Лизинг имеет сходство с кредитом, который предоставлен предприятию на приобретение необходимого ему имущества. Отличительные особенности использования производителем кредитного и лизингового механизмов приведены в таблице.
Таблица 3.1. - Отличительные особенности использования кредитных и лизинговых механизмов
|
Кредит |
Лизинг |
|
|
Инвестиции направляются на любую предпринимательскую деятельность |
Инвестиции направляются на активизацию производственной деятельности, развитие и модернизацию мощностей |
|
|
Контроль за целевым расходованием средств затруднен из-за отсутствия действенных инструментов |
Гарантирован контроль за целевым использованием средств, так как в лизинг отдается конкретно оговоренное имущество (оборудование, машины и др.) |
|
|
Необходима 100%-ная гарантия возврата кредита и процентов за его использование |
Размер гарантий снижается на стоимость передаваемого в лизинг имущества (оборудования, машин и др.), которое само является гарантией |
|
|
Приобретенное имущество отражается на балансе предприятия, на него начисляется амортизация |
Имущество отражается на балансе лизингодателя или предприятия-лизингополучателя; начисляется ускоренная амортизация (с коэффициентом 3) |
|
|
Плата за кредит покрывается за счет полученных предприятием доходов, на которые начисляются все предусмотренные налоги |
Лизинговые платежи (включаются в себестоимость продукции) снижают налогооблагаемую базу и стимулируют развитие производства |
Для того, чтобы определить выгодность финансовой аренды (лизинга), необходимо рассчитать поток денежных средств ОАО «Боровица» в следующих двух случаях:
а) предприятие приобретает необходимое ей оборудование в собственность по договору купли-продажи, используя при этом полученный в банке кредит;
б) предприятие приобретает то же самое имущество в соответствии с договором лизинга.
Для анализа возьмем следующие данные:
- стоимость оборудования без НДС - 10 00 млн. руб.;
- налог на прибыль - 24%;
- налог на имущество - 2%;
- срок лизинга / кредитования - 3 года;
- процентная ставка - 16%;
- лизинговая маржа - 4%;
- ставка амортизации - 11,1% (т.е. срок амортизации - 9 лет);
- погашение задолженности по кредиту / лизингу осуществляется равномерно с периодичностью один раз в квартал;
- при кредите и при лизинге предприятие возмещает свои первоначальные затраты и ему удастся создать прибыль;
- при кредите и при лизинге предприятие имеет возможность возмещать уплаченный НДС.
Поскольку денежный поток и в случае покупки, и в случае лизинга означает для предприятия расходование средств, предпочтение отдается варианту, который минимизирует общую величину расходов. Расчет расходной части потока денежных средств покупателя оборудования, использующего заемные средства для приобретения основных фондов в собственность, представлен нами в таблице. Для сопоставимости расчетов по двум методам определяем проценты за кредит на основе использования метода аннуитетов.
Таблица 3.2. - Расходы предприятия по приобретению оборудования за счет кредита
|
Расходы |
Сумма, млн. руб. |
|
|
Возврат кредита Возврат процентов за кредит Налог на имущество Налог на прибыль Чистый отток денежных средств заемщика |
10000 2786 900 2110 15786 |
Налог на прибыль рассчитывается исходя из следующих соображений. В течение трех лет предприятие погашает кредит (3330 млн. руб) за счет амортизации, а оставшиеся 6670 млн. руб - за счет чистой прибыли. Для этого должна быть сформирована прибыль в размере 8780 млн. руб [6670:(1-0,24)]. Налог на прибыль составит 2110 млн. руб.
Упрощенная версия расчета величины расходной части потока денежных средств лизингополучателя для приобретения им в собственность с помощью лизинга необходимых для производства основных средств представлена в таблице
Таблица 3.3. - Расходы предприятия по приобретению оборудования за счет лизинга
|
Расходы |
Сумма, млн. руб. |
|
|
Лизинговые платежи Налог на имущество Чистый отток денежных средств лизингополучателя |
13540 300 13840 |
Сопоставление данных по таблицам 3.2 и 3.3 показало, что расходы заемщика по возврату кредита, взятому на приобретение основных средств, значительно увеличатся. Это обусловлено тем, что предприятию придется изыскивать необходимые для погашения кредита средства из прибыли, которая останется у него после налогообложения, т.е. за счет этого фактора произойдет удорожание нашего инвестиционного проекта на 2110 млн. руб.
Кроме того, при использовании варианта получения кредита в банке предприятию придется уплатить втрое больше по сравнению с лизингом налог на имущество, так как при лизинге используется возможность начисления ускоренной в три раза амортизации. За счет этого фактора произойдет удорожание кредитного проекта на 600 млн. руб.(900-300).
В то же время при использовании лизинговой компании за проведение сделки. В итоге дополнительные расходы лизингополучателя по сравнению с кредитной схемой составят 754 млн. руб. (13540-(10000+2786)).
В результате сравнение параметров потоков денежных средств показано, что общие расходы заемщика по возврату кредита оказались заметно больше, чем те расходы, которые понес лизингополучатель по договору лизинга.
Таким образом, превышение расходов по кредиту над расходами по лизингу составило
1579 - 13840 = 1956 млн. руб. или
14,1% (15796/13840 * 100% - 100%).
Это означает, что чистый эффект лизинга (NAL - net advantage to leasing) равняется разнице между PV (дисконтированной стоимостью поступлений по проекту на протяжении экономической жизни проекта) покупки за счет кредита и PV лизинга и составляет 1956 млн. руб.
