Федеральное государственное автономное образовательное учреждение
высшего профессионального образования «Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики»ё
Факультет экономических наук
Образовательная программа «Экономика»
БАКАЛАВРСКАЯ ВЫПУСКНАЯ РАБОТА
МОДЕЛИРОВАНИЕ СТРУКТУРЫ БАЛАНСА
БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Буранцева Татьяна Дмитриевна
Москва 2019 г.
Оглавление
банк федерация российский кредит
Глава 1. Введение
Глава 2. Подходы к моделированию банковской системы
2.1 Факторы, влияющие на эффективность затрат и прибыли, в банковской системе Российской Федерации
2.2 Стабильность банков (кредитные рейтинги, прогнозирование вероятности дефолта)
2.3 Моделирование последствий регулирования банковской системы
2.4 Моделирование конкуренции в Российском банковском секторе
2.5 Моделирование межбанковского кредитования в России
2.6 Агрегированные модели банковской системы
Глава 3. Описание данных
Глава 4. Моделирование экзогенных переменных
4.1 Моделирование процентных ставок
4.2 Моделирование дюраций
Глава 5. Моделирование экзогенных переменных
5.1 Моделирование динамики кредитов и депозитов в зависимости от срока обращения
5.2 Моделирование прочих балансовых переменных
Глава 6. Заключение
Глава 7. Список литературы
Глава 8. Приложение
Глава 1. Введение
Банковский сектор играет основную роль в стимулировании экономического роста, особенно это характерно для развивающихся стран. Однако в большинстве макроэкономических работ финансовые посредники не выделяются в качестве самостоятельных агентов, их функции распределяются между другими участниками рынка. В других работах роль банков либо описывается с помощью мультипликаторов, имеющих прямое воздействие на монетарную политику государства, либо с помощью простых моделей, таких как IS-LM. Для оценки качественной реакции агрегированной банковской системы на политику Центрального Банка и на изменения в остальной экономике в работе Радионов, Пильник, Языков (2018) создана модель банковской системы с использованием достаточно большого количества балансовых переменных в рублях и иностранной валюте, однако данную модель можно проработать в более детальном виде.
Основной целью данной работы является создание модели агрегированного банковского баланса в разрезе максимального количества укрупненных счетов активов и пассивов. Объектом исследования будет непосредственно банковская система Российской Федерации, а именно рублевые и валютные балансовые счета, содержащиеся в 101 форме отчетности на портале Центрального Банка в период с 2004 по 2018 год. Предметом исследования является поведение основных финансовых агрегатов, описывающих операционную деятельность кредитных организаций, и их реакция на изменения в остальной экономике. Для реализации указанной цели в работе будут рассмотрены следующие задачи:
· Изучить основные принципы устройства модели оптимального поведения банковской системы Российской Федерации, описанные в работе Пильник, Радионов, Языков (2018);
· Смоделировать экзогенные переменные и уменьшить число параметров (процентных ставок и дюраций, выражение 3), используемых в качестве входных данных, с помощью поиска эконометрических взаимозависимостей между информационными переменными, прогнозирование которых доступно для банка;
· Смоделировать эндогенные переменные и увеличить число планируемых переменных-управлений (балансовых счетов кредитов и депозитов, выражение 4) через анализ распределения кредитов и депозитов разных экономических агентов, в зависимости от срока их обращения, с использованием балансовых методов и построением динамических систем для конкретных финансовых агрегатов.
Данная работа может быть актуальной для Центрального Банка, так как он сможет оценивать качественные изменения во всей банковской системе и, исходя из них, строить свою политику, например, устанавливать значение ключевой ставки или ставки рефинансирования. Также данная агрегированная модель может быть полезной для коммерческих банков, так как они смогут сопоставлять собственную ответную реакцию на макроэкономическую политику государства с ее влиянием на рынок в целом.
Глава 2. Подходы к моделированию банковской системы.
