Материал: Практика оценки стоимости нематериальных активов

Практика оценки стоимости нематериальных активов

МОСКОВСКИЙ

МОСКОВСКИЙ ФИНАНСОВО-ПРОМЫШЛЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ «СИНЕРГИЯ»

Курсовая работа

по курсу «Практика оценки стоимости нематериальных активов»

Выполнила: Бабушкина Т.Г.

Проверила: Ивлиева Н.Н.

Екатеринбург-2014

. Основные факты и выводы

оценка стоимость актив собственность

Целью оценки является определение рыночной стоимости исключительных прав на изобретение «Методика получения ядросодержащих клеток из пуповинной крови», удостоверенное Патентом RU 2 343 928 C1 (далее патент), выданного Открытому акционерному обществу «Институт Стволовых Клеток Человека»

Оценка производилась на основании предоставленной документации и интервью с Заказчиком. Характеристики оцениваемого объекта приведены в отчете об оценке. Отдельные части данного отчета могут трактоваться только в связи с его полным текстом, принимая во внимание все содержащиеся в нем допущения и ограничивающие условия.

Оценка была проведена в соответствии с Федеральным закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» от 29.07.1998 г. № 135-ФЗ, Приказом Министерства экономического развития и торговли РФ «Об утверждении федерального стандарта оценки «Общие понятия оценки, подходы к оценке и требования к проведению оценки (ФСО № 1)» от 20.07.2007г. №256, Приказом Министерства экономического развития и торговли РФ «Об утверждении федерального стандарта оценки «Требования к отчету об оценке (ФСО № 3)» от 20.07.2007г. №254, Приказом Министерства экономического развития и торговли РФ «Об утверждении федерального стандарта оценки «Цель оценки и виды стоимости (ФСО № 2)» от 20.07.2007г. №255.

Итоговая рыночная исключительных (имущественных) прав на Патент RU2343928C1 «Методика получения ядросодержащих клеток из пуповинной крови», принадлежащих ОАО «Институт стволовых клеток человека», на 01.01.2014 г. составляет 153038,8593 тыс. руб. (сто пятьдесят три миллиона тридцать восемь тысяч восемьсот пятьдесят девять) рублей 30 копеек

. Задание на оценку

Задание на оценку формулируется в соответствии с требованиями Федеральных стандартов оценки (ФСО-1).

Таблица 1.

Задание на оценку

3. Сведения о заказчике оценки и об оценщике

Таблица 2

Общие сведения о Заказчике

Таблица 3

Общие сведения об Оценщике

4. Допущения и ограничительные условия, использованные оценщиком при проведении оценки

Нижеследующие условия, допущения и ограничения являются неотъемлемой частью настоящего отчета.

Общие условия

Исходя из нижеследующих трактовки и договоренностей, настоящие условия подразумевают их полное и однозначное понимание Оценщиком и Заказчиком, именуемые далее по тексту Сторонами, а также тот факт, что все положения, результаты переговоров и заявления, не оговоренные в отчете, теряют силу. Настоящие условия не могут быть изменены или преобразованы иным образом, кроме как за подписью обеих Сторон. Настоящие условия распространяются на правопреемников и исполнителей Сторон.

Общая цель отчета

Настоящий Отчет достоверен в полном объеме лишь в указанных в настоящем отчете целях и для использования по указанному назначению. Ни одна из Сторон не может использовать Отчет или (любую его часть) иначе, чем это предусмотрено договором об оценке.

Положения об ответственности

Оценщик не принимает на себя ответственность за финансовую и налоговую отчетность, относящуюся к управлению оцениваемого объекта. Ответственность за такого рода отчетность, относящуюся к исследованному Оценщиком объекту несет владелец объекта.

В своих действиях Оценщик выступал как независимый исполнитель. При проведении оценки Оценщик исходил из того, что предоставленная ему информация является точной и достоверной, и не проводил ее проверки.

