На основе вышесказанного, можно сделать вывод о том, что в настоящее время в российской практике как такового общего показателя, определяющего эффективность функционирования предприятия, не существует.
Касательно зарубежной практики, оценка эффективности деятельности и финансового состояния компании в целом схожа с российской.
Общая характеристика эффективности финансовой деятельности предприятия может быть дана с помощью таких показателей, как:
1) эффективность использования основных фондов (фондоотдача, фондовооруженность, фондоемкость);
2) эффективность инвестиций (капиталоотдача, капиталоемкость);
3) эффективность использования трудовых ресурсов (производительность труда, трудоемкость);
4)общая эффективность хозяйственной деятельности (рентабельность, прибыльность);
5) эффективность использования активов (число оборотов товарных запасов, отдача текущих активов, недвижимости, общих активов, чистого оборотного капитала);
6) эффективность использования акционерного капитала (доход на акцию, дивиденды на акцию, отношение рыночной цены акции к доходу на акцию).
С целью оценки эффективности работы предприятий обычно используют показатели финансовой устойчивости, доходности, платежеспособности и деловой активности. Финансовая устойчивость означает такое финансовое состояние предприятия, которое обеспечивает не только стабильное превышение его доходов над расходами, но рост прибыли при сохранении эффективного и бесперебойного функционирования хозяйствующего субъекта [8, c. 93-96].
Так же одним из основных качественных показателей эффективности производства на предприятии является рентабельность, характеризующая уровень отдачи затрат и степень использования средств в процессе производства и реализации продукции. Рассчитывается рентабельность, как отношение чистой прибыли к собственному капиталу. Целью определения уровня и динамики экономической эффективности предприятия является обоснование рекомендаций по ее повышению.
При оценке эффективности финансовой деятельности необходимо различать показатели и критерии. Показатели экономической эффективности дают представление о том, ценой каких затрат ресурсов достигается экономический эффект. Измерить с помощью одного показателя уровень эффективности невозможно, поскольку он складывается под воздействием многих факторов, порой противодействующих друг другу. Поэтому среди всей совокупности показателей принято выделять один, наиболее полно характеризующий уровень эффективности, имеющий не только количественную, но и качественную определенность. Такой показатель в экономике принято называть критерием.
Критерий - основа оценки любого процесса. Финансовые процессы могут быть оценены через применение к ним различных критериев. Критерии эффективности финансов предприятий предстают как совокупность показателей, позволяющих ответить на вопрос о позитивности сложившейся организации финансовых отношений, скорости и направлениях их изменения. Эффективность финансов предприятий не может быть выражена одним показателем, поскольку представляет собой комплексное понятие, охватывающее различные аспекты организационно-управленческой и собственно финансово-хозяйственной деятельности. Система критериев эффективности финансов предприятий может быть разделена на финансовые и не финансовые показатели. Такие финансовые показатели как прибыль, убыток, себестоимость, рентабельность и другие характеризуют в динамике изменение эффективности деятельности предприятия. При этом величина показателей прибыли, и особенно рентабельности, указывает на сложившийся общий уровень эффективности результатов финансово-хозяйственной деятельности [9, c. 217-223].
Как правило, оценка финансовой эффективности производится путем сопоставления результатов производства с затратами. Под результатами производства понимают его полезный конечный результат в виде:
ь материализованного результата процесса производства, измеряемого объемом продукции в натуральной и стоимостной формах;
ь народнохозяйственного результата деятельности предприятия, который включает не только количество изготовленной продукции, но и охватывает ее потребительскую стоимость [10, c.384]. Конечным результатом производственно-хозяйственной деятельности предприятия за определенный промежуток времени является чистая продукция, т.е. вновь созданная стоимость, а конечным финансовым результатом коммерческой деятельности - прибыль.
1.2 Методические основы анализа эффективности финансовой деятельности предприятия
Финансовый анализ является частью общего анализа экономической эффективности деятельности предприятия. Его объектом выступают показатели финансовой деятельности предприятия.
Главной целью финансового анализа каждого субъекта хозяйствования является оценка эффективности его экономических процессов и финансового состояния. Достижение этой цели предполагает осуществление анализа на важнейших участках хозяйственной деятельности, которые и выступают его главными объектами [11,c.366].
Основными направлениями анализа эффективности финансового состояния являются:
– общая оценка финансового состояния;
– анализ финансовых результатов;
– анализ ликвидности баланса;
– анализ финансовой устойчивости;
– анализ деловой активности.
Общая оценка финансового состояния предназначена для общей характеристики финансовых показателей предприятия, определения их динамики и отклонений за отчетный период. Структура и динамика финансового состояния предприятия исследуется при помощи сравнительного аналитического баланса, в который включаются основные агрегированные показатели бухгалтерского баланса.
