МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧЕРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ
«ИЖЕВСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННАЯ АКАДЕМИЯ»
Кафедра бухгалтерского учета,
финансов и аудита
КУРСОВАЯ РАБОТА
по дисциплине: «Корпоративные финансы»
на тему: «Финансовые инвестиции
организации и оценка их доходности»
Ижевск 2017 г.
Базовым фактором укрепления финансовой независимости и конкурентоспособности любого предприятия служит его инвестиционная активность. В РФ в настоящее время наблюдается очень низкий уровень, как инвестиционного производства, так и активности предпринимателей в сфере нововведений на предприятиях.
Известно, тенденции изменения факторов инвестиционной активности формируются, в основном, под влиянием новейших подходов в организации управления. С помощью их внедрения интеллектуальная деятельность, специфические знания и бизнес - коммуникации постепенно становятся главными факторами конкурентоспособности предприятий, а инвестиции в области планирования и управления - важным источником добавленной стоимости.
В настоящее время все большую значимость приобретают информация, коммуникации, стратегическое видение и организационная культура, обуславливающие конкурентное преимущество организации, а также зарождаются и активно действуют предприятия, занимающиеся исследованиями.
Цель работы - изучение финансовых инвестиций организации и оценка их доходности
ООО «Удмуртский хладокомбинат» для его успешного долговременного функционирования в условиях конкурентной среды.
Достижение поставленной цели потребовало решения следующих приоритетных задач:
) изучить понятие, значение и виды инвестиционных стратегий предприятий;
) рассмотреть инвестиционную деятельность в качестве объекта управления;
) выделить основные этапы разработки инвестиционной стратегии;
) провести общую характеристику предприятия ОАО «Удмуртский хладокомбинат»;
) проанализировать существующую стратегию предприятия;
6) разработать инвестиционную стратегию для ОАО «Удмуртский хладокомбинат», а также провести ее оценку.
Объект исследования -предприятие ОАО «Удмуртский хладокомбинат».
Предмет исследования - финансовые инвестиции.
Для проведения исследования применялись графический метод, анализа, синтеза, классификации, обобщения, системный и функциональный методы.
Работа состоит из введения, трех глав, заключения и
списка использованной литературы.
.1 Понятие и виды инвестиций организаций
Ключевая составляющая любого процесса управления - стратегия. В его рамках она рассматривается в качестве долгосрочного проработанного направления относительно развития компании (в частности, стратегия касается сферы, форм, средств ее деятельности; системы внутренних взаимоотношений между всеми участниками; позиции фирмы относительно окружающей среды). Для большей ясности стоит разграничить такие понятия, как цели и стратегия организации: первые отражают конечный пункт стремления, вторая же - способы и его достижения в динамичной конкурентной атмосфере. [11, с. 223]
Те, которые закрепились на практике, получили название базисных. В них выделяется четыре разных подхода, касающихся роста компании, связанного с изменением базисного состояния одного (или одновременно нескольких) элементов, таких, как рынок, положение компании внутри отрасли, продукт, отрасль, технология. Каждый из вышеуказанных компонентов может пребывать в одном из двух состояний: текущем либо принципиально новом.
Типы стратегий первой группы - стратегии концентрированного роста (сопряжены с изменением рынка либо продукта, либо того и другого одновременно). Следуя данному курсу, компании стремятся улучшить выпускаемый продукт либо пробуют производить новый, оставаясь при этом в старой отрасли. Что касается рыночного аспекта, то здесь организации ведут поиск возможностей относительно улучшения существующего положения на рынке. Стратегии первой группы - здесь принято выделять три типа:
Стратегия укрепления позиций на рынке (компания делает упор на маркетинг, осуществляет горизонтальную интеграцию - контроль над конкурентами).
Стратегия развития рынка (поиск новых рынков сбыта для производимого продукта). Стратегия развития ранее выпускаемого продукта (переход на производство принципиально нового продукта в рамках старого сбытового канала).
Ориентир - расширение компании посредством присоединения новых структур. Типы стратегий бизнеса данной группы именуются стратегиями интегрированного роста. Компании прибегают к ним в ситуации, когда бизнес достаточно устойчивый, и нельзя следовать первой группе, описанной выше. В данном случае интегрированный рост не препятствует долгосрочным целям фирмы.
