств и физических персон.
Основной целью моей курсовой работы является: выявить сущность и особенности формирования валютного курса в России. Исходя из цели курсовой работы , поставлены следующие задачи:
рассмотреть сущность и виды валютных курсов
выявить факторы, формирующие валютный курс
рассмотреть регулирование величины валютного курса
проанализировать динамика валютных курсов в России
определить влияние валютного курса на внешнюю торговлю
выявить основные факторы, формирующие валютный курс рубля
проанализировать девальвацию российского рубля
определить государственное регулирование валютного курса в условиях кризиса
рассмотреть прогнозы и оценки валютного курса
Объектом и предметом исследования является
валютный курс, его виды и методы формирования.
1. Теоретические основы валютного курса
.1 Сущность и виды валютных курсов
Один из главнейших компонентов любой денежной концепции считается валютный курс, который демонстрирует стоимость денежной единицы одной страны, выраженную в валюте иной.
Одним из более значимых понятий, применяемых на валютном рынке, считается представление настоящего и номинального валютного курса.
Реальный валютный курс, возможно, определить как подход стоимости товаров двух государств, взятых в надлежащей денежной единице.
Номинальный валютный курс демонстрирует взаимообменный путь денежных единиц, работающий в данный период времени на валютном рынке государства.
Валютный курс, удерживающий непрерывный равноправие покупательной силы: это такого рода расчётный валютный курс, при котором очевидный валютный курс неизменен. Помимо настоящего валютного курса, вычисленного на основе взаимоотношения стоимости, возможно, применять этот же коэффициент, но с иной базой. К примеру, приняв за нее отношение цены рабочей силы в двух государствах.
Курс государственной денежной единицы способен меняться неодинаково по взаимоотношению к разным денежным единицам во времени. Таким образом, согласно отношению к сильным денежным единицам он способен снижаться, а согласно взаимоотношению к слабым - подниматься. Собственно по этой причине для установления динамики направления денежной единицы в целом рассчитывают показатель валютного курса. При его исчислении любая денежная единица приобретает собственный вес в зависимости от доли приходящихся на нее внешнеэкономических сделок предоставленной страны. Совокупность абсолютно всех весов составляет единицу (100%). Курсы денежных единиц умножаются на их веса, дальше суммируются все без исключения приобретенные величины и берется их среднее значение. В нынешних обстоятельствах валютный курс создается, равно как и каждая рыночная стоимость, под влиянием спроса и предложения. Балансировка последних на валютном рынке приводит к установлению равновесного степени рыночного направления денежной единицы. Это так называемое «фундаментальное равновесие».
Размер спроса на иностранную денежную единицу обусловливается нуждами государства в импорте продуктов и услуг, затратами туристов этой страны, выезжающих в иностранные страны, спросом на иностранные финансовые активы и спросом на иностранную денежную единицу в взаимосвязи с намерениями резидентов реализовывать вложение проекты за границей.
Чем больше курс иностранной денежной единицы, тем меньше потребность на ее; нежели ниже путь зарубежный денежной единицы, тем больше потребность на нее.
Размер предложения иностранной денежной единицы обусловливается:
спросом резидентов иностранного государства на денежную единицу этого государства;
спросом зарубежных туристов на обслуживание в этом государстве;
спросом зарубежных инвесторов на активы, выраженные в государственной денежной единице этого государства;
спросом на государственную денежную единицу в связи с намерениями нерезидентов реализовывать вложение проекты в этом стране.
Так, чем больше курс зарубежный денежной единицы согласно отношению к государственной, тем меньшее число государственных субъектов денежного рынка готово предложить их денежную единицу в обмен на зарубежный и напротив.
Развитие внешнеэкономических взаимоотношений требует определенного инструмента, с помощью которого субъекты, функционирующие на международном рынке, имели возможность бы удерживать между собой тесное экономическое взаимодействие. Подобным инструментом выступают банковские операции согласно обмену иностранной денежной единицы. Важным компонентом в концепции банковских операций с иностранной денежной единицей считается взаимообменный валютный курс, т.к. формирование МЭО потребует измерения стоимостного соотношения денежных единиц различных государств.
