Материал: Лизинг на промышленных предприятиях

· долевой лизинг (с участием третьей стороны)

Долевой лизинг - еще одна разновидность финансового лизинга, предусматривающая участие в сделке третьей стороны - инвестора, в качестве которого обычно выступает банк, страховая или инвестиционная компания. В этом случае лизинговая фирма, предварительно заключив контракт на долгосрочную аренду некоторого оборудования, приобретает его в собственность, оплатив часть стоимости за счет заемных средств. В качестве обеспечения полученного займа используются приобретенное имущество (как правило, на него оформляется закладная) и будущие арендные платежи, соответствующая часть которых может выплачиваться арендатором непосредственно инвестору. При этом лизинговая фирма пользуется преимуществами налогового щита, возникающего в процессе амортизации оборудования и погашения долговых обязательств. Основные объекты этой формы лизинга - дорогостоящие активы, такие, как месторождения полезных ископаемых, оборудование для добывающих отраслей и т.д.

лизинг кредитование основной фонд

1.4 Основные преимущества лизинга в сравнении с кредитом

Во-первых, лизинг доступнее, чем кредит. В последнее время банки все более жестко стали подходить к обеспечению кредитных сделок, а лизинговые операции, как правило, осуществляются без залога, так как являются, по существу, арендой имущества.

Во-вторых, суммы лизинговых договоров могут не превышать 3-5 млн. руб., что делает их привлекательным для малого бизнеса.

В-третьих, уменьшаются налоговые выплаты. Сумма платежей по лизингу может получиться больше, чем сумма выплат по банковскому кредиту, но для последнего не будет таких налоговых льгот, как по договору лизинга, да и график платежей по лизингу может быть сформирован максимально удобно для клиента.

В-четвертых, на протяжении всего срока договора лизинга, право собственности на предмет лизинга остается за лизинговой компанией, но арендатор использует оборудование в своих целях, ежемесячно осуществляя установленные договором лизинга платежи. По окончании срока договора право собственности, как правило, переходит к лизингополучателю. [4]

Расчет суммы лизинговых платежей осуществляется по формуле:

ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ + НДС,

Где ЛП - общая сумма лизинговых платежей;

АО - величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году;

ПК - плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества - объекта договора лизинга;

КВ - комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга;

ДУ - плата лизингодателю за дополнительную услугу лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга;

НДС - налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем за услуги лизингодателем. [3]

1.4.1 Положительные моменты

Лизинг интересен всем субъектам лизинговых отношений: потребителю оборудования, инвестору, представителем которого в данном случае является лизинговая компания, государству, которое может использовать лизинг для направления инвестиций в приоритетные отрасли экономики, и, наконец, банку, который в результате лизинга может рассчитывать на уверенную долгосрочную прибыль.

Основные преимущества лизинга, наиболее актуальные с учетом особенностей экономической ситуацией, сложившейся в России на данном этапе, заключается в следующем:

Для государства. При сложившейся экономической ситуации и острой необходимости в оживлении инвестиционной активности проблема развития лизинга приобретает для государства особую актуальность.

Этот финансовый инструмент способствует мобилизации финансовых средств для инвестиционной деятельности.

Обеспечивает посредством своего механизма гарантированное использование инвестиционных ресурсов на цели переоснащения производства.

Государство, поощряя лизинговую деятельность и используя для этого, например, налоговые льготы, может существенно уменьшить бюджетные ассигнования на финансирование инвестиций, эффективно управлять процессом совершенствования их отраслевой структуры, содействовать развитию товарного производства и сферы услуг, повышению экспортного потенциала, сокращению оттока частного российского капитала на Запад, созданию дополнительных рабочих мест, особенно в сфере малого предпринимательства, решению других насущных социально-экономических задач.

Для лизингополучателя.

- При наличии рентабельного проекта потребитель имеет возможность получить оборудование и начать то или иное производство без крупных единовременных затрат. Это особенно актуально для начинающих мелких и средних предпринимателей.

Уменьшение размеров налога на имущество предприятий, поскольку стоимость объектов лизинга, хотя это и не обязательно, но в большинстве случаев, отражается в активе баланса лизингодателя. При осуществлении оперативного лизинга предмет лизинга учитывается на балансе лизингодателя.

