Внутренние долговые обязательства можно условно разбить на рыночные, существующие в форме эмиссионных ценных бумаг, и нерыночные, возникшие по итогам исполнения федерального бюджета и выпущенные в счет финансирования образовавшейся задолженности. Если выпуск и обращение первых достаточно регламентированы и включаются в программу внутренних заимствований на очередной финансовый год, то вторые выпускаются регулярно, несмотря на принятие соответствующих законодательных актов.
Согласно ст. 4 Закона "О внутреннем государственном долге Республики Беларусь" внутренний государственный долг может быть представлен в виде займов, выпускаемых в форме ценных бумаг от лица Правительства, кредитов Национального банка Республики Беларусь, других долговых обязательств, гарантированных Правительством Республики Беларусь. Кроме того, государственные долговые обязательства могут быть краткосрочными и долгосрочными.
2. Проблема эффективного управления и финансирования государственного долга
.1 Сокращение бюджетного дефицита за
счет государственного долга
Государство в своей финансовой деятельности стремится к тому, чтобы доходная часть бюджета равнялась расходной. Соответствие их называется "балансом дохода". Однако зачастую возникает такая ситуация, когда расходная часть бюджета превышает доходную. Бюджетный дефицит, несомненно, относится к так называемым отрицательным экономическим категориям, типа инфляции, кризиса, безработицы, банкротства, которые, однако, являются неотъемлемыми элементами экономической системы. Более того, без них экономическая система утрачивает способность к самодвижению и поступательному развитию.
Бюджетный дефицит может быть связан с необходимостью осуществления крупных государственных вложений в развитие экономики, тогда дефицит не является отражением кризисного течения общественных процессов, а скорее становится следствием стремления государства обеспечить прогрессивные сдвиги в структуре общественного воспроизводства.
Возникновение бюджетного дефицита обусловливается многими причинами, среди которых можно выделить следующие: спад производства; завышенные расходы на реализации принятых социальных программ; возросшие затраты на оборону; рост "теневого" сектора экономики; рост предельных издержек общественного производства; массовый выпуск денег не обеспеченных товаром.
В процессе формировании бюджета предусматриваются источники покрытия дефицита. Правовой основой, определяющей источники сокращения и направления по сокращению бюджетного дефицита является Закон "О бюджетной системе Республики Беларусь и государственных внебюджетных фондах".
Важнейшим источником сокращения бюджетного дефицита является государственный долг. Государственные займы осуществляются с помощью выпуска и реализации государственных ценных бумаг (облигаций и казначейских векселей). Их доля в государственном бюджете составляет от 10 до 20.
Таким образом, в качестве источников финансирования дефицита бюджета называются внутренние и внешние заимствования. Источниками финансирования дефицита бюджета могут быть внутренние заимствования в форме средств от продажи ценных бумаг; кредитов, полученных органами исполнительной власти; ссуд, полученных от вышестоящего бюджета.
Внешние заимствования при финансировании дефицита бюджета могут иметь форму облигаций, размещаемых на зарубежных рынках и номинированных в иностранной валюте; кредитов правительств иностранных государств, международных финансовых организаций, иностранных организаций.
Формы государственного долга - в соответствии с законодательством в состав государственного долга включаются: кредитные соглашения и договоры, заключенные от имени Правительства Республики Беларусь, как заемщика, с кредитными организациями, иностранными государствами и международными финансовыми организациями; государственные займы, осуществляемые путем выпуска ценных бумаг от имени Республики Беларусь; договоры и соглашения о получении Республикой Беларусь бюджетных ссуд и бюджетных кредитов; договоры о предоставлении Республикой Беларусь государственных гарантий; соглашения и договоры, в т.ч. международные, заключенные от имени Правительства республики Беларусь, о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств Республики Беларусь прошлых лет (таблица 2.1).
Таблица 2.1 - Средства платежа по внешнему долгу и их источники
|
Варианты |
Средства платежа |
Источники |
|
1 |
Наличные денежные средства |
Бюджетные доходы налоговые неналоговые. Финансирование реализация госактивов запасов имущества собственности (приватизация) государственные займы внутренние, в том числе кредиты Центрального банка внешние |
|
2 |
Государственные ценные бумаги |
Эмиссия нового государственного долга |
|
3 |
Корпоративные ценные бумаги |
Государственные компании и принадлежащие государству доли в частных компаниях |
|
4 |
Товарные поставки |
Государственные закупки |
|
5 |
Долговые обязательства перед российским правительством (например, третьих стран) |
Платежи российских заемщиков |
|
6 |
Иные государственные активы |
Иные государственные права (государственный земельный фонд и др.) |
Примечание - Источник: собственная разработка