Валютный курс нужен с целью:
обоюдного обмена денежными единицами при торговле продуктами, услугами, при движении капиталов и кредитов. Экспортер обменивает вырученную иностранную денежную единицу на государственную, так как денежные единицы иных государств никак не могут обращаться в качестве законного покупательного и платежного ресурса на территории этого государства.
сопоставления стоимости глобальных и государственных рынков, а кроме того стоимостных характеристик различных государств, выраженных в государственных либо иностранных валютах;
периодической переоценки счетов в иностранной денежной единице компаний и банков.
Валютные курсы опубликовываются в прессе. Как правило, в текущей информации содержатся котировки за два предыдущих дня и краткосрочные мониторинги.
Существует несколько видов валютных курсов:
• фиксированный - установленное в законодательном порядке соотношение между двумя валютами;
• плавающий - устанавливается в процессе торгов на валютной бирже (в России - Московская межбанковская валютная биржа, действующая под контролем Центробанка). По итогам торгов по вторникам и четвергам ЦБ РФ устанавливает курс доллара США к рублю, так называемый фиксинг;
• кросс-курс - соотношение между двумя валютами, вытекающее из их курса по отношению к третьей валюте;
• текущий (курс спот) - курс кассовой сделки. Этот вид валютного курса применяется при расчетах в течение двух дней;
• форвардный - применяется при расчетах по валютным контрактам через некоторое время после их заключения;
• фундаментально-равновесный - при котором государство может поддерживать внешнее и внутреннее макроэкономическое равновесие.
Существуют такие виды валютных курсов, как курс продавца и курс покупателя. Иностранную валюту банки продают дороже (курс продавца), чем покупает (курс покупателя). Разница направляется на покрытие расходов и на страхование валютного риска.
Все мировые валюты делятся на:
• валюты с фиксированным курсом (к одной валюте);
• валюты с ограниченно гибким курсом (в рамках совместной политики, по отношению к одной валюте);
• валюты с плавающим курсом.
Принадлежность к той или иной группе зависит от изменения вида валютного курса.
Как любая цена, валютный курс отклоняется от ценовой основы - покупательной возможности денежных единиц - под влиянием спроса и предложения валюты. Соответствие такого спроса и предложения зависит от ряда условий. Многофакторность валютного курса отражает его связь с иными финансовыми категориями - ценой, стоимостью, деньгами, процентом, платежным балансом и т.д. Причем происходит трудное их переплетение и выставление в качестве решающих то одних, то иных условий. Среди них, можно, отметить следующее:
. Темп инфляции. Соответствие денежных единиц согласно их покупательной способности (паритет покупательной способности), отражая действие закона стоимости, предназначается своеобразной осью валютного курса. По этой причине на валютный курс оказывает большое влияние скорость инфляции. Нежели больше темп инфляции в государстве, тем ниже курс ее денежной единицы, если не мешают другие условия. Инфляционное обесценение денег в государстве порождает сокращение покупательной способности и тенденцию к падению их курса к денежным единицам государств, где скорость инфляции ниже. Эта тенденция, как правило, наблюдается в средне- и долгосрочном плане. Корректировка валютного курса, приведение его в соответствие с паритетом покупательной возможности происходят в среднем в течение двух лет. Данное разъясняется тем, что повседневная котировка курса валют никак не изменяется по их покупательной способности, а кроме того функционируют иные курсообразующие условия.
В 80-е годы часто имели место отличия валютного курса от паритета более чем на 30%. Но курсовые соотношения денежных единиц, очищенные от абстрактных и конъюнктурных условий, изменяются в соответствии с законом стоимости, с изменением покупательной способности валютных единиц.
