Курсовой проект
Характеристика, особенности компьютерных программ по оценке
инвестиционных проектов
1. Характеристика, особенности компьютерных программ по оценке инвестиционных проектов
инвестиционный компьютерный программа коммерческий
Специализированные программы обычно настроены на стандартные процедуры инвестиционного анализа, что позволяет быстро выполнять большие объемы работ и не требует дополнительной настройки под конкретную фирму.
Специализированные программы незаменимы при экспресс-анализе для составления бизнес-планов, особенно если речь идет о необходимости в короткие сроки оценить достаточно большое количество их параметров. По сложным проектам наряду со специализированными программами часто приходится использовать дополнительные расчеты, поскольку ни одна программа заранее не может предусмотреть все ситуации, возникающие в реальной жизни.
Разработка бизнес-плана - сложное и трудоемкое занятие, особенно если это промышленный проект. Поэтому исключительно актуальным является вопрос о ее компьютеризации. Только одна корректировка плана может повлечь за собой перерасчет всех показателей по веем разделам плана. Работа над бизнес-планом усложняется и тем, что необходимо получить и использовать большой объем внутренней и внешней информации, регулировать возникающие противоречия между отдельными звеньями управления проектом, занятыми как в его финансировании и разработке, так и в реализации.
В настоящее время существуют
различные компьютерные программы для проведения финансово-экономических
расчетов по инвестиционным проектам. На российском рынке распространено
множество программных комплексов для различных стадий реализации инвестиционных
проектов. Наиболее популярными программными продуктами являются те, что я
описала в следующих разделах.
1.1 Программа
«Альт-Инвест»
В отличии от многих аналогов описанных ниже, программа «Альт-Инвест» является «открытой», использует операционную среду Microsoft Excel. Что дает как преимущества (в части гибкости, возможности подстроить систему под себя), так и очевидные недостатки. Программа владеет функционалом, свойственным уже другим программным комплексам. Кроме того, пользователю предлагается ряд дополнительных возможностей. С целью расширения области применения, разработчик представляет две версии программы: «Альт-Инвест-Прим» - для экспресс оценки эффективности и «Альт-Инвест» - для углубленных расчетов.
Разнообразные возможности этих программных продуктов являются следствием значительной гибкости структуры и комплекса настроек. Обе версии реализуют возможность неограниченного изменения длительности интервала планирования: расчеты возможны как в разрезе недель, так и «по дням», что существенно упрощает текущее планирование деятельности предприятия. Безусловными плюсами программы является удобная корректировка выходных форм самим пользователем и неограниченное число любых дополнительных графиков и таблиц. В версии системы «Альт-Инвест 2.0» разработчик также значительно уменьшил трудоемкость изменения таблиц данных при корректировке длительности интервала планирования, что являлось существенным недостатком при изменении «вручную» части параметров на всем горизонте планирования. Отметим, что программа «Альт-Прим» подобным позитивным изменениям не подвергалась.
Версия «Прим» оперирует при расчетах только одной валютой, тогда, как в основной версии есть возможность работать с двумя денежными системами. «Альт-Инвест» использует полное описание налогового поля, хотя представление денежных потоков по НДС не является удачно реализованным. Отсутствие выделения отдельной строкой НДС в «Альт-Приме» также нельзя назвать функционально оправданным. Расчетные алгоритмы составлены таким образом, что изменение их представляет сложную и трудоемкую задачу. Хотя открытость системы подразумевает, что пользователь может изменять эти алгоритмы, по факту же сделать это крайне сложно.
Расчёт графика оптимального кредитования является явным достоинством программы «Альт-Инвест-Прим», в аналогах данная функция реализована явно хуже. График привлечения заемных средств строится для случая, когда внешнее финансирование отсутствует, в зависимости от дефицита денежных средств на каждом из интервалов планирования. Такой алгоритм является очень удобным инструментом прогнозирования при финансировании по типу кредитной линии. Отметим, что в основной версии программы он по каким-то причинам отсутствует.
Гибкие настройки данной открытой системы позволяют точно описать любые параметры предприятия, для которого создается бизнес план. Программный продукт «Альт-Инвест», в отличие от остальных программ, дает возможность задать практически все исходные данные не только в качестве констант, но и в качестве переменных или сложных функций, что является следствием открытости системы. Вместе с тем, отметим, что вносимые исправления требуют от пользователя значительной квалификации, как уже упоминалось выше. В связи с этим, очень важна техническая поддержка продукта. Оценить качество поддержки можно на твердую четверку, то есть повышение качества поддержки возможно. Её совершенствование позволит удовлетворить потребности тех клиентов, которые не имеют достаточно глубоких знаний в данной области. А это позволит расширить аудиторию программного продукта, захватить новый сегмент рынка программных продуктов в сфере бизнес-планирования.
