Материал: Характеристика, особенности компьютерных программ по оценке инвестиционных проектов

Т₁ - норматив кредиторской задолженности равный интервалу между расчетами с поставщиками сырья и материалов, дни;

П1=(21500/360)*25=1493 тыс. руб.

. Задолженность по оплате труда персонала

П₂ =  ,

где ФЗП - фонд заработной платы персонала за рассматриваемый период, руб./год;

Т₂ - интервал между выплатами заработной платы персоналу, дни.

П2=(7500/360)*(15/2)=156,25 тыс. руб.

. Задолженность перед бюджетом

П₃ =  ∙ ,

где П₃ - норматив задолженности перед бюджетом, руб.;

ПБ - сумма платежей в бюджет за рассматриваемый период, руб./год;

Т₃ - норматив задолженности перед бюджетом, равный интервалу между перечислениями в бюджет, дни.

ПБ = НДС + Ним + Нпр + Нвкл. в себ.

Расчет налогов для определения платежей в бюджет:

НДС = НДС от реал. - НДС упл. за матер.

Налог на имущество

Ним =  ∙ 2,2%,

где Соф нач. года - стоимость основных фондов на начало года, определенная по остаточной стоимости;

Соф кон. года - стоимость основных фондов на конец года, определенная по остаточной стоимости.

Налог на прибыль

Нпр = (РЕАЛ - Зпр.сб. - Н им) ∙ 20%

Н вкл. в себ - принимаем равным нулю.

Для того, чтобы определить задолженность перед бюджетом, нужно узнать сколько у нас составляют платежи в бюджет. Для этого мы должны рассчитать налоги:

Рассчитываем НДС:

НДС=(44500*0,18) - (21500*0,18)=4140 тыс. руб.

Чтобы рассчитать налог на имущество нужно узнать сумму амортизации:

А=9120/8=1140 тыс. руб./год

Далее нужно узнать сумму налога на имущество, его нужно узнать за все 7 лет деятельности:

Ним1=((9120+7980)/2)*2,2%=188 тыс. руб.

Ним2=((7980+6840)/2)*2,2%=163 тыс. руб.

Ним3=((6840+5700)/2)*2,2%=138 тыс. руб.

Ним4=((5700+4560)/2)*2,2%=113 тыс. руб.

Ним5=((4560+3420)/2)*2,2%=88 тыс. руб.

Ним6=((3420+2280)/2)*2,2%=63 тыс. руб.

Ним7=((2280+1140)/2)*2,2%=38 тыс. руб.

Теперь рассчитываем налог на прибыль, его также, каки налог на имущество нужно рассчитать на все 7 лет:

Нпр1=(44500-38400-188)*20%=1182 тыс. руб.

Нпр2=(44500-38400-163)*20%=1187 тыс. руб.

Нпр3=(44500-38400-138)*20%=1192 тыс. руб.

Нпр4=(44500-38400-113)*20%=1197 тыс. руб.

Нпр5=(44500-38400-88)*20%=1202 тыс. руб.

Нпр6=(44500-38400-63)*20%=1207 тыс. руб.

Нпр7=(44500-38400-38)*20%=1212 тыс. руб.

Мы подошли к расчёту платежей в бюджет, рассчитываем на 7 лет:

ПБ1=4140+188+1182=5510 тыс. руб.

ПБ2=4140+163+1187=5490 тыс. руб.

ПБ3=4140+138+1192=5470 тыс. руб.

ПБ4=4140+113+1197=5450 тыс. руб.

ПБ5=4140+88+1202=5430 тыс. руб.

ПБ6=4140+63+1207=5410 тыс. руб.

ПБ7=4140+38+1212=5390 тыс. руб.

Теперь мы можем рассчитать нашу задолженность перед бюджетом:

П3.1=(5510/360)*(15/2)=114,8 тыс. руб.

П3.2=(5490/360)*(15/2)=114,3 тыс. руб.

П3.3=(5470/360)*(15/2)=113,9 тыс. руб.

П3.4=(5450/360)*(15/2)=113,5 тыс. руб.

П3.5=(5430/360)*(15/2)=113,1 тыс. руб.

П3.6=(5410/360)*(15/2)=112,7 тыс. руб.