Освобождение от ответственности

Заказчик принимает условия заранее освободить и обезопасить Оценщика, и, по желанию Оценщика, защитить от всякого рода расходов и материальной ответственности, происходящих из иска третьих сторон к Заказчику вследствие легального использования третьими сторонами результатов работы Оценщика. От Оценщика не требуется появляться в суде или свидетельствовать иным образом по поводу Отчета или оцененного имущества, кроме как на основании отдельного договора с Заказчиком или официального вызова суда.

Для выполнения работ по оценке Заказчиком может быть предоставлена информация (документы), являющаяся конфиденциальной. Оценщик считает, что данная информация получена Заказчиком правомерным образом и передана Оценщику с согласия собственника (владельца) этой информации. Возможные претензии третьих лиц об использовании конфиденциальной информации не могут быть предъявлены Оценщику в отношении вышеуказанной информации.

Описание имущества

Оценщик не принимает на себя ответственности за описание правового состояния имущества и вопросы, подразумевающие обсуждения юридических аспектов права собственности. Права собственности на оцениваемый объект интеллектуальной собственности предполагаются полностью соответствующими требованиям законодательства, если иное не оговорено специально.

Заключительные положения

Оценщик учитывал ответственное отношение собственника и должное управление в отношении объекта оценки.

Информация, оценки и мнения, полученные Оценщиком и содержащиеся в настоящем отчете, были получены из достоверных, по мнению Оценщика, источников. Тем не менее, Оценщик не может принять на себя ответственность за точность этих данных, поэтому где это возможно, делаются ссылки на источник информации.

Мнение Оценщика относительно оценочной стоимости объекта является действительным только на дату, специально оговоренную в настоящем отчете. Оценщик не принимает на себя никакой ответственности за социальные, экономические, физические или правительственные изменения, которые могут произойти после этой даты, отразиться на рыночных факторах и, таким образом, повлиять на суждение Оценщика.

Отчет об оценке содержит профессиональное мнение Оценщика относительно стоимости оцениваемого имущества и не является гарантией того, что оно перейдет из рук в руки по цене, равной указанной в Отчете стоимости. Эта стоимость может быть признана рекомендуемой для целей совершения сделки с объектом оценки, если с даты составления Отчета об оценке до даты совершения сделки с объектом оценки или даты представления публичной оферты прошло не более 6 месяцев.

Оценщик проводил оценку объекта оценки только по предоставленной информации и по личному осмотру Объекта.

Расчеты в рамках проведения оценки Объекта осуществлялись Оценщиком с использованием программы Microsoft® Excel. В расчетных таблицах и формулах, представленных в настоящем Отчете приведены округленные значения показателей. Итоговые значения получены также при использовании округленных показателей.

5. Применяемые стандарты оценочной деятельности

В соответствии с заданием на оценку, рыночная стоимость Объекта оценки определялась в соответствии с Федеральными стандартами оценки, обязательными к применению субъектами оценочной деятельности, утвержденными приказами Министерства экономического развития и торговли РФ:

«Об утверждении федерального стандарта оценки «Общие понятия оценки, подходы к оценке и требования к проведению оценки (ФСО № 1)» от 20.07.2007г. №256;

Об утверждении федерального стандарта оценки «Цель оценки и виды стоимости (ФСО № 2)» от 20.07.2007г. №255;

«Об утверждении федерального стандарта оценки «Требования к отчету об оценке (ФСО № 3)» от 20.07.2007г. №254.

Целью оценки является определение рыночной стоимости объекта оценки.

Рыночная стоимость объекта оценки - это наиболее вероятная цена, по которой объект оценки может быть отчужден на дату оценки на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства, то есть когда:

одна из сторон сделки не обязана отчуждать объект оценки, а другая сторона не обязана принимать исполнение;

стороны сделки хорошо осведомлены о предмете сделки и действуют в своих интересах;

объект оценки представлен на открытом рынке посредством публичной оферты, типичной для аналогичных объектов оценки;

цена сделки представляет собой разумное вознаграждение за объект оценки и принуждения к совершению сделки в отношении сторон сделки с чьей-либо стороны не было;

платеж за объект оценки выражен в денежной форме.