В научной литературе существует большое количество работ, посвященных банковскому моделированию. Условно все модели можно разделить на 2 группы. К первой группе относится большое количество совершенно разнообразных моделей, объясняющих те или иные аспекты функционирования банковской системы с помощью целого ряда детерминант, включающих в себя не только финансовые показатели, но и макроэкономические индикаторы. Среди них можно выделить эконометрические модели, описывающие эффективность затрат и прибыли (рентабельность), стабильность системы (прогнозирование кредитных рейтингов и вероятность дефолта по обязательствам), уровень конкуренции, межбанковское кредитования, а также последствия регулирования операционной деятельности банков.
Ко второй группе относятся более общие модели, причем некоторые из них связаны с описанием реакции банковской системы на шоки в остальной экономике (в первую очередь, на мировой финансовый кризис), а другие рассматривают банк в качестве самостоятельного агента, а потому полностью посвящены решению задачи максимизации прибыли для финансовой организации, а также моделируют динамику ключевых балансовых показателей (депозиты, кредиты) в соответствии с рядом экзогенных параметров (процентные ставки, дюрации, норма обязательного резервирования).
Такой широкий выбор моделей позволяет получить наиболее полное и детальное представление об особенностях функционирования банковской системы в целом и, в частности, об институте финансового посредничества в России. Для моделирования структуры баланса, которое лежит в основе данной работы, необходимо рассмотреть все тематические разделы, связанные с банковской системой.
2.1 Факторы, влияющие на эффективность затрат и прибыли, в банковской системе Российской Федерации.
В научной литературе описывается достаточно большое количество факторов, влияющих на эффективное функционирование банковских посредников (Berger 1997). В первую очередь, стоит обратить внимание на институциональные факторы и показатели операционной деятельности банка. Среди них можно выделить размер банка, организационную форму и корпоративное управление (в эту группу входят эффект от сделок слияния и поглощения, публичный статус компании, процент внутренних акционеров), возраста банка, структуру активов, использование деривативов, уровень конкуренции, географическое расположение, особенности федерального регулирования. Среди перечисленных выше параметров особое место занимает структура собственности.
Анализ экономической эффективности в контексте структуры собственности и активов банка опирается на две основные гипотезы, объясняющие различия между государственными, иностранными и частными местными финансовыми посредниками (Berger 2000). Первая - теория глобальных преимуществ, согласно которой более высокая эффективность зарубежных банков объясняется более качественными навыками управления, хорошо построенными внутренними процессами, корпоративной политикой, а также возможностью диверсификации рисков. С другой стороны, автор рассматривает так называемое «преимущество домашнего поля», по которому местные банки обладают определенными преимуществами, избегают неявных барьеров, вопросов мониторинга и управления на расстоянии, культурных и языковых барьеров, а также проблем с регуляторными и надзорными органами.
В отношении российских банков существует целый ряд эмпирических исследований, основывающихся на использовании метода границы производственных возможностей, поддерживающих обе из приведенных выше гипотез. Головань, Карминский (2008) рассматривают квартальные балансовые показатели с 2002 по 2005 год и подтверждают гипотезу о том, что иностранные банки не имеют преимуществ, несмотря на использование более современных технологий и внедрение международных методов управления. Это связано с тем, что им необходимо нести дополнительные денежные и временные затраты на создание инфраструктуры вокруг банка, а также на привлечение клиентской базы, а различия в эффективности управления между крупными российскими и иностранными банками не настолько сильны, чтобы компенсировать эти издержки для последних.
