Материал: Повышение результативности финансовой политики предприятия

Повышение результативности финансовой политики предприятия

Повышение результативности финансовой политики предприятия

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ И РЕАЛИЗАЦИИ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЙ

1.1 Финансовая политика предприятий: цели, функции, структура

.2 Информационная основа формирования и реализации финансовой политики предприятия

.3 Оценка результативности финансовой политики предприятия

Глава 2. ИССЛЕДОВАНИЕ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ КОМПАНИИ И ЕЕ РЕЗУЛЬТАТОВ

.1 Тенденции развития национального рынка связи

.2 Динамика активов, пассивов и финансовых результатов компании «Lian Xiang» в 2014 - 2015 31гг

.3 Практика реализации финансовой политики компании: проблемы и недостатки

Глава 3. ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ КОМПАНИИ И ПОВЫШЕНИЕ ЕЕ

РЕЗУЛЬТАТИВНОСТИ

.1       Комплекс мер по разработке и реализации финансовой политики компании

.2       Формирование внутрифирменной системы бюджетирования

.3 Пути повышения финансовой устойчивости компании

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

ПРИЛОЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ

В современных условиях, характеризующихся снижением темпов роста глобальной и многих национальных экономик, одним из условий выживания предприятий является финансовая стабильность и устойчивость. Рациональная финансовая политика предприятия формирует такое состояние финансовых ресурсов предприятия, при котором есть возможность маневрировать денежными средствами, эффективно их использовать, совершенствовать финансовые показатели, оптимизировать затраты по созданию продукции и её реализации.

Финансовая политика предприятия обусловлена ограничениями внешней среды, а также результатами деятельности, быстротой и гибкостью реагирования на изменение внешних и внутренних факторов.

Актуальность выбранной темы заключается в следующем. Замедление темпов роста китайской экономики и обострение конкуренции на рынке связи требует адекватной финансовой политики участников рынка. Одна из функций финансовой политики - обеспечение финансовой стабильности и устойчивости. Финансовое состояние организации устойчиво, если при неблагоприятных изменениях внешней среды фирма способна нормально функционировать, своевременно и полностью выполнять свои обязательства, выполняя при этом собственные долгосрочные и текущие планы.

Финансовые возможности предприятия чаще всего ограничены, поэтому задача финансовой политики состоит в том, чтобы ресурсы использовались максимально эффективно. В рамках финансовой политики учитываются ограничения, формируются резервы на случай возникновения непредвиденных обстоятельств, которые могут привести к утрате финансовой устойчивости.

Финансовая политика предприятий нацелена на наращивание доходов, «входного» денежного потока. Достаточный объём продаж является предпосылкой формирования финансовой независимости. Финансовое состояние организации не может быть устойчивым, если выручка от реализации услуг не покрывает затраты и не обеспечивает получение прибыли, необходимой для нормального развития и функционирования компании.

При исследовании результатов финансовой политики необходимо уделять внимание анализу таких индикаторов, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости, степень риска, эффект финансового рычага.

Устойчивое финансовое положение является следствием качественного выполнения производственных планов и обеспечения необходимыми ресурсами, поэтому финансовая политика, как составная часть управленческой деятельности компании, должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, достижение оптимальных пропорций между собственным и заемным капиталом, эффективного его использования.

Таким образом, значимость финансовой политики в деятельности компании велика, требует постоянного мониторинга результатов.

Цель выпускной квалификационной работы - выявление путей повышения результативности финансовой политики предприятия.

Задачи исследования:

определить структуру и функции финансовой политики,

рассмотреть показатели для оценки результативности финансовой политики;

определить методологию анализа финансовых результатов и показателей финансовой устойчивости;

определить особенности формирования активов, финансовых источников и прибыли предприятий, работающих на рынке связи;

дать характеристику компании «Lian Xiang», проанализировать ее финансовое состояние;

выработать рекомендации по совершенствованию финансовой политики и повышению финансовой устойчивости предприятия.

В процессе исследования применялись методы: индукции, дедукции, сравнения, средних величин, динамических рядов, графического изображения данных, индексный метод.

Объект исследования - китайская компания «Lian Xiang», её структурные подразделения, система управления.

Предмет исследования - показатели, характеризующие финансовое состояние и результативность финансовой политики компании.