Системы «Альт-Инвест» и «Альт-Прим» являются мощными многоцелевыми комплексами, рассчитанными на широкий спектр клиентов. Неискушенные пользователи, без внесения изменений в алгоритмы, могут использовать их для экспресс-анализа и приблизительных расчетов. Профессионалы будут рады возможности корректирования алгоритмов под свои индивидуальные задачи, что идеально подходит для бизнес-планирования на крупных предприятиях.
.2 Программный продукт
«Альт-Инвест-Сумм»
Профессиональная компьютерная модель для оценки инвестиционных проектов с возможностью построения полного финансового плана действующего предприятия
«Альт-Инвест-Сумм» - компьютерная модель, предназначенная для оценки инвестиционных проектов различных отраслей, масштабов и направленности.
«Альт-Инвест-Сумм» особенно удобна для оценки проектов, реализуемых на действующем предприятии - модель позволяет описать и провести оценку эффективности нескольких инвестиционных решений, построить укрупненный финансовый план действующего предприятия, оценить состояние предприятия с учетом инвестиционных проектов.
Модель позволяет провести оценку состояния предприятия с учетом инвестиционных проектов по следующим направлениям:
Эффективность инвестиций (капитальных вложений)
По каждому инвестиционному проекту рассчитывается набор показателей: простой и дисконтированный срок окупаемости, NPV, IRR, MIRR, NPVR, максимальная ставка кредитования. Также определяются показатели эффективности по выбранной группе инвестиционных проектов.
Финансовая состоятельность
По каждому инвестиционному проекту формируется отчет о движении денежных средств, который позволяет определить потребность каждого проекта и группы проектов в источниках финансирования. Модель расчетного счета предприятия без учета проектов и модель расчетного счета предприятия с учетом проектов позволяют определить возможности предприятия по финансированию проектов за счет собственных средств, а также оценить потребность в заемных источниках финансирования. При построении графиков кредитования учитываются ранее привлеченные кредиты действующего предприятия.
Однопараметрический анализ чувствительности позволяет определить границы изменения исходных параметров, при которых выбранные итоговые показатели сохраняют приемлемый уровень.
«Альт-Инвест-Сумм» позволяет одновременно описать и провести оценку нескольких инвестиционных проектов. Описание и оценка эффективности каждого из проектов осуществляется на отдельном листе - листе, повторяющем вид модели «Альт-Инвест».
Модель предоставляет возможность оценить не только каждый проект в отдельности, но и эффективность общих инвестиционных затрат по группе проектов. При этом Вы можете выбирать проекты в группу по своему усмотрению.
Ввод фактических данных Баланса и Отчета о прибылях действующего предприятия позволяет автоматически сформировать финансовый план действующего предприятия. Модель может представить будущее состояние предприятия, только исходя из данных фактических отчетных форм (такая необходимость, если информация о перспективных планах предприятия отсутствует). Вы также можете вносить корректировки в финансовый план компании, задавая изменения объемов возникает производства, затрат, капитальные вложения, перевод существующих незавершенных вложений на баланс, графики обслуживания ранее привлеченных кредитов. При этом корректно учитываются важные закономерности - изменение потребности в оборотном капитале при изменении объемов производства, изменение амортизационных отчислений при вводе или реализации постоянных активов.
Модель формирует три базовые формы финансовой отчетности - Отчет о движении денежных средств, Отчет о прибыли, Баланс, а также набор основных финансовых показателей:
1. для каждого из рассматриваемых проектов;
2. по выбранной группе инвестиционных проектов;
3. для предприятия без учета проектов;
4. для предприятия с учетом инвестиционных проектов.
При построении графиков финансирования можно оценить денежный поток каждого проекта в отдельности, группы проектов, предприятия без проектов, а также расчетный счет предприятия с учетом проектов.
В «Альт-Инвест-Сумм» заложены широкие возможности выбора метода расчетов. Расчеты возможно выполнять как в постоянных, так и в текущих ценах, моделировать различные варианты развития инфляционных процессов. Расчеты могут проводиться в моновалютном режиме с выбором необходимой валюты итогов.
В состав комплекта «Альт-Инвест-Сумм» включена модель «Альт-Инвест», методическое пособие «Коммерческая оценка инвестиционных проектов: основные положения методики», руководство пользователя, пример полного бизнес-плана инвестиционного проекта.
Модель также имеет электронное руководство пользователя, к которому Вы можете обратиться прямо из рабочего файла.
Версия «Альт-Инвест Строительство»
Версия «Альт-Инвест Строительство» предназначена для оценки проектов строительства коммерческой и жилой недвижимости. Учтены особенности алгоритма расчета оборотного капитала в строительных проектах. Отражены тонкости взаимоотношений заказчик-застройщик. Отчетные формы соответствуют рекомендациям Главгосзкспертизы РФ. Основные доработки, реализованные в «Альт-Инвест-Сумм Строительство» по сравнению базовой версией:
. Для детального описания проекта, характеризующей его со стороны процесса строительства, добавлены специальные таблицы (блок «СТРОИТЕЛЬСТВО»):
Строительство: характеристики объекта
Строительство: затраты на объект
Строительство: продажа площадей
Строительство: сдача площадей в аренду
Строительство: баланс по объекту
. Предусмотрена возможность описания объекта строительства в разрезе категорий площадей (например, жилая / нежилая/пр.). Количество категорий может изменяться пользователем.