В то же время, Karas (2010) эмпирически доказывает противоположное предположение о преимуществах международных организаций. Большинство акционеров иностранных банков - непосредственно сами главные подразделения банков. Именно поэтому они могут делиться техническими новшествами и моделями оценки рисков, структурами корпоративного управления, так как акционеры из стран Западной Европы имеют больше навыков мониторинга деятельности высшего менеджмента. К тому же, в своей работе автор предполагает, что страны с переходной экономикой, где в одно и то же время происходили процесс приватизации и появление иностранных банков, лучше подходят для сравнительного анализа эффективности государственных и частных банков, несмотря на то, что в большинстве работ уделяется внимание различиям между зарубежными и местными финансовыми посредниками. Исследование показывает, что в России частные банки менее эффективны, чем государственные, что противоречит имеющимся макроэкономическим подходам к исследованию этого вопроса, доказывающие, что наличие рыночной власти ведет к снижению эффективности управления ресурсами. Вероятно, это связано с неявными правительственными гарантиями, которые предоставили государственным банкам доступ к депозитам с меньшими издержками с точки зрения труда и физического капитала. Следовательно, большая клиентская база вкладчиков может привести к увеличению числа соискателей кредитов, то есть государственные банки тратят меньше усилий на поиск заемщиков и могут получать выгоду от предоставления большего объема кредитов при меньшем уровне затрат, что и ведет к увеличению эффективности. Стоит также отметить, что введение системы страхования вкладов не повлияло на эффективность частных банков, так как моральный риск способствовал, в большей степени, распространению низкорезультативных практик управления.
В исследовании Мамонова (2013), основанном, в отличие от предыдущих работ, не на методе границы производственных возможностей, а на использовании коэффициента «доходы-расходы» (cost-to-income ratio, CIR), подтверждается вывод о более высоком уровне эффективности государственных кредитных организаций. Помимо указанных ранее причин разрыва в эффективности, связанных с масштабом деятельности и уровнем доверия населения, стоит добавить более низкий уровень расходов на персонал, а также отношения ренты с государством, которое может оказывать поддержку в виде дополнительных капиталовложений в обмен на целевое кредитование или поддержку инфраструктурных проектов. При этом стоит отметить, что после кризиса 2008-2009 годов можно говорить о медленной конвергенции показателей эффективности государственных и частных финансовых посредников.
Далее стоит обратить внимание на результаты эмпирических работ, относящихся к изучению эффективности затрат и прибыли. В более позднем исследовании Мамонов (2017) рассматривает ряд конкретных факторов, таких как структура собственности, влияющих непосредственно на эффективность затрат. Автор показывает, что эффективность банков улучшается во время финансовых потрясений по сравнению с обычными обстоятельствами. При этом основные российские банки (Сбербанк, ВТБ, Россельхозбанк) более эффективны, чем другие банки, контролируемые государством, и не менее эффективны, чем частные отечественные банки во время и после финансового кризиса 2008-2009 гг. Кроме того, банки с иностранным контролем в среднем оказываются наименее эффективными игроками на рынке. Однако иностранные банки могут увеличивать свою эффективность за счет увеличения отношения собственного капитала к активам или отношения займов к активам до уровня, выше медианного значения по выборке. В то же время, анализ эффективности прибыли приводит к противоположным результатам (Белоусова, Карминский 2018b). Банки с низкими показателями эффективности затрат, скорее всего, обременены высокими издержками, покрытие которых требует более высокой прибыли, поэтому в терминах доходов такие кредитные организации становятся более эффективными.
Наконец, помимо институциональных и финансовых показателей, в качестве детерминант используются макроэкономические факторы (Белоусова и др. 2018a). В качестве макроэкономических факторов в работе рассматриваются индекс тарифов на грузоперевозки, который описывает экономическую активность, курс валют, демонстрирующий волатильность рубля, коэффициент посредничества (отношение общей суммы кредитов к общей сумме депозитов демонстрирует способность банка выполнять функции финансового посредничества, то есть конвертировать привлеченные депозиты в высокую доходность от предоставления кредитов), количество банков на 100.000 населения как индикатор уровня конкуренции и доступности банковских сервисов, а также качество кредитного портфеля для банковского сектора. Все эти факторы являются значимыми при определении уровня эффективности прибыль банка, причем первые три фактора положительно влияют на эффективность, в том время как доля потерь по кредитам в общем портфеле оказывает отрицательный эффект на показатель. Таким образом, можно сказать, что российский банковский сектор соответствует другим развивающимся рынкам с точки зрения взаимосвязи между макроэкономической средой и эффективностью прибыли.