Источниками информации служили публикации китайских и российских авторов по данной проблеме, информационные ресурсы сети Интернет, внутренняя информация предприятия «Lian Xiang»: балансовые отчеты, приложения к ним, отчёт о прибылях и убытках, финансовые показатели деятельности организации.

Список источников содержит 30 наименований.

В приложения включены материалы, иллюстрирующие содержание основной части.

Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ И РЕАЛИЗАЦИИ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЙ

1.1     Финансовая политика предприятий: цели, функции, структура

Для реализации долгосрочной стратегии развития предприятия необходима финансовая стратегия.

Финансовая стратегия - это долговременный курс развития финансов предприятия, рассчитанный на перспективу и предусматривающий решение долгосрочных задач развития. В процессе разработки прогнозируются основные тенденции развития финансов, формируются концепции их использования, принципы организации финансовых отношений. Выбор долговременных целей и составление целевых программ финансовой политики необходимы для концентрации финансовых ресурсов на главных направлениях экономического развития.

Рисунок 1. 1. Инструменты инвестирования с позиций реализации финансовой политики предприятия

Управление финансовыми ресурсами предприятия представляет собой своеобразный механизм, нацеленный на финансовое обеспечение нормальной деятельности компаний и их развитие.

Функциональная политика - к примеру, маркетинговая, экономическая, финансовая, иная - является производной от стратегии предприятия. Именно долгосрочная базовая стратегия развития предприятия первична, она обусловливает приоритеты финансовой и иной политики.

Рисунок 1.2. Финансовые решения в структуре финансовой политики предприятия

Финансовая политика - это совокупность инструментов и методов, направленных на мобилизацию финансовых ресурсов, их распределение и использование для выполнения предприятием его функций, и реализации стратегии развития.

Финансовая тактика направлена на решение задач конкретного этапа развития, путем перегруппировки, концентрации финансовых ресурсов. При относительной стабильности финансовой стратегии финансовая тактика отличается гибкостью.

Финансовая политика включает в себя кредитную, ценовую, налоговую политику, и другие компоненты. Различают долгосрочную и краткосрочную финансовую политику.

Долгосрочная финансовая политика - это приоритеты и принципы принятия решений на перспективу. В противоположность этому в рамках краткосрочной политики решения нацелены на принятие текущих решений (горизонт - до одного года). Краткосрочные финансовые решения принимаются, когда компания планирует запасы, осуществляет текущие платежи, планирует производство и продажу продукции, синхронизирует денежные потоки и т.д. Таким образом, краткосрочная финансовая политика связана с детерминантами, оказывающими влияние на текущие активы и текущие обязательства предприятия.

Управление финансами осуществляется через сложившуюся систему управленческих отношений. Финансовая политика - инструмент транслирования стратегий фирмы на исполнительский уровень.

Рисунок 1.3. Блок-схема финансовой политики компании

Финансовый механизм предприятия объединяет и координирует взаимодействие подразделений, фи¬нансистов при проведении и оценке расчетов финансовых показателей.

Финансовая политика позволяет акцентировать и разграничить текущую и инвестиционную деятельность предприятия, соответственно выделив текущие и единовременные затраты.

Рисунок .1.4. Анализ, планирование и бюджетирование в структуре финансовой политики предприятия

В качестве субъекта управления финансовыми ресурсами могут выступать коллективные органы управления - правление, совет директоров, должностные лица - финансовый диерктор, и т.п.

Объекты управления - активы и пассивы (финансовые обязательства); финансовые потоки.

Управление хозяйственными процессами осуществляется на трех уровнях: стратегическом, тактическом и оперативном. Выработка финансовой политики предприятия позволяет связать между собой стратегический и тактический уровень управления.

Финансовая политика как система взаимоотношений субъектов, поведение которых обусловлено различными интересами, объединяет весь комплекс процессов, связанных с осуществлением товарно-денежного обмена.

Система взаимосвязи различных видов политики предприятий и их элементов достаточно сложна. Рыночная стратегия предопределяет направленность каждого вида политики, если стратегия меняется, то это должно найти отражение в подходах к организации производства, к ценообразованию, к финансово-экономической работе. Следует отметить, что одним из наиболее широких по содержанию терминов является

«экономическая политика». Экономическая политика предприятия, по нашему мнению, включает в себя финансовую, ценовую и учетную политику, и косвенно - ассортиментную и технологическую политику. Любые процессы на предприятии обусловлены экономическими интересами и имеют экономические последствия, но это не означает, что экономическая политика как таковая должна вобрать в себя все иные разновидности элементов, направленных на реализацию рыночной стратегии предприятия.