. Предусмотрена возможность описания объекта строительства в зависимости от количества стадий строительства и продолжительности каждой стадии строительства. Количество стадий строительства может изменяться пользователем.
. Предусмотрена возможность построения графика оплаты строительных работ, отличного от графика выполненных работ (учет особенностей расчетов с поставщиками и подрядчиками).
. Предусмотрена возможность учета ранее осуществленных инвестиций в объект строительства.
. Предусмотрена возможность использования площадей по двум направлениям: продажа и сдача в аренду.
. Предусмотрена возможность построения графика оплаты площадей при их продаже, отличного от графика сдачи площадей в эксплуатацию (учет особенностей расчетов с покупателями).
. Предусмотрена возможность различных вариантов учета продаваемых площадей объекта строительства: в оборотных активах или внеоборотных активах.
Версия «Альт-Инвест-Сумм Нефтегаз»
Версия «Альт-Инвест-Сумм Нефтегаз» предназначена для оценки экономической эффективности и финансовой реализуемости инвестиционных проектов с учетом особенностей нефтегазовой отрасли. Основные доработки, реализованные в «Альт-Инвест-Сумм Нефтегаз» по сравнению с базовой версией:
. Формирование доходной части, расходной части и финансовых результатов проекта производится в разрезе продуктов и направлений по продуктам - нефть, газ, газовый конденсат.
. По каждому продукту в доходной части, расходной части и в финансовых результатах проекта формируются промежуточные итоговые строки.
. Предусмотрена возможность распределения продукта по направления при помощи долей (в процентном выражении).
. Добавлен показатель - стоимость нефти Urals, в $/bbl, а также коэффициент перевода bbl (баррель) в тонны.
. Предусмотрена возможность отражения продукта в разрезе направлений.
. Добавлен расчет Налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) в соответствии с действующим законодательством в области налогов и сборов, и таможенных пошлин. Расчет данных показателей должен производиться для каждого периода проекта в разрезе продуктов. Для этого введена формула расчета ставки НДПИ на основании базовой ставки, Цены на нефть марки
. Предусмотрена возможность указания затрат по продукту в целом либо всего по проекту с дальнейшим разнесением затрат между продуктами при помощи коэффициентов.
. В таблице «Текущие активы» добавлена в раздел «Прямые производственные затраты» постоянная строка «Услуги производственного характера». В этой строке предусмотрено:
Возможность отражения этих услуг в расчете на единицу продукта;
Возможность выбора параметра «зависит/не зависит от объема производства»;
Отображение строки «Итого услуг производственного характера».
. В таблице «Текущие активы» добавлена в раздел «Коммерческие расходы» постоянная строка «Транспортные расходы». Транспортные расходы рассчитываются по направлениям, определенным в п. 1. Транспортные расходы включаются в коммерческие наряду с экспортной пошлиной.
. В таблице «Текущие активы» добавлена в раздел «Коммерческие расходы» постоянная строка «Экспортная пошлина» с расчетом экспортной цены.
. Предусмотрена возможность регулирования сроков возмещения НДС, как по реализации каждого вида продукции (по направлениям), так и при капитальных вложениях.
. Предусмотрена возможность ранжирования проектов по параметрам, задаваемым пользователем, по основным критериям эффективности проектов.
Альт-Инвест соответствует методике ЮНИДО и адаптирован к российским экономическим условиям (в частности, налогообложение, учет, отчетность, инфляция), здесь используется имитационная модель денежных потоков. Т.к. Альт-Инвест - это открытый программный продукт - это означает, что пользователь имеет возможность:
выбирать и задавать необходимую структуру описания исходных данных для расчетов;
просмотреть алгоритм выполнения расчетов;
скорректировать заложенный алгоритм расчетов, исходя из специфики конкретного проекта (предприятия);
дополнить программу новыми табличными формами и показателями.
Добавленные пользователем таблицы и показатели становятся равноправными элементами модели, на них распространяются все сервисные возможности программы. При необходимости может быть установлен режим защиты расчетных формул от изменений. Показатели эффективности инвестиций представлены в полном объеме. в силу «открытости» программы при достаточной квалификации имеется возможность расчета практически любых показателей по собственным алгоритмам. Сам анализ чувствительности предлагает небольшой набор изменяемых параметров проекта. Его создание с учетом влияния достаточно большого количества параметров на все показатели эффективности, может стать достаточно сложной задачей даже для квалифицированного пользователя. По своим функциональным характеристикам программа сопоставима с программами «ProjectExpert» и «ИНВЕСТОР». По показателю «функциональные характеристики / цена» данную программу можно оценить, как достаточно привлекательную, особенно для специалистов высокой квалификации и для консалтинговых фирм, где работа связана с часто меняющимися типами предприятий.