Первого июля 1995 г. Постановлением Правительства Российской Федерации №661 были приняты с “Изменения и дополнения, вносимые в Положение о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли”. Следствием из этого постановления является снижение размеров платежей налога на прибыль, поскольку лизинговые платежи относятся на затраты, включаемые в себестоимость продукции. (Пункт 2).

Согласно Федеральному закону “О лизинге” ко всем видам движимого имущества, составляющего объект лизинга и относимого к активной части основных фондов разрешено применять механизм ускоренной амортизации с коэффициентом не выше 3.

У лизингополучателя упрощается бухгалтерский учет, так как по основным средствам, начислению амортизации, выплате части налогов и управлению долгом учет осуществляет лизинговая компания.

В договоре лизинга можно предусмотреть использование более удобных, гибких схем погашения задолженности.

Ко всем перечисленным случаям можно добавить и вариант, при котором сам банк становится лизингополучателем. Это весьма выгодно для банка, т.к. при этом облегчается баланс банка, что в свою очередь положительно отражается на экономических показателях, характеризующих банковскую деятельность. Например, при лизинге стоимость незавершенного производства постепенно включается в себестоимость и не будет пагубно влиять на категорию “капитал” и, следовательно, на расчеты обязательных экономических нормативов деятельности кредитных организаций.

Для лизингодателя

- Для лизинговых компаний как инвесторов лизинг обеспечивает необходимую прибыль на вложенный капитал при более низком риске (по сравнению с обычным кредитованием) за счет действенной защиты от неплатежеспособности клиента.

До завершающего платежа лизингодатель остается юридическим собственником оборудования, так что в случае срыва расчетов может востребовать это оборудование и реализовать его для погашения убытков.

В случае банкротства лизингополучателя оборудование также в обязательном порядке возвращается лизинговой компании.

Лизингодателем передается лизингополучателю не денежные ресурсы, контроль над использованием которых не всегда возможен, а непосредственно средства производства.

Освобождение от уплаты налога на прибыль, которая получена от реализации договоров финансового лизинга со сроком действия не менее трех лет.

Лизингодатель частично освобождается от уплаты таможенных пошлин и налогов в отношении временно ввозимой на территорию РФ продукции, являющейся объектом международного лизинга.

Для продавцов лизингового имущества

- В развитии лизинга заинтересованны не только лизингополучатели как потребители оборудования, но и действующие производства, поскольку за счет лизинга расширяется рынок сбыта производимого ими оборудования. Увеличивается доход от реализации запчастей к лизинговому оборудованию, осуществление его сервиса и модернизации.

1.4.2 Факторы, сдерживающие развитие лизинга в России

1995 год стал стартовым для широкого развития лизинговой инфраструктуры. Лизинговые компании начали интенсивно создаваться в различных регионах страны. Это явилось следствием продекларированной Правительством России политики благоприятствования развитию лизинга. Это выразилось во множестве нормативных актов, предоставляющих всевозможные льготы субъектам лизинговых отношений. Одним из таких документов было принятое Правительством России постановление №633 от 29 июня 1995 года “О развитии лизинга в инвестиционной деятельности”, в котором предусмотрено оказание серьезной государственной поддержки, создание благоприятной экономической среды для широкого развития лизинга на отечественном рынке.

К сожалению, несмотря на благие цели, получилось опять “как всегда”. И сейчас развитию лизинга в нашей стране препятствует ряд следующих серьезных факторов.

Например, трудность привлечения «длинных и дешевых» заемных средств. Большинство лизинговых компаний вынуждены брать кредиты на короткие сроки под высокие проценты, что приводит к удорожанию лизинговой сделки и снижению конкурентоспособности лизинговых компаний. Также возможно использование альтернативных источников финансирования, таких как выпуск векселей, использование коммерческих кредитов, эмиссия облигаций, но данные источники более всего доступны крупным лизинговым компаниям с хорошим гуд-виллом. Помимо этого привлечение альтернативных источников финансирования требует большей мобилизации ресурсов и временных затрат. Именно это обуславливает тот факт, что объем данных альтернативных источников финансирования, в общем объеме привлекаемых лизинговыми компаниями средств, составляет менее 25%, в то время как на долю кредитных ресурсов приходится около 60% привлеченных средств. Тем не менее, использование любой альтернативы прямому кредитованию позволяет диверсифицировать капитал лизинговой компании и таким образом несколько снизить риск от использования одного основного источника. Сдерживающим фактором развития лизинга в промышленности можно так же назвать некий консерватизм руководителей предприятий и низкую степень осведомленности о механизме лизингового процесса и его преимуществах.