Финансовая политика тесно связана с экономической политикой предприятия. Можно выделить характеристики прямой и обратной связи между ними. Экономическая политика главенствует и оказывает существенное влияние на финансы, так как уровень цен, применение инструментов финансового менеджмента, структура капитала и многие другие факторы предопределяют результативность производства и сбыта.

Резервы повышения эффективности финансовой политики целесообразно искать в сфере совершенствования коммерческой работы. Тесная взаимосвязь финансов с качеством работы коммерческих служб и подразделений проявляется в форме изменения соотношения темпов прироста запасов и объемов продаж, которые, в свою очередь, зависят от ценовой политики предприятия.

Комплексный подход к управлению денежными потоками, ценами, запасами предполагает последовательное и скоординированное принятие решений при наличии обратной связи.

По мере практического использования алгоритма планирования целесообразно насыщать его дополнительной информацией об уровне доходов и издержек, налоговых платежей и т.д.

Финансовая политика предприятия раскрывает принципы, в соответствии с которыми будет формироваться структура капитала, осуществляться кредитная и инвестиционная политика, формироваться система бюджетов компании. Если финансовая политика компании ошибочна, это обязательно проявится в результатах деятельности, особенно в показателях финансовой устойчивости, ликвидности, рентабельности.

На уровне национальной экономики в состав финансовой политики принято, кроме перечисленного, включать налоговую и эмиссионную политику государства (рис. 1.5.).

Рисунок 1.5. Эмиссионная и налоговая государственная политика

Имеется в виду денежная эмиссия, и структура фискальной системы. включая принципы и размеры налогов для корпораций и физических лиц. На уровне компаний, юридических лиц эмиссионная политика может быть сосредоточена на эмиссии обыкновенных и привилегированных акций, облигаций, векселей. Место налоговой политики в корпорациях занимает политика трансфертных цен (цен, действующих внутри компании или группы компаний) - они важны для перераспределения доходов, полученной добавленной стоимости, и оптимизации налоговых выплат. Чем крупнее корпорация, тем большую актуальность для нее принимает такая политика и ее информационно-технологическое обеспечение.

На этапе реализации политики особую важность имеет информационное обеспечение финансового управления и его автоматизация.

1.2     Информационная основа формирования и реализации финансовой политики предприятия

Управление невозможно без достоверной, своевременной, адекватной информационной базы принятия решений.

Рассмотрим структуру необходимых функций для формирования информации.

Измерение - это оценка, количественная или качественная, различных видов финансовой деятельности. Без подобной оценки невозможно выявление ситуаций, требующих вмешательств;

Прогноз - перспективный анализ полученных данных при измерении оценок, основанный на понимании задач развития компании и экстраполяции выявленных тенденций;

Отбор - обеспечение критериев, которыми следует руководствоваться управленческому звену при достижении целей финансовой политики.

Наблюдение - стадия оценки ситуации, которая дает руководителю информацию о состоянии дел в поэтапной реализации финансовой политики.

Сравнение - процесс обнаружения «разрывов», отклонений от нормы, плана, которые требуют внимания управленческих воздействий.

Рисунок 1.6. Структура процесса реализации финансовой политики предприятия с позиций информационного обеспечения

Принятие решения - осуществление действий, необходимых для того, чтобы восстановить контроль хода событий; скорректировать планы и нормативы в соответствии с изменившейся обстановкой.

Информационные потоки функционируют не сами по себе, они обусловлены структурой материальных и финансовых потоков, и наоборот. Особенно это актуально для компаний, работающих на рынке связи.

Рисунок 1.7. - Взаимосвязь информационных, материальных и финансовых потоков

Структура необходимой информации зависит от соответствующих направлений финансовой политики предприятия: дивиденды и капитал, инвестиционная привлекательность обыкновенных и привилегированных акций; дивидендная доходность по годам; обеспечение ликвидности; ускорение оборачиваемости активов; выбор форм и источников финансирования активов.