Он может достигаться посредством приобретения собственности, а также расширения изнутри. Стратегии интегрированного роста В них входят следующие типы стратегий: Обратной вертикальной интеграции (рост компании посредством внедрения либо усиления существующего контроля над всеми поставщиками, создания ряда дочерних структур для осуществления снабжения). Вперед идущей вертикальной интеграции (рост организации посредством внедрения либо усиления существующего мониторинга над своими структурами, расположенными над системами распределения, продажи). [7, с. 126]
Данный тип эффективен в случае существенного расширения посреднических услуг либо отсутствия первосортных посредников. Третья группа - это стратегии диверсифицированного роста. К ним прибегают, если компании уже не могут дальше развиваться на своем рынке, со своим продуктом и внутри своей отрасли. Типы стратегий данной группы следующие: Центрированной диверсификации (поиск и применение дополнительных возможностей в области производства принципиально новых продуктов наряду с существованием на центральных позициях старого бизнеса). Горизонтальной диверсификации (поиск возможностей существенного роста компании на уже освоенном рынке посредством нового продукта, для изготовления которого потребуется иная технология). Здесь организация должна ориентироваться в первую очередь на изготовление технологически независимых продуктов, которые смогли бы использовать уже имеющиеся возможности фирмы, к примеру, в сфере поставок.
Ввиду того, что новый продукт ориентирован на целевой сегмент старого (основного), он по качественным характеристикам должен выступать сопутствующим уже выпускаемому продукту.
Важное условие - предварительная оценка организацией собственной компетентности относительно производства нового продукта. Конгломеративной диверсификации (расширение компании посредством производства принципиально новых продуктов в рамках неосвоенной системы сбыта). Принято считать, что это одна из сложнейших с точки зрения реализации стратегий развития вследствие того, что ее успешное воплощение напрямую зависит от многочисленных факторов: компетенции персонала, сезонности рынка, квалификации менеджеров, наличии требуемого капитала и др. [15, с. 228]
Организация с дивизиональным типом структуры чаще всего имеет три уровня основных стратегических решений: деловой; корпоративный; функциональный. Другими словами, это типы стратегий, продуктивный результат в реализации, которых может быть получен лишь при условии их тесного взаимодействия. Каждый отдельный уровень образует определенную стратегическую среду для последующего (стратегический план нижней ступени находится в прямой зависимости от ограничений стратегий вышестоящих).
Стратегия (корпоративная, портфельная) описывает общее направление роста компании, развитие ее деятельности в производственно-сбытовой сфере. Она показывает пути достижения баланса товаров и услуг посредством грамотного управления разными видами бизнеса.
Стратегические решения данного уровня признаются достаточно сложными ввиду того, что касаются организации в целом. В корпоративную стратегию входят следующие направления: распределение ресурсов на базе портфельного анализа между соответствующими хозяйственными подразделениями; диверсификация производства как способ снижения возможных хозяйственных рисков и достижения эффекта синергии; изменение корпоративной структуры; слияние, приобретение и вхождение в такую интеграционную структуру, как ФПГ; универсализация стратегической направленности подразделений. Важное решение, принимаемое на данном уровне, - осуществление финансирования продуктов либо бизнес-единиц исключительно на бюджетной основе. Виды стратегий предприятия по уровню управления также представлены бизнес-стратегией (деловой), которая обеспечивает долгосрочные конкурентные преимущества хозяйственного подразделения.
Она воплощается, как правило, в бизнес-планах и отражает факты о конкурировании данного предприятия в рамках конкретного товарного рынка (целевой сегмент, ценовую и маркетинговую политику, конкурентные преимущества и др.). В связи с этим ее также упоминают, перечисляя виды конкурентных стратегий. Для организаций, занятых одним видом деятельности, корпоративная стратегия идентична деловой. Функциональные стратегии разрабатываются функциональными службами и отделами фирмы на базе вышерассмотренных (финансовая, производственная, продуктовая, стратегия маркетинга и др.).
Их цель - распределение ресурсов службы (отдела), поиск результативного поведенческого курса функционального подразделения в общей стратегии. Пример в рамках отдела маркетинга - концентрация на поиске путей увеличения объемов продаж продукции относительно предыдущего периода.
Это модель поведения фирмы в определенных рыночных условиях. Данная стратегия - один из инструментов управления организацией.
Исходя из поведенческого аспекта и содержания, выделяют следующие виды инновационных стратегий: - активные:
а) технологическое лидерство (разработка нового вида продукта и технологии, капиталовложение в НИОКР, новейшие модели управления даже в ситуации повышенного риска);
б) следование за лидером (применение разработанных другими компаниями технологий);
в) копирование (организация производства на базе купленной у лидера либо разработчика лицензии);
г) зависимость (имитация нового продукта). - пассивные. [10, с. 225]
Инновационные стратегии можно также классифицировать по масштабам:
нацеленные на определенную нишу; ориентированные на конкретный рынок;
нацеленные на несколько рынков; По содержанию выделяют следующие виды
инновационных стратегий: технологии; информационные процессы; управленческие
модели; социальные изменения.
