Материал: Финансовый анализ в системе финансового менеджмента

Финансовый анализ в системе финансового менеджмента

ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ В СИСТЕМЕ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

финансовый показатель анализ хозяйствующий субъект

1. Цель и задачи финансового анализа

Финансовый анализ - это метод научного исследования, применяемый для обработки информации о финансовой деятельности хозяйствующего субъекта (организации). Цель финансового анализа - оценка финансовых параметров деятельности организации. Результаты финансового анализа дают необходимую информацию о состоянии объекта анализа и служат основой для принятия соответствующих управленческих решений.

Задачами финансового анализа являются:

   определение текущего финансового состояния организации;

      выявление и оценка изменений финансового состояния в пространственно-временном разрезе;

   выявление и оценка основных факторов, вызывающих изменения финансового состояния;

      построение прогноза изменения финансового состояния организации в будущем.

 Предметом финансового анализа являются отношения между отдельными подразделениями организации в сфере управления финансами, а также финансовые отношения организации с внешними контрагентами.

Объектом финансового анализа является финансово-хозяйственная деятельность организации, в частности, процессы, связанные с изменением:

   ресурсной базы организации (собственного и заемного капитала);

   активов организации (оборотных и внеоборотных);

   денежных потоков организации и др.

2. Информационное обеспечение финансового анализа

Информационное обеспечение финансового анализа деятельности организации представляет собой систему сбора и обработки внешней и внутренней информации.

Качество проведения финансового анализа напрямую зависит от репрезентативности используемой информации.

Внешняя информация предназначена для обеспечения руководства необходимыми сведениями о состоянии среды, в которой оно действует. Сбор внешней информации предполагает накопление различных данных о ситуации на рынке (о конкурентах, клиентах и т.д.).

Источники внешней информации:

   издания, публикации, сообщения официальных органов власти;

      отчеты информационно-аналитических агентств и консалтинговых компаний;

   средства массовой информации и рекламы (газеты и журналы, телевидение и радио);

   публикуемые годовые отчеты клиентов, партнеров и контрагентов;

   личные контакты с клиентурой, партнерами и контрагентами.

 Внутренняя информация предназначена для анализа и оценки финансового состояния организации при принятии различного рода управленческих, инвестиционных, организационных, административных и иных решений.

Источники внутренней информации:

   финансовая (бухгалтерская) отчетность;

      статистическая отчетность;

   налоговая отчетность;

      оценочные расчеты по проводимым операциям;

   результаты внутренних исследований;

      акты ревизий и проверок;

   справки, подготовленные соответствующими службами по заданию руководства организации.

Финансовая отчетность представляет собой систему сбора информации об имущественном и финансовом состоянии организации и о результатах ее хозяйственной деятельности.

Финансовая отчетность состоит из бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, приложений к ним, пояснительной записки, а также аудиторского заключения, подтверждающего достоверность финансовой отчетности, если организация в соответствии с законодательством подлежит обязательному аудиту.

В соответствии с действующим законодательством финансовая отчетность является открытым источником информации, ее состав и формы представления унифицированы.

Каждая форма отчетности содержит определенную информацию, которая позволяет решать конкретные задачи финансового анализа. Бухгалтерский баланс - дает представление об общей характеристике финансового состояния организации, отчет о прибылях и убытках дает представление о финансовых результатах организации, отчет о движении денежных средств - характеризует денежные потоки организации, ее платежеспособность.

Особое значение имеют приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках. В них отражаются сведения (на начало и конец отчетного периода):

      о нематериальных активах, об основных средствах, о видах финансовых вложений, о дебиторской и кредиторской задолженности, об уставном, резервном и добавочном капитале, о составе акционерного капитала организации (полностью оплаченных, неоплаченных, оплаченных частично), о номинальной стоимости акций, находящихся в собственности организации и др.;

   о составе резервов предстоящих расходов и оценочных резервов;

   об объемах реализованной продукции, товаров (работ, услуг), по видам деятельности и географическим рынкам сбыта;

      о составе издержек производства и обращения, прочих внереализационных доходах и расходах;

   о выданных организацией обязательствах и полученных платежах.

В настоящее время организация имеет право самостоятельно определять степень детализации и агрегирования статей форм отчетности в зависимости от их существенности и количества граф.

Достоверность финансовой (бухгалтерской) информации обеспечивается системами внутреннего контроля и аудиторскими проверками.

Качество финансовой (бухгалтерской) информации в значительной мере зависит от полноты пояснений, которые даются к формам отчетности.

Финансовая отчетность должна давать достоверное и полное представление о финансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности и изменениях в ее финансовом положении. Достоверной и полной считается бухгалтерская отчетность, сформированная исходя из правил и стандартов ведения финансового (бухгалтерского) учета.