Зависимость валютного курса от темпа инфляции особенно велика у государств с огромным размером международного обмена продуктами, услугами и капиталами. Это объясняется тем, что наиболее близкая связь между динамикой денежного курса и относительным темпом инфляции выражается при расчете курса на основе вывозной стоимости. Цены мирового рынка представляют собой валютное выражение международной цены. Что затрагивает импортных цен, в таком случае они менее приемлемы для расчета относительного паритета покупательной возможности денежных единиц, таким образом, равно как сами во многом зависят от динамики валютного курса. Показатель оптовых цен приемлем для подобного расчета только с целью цивилизованных государств, где конструкция оптовой внутренней торговли и экспорта в данной мере аналогична. В других государствах в данный показатель никак не вступают многие экспортируемые продукты. Такой подсчет на основе отдельных цен способен предоставить искаженную картину, так как содержит несколько услуг, не являющихся предметом международный торговли. В конечном счете, на всемирном рынке совершается стихийное выравнивание курсов национальных валютных единиц в соответствии с истинной покупательной способностью.
Реальный валютный курс определяется как расчётный курс (к примеру, рубль к доллару), умноженный на отношение уровней цен Российской федерации и США. Данное обуславливается тем, что международные расчеты осуществляются посредством купли-продажи нужной иностранной денежной единицы участниками внешнеэкономических отношений.
. Состояние платежного баланса. Динамичный платежный баланс содействует увеличению курса государственной денежной единицы, так как возрастает потребность на нее со стороны зарубежных должников. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса государственной денежной единицы, так как должники продают ее на иностранную денежную единицу с целью закрытия собственных внешних обязательств. Нестабильность платежного равновесия приводит к скачкообразному изменению спроса на соответствующие валюты и их рекомендация. В современных обстоятельствах увеличилось воздействие международного движения капиталов на платежный баланс и, следовательно, на валютный курс.
. Разница процентных ставок в различных государствах. Влияние данного условия на денежный курс объясняется двумя ключевыми обстоятельствами. Во-первых, перемена процентных ставок в государстве воздействует при иных равных обстоятельствах на международное движение капиталов, прежде всего кратковременных. В принципе повышение прибыльной ставки стимулирует поступление зарубежных капиталов, а её сокращение поощряет отлив капиталов, в том числе государственных, за рубеж. Движение капиталов, особенно спекулятивных «горячих» наличных средств, увеличивает нестабильность платежных балансов. Во-вторых, процентные ставки влияют на операции денежных рынков и рынков ссудных капиталов. При проведении операций банки принимают во внимание разницу процентных ставок на государственном и всемирном рынке капиталов с целью извлечения доходов. Они предпочитают приобретать наиболее дешевые кредиты на заграничном рынке ссудных капиталов, где ставки ниже, и распределять зарубежную валюту на национальном кредитном рынке, в случае если на нем процентные ставки больше.
. Работа валютных рынков и спекулятивные денежные операции. В случае если курс какой-либо денежной единицы имеет тенденцию к понижению, в таком случае компании и банки предварительно реализовывают ее на наиболее устойчивые валюты, что усугубляет позиции ослабленной денежной единицы. Денежные рынки стремительно реагируют на перемены в экономике и политике, на раскачивания курсовых пропорций. Тем самым они расширяют способности денежной спекуляции и естественного движения «горячих» наличных средств.
. Уровень применения определенной денежной единицы на еврорынке и в международных расчетах. К примеру, тот факт, что 60% операций евробанков осуществляются в долларах, определяет масштабы спроса и предложения данной денежной единицы. На курс валюты оказывает большое влияние и уровень её применения в международных расчетах. Таким образом, в 90-х годах на долю доллара приходилось 50% международных расчетов, 70% внешней задолженности, в частности развивающихся стран. Поэтому периодическое повышение мировых цен, увеличивающиеся выплаты по долгам государств способствуют увеличению курса доллара в том числе и в условиях падения его покупательной способности.