Материал: Понятие и признаки инвестиций

.

Таким образом, при помощи данного метода получаем, что внутренняя норма доходности составляет 8,41%.

Ответ: При использовании метода последовательного подбора ставки внутренняя норма доходности составляет приблизительно 8,25%. Если же использовать метод последовательного приближения и аппроксимации функции NPV, то значение IRR составляет 8,41%.

6. Задача 2

Рассчитать чистую текущую стоимость дохода по проекту. Первоначальные инвестиции составили $800. Ставка дисконтирования 12%.

Решение:

Чистая текущая стоимость (Net Present Value, NPV) представляет собой разницу между суммой дисконтированных денежных потоков и объемом первоначальных инвестиций:

,

где    CFt - сумма денежного потока, получаемого в период t;

r - ставка дисконтирования;

IC - инвестиционные затраты;

Т - количество периодов реализации проекта.

Поставляя в расчетную формулу известные данные, получим:

.

Ответ: Чистая текущая стоимость дохода по инвестиционному проекту составляет $600,5.

7. Задача 3

доходность проект портфель инвестор

Определить будущую стоимость доходов от проекта, при «круговой» ставке равной 8%.

Решение:

Основным правилом анализа инвестиций является приведение доходов и затрат, полученных и осуществляемых в разные периоды времени, к единой оценке - на какой-то один определенный момент времени. Если будущие потоки приводятся к текущему моменту, то эта операция называется дисконтированием и осуществляется по формуле:

,

где    PV - настоящая (текущая) стоимость денежного потока;

FV - будущая стоимость денежного потока;

r - применяемая процентная ставка;

t - период, через который возникает денежный поток.

Обратная операция - вычисление будущей стоимости денежных потоков, которая осуществляется по формуле:

.

Цель данной задачи - вычислить именно будущую стоимость доходов по «круговой» ставке 8%. При этом порядок отсчета лет меняется: базовым (нулевым) становится период 5, первым периодом - период 4, вторым - период 3, третьим - период 2.

Проведем расчет:

.

.

.

.

Суммарная величина будущих денежных потоков составляет:

.

Ответ: Будущая стоимость доходов от проекта при «круговой» ставке, равной 8%, составляет в общей сумме 2443,1.

8. Задача 4

Рассчитайте доходность портфеля с использованием ожидаемой доходности ценных бумаг. Начальная стоимость акций портфелей А, В, С соответственно: $35, $40, $58. Оцененная стоимость акций портфелей А, В, С на конец периода соответственно составила: $43, $48, $71.

Решение:

Доходность портфеля с использованием ожидаемой доходности входящих в него ценных бумаг рассчитывается по формуле:

,

где    ri - ожидаемая доходность i-й ценной бумаги;

wi - удельный вес стоимости i-й ценной бумаги в стоимости портфеля;

n - количество ценных бумаг в портфеле.

По условию задачи известны удельные веса ценных бумаг А, В и С, но неизвестна их ожидаемая доходность. Ее можно вычислить на основе начальной стоимости акций (Pi(нач)) и их оцененной стоимости на конец периода (Pi(кон)) по формуле:

.

Рассчитаем ожидаемую доходность акций, входящих в анализируемый портфель ценных бумаг.

Акция А: .

Акция С: .

Теперь имеются все данные для расчета общей доходности портфеля ценных бумаг:

.

Ответ: Доходность портфеля с использованием ожидаемой доходности ценных бумаг составляет 21,56%.

Список использованной литературы

1.  Боди, З. Принципы инвестиций / З. Боди, А. Кейн, А.Дж. Маркус. - М.: Вильямс, 2010. - 984 с.

2.      Бочаров, В.В. Инвестиции / В.В. Бочаров. - СПб.: Питер, 2014. - 312 с.

.        Внешнеэкономическая деятельность в глобальной экономике / Научн. ред. В.К. Бурлачков. - М.: ИД «АТИСО», 2012. - 639 с.

.        Инвестиции / Под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. - М.: Проспект, 2013. - 468 с.

.        Ковалев, В.В. Финансы предприятий / В.В. Ковалев, Вит. В. Ковалев. - М.: Проспект, 2014. - 526 с.

.        Лахметкина, Н.И. Инвестиционная стратегия предприятия / Н.И. Лахметкина. - М.: КНОРУС, 2014. - 184 с.

.        Мальцева, Ю.Н. Инвестиции / Ю.Н. Мальцева. - М.: Эксмо, 2013. - 160 с.

.        Ример, М.И. Экономическая оценка инвестиций / М.И. Ример, А.Д. Касатов, Н.Н. Матиенко. - СПб.: Питер, 2014. - 496 с.

.        Ткаченко, И.Ю. Инвестиции / И.Ю. Ткаченко, Н.И. Малых. - М.: Академия, 2013. - 240 с.

.        Шарп, У.Ф. Инвестиции / У.Ф. Шарп, Г.Дж. Александер, Д.В. Бейли. - М.: ИНФРА-М, 2012. - 1028 с.