Возможность отчуждения на открытом рынке означает, что объект оценки представлен на открытом рынке посредством публичной оферты, типичной для аналогичных объектов, при этом срок экспозиции объекта на рынке должен быть достаточным для привлечения внимания достаточного числа потенциальных покупателей.

Разумность действий сторон сделки означает, что цена сделки - наибольшая из достижимых по разумным соображениям цен для продавца и наименьшая из достижимых по разумным соображениям цен для покупателя.

Полнота располагаемой информации означает, что стороны сделки в достаточной степени информированы о предмете сделки, действуют, стремясь достичь условий сделки, наилучших с точки зрения каждой из сторон, в соответствии с полным объемом информации о состоянии рынка и объекте оценки, доступным на дату оценки.

Отсутствие чрезвычайных обстоятельств означает, что у каждой из сторон сделки имеются мотивы для совершения сделки, при этом в отношении сторон нет принуждения совершить сделку.

В соответствии с Федеральным стандартом оценки «Общие понятия оценки, подходы к оценке и требования к проведению оценки (ФСО № 1)» проведение оценки включает следующие этапы:

а) заключение договора на проведение оценки, включающего задание на оценку;

б) сбор и анализ информации, необходимой для проведения оценки;

в) применение подходов к оценке, включая выбор методов оценки и осуществление необходимых расчетов;

г) согласование (обобщение) результатов применения подходов к оценке и определение итоговой величины стоимости объекта оценки;

д) составление отчета об оценке.

6. Описание объекта оценки

Объект оценки - исключительные права на изобретение «Методика получения ядросодержащих клеток из пуповинной крови», удостоверенное Патентом RU 2 343 928 C1 (далее патент), выданного Открытому акционерному обществу «Институт Стволовых Клеток Человека» 20.01.2009.

Приоритет (начало действия) охранного документа: 03.04.2007

Срок действия охранного документа: 03.04.2027

Статус Патента по состоянию на дату оценки - действующий.

Таблица 4

7. Анализ рынка, к которому относится объект оценки

.1. Состояние макроэкономики в России 2014г.

Индикаторы макроэкономики

.Рост потребления

Развитие экономики сегодня происходит в условиях снижения экономического роста, падения рождаемости и постоянного роста потребления.

В России сохраняется потребительская модель экономики, на фоне чего происходит замедление темпов ее роста. Эксперт озвучила показатели экономического роста, и они удручают. Так, если в 2010-первой половине 2012 годов уровень роста экономики в стране находился на отметке в 3,5 % в год, то в 2013 году он не достигает и 2%-го показателя. Инвестирование в недвижимость, как и другая инвестиционная деятельность, замедляется.

В то же время, социально-ориентированный бюджет способствует постоянному росту потребления. Доля социальных расходов в бюджете РФ в 2012 году составила 33 % (для сравнения, в 2007 году процент был 27). И эта цифра будет расти и дальше. Если учесть необходимость выделения средств на финансирование указов Президента России, изданных в мае, доля социальных расходов в будущем году составит не менее 36 %. Но на фоне потребительской активности, уровень инвестиций в целом, и инвестиций в недвижимость в частности, падает. Частные инвесторы не спешат вкладывать свои средства в Российскую экономику, и инвестиционные проекты, к сожалению, запускаются не так часто, как хотелось бы.

Поддержка роста потребления стала важной частью политики государства. Так, на государственном уровне разрабатываются мероприятия, которые призваны помочь решить квартирный вопрос многим нуждающимся в улучшении жилищных условий. В частности, у граждан РФ есть возможность взять ипотечный кредит и купить жилье в ипотеку. Определенной категории граждан доступна социальная ипотека. Но ипотечный рынок не развит, ипотечный кредит имеет слишком высокие процентные ставки. И хоть жители столицы вкладывают средства в строительство (популярным стало долевое и совместное строительство в новостройках Москвы и новостройках Подмосковья), величина рынка ипотеки (по отношению к ВВП страны) составила лишь 3 %.

Еще одним социальным проектом государства является финансирование роста зарплат в бюджетной сфере. Повышение заработной платы всего лишь за первую половину 2013 года составило 13 % (средний показатель по России). В секторе образования повышение зарплат за указанный период составило 17 %, а в здравоохранительном секторе - 24 %. Кроме того, государство создает новые рабочие места и индексирует зарплаты. Всё это, безусловно, способствует значительному росту потребления.

.Демографическая ситуация

Еще один важный экономический фактор - демографическая ситуация в стране. Она влияет на количество предложений на рынке труда. В связи с тем, что рождаемость в России падает (по неутешительным прогнозам, падение рождаемости в стране скоро приблизиться к уровню 1990-х), на рынке труда ощущается серьезная нехватка кадров. Официальные прогнозы неоптимистичны: до 2016 года число трудоспособного населения в России сократится не менее, чем на 2 миллиона человек. А рост экономики возможен только при увеличении численности экономически активного населения страны. Неудивительно, что инвесторы Москвы, разрабатывая инвестиционный бизнес проект, рассматривают демографическую ситуацию как фактор риска

Вследствие падения рождаемости, в следующие 5-10 лет экономика будет развиваться в условиях острой нехватки рабочей силы. В ограниченных сегментах отсутствие кадров можно компенсировать за счет привлечения мигрантов, но это не решит проблему в целом. Для работодателей такая ситуация невыгодна, ведь они будут вынуждены повышать заработную плату своим сотрудникам, но для населения это обещает создание комфортной среды для потребления, ведь их доходы будут увеличиваться. Возможно, многие даже смогут решить свой квартирный вопрос, недвижимость станет для них доступной. Уже сегодня уровень безработицы в России достиг исторического минимума: он составляет 5 %. Но сохранение тенденции постоянного роста доходов населения и склонности к потреблению является инфляционной.

В такой ситуации самые лучшие перспективы у сферы услуг. Сегодня расходы населения России на различные услуги занимают меньшую долю в сравнении с продовольственными и непродовольственными товарами. Так, доля расходов на товары составляет 37 %, а на услуги - всего лишь 26 %. Для сравнения, в структуре индекса потребительских цен (ИПЦ) доля услуг равна: в Венгрии - 33 %, в Чехии - 39 %, в Германии - 52 %, в США - 61 %. Очевидно, что у российского сегмента предоставления услуг в структуре ИПЦ есть значительный потенциал роста. Срок окупаемости средств инвестиционной компании, вложившей деньги в сферу услуг, будет коротким, что принесет инвесторам ощутимую выгоду.

Чем грозит экономике стремительный потребительский рост?

В секторе потребления сегодня отмечается положительная ситуация. Но это может обернуться большими проблемами для промышленной сферы, что подтверждается тем обстоятельством, что с января по август 2013 года промышленное производство имело нулевой показатель роста, и эта негативная тенденция будет сохраняться и в будущем.

Благодаря высокой стоимости нефти (за баррель сегодня просят $110), российский бюджет ощущает относительный комфорт. Но если на нефтяном рынке начнутся колебания цен, и стоимость барреля не будет находиться в пределах 110-115 долларов США, бюджет может перестать быть сбалансированным. Накопленные резервы помогли преодолеть кризис 2008 года относительно легко. Но теперь резервы нуждаются в пополнении. А государство, вместо создания правительственных сбережений, тратит огромные средства на социальные проекты, на нужды социального сектора.. Чтобы не допустить и дальнейшего роста зависимости государства от цены на нефть, расходы федерального бюджета в течение ближайших лет должны находиться на низком уровне. К сожалению, социальные расходы могут быть снижены только с помощью инфляции.

В пассивах банковского сектора присутствие государства находится на прежнем уровне и тенденций к его снижению не наблюдается. Это помогает удерживать процентные ставки на относительно низком уровне, но никак не способствует экономическому росту. В этом нет ничего удивительного, ведь если экономика не растет, интересные инвестиционные проекты, которые бы позволили приобрести или разработать новые технологии, у промышленности отсутствуют (или их количество не достаточно), банковский сектор просто не может иметь хорошие показатели роста. И хоть доля государственного финансирования в экономике страны по-прежнему очень велика, отток капитала сохраняется на том же уровне (за период с января по август 2012 года он составил 45 млрд долл. США, такие же цифры были зафиксированы и за аналогичный период текущего года). Банкам гораздо выгоднее и надежнее вложить деньги в зарубежные ликвидные финансовые активы.