Недостаток квалифицированных кадров для лизинговых компаний. [5]

1.4.3 Государственное вмешательство в лизинговые отношения

Для динамического развития рынка лизинговых услуг со стороны государства должна оказываться поддержка, которая выражалась бы во внесении изменений и дополнений в действующее законодательство, регулирующее лизинговые отношения, а так же рассмотрении возможности создания государственного лизингового фонда, ориентированного на лизинг в промышленном секторе экономики, что позволило бы значительно ускорить процесс технического перевооружения и финансового оздоровления, а так же способствовало бы созданию новых промышленных предприятий.

Задачами фонда могли бы стать аккумулирование части средств бюджета с целью льготного кредитование лизинговых компаний на возвратной основе, занятых в проектах технического перевооружения государственных предприятий и организации, либо представление компенсации российским промышленным предприятиям- лизингополучателям части затрат на уплату лизинговых платежей на безвозвратной основе.[5]

2. Расчетная часть курсовой работы

Из полученных результатов можно сделать следующие выводы, касающиеся работы предприятия.

За отчетный период наблюдается замена основных фондов, но видно, что выбыло их на 9% больше, чем введено. Таким образом, наблюдается, хоть и небольшая, но явная тенденция к уменьшению количества основных фондов. Износ основных фондов увеличился на 4%, что может быть обусловлено как более интенсивным их использованием, что является положительным фактором, так и неквалифицированным использованием или нахождением основных фондов в состоянии, близком к исчерпанию ресурса, что отрицательно. В общем, наблюдается тенденция к уменьшению стоимости основных фондов. В случае роста прибыли эта тенденция могла бы говорить о перспективах экономического роста предприятия.

Коэффициент износа основных фондов практически неизменен на начало года составляет 412 600,0, что говорит о разумной политике их обновления к концу года 429 870,0.

Фондоемкость и фондоотдача основных фондов также не выходят за пределы средних величин.

Крайне низким является коэффициент оборачиваемости оборотного капитала. Как следствие непомерно велик срок оборота: он составляет около 7,5 лет, что недопустимо в условиях быстро изменяющихся условий нынешнего рынка и рано или поздно приведет к банкротству предприятия.

Коэффициент загрузки оборотных средств составляет высокий 7,54 - это и приводит к медленной оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности составляет среднюю величину, однако если взглянуть непосредственно на показатели, то становится видным, что общая сумма дебиторской задолженности увеличилась на 16% со смещением основной ее массы в сторону долгосрочной задолженности. Что является фактором риска и также не может считаться положительным.

Однако этот фактор риска компенсируется ростом массы денежных средств - актива, обладающего минимальным риском - в 2,7 раза.

Анализ ликвидности баланса, заключающийся в сравнении соответствующих групп актива и пассива, говорит о его ликвидности.

Рентабельность реализованной продукции имеет приемлемый показатель.

Таким образом, причина недостаточно высоких показателей - слишком малый коэффициент оборачиваемости основного капитала. Что в реальных показателях отражается на очень малой величине выручки (подчеркнем - даже просто выручки, не говоря уж о прибыли) относительно размера основного капитала.

Из этого недостатка вытекает чрезмерно большой срок оборачиваемости основного капитала, который отрицательно влияет на все показатели деятельности фирмы. Как известно, замедление оборачиваемости капитала вызывает потребность привлечения все новых и новых средств. Что является принципиально неверным путем, поскольку непомерно увеличивает капитал фирмы и замедляет его оборот. То есть отрицательно сказывается на возможности денежных средств увеличиваться в результате хозяйственной деятельности. Решение проблем медленного оборота способом увеличения капитала - прямой путь к гибели фирмы.