Материал: Корпоративные финансы

.        распределение (отнесение) соответствующей доли затрат основных средств на стоимость производимой продукции;

.        накопление финансовых ресурсов для последующего использования на замещение выбывших основных средств.

Первые две из отмеченных функций относятся к бухгалтерским функциям, третья функция является экономической, так как она определяет достаточность амортизационных отчислений на восстановление и обновление основного капитала. Необходимо отметить, что амортизационные отчисления как основной источник капитальных вложений на уровне хозяйствующего субъекта предназначены только для финансирования выбывающих основных средств.

Кроме амортизационных отчислений важным источником капитальных вложений на уровне хозяйствующего субъекта является его прибыль. В условиях хозяйственной самостоятельности предприятия имеют право выбирать направления использования оставшейся в их распоряжении прибыли.

Прибыль, которая остается в распоряжении предприятия, является одним из источников формирования целевых фондов, в том числе фонда накопления. Фонд накопления образуется за счет прибыли, а также за счет безвозмездно полученных средств других хозяйствующих субъектов, средств бюджета, средств централизованных фондов вышестоящих организаций и добровольных обществ. Фонд накопления используется на приобретение и строительство основных средств производственного назначения, на финансирование научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ и др.

Капитальные вложения на предприятии формируются из части прибыли - так называемой чистой прибыли (т.е. прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия после уплаты налогов и других платежей). Термин «чистая прибыль» остается в употреблении, хотя в официальных отчетах, представляемых организациями в налоговые органы, она заменена другим термином - «нераспределенная прибыль». Часть этой прибыли предприятие вправе направить на капитальные вложения производственного и социального характера, а также на природоохранные мероприятия.

В частности, за счет чистой (нераспределенной) прибыли предприятия производятся расходы инвестиционного характера, связанные со следующим:

.        строительство новых объектов производственного назначения;

.        реконструкция и техническое перевооружение основного производства;

.        модернизация оборудования;

.        приобретение машин, оборудования и транспортных средств;

.        совершенствование технологии производства, улучшение качества продукции.

Следует отметить, что в настоящее время удельный вес прибыли предприятий, направляемая на капитальные вложения, остается незначительной, и роль этого источника инвестирования в самофинансировании предприятий невелика.

Зная цену каждого источника капитала, можно найти эквивалентную цену всего капитала, рассчитываемую на основе средневзвешенной стоимости капитала. Данный показатель может быть определен как уровень доходности, которым должен обладать инвестиционный проект, чтобы можно было обеспечить получение инвесторами всех категорий дохода, эквивалентного тому, который был бы им обеспечен от вложений в другие проекты (или в ценные бумаги) с тем же уровнем риска.

Задача 1

№ 1. При определении цены удорожанием себестоимости на 20% определите:

.        Выручку от реализации продукции.

.        Величину постоянных затрат.

.        Цену единицы продукции.

.        Маржинальный доход.

.        Долю маржинального дохода в выручке.

.        Безубыточный объем продаж в стоимостном выражении.

.        Безубыточный объем продаж в натуральном выражении.

.        Уровень запаса финансовой прочности в объёме продаж.

Решение:

. Найдем дополнительную заработную плату:

*0,1=770

. Отчисления на социальные нужды:

+770*0,3=8470*0,3=7931

. Производственная себестоимость:

-1500+2230+7700+770+7931+1400+1250+1000+170+2230=56481

. Выручка от реализации продукции:

*1,2=67778

. Величина простых затрат:

+1000+170+2230=4650

. Цена за единицу продукции:

Цена =  * 100%=67778/350*100%=194

. Маржинальный доход=Выручка-Переменные затраты.

Переменные затраты= 33300-1500+2230+7700+770+7931+1400=50571

Мажоритарный доход= 67778-50571=17207

. Доля маржинального дохода в выручке= Маржинальный доход/выручка=17207/67778=0,2539

. Безубыточный объем продаж в натуральном выражении= 18314/194=94

Безубыточный объем продаж в стоимостном выражении= Маржинальный доход/Выручку=4650/0,2539=18314

. Зона безопасности предприятия=Выручка-Безубыточный объем продаж в стоимостном выражении=67778-18314=49464

. Уровень запаса финансовой прочности в объеме продаж= Зона безопасности/Выручка= 49464/67778*100%=0,729

Задача 2

Предприятие продало товар на условиях потребительского кредита с оформлением простого векселя. Исходные данные представлены в таблице. Рассчитать суммы, получаемые предприятием и банком, если используются обыкновенные проценты с точным числом дней.

Решение:

. Будущая стоимость векселя FV к моменту его погашения составит:= 560 * (1 + 47/360 * 0,12) = 568,4 тыс. руб.

. Срочная стоимость векселя Р1 в момент учета его банком составит:

Р1 = 560*(1 + 22/360 * 0,12) = 4,088 тыс. руб.

. Предлагаемая банком сумма Р2 составит:

Р2 = 568,4 * (1 - 22/360 * 0, 13) = 563,91 тыс. руб.

Список использованной литературы

.   Борисова О. В. Корпоративные финансы. Учебник и практикум для академического бакалавриата. - 2016г.

2.       Гребенников П. И. Корпоративные финансы: Учебник и практикум. - 2014 г.

.        Ковалев В. В. Корпоративные финансы и учет: понятия, алгоритмы, показатели. Учебное пособие. - 2013г.

.        Леонтьев В. В. Корпоративные финансы. Учебник. - 2015 г.

.        Леонтьев В. Е. Корпоративные финансы: учебник и практикум для академического бакалавриата. - 2014 г.

.        Никитина Н. В. Корпоративные финансы. Учебное пособие. - 2013 г.

.        Никитушкина И. В. Корпоративные финансы. Учебное пособие. - 2014 г.

.        Никитушкина И. В. Корпоративные финансы. Учебник для академического бакалавриата. - 2015 г.

.        Соловьева Н. А. Корпоративные финансы. Учебник для бакалавров. - 2013 г.

.        Теплова Т. В. Корпоративные финансы. Учебник для бакалавров. - 2014 г.