Ипотека в России, хоть и призвана помочь нуждающимся в улучшении жилищных условий, имеет весьма большие процентные ставки, что не способствует увеличению рынка ипотеки по отношению к валовому внутреннему продукту страны. По оптимистичным прогнозам, к 2016 году ипотечный рынок достигнет показателя в 5 %. Это во много раз ниже, чем в других странах. Так, в Румынии ипотека занимает 6 % рынка, в Литве - 22 %, в Латвии - 36 %, на Кипре - 69 %, в США - 77 %, и, наконец, самый высокий показатель по предоставлению ипотечных кредитов в Нидерландах - 107 %.

Если рассматривать цены на недвижимость при их сравнении со средним доходом на душу населения в год, то для того, чтобы создать стоимость элитной недвижимости площадью 100 м2, экономике России понадобится 120 лет, Великобритании на 40 лет меньше - 80. Эти показатели наиболее низкими будут у Нидерландов и Германии - 10 и 11 лет соответственно.

Если брать во внимание продолжающийся рост потребления и социальную направленность бюджета, дальнейший рост цен недвижимости вероятен, но скачкообразным он не будет.

Общий макроэкономический прогноз

Экономика характеризуется потребительской моделью роста. На фоне низкой безработицы, а также нехватки кадров на рынке труда, рост доходов значительно опережает экономические ожидания.

Прогнозный рост ВВП составляет на 2013 год - 2 %, на 2014-2016 - 1,8 %. Рост инвестиций также не прогнозируются. За счет заморозки тарифов, ухудшаются перспективы инвестиционной деятельности в России в 2014 году. В то же время, такая политика государства продолжает провоцировать рост экономики только за счет роста потребления.

Практически нулевой рост в промышленном секторе связан с низкой конкурентоспособностью и отсутствием системных решений сложившейся проблемы на уровне государства. Это, в свою очередь, приводит к уменьшению числа инвестиционных проектов. Экономически защищенным выглядит только сектор услуг.

Финансовых ресурсов экономике России хватает (это подтверждает постоянный отток капитала за рубеж), но государство продолжает делать ставку на меры монетарной политики. Однако вероятность выхода курса рубля к доллару США на 33 рубля к концу 2013 года (из-за изменения монетарной политики Соединенных Штатов Америки) создает риски еще большего оттока капитала из страны, что не может способствовать экономическому росту.

.2 Анализ рынка биотехнологических продуктов

На сегодняшний день биотехнологический потенциал России выглядит весьма скромно. Объем продаж на рынке биотехнологической продукции в России в целом не превышает 1 млрд дол. США/год, в то время как на мировом рынке он приближается к 100 млрд. Для сравнения, рынок Китая и Индии, который начал стремительно развиваться только в самые последние годы, уже достиг 3,8 млрд дол.

Рынок биотехнологической продукции России представлен в настоящее время следующими направлениями:

фармацевтические препараты,

ферменты и ферментные препараты,

живые культуры микроорганизмов,

дрожжи,

биопрепараты для добывающих отраслей промышленности,

препараты для сельского хозяйства,

препараты для защиты окружающей среды.

Следует подчеркнуть, что современная биотехнология для реализации своего потенциала требует значительных материальных и людских затрат. Развитие биотехнологии, налаживание производств для выпуска высокотехнологичной продукции невозможны без высоких капиталовложений и наличия грамотных специалистов. Период после прекращения существования СССР, перестроечный процесс производства и экономики нашей страны негативно отразились на биотехнологической промышленности в целом. И тому есть объективные причины.

