Курсовая работа: Общая оценка финансового состояния организации X за 2009-2010 гг. с прогнозом до 2014 г.

Общая оценка финансового состояния организации "X" за 2009 - 2010 гг. с прогнозом до 2014 г.

В экономической литературе до сих пор нет единого подхода к определению понятийного аппарата и методики анализа финансового состояния организации. Более того, в настоящее время на рынке информационных технологий представлено множество разнообразных аналитических программных продуктов, ориентированных на запросы потребителей и отличающихся набором функциональных характеристик, направлениями и методиками расчета и анализа финансовых показателей. Использование специализированных компьютерных программ значительно расширяет возможности анализа финансового состояния и спектр аналитических процедур, позволяет осуществлять прогнозные расчеты на основе оценки динамики и тенденций развития организации.

В разное время теоретическим и практическим аспектам методики осуществления анализа финансового состояния уделяли внимание отечественные ученые М.И. Баканов, В.Р. Банк, С.Б. Барнгольц, М.А. Вахрушина, Л.Т. Гиляровская, Л.В. Донцова, В.В. Ковалев, Н.П. Любушин, Э.А. Маркарьян, М.В. Мельник, Г.В. Савицкая, А.Д. Шеремет и др.

Авторы выделяют следующие методы, способы и приемы анализа финансового состояния организации: горизонтальный анализ временных рядов показателей, вертикальный анализ, анализ относительных показателей (коэффициентный анализ), сравнение, детерминированный факторный анализ, стохастический анализ. То есть при осуществлении аналитических процедур рекомендуется использовать традиционные ретроспективные методы анализа, не акцентируется внимание на прогнозировании на основе перспективных методов анализа, в том числе с использованием компьютерных технологий. Вместе с тем развитие экономики, повышение значимости экономического анализа при оценке стабильности и непрерывности развития экономического субъекта, потребности пользователей аналитической информации обусловливают необходимость применения прогнозных перспективных методов анализа, а также сокращения времени на проведение расчетов и анализа показателей. Такого эффекта можно достичь, используя современные компьютерные программы анализа финансового состояния организации.

Существуют различия во мнениях относительно выделения направлений (блоков) анализа финансового состояния. Ряд авторов придерживается упрощенного варианта анализа финансового состояния и рассматривает структурный анализ активов и пассивов, анализ финансовой устойчивости, анализ ликвидности активов и баланса, анализ платежеспособности. Но существуют и сторонники системного комплексного подхода к анализу финансового состояния, которые считают, что методика анализа должна быть содержательной, всесторонней и учитывать специфику всех сфер деятельности организации. Такая методика анализа может быть дополнена анализом деловой активности, рентабельности, безубыточности, вероятности банкротства (несостоятельности) фирмы, денежных потоков, прогнозированием перспективы развития. В случае расширения направлений аналитической оценки без использования компьютерных технологий не обойтись.

Использование системного комплексного подхода к оценке финансового состояния хозяйствующего субъекта независимо от сферы бизнеса, в том числе малых предприятий, экономически оправданно. Методика анализа приобретает многоцелевую направленность, определяемую интересами различных групп пользователей анализа и потребностями менеджмента. Более того, прогнозирование тенденций развития на будущее позволит своевременно скорректировать управленческие решения, перераспределить финансовые потоки и ресурсы, разработать комплекс стратегических мероприятий.

Таблица 1. Общая оценка финансового состояния организации "X" за 2009 - 2010 гг.

Результаты анализа имущественного потенциала организации "X" свидетельствуют об устойчивой тенденции роста показателей текущих активов, совокупного капитала и чистых активов в динамике и на перспективу, что рассматривается как критерий положительной структуры бухгалтерского баланса.

Для оценки платежеспособности организации используются относительные показатели ликвидности, отличающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Эти показатели анализируются в комплексе для выявления основных ликвидных ресурсов, обеспечивающих жизнедеятельность организации и возможность расчетов с кредиторами по текущим долгам.

Мгновенную ликвидность (платежеспособность) организации характеризует коэффициент абсолютной ликвидности. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует возможность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств. Абсолютную устойчивость обеспечивает рост показателя абсолютной ликвидности в динамике по предприятию "X".

Коэффициент общей ликвидности характеризует потенциальную способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет всех текущих активов. Он характеризует именно прогнозную платежеспособность на относительно отдаленную перспективу, и его рост по данным анализа деятельности организации "X" свидетельствует о благоприятной прогнозной оценке ликвидности и платежеспособности организации.