Сравнительный анализ эффективности покупки/ лизинга может быть выполнен на основе критерия ВНД - внутренней нормы доходности (IRR - internal rate of return). IRR - означает процентную ставку, при которой
NPV =0. NPV (net present value, т.е. дословно - чистая современная стоимость) - это чистый дисконтированный доход (ЧДД), т.е. чистая современная стоимость, которая представляет собой разницу между PV и суммой первоначальных затрат. Следовательно, IRR определяется как такая дисконтная ставка, которая уравнивает приведенные стоимости ожидаемых поступлений по проекту и сдельных инвестиций.
Итак, наши расчеты показали, что финансовый лизинг оказались для предприятия более дешевым способом инвестирования в основные производственные фонды в результате применения ускоренной амортизации актива и возникновения соответствующей экономии по уплате налога на прибыль.
Проведенный анализ показал неудовлетворительную динамику показателей основных фондов ОАО «Боровица», можно отметить, что в течение исследуемого периода наблюдается снижение стоимости основных фондов. Успешное функционирование основных фондов зависит от того, насколько полно реализуются экстенсивные и интенсивные факторы улучшения их использования. Экстенсивное улучшение использование основных фондов предполагает, что, с одной стороны, будет увеличено время работы действующего оборудования в календарный период, а с другой - повысится удельный вес действующего оборудования, имеющегося на предприятии. Хотя экстенсивный путь улучшения использования основных фондов использован пока не полностью, он имеет свой предел. Значительно шире возможности интенсивного пути. Поэтому в ОАО «Боровица» рекомендуется использование именно этого направления улучшения использования основных фондов.
Интенсивное улучшение использования основных фондов предполагает повышение степени загрузки оборудования в единицу времени. Увеличение интенсивной загрузки основных фондов может быть достигнуто при модернизации действующих машин и механизмов, установлении оптимального режима их работы.
Работа при оптимальном режиме технологического процесса обеспечивает увеличение выпуска продукции без изменения состава основных фондов, без роста численности работающих и при снижении расхода материальных ресурсов на единицу продукции.
Интенсивность использования основных фондов повышается также за счет:
· внедрение в производство усовершенствованных машин;
· технического совершенствования орудий труда;
· совершенствования технологии производства, повышения уровня механизации производственных процессов;
· ликвидации "узких мест" в производственном процессе, сокращение сроков достижения проектной производительности техники;
· совершенствование научной организации труда, производства и управления;
· использование скоростных методов работы;
· повышение квалификации и профессионального мастерства рабочих.
Заключение
фонд агропромышленный производство
Роль основных фондов в процессе производства различна. Часть из них непосредственно воздействует на предмет труда и является активной, другая часть создает необходимые условия для труда и является пассивной.
В большинстве отраслей промышленности к активной части фондов принято относить машины и оборудование (силовые и рабочие машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, лабораторное оборудование, вычислительную технику, прочие машины и оборудование), а также транспортные средства. Пассивную часть фондов образуют здания и сооружения.
Состояние и использование основных фондов - один из важнейших аспектов аналитической работы, так как именно они являются материальным воплощением научно-технического прогресса - главного фактора повышения эффективности любого производства.
Более полное и рациональное использование основных фондов предприятия способствует улучшению всех его технико-экономических показателей: росту производительности труда, повышению фондоотдачи, увеличению выпуска продукции, снижению ее себестоимости, экономии капитальных вложений. Целью написания данной курсовой работы являлось проанализировать состояние, движение, эффективность использования основных средств на предприятии. Объектом исследования являлся ОАО «Боровица». Анализируемый период 2008-2010 гг.
ОАО «Боровица» является средним по своим размерам. Основным видом деятельности ОАО «Боровица» является производство и реализация продукции растениеводства и животноводства. В целом финансовое состояние предприятия в 2010 году ухудшилось по сравнению с уровне 2008 года, о чем свидетельствует повышение убытка предприятия за исследуемый период. Работа предприятия в целом неэффективна, о чем свидетельствуют показатели рентабельности (убыточности). Проанализировав эффективность использования основных средств на ОАО «Боровица», можно сделать следующие выводы: величина основных средств за анализируемый период увеличилась, наибольший удельный вес в структуре основных средств занимают здания, машины и оборудование. Проанализировав показатели эффективности использования основных средств общем по предприятию, можно сделать вывод о том, что основные средства на предприятии используются неэффективно, о чем свидетельствует снижение фондоотдачи и увеличение фондоемкости. На величину фондоотдачи наибольшее влияние оказывает среднегодовая стоимость основных средств и стоимость валовой продукции. Таким образом, для улучшения финансового состояния предприятия ОАО «Боровица» необходимо более эффективно использовать имеющиеся на предприятии ресурсы и, в первую очередь основные средства. Для более эффективного использования основных средств необходимо: улучшать структуру основных фондов, повышать удельный вес их активной части до максимально возможной величины; сокращать и ликвидировать простои оборудования, путем повышения качества ремонтного обслуживания, улучшать использование зданий и сооружений; устанавливать дополнительное оборудование на свободных площадях; грамотно разрабатывать различные проекты строительства; ликвидировать лишнее и малоиспользуемое оборудование; устанавливать оборудование, которое обеспечивает более правильные пропорции между его отдельными группами.
Для улучшения воспроизводства основных фондов в ОАО «Боровица» предлагается использования лизинга. Лизинг позволить осуществить обновление и модернизацию основных средств на ОАО «Боровица» с меньшими, чем при покупке издержками. Это очень важно для исследуемого предприятия, так как ОАО «Боровица» является убыточным. Лизинг и привлечение инвестиций позволят предприятию обновить основные средства и повысить производительность труда и улучшить финансовое состояние предприятия.
Список использованной литературы