.2 Источники и методы инвестирования в объекты финансовых инвестиций
Отправная точка - миссия (формулировка идеи, из-за которой и создавалась фирма). На ее основе разрабатывается общая стратегия развития компании. Все перечисленные выше типы инновационных стратегий имеют следующий первоначальный этап: оценка существующей внешней среды компании; характеристика особенностей внутренней среды (научно-технического, инновационного потенциала и др.).
Маркетинговые стратегии могут быть классифицированы в зависимости от следующих ориентиров: 1. По отношению к масштабу рынка: стратегия завоевания (разработка нового продукта, потребительская мотивация, освоение новых областей потребления старой продукции); стратегия расширения (увеличение объема выпуска, завоевание новых сегментов рынка); монополизация сегмента (поиск целевой группы потребителей, в которой нет конкурентов, создание нового продукта для них, потребительская мотивация в данном сегменте); удержание своей доли рынка во всех целевых сегментах (освоение полной номенклатуры товаров соответствующего типа). [21, с. 263]
. По основополагающему фактору, который обеспечивает спрос, выделяют следующие типы маркетинговых стратегий: товар высокого спроса (упор на изготовление необходимого большинству потребителей товара без привязки к групповой принадлежности); высокое качество продукции (акцент на максимально возможное среди предложенных на рынке данного товара качество производимой продукции); уровень цен (ценовая политика относительно выпускаемой продукции, которая доступна большинству); инновации (создание продукта, не имеющего аналогов); приверженность покупателей (ориентир - полное удовлетворение существующих потребностей покупателей); послепродажное обслуживание (акцент на послепродажный комплекс услуг); дополнительное денежное преимущество (система кредитов, скидок, бонусов, рассрочки).
. По степени развитости маркетинговой политики выделяют следующие стратегии: адаптация к спросу (маркетинговые исследования, определение потребительского спроса, создание продукта, удовлетворяющего потребности); создание спроса (формирование идеи товара, его разработка, стимулирование потребности покупателей в созданном товаре).
. По реакции на существующие рыночные процессы выделяют следующие типы стратегий предприятий (маркетинговые): адаптация к протекающим изменениям (наблюдение за текущим состоянием рынка и оперативное реагирование на его изменение); прогноз (заблаговременное преобразование на базе составленного прогноза).
. По реакции на динамику рыночной конъюнктуры маркетинговые стратегии подразделяются таким образом: корректирование объемов производства (сокращение либо увеличение объемов выпуска на основе изменения потребительского спроса); изменение ассортимента (усовершенствование продукта и его разновидностей, модификация, создание заменителей); изменение цен (корректирование ценовой политики); смена сбытовых каналов (использование разного рода продаж).
. По отношению к продукту принято выделять следующие типы стратегий организации (маркетинговые): инновация (создание нового продукта, стремление компании к лидерству на соответствующем рынке); «второе место» (следование за лидером); усовершенствование конкурентной продукции (изменение или доработка конкурентной продукции посредством дополнения преимуществами своей). Кадровые стратегии: определение, типы - это разработка руководящим составом приоритетного и наиболее эффективного направления действий, способствующих достижению таких долгосрочных целей, как создание высококвалифицированного, сплоченного, ответственного коллектива при условии существующих стратегических задач компании и ее возможностей.
Принято выделять следующие типы кадровых стратегий: предпринимательская; динамического роста; прибыльности; ликвидационная; круговорота. [16, с. 285]
По мнению большинства ведущих фирм, кадровая стратегия - составная часть
общей экономической, а также следствие перспективного планирования
хозяйственной деятельности компаний. Подытожив, стоит еще раз напомнить, что
основные виды конкурентных стратегий - это лидерство в сфере затрат,
фокусирование и дифференциация.
.3 Виды ценных бумаг и определение их доходности
В предыдущих пунктах данной работы была доступно изложена нормативно - правовая база в регулировании вопросов, возникающих в процессе взаимодействия участников на финансовом рынке, и отмечено, что главенствующим документом является ГК РФ. Он регламентирует основное понятие ценной бумаги, как документа, удостоверяющего с соблюдением установленной формы и реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении (ст. 142 ГК РФ.
В.В. Ковалев, в своей книге по финансовому анализу разделяет ценные бумаги на следующие виды:
государственная облигация, выпускаемая только государством;