П3.7=(5390/360)*(15/2)=112,2 тыс. руб.

. Задолженность перед внебюджетными фондами

П₄ =  ,

где П₄ - норматив задолженности перед внебюджетными фондами, руб.;

ВФ - сумма страховых взносов в госуд. внебюджетные фонды за рассматриваемый период, руб.;

Т₄ - норматив платежей во внебюджетные фонды, дни.

П4=(2250/360)*(30/2)=93,75 тыс. руб.

Теперь рассчитываем сумму текущих пассивов на каждый год:

Формула:

ТП = П₁ + П₂ + П₃ + П₄

ТП1=1493+156,25+114,8+93,75=1858 тыс. руб.

ТП2=1493+156,25+114,3+93,75=1857 тыс. руб.

ТП3=1493+156,25+113,9+93,75=1857 тыс. руб.

ТП4=1493+156,25+113,5+93,75=1857 тыс. руб.

ТП5=1493+156,25+113,1=93,75=1856 тыс. руб.

ТП6=1493+156,25+113,7+93,75=1856 тыс. руб.

ТП7=1493+156,25+112,2+93,75=1855 тыс. руб.

Полученное значение текущих пассивов вносим в таблицу 1.

Таблица 1 - Определение потребности в оборотном капитале

Таблица 2 - Оценка финансовой состоятельности проекта, (план доходов и расходов) тыс. руб.

Чистую прибыль мы находим путем вычитания из суммы доходов суммы расходов:

ЧП1=44500-39770=4730 тыс. руб.

ЧП2=44500-39750=4750 тыс. руб.

ЧП3=44500-39730=4770 тыс. руб.

ЧП4=44500-39710=4790 тыс. руб.

ЧП5=44500-39690=4810 тыс. руб.

ЧП6=44500-39670=4830 тыс. руб.

ЧП7=44500-39650=4850 тыс. руб.

Исходя из расчётов можно заметить, что чистая прибыль с каждым годом увеличивается на 20 тыс. руб., это происходит из-за уменьшения суммы налога на имущество.

Таблица 3 - Оценка финансовой состоятельности проекта, (план денежных поступлений и выплат) тыс. руб.

Таблица 4 - График погашения и обслуживания кредита

Расчет графика погашения задолженности:

Сумма кредита=14120*35%=4942 тыс. руб.

Ставка кредитования=23%-14%=9%

Начисленные проценты по кредиту за первый год составили=4942*9%=445 тыс. руб.

Денежные средства, направленные на погашение и обслуживание кредита на второй год=5870/1,5=3913 тыс. руб.

Начисленные проценты по кредиту за второй год составили=4942*9%=445 тыс. руб.

Во втором году у нас начинается выплата процентов по кредиту=445+445=890 тыс. руб.

Возвращаем основной долг по кредиту=3913-890-863=3024 тыс. руб.

Остаток основного долга по кредиту на конец второго года составил=4942-3024=1918 тыс. руб.

Денежные средства, направленные на погашение и обслуживание кредита на третий год=5890/1,5=3927 тыс. руб.

Начисленные и выплаченные проценты по кредиту за третий год=1918*9%=173 тыс. руб.

Возвращаем основной долг по кредиту за третий год=1918 тыс. руб.

Таким образом мы выплатили кредит в сумме 4942 тыс. руб. за три года.

Таблица 5 - Балансовый план (на конец первого года)

Внеоборотные активы по условию задачи составляют 9120 тыс. руб.

Оборотные активы 5000 тыс. руб.

Собственный капитал=14120*65%=9178 тыс. руб.

Долгосрочные обязательства=14120*35%=4942 тыс. руб.

Долгосрочные обязательства, это кредит, график по нему мы рассчитали в таблице 4, после таблицы 4 приведен подробный расчет графика.

Таблица 6 - Балансовый план (на конец второго года)

Внеоборотные активы по условию задачи составляют 9120 тыс. руб.

Оборотные активы 5000 тыс. руб.

Уставный капитал=14120*65%=9178 тыс. руб.

Долгосрочные обязательства (кредит) на конец второго года составил 1918 тыс. руб., подробный расчет графика погашения кредита приведен после таблицы 4.