По данным бухгалтерского баланса определяются следующие основные финансовые показатели: стоимость имущества предприятия, которая выражается величиной итога баланса; стоимость основных средств (итоговая строка раздела I баланса); величина оборотных средств (итоговая строка раздела II баланса); величина собственных средств (итоговая строка раздела III баланса); величина заемных средств - сумма показателей баланса, отражающая долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы (сумма итогов IV и V разделов баланса).
Схема аналитического баланса охватывает множество важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния предпринимательской организации, что позволяет упростить работу по проведению горизонтального и вертикального анализа основных финансовых показателей деятельности предприятия [12, c.107-110]. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за отчетный период, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса показателей в общем итоге баланса предприятия.
Рассмотрим сущность и задачи анализа финансовых результатов. В условиях рыночных отношений целью предпринимательской деятельности является получение прибыли.
Финансовый результат - это обобщающий показатель анализа и оценки эффективности деятельности предпринимательской организации. Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной [13, c. 450].
Анализ финансовых результатов позволяет определить наиболее рациональные способы использования ресурсов и сформировать структуру средств предприятия и деятельности в целом.
Одним из финансовых результатов служит прибыль предприятия. Прибыль представляет собой конечный финансовый результат хозяйственной деятельности предприятия. Однако финансовым результатом может выступать не только прибыль, но и убыток, возникший, например, по причине чрезмерно высоких затрат или недополучения доходов от реализации товаров в связи с уменьшением объема поставок товаров, снижением покупательского спроса [14, c.608].
Эффективность хозяйственной деятельности выражается экономической категорией рентабельности. Рентабельность в общем виде выступает как доходность, прибыльность. То есть получение прибыли позволяет говорить об эффективности организации и осуществления хозяйственной деятельности. Однако масса прибыли еще не позволяет в достаточной мере оценить, насколько эффективно осуществляется деятельность предприятия. Для такой оценки служат относительные показатели рентабельности как отношения полученной прибыли к авансированным и затраченным на производство продукции средствам [15, c.287].
Выделяются основные показатели рентабельности, применяемые при анализе бухгалтерской (финансовой) отчетности.
1.Общая рентабельность является самым распространенным при определении рентабельности деятельности предприятия и рассчитывается по формуле 1: [16, c. 349].
Робщ= (Пдн / Вреал)*100%, (1)
где Пдн - прибыль до налогообложения,
Вреал - выручка от реализации
2. Рентабельность оборотных активов отражает возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства (формула 2):
Роа =ЧП / ОА*100%, (2)
где ЧП - чистая прибыль,
ОА - среднегодовая стоимость оборотных активов
3. Рентабельность активов предприятия определяется как отношение чистой прибыли ко всем активам предприятия (формула 3):
Рап = ЧП / ВБ*100%, (3)
где ЧП - чистая прибыль,
ВБ - валюта баланса
Заинтересованность в росте прибыли означает, следовательно, заинтересованность в комплексном использовании всех направлений и методов улучшения результатов хозяйственной деятельности, снижения издержек производства, экономии живого и овеществленного труда, в более полной мобилизации внутренних резервов. Кроме того, она заинтересовывает не просто в производстве продукции с возможно меньшими индивидуальными затратами, а той продукции, которая удовлетворяет потребности в ней общества, имеет спрос. То есть, чем более эффективна хозяйственная деятельность, тем большей является прибыль и, следовательно, тем больше средств можно использовать для финансирования расширенного воспроизводства, социального развития и материального поощрения участников хозяйственной деятельности [17, c.1017].
Одним из показателей, определяющее финансовое состояние организации, считается его платежеспособность и ликвидность, то есть возможность наличными денежными ресурсами вовремя выплачивать свои платежные обязательства.
Ликвидность баланса обуславливается как уровень покрытия обязательств организации его активами, период превращения которых в денежные средства отвечает сроку погашения обязательств.
Анализ ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.
Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, к ним относят наличные средства и краткосрочные финансовые вложения.
Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др. [18, c.306].
Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленно реализуемых активов (А3).
Четвертая группа (А4) - это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.
Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:
П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили),
П2 - среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка);
П3 - долгосрочные кредиты банка и займы;
П4 - собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если (формула 4):
А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4 (4)
Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции в структуре баланса и его ликвидности.
На основании системы критериев принимаются решения: признании структуры баланса организации неудовлетворительной, а организации - неплатежеспособной; наличии реальной возможности у организации-должника восстановить свою платежеспособность; наличии реальной возможности утраты платежеспособности организацией, когда она в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами [19, c.470].
Коэффициенты, характеризующие ликвидность организации представлены в таблице 1.