А - совокупная стоимость активов.
Коэффициент рентабельности активов (), можно рассчитать, как отношение чистой прибыли к средней балансовой стоимости всех активов организации. Коэффициент финансовой независимости (), определяемый по формуле
= (8)
где - собственный капитал;
ВБ - валюта баланса.
Коэффициент финансовой безопасности определяется по формуле
= * * * * ** (9)
По мнению автора, данный коэффициент сложно интерпретировать. Вероятно, его можно использовать в целях анализа динамики уровня финансовой безопасности за ряд периодов, либо для сравнения уровня финансовой безопасности предприятий одной отраслевой принадлежности.
Между тем, в расчет не принимаются нефинансовые показатели - качественные характеристики составляющих финансовой безопасности, и как следствие данный интегральный показатель не дает объективной информации относительно реального уровня финансовой безопасности предприятия.
Модели оценки вероятности банкротства
Принимая во внимание связь финансовой безопасности и финансовой устойчивости предприятия, Голубенко А.В. и Слепнева Л.Д. предлагают использование модели credit-men разработанной Ж. Депаляном для оценки финансовой безопасности. Метод предполагает расчет пяти показателей:
1. Коэффициент быстрой ликвидности
= (10)
где ДбЗ - дебиторская задолженность;
ДС - денежные средства в кассе и на расчетных счетах;
КФО - краткосрочные финансовые обязательства; КО - краткосрочные обязательства.
2. Коэффициент кредитоспособности, рассчитываемый по формуле
= (11)
где СК - собственный капитал;
ЗК - заемный капитал.
3. Коэффициент иммобилизации собственного капитала
= (12)
где СК - собственный капитал;
ОС - остаточная стоимость внеоборотных активов.
4. Коэффициент оборачиваемости запасов
= (13)
где СП - себестоимость продаж;
СЗ - средняя за период величина запаса.
5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
= (14)
где РП - выручка за период;
ДбЗ - средняя за период величина дебиторской задолженности.
Для каждого из показателей определяется нормативная величина, которую сравнивают с полученным в ходе расчетов результатом. Далее для расчета комплексного индикатора финансовой безопасности используется формула
N = 25+ 25 + 10 + 20+ 20 (15)
где = , , , , - коэффициенты соответственно быстрой ликвидности, кредитоспособности, иммобилизации собственного капитала, оборачиваемости запасов, оборачиваемости дебиторской задолженности. Полученный результат сравнивается со значением 100. Если N=100, то финансовая ситуация предприятия нормальная, если N>100, то ситуация хорошая, если N < 100, то ситуация на предприятии вызывает беспокойство.
Вероятно, с аналогичным успехом можно использовать и другие модели оценки вероятности банкротства, в частности, модели Альтмана, Таффлера, Спрингейта.
Но если принимать во внимание тот факт, что понятие «финансовая безопасность» не тождественно понятию «финансовая устойчивость и платежеспособность», то с точки зрения автора использование моделей оценки вероятности банкротства является лишь одним из необходимых шагов к определению уровня финансовой безопасности, и он должен быть дополнен другими шагами, в полной мере отражающими защищенность финансовых интересов предприятия от вероятных угроз.
Обобщая рассмотрение существующих методов оценки уровня финансовой безопасности можно говорить о том, что все они не в полной мере удовлетворяют требования, выдвигаемые пользователями результатов оценки. финансовый конкурентоспособность безопасность
Необходимо совершенствование инструментария, позволяющее принимать во внимание не только финансовые, но и нефинансовые показатели, учитывать неравнозначное влияние индикаторов на общий уровень финансовой безопасности предприятия, тем самым уменьшая искажающую когнитивную тень. Результаты оценки должны быть информативны, легко интерпретируемы.