Краткосрочные обязательства составляют 1858 тыс. руб., подробный расчёт приведен перед таблицей 1.

Прибыль=14120-9178-1918-1858=1166 тыс. руб.

Таблица 7 - Оценка экономической эффективности проекта (с учетом внешнего финансирования), тыс. руб.

Заключение

Инвестиционный процесс играет основополагающую роль в формировании структуры производства, в этой связи основные изменения, которые должны произойти в отечественной экономике при переходе к рыночным отношениям, в первую очередь касаются процесса принятия инвестиционных решений. На смену народнохозяйственному подходу, характерному для плановой экономики, приходит механизм принятия решений на уровне предприятий, как полноценных субъектов рыночных отношений, самостоятельно проводящих свою инвестиционную политику и несущих за её результаты финансовую ответственность.

В настоящее время предприятие должно сделать свой выбор из многочисленных направлений развития, многообразия технических решений. Так как инвестиционный процесс на микроэкономическом уровне складывается из множества инвестиционных решений, принимаемых отдельными предприятиями, правильность выбора становится важным вопросом для каждого из них. Это позволяет рассматривать создание механизма формирования инвестиционного процесса на предприятии как центральную проблему, стоящую перед экономической наукой и практикой.

Как уже отмечалось, существует различные виды инвестиций, которые применяются в зависимости от целей и задач, стоящих перед конкретным предприятием. Каждые из этих инвестиций имеют свою структуру и определённые функции.

Каждое предприятие должно стремиться к эффективному развитию, и тут невозможно обойтись без капиталовложений, которые оно может привлечь как со стороны инвесторов, в том числе и иностранных, так и воспользовавшись своими собственными. Данные инвестиционные ресурсы могут быть направлены на различные цели, как, например, расширение производственных мощностей, техническое перевооружение или реконструкция предприятия, а также освоение новых видов продукции. Безусловно, предприятие может осуществлять и внешнюю инвестиционную деятельность, покупая ценные бумаги других предприятий или же становиться головным предприятием, приобретая контрольный пакет акций какого-либо другого хозяйствующего субъекта. Осуществляя данный вид финансовых инвестиций, предприятие-инвестор выбирает наиболее подходящий для себя вариант, соотнося будущую прибыль и риск, с которым связаны все инвестиционные процессы.

Решения об инвестициях принимают на основе инвестиционных расчётов, в которых отражается полная картина планируемого проекта и определяется рентабельность капитальных вложений.

Вне зависимости от обоснованности вышеизложенных предложений относительно капитальных и текущих затрат инвестиционного проекта, объемов продаж произведенной продукции, цен, развитие событий, связанных с реализацией проекта, всегда неоднозначно и содержит аспекты неопределенности и риска. Риск - неотъемлемое свойство рыночной среды. Поэтому возможны следующие основные моменты, связанные с возможностью не получить желаемую отдачу от вложения средств.

На основании данных анализа проектная рентабельность нового продукта в ОАО «Уралнеруд» планируется на уровне 0,95-0,97%. Этот показатель обеспечивает экономическую безопасность предприятия от риска повышения цен на закупаемое сырье на 5-6%, от риска снижения отпускных цен на 2-5%, а также от риска потерь в связи с неблагоприятным для предприятия изменением курсов валют. Таким образом, рыночный риск проекта управляем, является контролируемым элементом деятельности предприятия и не является основанием для тревоги за возможную убыточность проекта.

Существует несколько различных методов оценки экономической эффективности проектов, в которых использованы разнообразные критерии. Современные фирмы используют сразу несколько методов, для того, чтобы выявить наиболее надёжный и выгодный вариант инвестирования.

Обобщая всё вышесказанное, можно сделать главный вывод, состоящий в том, что инвестиционная деятельность на предприятии всегда направлена на повышение эффективности его работы, что в конечном итоге выражается в получении, а затем и увеличении прибыли.

Список использованных источников

1. Альт. Коммерческая оценка инвестиционного проекта.

. http://www.probp.ru/publish/program5.php

. http://www.shtein.ru/ALT/alt-invest.htm

. http://www.ognelis.ru/files/catalog/products/altinvest/alt_invest_ru.pdf