Среди таковых - резкое снижение финансирования науки и этой отрасли. Если в СССР на науку тратилось 7 % валового внутреннего продукта (ВВП), то в России в последние 10 лет только 0,3-0,5 %. По данным журнала «В мире науки», на биотехнологию Россия тратит в год 40 млн дол., а США - 100 млрд дол. Доля России в мировом производстве биотехнологической промышленности составляла в 1980 г. 5 %, а в России в 2000 г. - 0,17 % (в абсолютном выражении объемы продаж упали с 1,5 до 0,4 млрд дол.).

Осознание необходимости развития отечественной биотехнологии и понимание, что без этого невозможен дальнейший научно-технической прогресс страны, приводят к тому, что на уровне лиц, принимающих решения, начинают предприниматься усилия в этом направлении. Свидетельство тому -специальные слушания в Государственной думе РФ, а также проект «Развитие биотехнологии в Российской Федерации в 2008-2020 гг., рассмотренный в преддверии открытия IX Съезда Всероссийской политической партии «Единая Россия» в рамках Общественного Форума «Стратегия 2020», обсудивший основные направления развития России до 2020 г., а также серия научных и научно-практических конференций, прошедших под патронажем правительства РФ и правительства Москвы в области биотехнологии.

Примеров успешного развития биотехнологии в России немного, а основными производителями данного рода продукции по-прежнему остаются несколько научно-исследовательских институтов и небольших компаний, родившихся в их недрах. Так, в опытном производстве Института биоорганической химии им. М.М. Шемякина и Ю.А. Овчинникова РАН производят инсулин (препарат инсуран, объем реализации 76 млн руб./год) и соматотропин - гормон роста (объем реализации 18 млн 200 тыс. руб./год).

Из всех синтетических пептидных препаратов, производящихся сейчас в мире, доля российских составляет более 25 % (11 препаратов из 40). Среди них - отечественные тимоген и тимодепрессин, регулирующие иммунную систему. Их производят и продают не только в России, но и за рубежом. Еще несколько пептидных препаратов находятся на разных стадиях клинических испытаний. Что нужно для развития этого сектора биотехнологии? Гарантированная доля на рынке для российских производителей, развитие отечественного оборудования для производства, подготовка кадров.

Несмотря на многочисленные трудности, российские биотехнологические компании и их разработки привлекают все большее внимание инвесторов.

Одна из самых известных таких компаний _ ОАО «Институт стволовых клеток человека»

Институт Стволовых Клеток Человека (ОАО «ИСКЧ») - российская публичная биотехнологическая компания, основанная в 2003 году.

ИСКЧ разрабатывает и внедряет в практическую медицину (коммерциализация и продвижение на рынке) инновационные лекарственные препараты, а также высокотехнологичные медицинские услуги.

Компания ставит целью формирование новой культуры медицинской заботы о человеке - развитие здравоохранения в области персонализированной и профилактической медицины.

Деятельность ИСКЧ охватывает следующие направления современных биомедицинских технологий:

•генная терапия

•регенеративная медицина (клеточные сервисы и препараты, тканеинженерные продукты)

•медицинская генетика, в т.ч. репродуктивная (генетическая диагностика и консультирование)

•биострахование

•биофармацевтика (в рамках международного проекта «СинБио»)

ИСКЧ принадлежит крупнейший в России банк персонального хранения стволовых клеток пуповинной крови Гемабанк, а также банк репродуктивных клеток человека - Репробанк (персональное хранение и донация).

Выводы по анализу рынка/сегмента рынка, к которому относится объект оценки, могут быть представлены Оценщиком в форме следующей таблицы:

Таблица 5

.3 Анализ рынка патентов

Анализ рынка патентов показывает, что на сегодняшний день патенты, получаемые в России распределяются следующим образом:

Таблица 6

Объем российского рынка биопрепаратов оценивается в $1,1-1,2 млрд долларов, при потенциальной его емкости $2,5-3 млрд. Но и эти цифры специалисты компании "Аберкейт Консалтинг" подвергают сомнению: биотехнологический рынок плохо структурирован и бизнес-метрики на нем не ведется. На долю продукции российских биотехнологических производств приходится меньше 30% ($300-360 млн), остальное -- импорт.

На территории России зарегистрировано с 1994 года более 500 000 патентов и эта цифра постоянно увеличивается.

Таблица 7

Как видно из приведенной информации, количество желающих зарегистрировать патент на изобретение различается в различные годы. На момент приоритета оцениваемого патента приходится наибольшее число заявок на выдачу патента в Российской Федерации.

Различные отрасли экономики отличаются с точки зрения объемов использования интеллектуальной собственности. Большая часть зарегистрированных товарных знаков относится к фармацевтической, химической или пищевой промышленности. В сфере услуг преобладают товарные знаки в области рекламной деятельности, научных исследований и разработок, образования, услуг в сфере бизнеса и развлечений.

Однако, с точки зрения оценки, эксперту важнее наличие активного рынка купли-продажи исключительных прав на изобретения. Внутренний оборот прав на изобретения начал зарождаться после 1992 г. после перехода к рыночной экономике и принятия законодательства в области интеллектуальной собственности. В этот период стали заключаться сделки по продаже прав на знаки для товаров и услуг, оформляться лицензионные договоры, интеллектуальную собственность стали вносить в уставные фонды предприятий.

Официальная статистика не содержит полных сведений, характеризующих объемы, динамику и направления развития национального рынка интеллектуальной собственности.

Спрос на объекты интеллектуальной собственности связан с возможностью ее коммерческого использования для получения дополнительной прибыли, наличием правовой охраны и возможностью получения дохода от реализации полных или частичных прав по лицензионному договору.

Рынок интеллектуальной собственности характеризуется:

Высокой степенью монополизации (рынок продавца),

Высокой нормой прибыли,

Многолетними и глубокими связями между лицензиаром и лицензиатом, которые становятся партнерами по бизнесу.

Закрытостью информации о сделках.

Как показывает проведенный анализ, рынок интеллектуальной собственности только формируется. Вместе с ним формируется и развивается рынок услуг в области оценки интеллектуальной собственности. Исходя из опыта стран Западной Европы и Америки, в РФ необходимо создать открытые базы данных по ставкам роялти и сделкам по переходу прав собственности. Наличие официальной информации позволит корректно применять рыночные методы в оценк

8. Анализ лучшего и наиболее эффективного использования оцениваемого объекта (ЛНЭИ)

Анализ наиболее эффективного использования позволяет определить наиболее доходное и конкурентное использование объекта интеллектуальной собственности - то использование, которому соответствует максимальная стоимость объекта.

Анализ наиболее эффективного использования выполняется путём проверки соответствия рассматриваемых вариантов использования следующим критериям.

Законодательная разрешенность

Физическая осуществимость

Финансовая осуществимость

Максимальная эффективность

В таблице ниже приводятся варианты предполагаемого использования оцениваемого объекта, на основании которых оценщиком выбран вариант, при котором оцениваемый объект будет иметь максимальную стоимость.

Таблица 8

Пояснения по заполнению таблицы:

в случае соответствия варианта использования какому-либо из критериев наиболее эффективного использования на пересечении строки, в которой находится вариант использования, и столбца, соответствующего этому критерию, ставится знак «+» (плюс).

в случае несоответствия варианта использования какому-либо из критериев наиболее эффективного использования на пересечении строки, в которой находится вариант использования, и столбца, соответствующего этому критерию, ставится знак «-» (минус).

Примечание: Несоответствие варианта использования хотя бы одному из критериев свидетельствует о том, что данное использование не может считаться наиболее эффективным.

9. Оценка стоимости объекта интеллектуальной собственности сравнительным подходом

Сравнительный подход предполагает применение следующих методов:

метод прямого анализа сравнения продаж;

метод качественного анализа для корректировки данных;

метод параметрической оценки;

правила Бегунка для определения стоимостной оценки;

Для определения рыночной стоимости объекта оценки применялся метод прямого анализа сравнения продаж.

В связи с отсутствием информации о цене сделок с товарными знаками объекты-аналоги были подобраны на основании данных, найденных на информационных сайтах патентообладателей

Таблица 9