В числе основных финансовых коэффициентов, характеризующих устойчивость развития бизнеса в системе анализа финансового состояния, разработчики программного продукта выделяют коэффициент общей платежеспособности, коэффициент автономии, коэффициент самофинансирования, долю долгосрочных кредитов в валюте баланса.

Коэффициент общей платежеспособности характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации "X" перед ее кредиторами. За анализируемый период наблюдается незначительный рост общей платежной оборачиваемости и практически сохранение ретроспективной тенденции ее изменения.

Показатели для оценки обеспеченности деятельности организации "X" собственными источниками финансирования и финансовой независимости, включенные в комплект основных коэффициентов финансовой устойчивости, свидетельствуют о незначительном ухудшении финансового состояния в результате дополнительного привлечения долгосрочных заемных средств.

Рентабельность представлена тремя ключевыми индикаторами для оценки эффективности и результативности деятельности, связанными с движением совокупного и собственного капитала. Как правило, эти показатели являются базовыми в системе анализа финансового состояния и дополняются различного рода факторными моделями для исследования влияния факторов на рентабельность капитала с целью моделирования управленческой стратегии. При сохранении структуры капитала уровень рентабельности организации "X" сохранит тенденцию к росту.

Методика анализа деловой активности на этапе общей обзорной оценки финансового состояния включает расчет и оценку коэффициентов оборачиваемости, увязанных с движением имущества, а именно постоянных и текущих активов. Изменение коэффициентов оборачиваемости в оборотах и днях свидетельствует о стабильности развития фирмы "X" в ближайшие годы.

В рамках анализа финансового состояния рекомендуется оценивать степень деловой активности организации.

Под деловой активностью понимается результативность текущей производственной и коммерческой деятельности организации. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики комплекса финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости капитала.

Деловая активность в целом влияет не только на результаты деятельности организации, но и на стабильность ее будущего финансового развития. Финансовое состояние, ликвидность и платежеспособность фирмы зависят непосредственно от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги для снижения риска налоговых и социальных неплатежей.

Анализ коэффициентов оборачиваемости позволяет охарактеризовать эффективность управления активами компании и устойчивость финансового положения условной фирмы (табл. 2).

деловой активность оборачиваемость финансовый

Таблица 2. Анализ коэффициентов оборачиваемости организации "X"

Показатели оборачиваемости всех активов, постоянных и текущих активов, имеют неустойчивую тенденцию их изменения. Оборачиваемость всех активов к 2012 г. растет, а затем снижается. Причем темпы роста оборачиваемости постоянных активов значительно выше темпов снижения текущих активов. Такая динамика связана с колебаниями значений выручки, внеоборотных и оборотных средств по данным бухгалтерской отчетности организации.

При расчете периодов оборота по отношению к выручке от реализации особое значение имеют три основных показателя: период оборота текущих активов (без учета денежных средств), период оборота текущих пассивов (без учета кредитов) и разница между указанными значениями.

Период оборота оборотных активов, за исключением денежных средств, - "затратный цикл". Чем больше затратный цикл, тем больший период времени деньги "связаны" в текущих активах. Период оборота всех текущих пассивов, за исключением краткосрочных кредитов, - "кредитный цикл". Чем больше "кредитный цикл", тем эффективнее организация использует возможность финансирования деятельности за счет участников производственного процесса. Разность между "затратным циклом" и "кредитным циклом" получила название "чистый цикл". "Чистый цикл" - показатель, характеризующий организацию финансирования производственного процесса. К примеру, на конец 2011 г. "затратный цикл" условной компании "X" составит 170,3 дня. "Кредитный цикл" компании составит 86,9 дня. Величина "чистого цикла" будет равна 83,4 дня.

Для характеристики управления отдельными элементами оборотных активов и краткосрочных обязательств выполняется расчет периодов оборота к индивидуальным базам. Период оборота производственных запасов, характеризующий среднюю продолжительность хранения производственных запасов на складе, составит к концу 2011 г. 6,5 дня. То есть организация "X" оказывает услуги с коротким циклом.

Период оборота дебиторской задолженности, характеризующий средний срок оплаты покупателями выставленных счетов, в прогнозе на конец 2011 г. составит 5,2 дня. Период оборота кредиторской задолженности, характеризующий период оплаты счетов поставщикам со стороны самой компании, составляет 6,4 дня. Период оборота расчетов с бюджетом и персоналом, предназначенный для диагностики возникновения сверхнормативной задолженности перед бюджетом или персоналом, составляет 13,4 дня. Отсрочка по оплате счетов со стороны покупателей меньше, чем отсрочка по оплате счетов поставщикам (более благоприятные условия).