При формировании финансовой отчетности должно быть исключено одностороннее удовлетворение интересов одних групп пользователей финансовой отчетности перед другими за счет специального предвзятого отбора исходной информации с целью достижения предопределенных результатов или последствий.

3. Виды финансового анализа

В экономической теории финансовый анализ подразделяется на два основных блока: макроэкономический и микроэкономический. Такое разделение обусловлено сложившимся в современной экономической науке выделением макро- и микроэкономики.

Микроэкономический финансовый анализ предназначен для оценки состояния и эффективности использования экономического и финансового потенциала организации, ее инвестиционной привлекательности, а также обоснования управленческих решений.

Макроэкономический финансовый анализ предназначен для оценки состояния и эффективности функционирования экономики в целом (региональной, национальной, международной), конъюнктуры различных сегментов рынка.

В зависимости от того, в каких целях проводится анализ его можно классифицировать следующим образом.

В зависимости от пользователей информации выделяют: внешний и внутренний анализ.

Внешний анализ проводится в целях сравнения результатов деятельности организации с другими организациями по данным бухгалтерской отчетности организации-контрагента. Результатом данного анализа является определение рыночной стоимости и инвестиционной привлекательности организации для потенциальных контактов.

Внутренний анализ проводится в целях изучения деятельности только анализируемого хозяйствующего субъекта. При этом используется разработанная в организации система нормативов экономической деятельности, а также оперативные данные, часто составляющие коммерческую тайну организации. Результатом данного анализа является определение возможностей организации по оптимальному привлечению и использованию средств для обеспечения максимума прибыли и минимизации затрат, а также снижению финансовых рисков. Особенностью этого вида анализа является использование в качестве источников информации внутренней финансовой отчетности, данных бухгалтерского учета, нормативной и плановой информации.

Сравнительная характеристика внешнего и внутреннего финансового анализа

По временному горизонту выделяют: текущий (ретроспективный) анализ, оперативный анализ, перспективный (прогнозный) анализ.

Текущий анализ - это анализ результатов текущей финансово-хозяйственной деятельности по отчетным периодам. Его проводят в основном на базе данных бухгалтерского учета и отчетности организации. Текущий анализ позволяет оценить работу организации за прошедшие периоды времени нарастающим итогом. Его главная задача - оценка результатов деятельности организации и комплексное выявление неиспользованных резервов. Особенность текущего анализа состоит в том, что фактические результаты деятельности сравниваются с запланированными показателями и данными предшествующих аналитических периодов. Текущий анализ - наиболее полный анализ хозяйственной деятельности, вбирающий в себя результаты оперативного анализа и являющийся основой для проведения перспективного анализа.

Оперативный анализ - это анализ, направленный на решение задач, которые стоят перед оперативным управлением организацией и представляет собой в значительной степени инструмент управленческого учета. Оперативный анализ проводится с целью оперативного реагирования на неблагоприятные для организации изменения внутренней и внешней среды. Главной задачей оперативного анализа является постоянный мониторинг и оперативная оценка различных параметров функционирования организации, выявление недостатков и причин их возникновения. Оперативный анализ в отличие от текущего во времени приближен к моменту совершения хозяйственных операций, т.е. может осуществляться в режиме реального времени.

Перспективный анализ - это анализ будущих результатов финансово-хозяйственной деятельности организации. Важнейшими задачами проведения перспективного анализа являются подготовка необходимой аналитической информации для обоснования перспективных и текущих планов развития организации, оценка реальности выполнения намечаемых планов.

В зависимости от глубины аналитического исследования выделяют:

экспресс-анализ - проводится для общей и оперативной оценки финансового состояния и эффективности деятельности организации;

углубленный анализ - проводится для фундаментальной оценки финансового состояния и эффективности деятельности организации.

 По признаку регулярности выделяют:

периодический - проводится регулярно в соответствующие периоды времени (годовой, квартальный, месячный, ежедневный, сменный и др.);

разовый - проводится единовременного по обстоятельствам различного характера.

Пример «периодического» анализа. Процедура экспресс-анализа, используемая, к примеру, в мониторинге финансового состояния организации, - отбор небольшого количества существенных сравнительно несложных в исчислении показателей и постоянное отслеживание их динамики.

Пример «разового» анализа. Процедура экспресс-анализа, используемая, к примеру банками, в мониторинге кредитоспособности заемщика - физического лица и оценки возникающих рисков - отбор наиболее существенных показателей и расчет на основе специальной программы интегрального эффекта, возникающего от их суммарного воздействия. Количество показателей при этом может быть и относительно велико. Основная задача экспресс-анализа состоит в оперативности получения результата.  По полноте изучения деятельности организации: