Курсовая работа (т): Финансовая устойчивость страховой компании

Для обеспечения своей платежеспособности страховщики обязаны соблюдать установленное органом страхового надзора нормативное соотношение между активами и принятыми ими страховыми обязательствами (нормативную маржу платежеспособности). Расчет маржи платежеспособности страховщики обязаны производить ежеквартально.

Страховщики, принявшие обязательства в объемах, превышающих возможности их исполнения за счет собственных средств и страховых резервов, могут застраховать у перестраховщиков риск исполнения соответствующих обязательств.

Наличие достаточного собственного капитал является дополнительной мерой, предназначенной для обеспечений способности страховщика отвечать по своим обязательствам. Формирование только страховых резервов не обеспечивает полностью финансовую устойчивость страховщика по следующим причинам:

- технические резервы могут оказаться недостаточными как в силу субъективных причин (недостаточная квалификация персонала, слабая информационная база, издержки в организации учета, умышленное их занижение в целях максимизации прибыли), так и по объективным обстоятельствам (общее ухудшение ситуации на страховом рынке, проявление негативных с точки зрения убыточности факторов);

-        возможна неадекватность тарифных ставок принимаемым обязательствам;

         реальная величина страховых резервов может оказаться гораздо ниже величины, показанной в балансе, за счет снижения стоимости активов, покрывающих страховые резервы;

         у страховщика может возникнуть потребность в расширении спектра своих операций. Возникающие при этом обязательства в первое время не могут быть покрыты за счет страховых резервов, поэтому их функцию в это время выполняют свободные резервы. [4, c. 78-80]

Инвестиционная деятельность является еще одним источником прибыли страховых организаций, которая в ряде случаев даже компенсирует те убытки, которые страховщики могут иметь от осуществления непосредственно страховой деятельности. Связанные с данными операциями риски вынуждают страховщиков к проведению достаточно осторожной инвестиционной политики. Основные требования, которым она должна отвечать, являются надежность и доходность. Принципами, которыми должны руководствоваться страховщики при осуществлении инвестиционной деятельности, являются диверсификация, возвратность, доходность и ликвидность.

Принцип возвратности подразумевает максимально надежное размещение активов, обеспечивающее их возврат в полном объеме. Принцип ликвидности подразумевает, что общая структура вложений должна быть такова, чтобы в любое время были в наличии ликвидные средства или капитальные вложения, без труда обращаемые в них. Согласно принципу диверсификации не должно допускаться преобладание какого-либо вида вложений над другими. Принцип доходности вложений гласит: активы должны размещаться при обеспечении названных принципов с учетом ситуации на рынке капиталовложений и при этом приносить постоянный и достаточно высокий доход.

Основополагающее значение при осуществлении инвестиционной деятельности имеет оценка риска потери средств из-за неплатежеспособности организаций, в которые вложены средства страховщиков. Виды активов, в которые могут быть размещены страховые резервы, установлены приказом Минфина РФ №100-н «Об утверждении правил размещения страховщиками средств страховых резервов». Как правило, фундамент инвестиционного портфеля страховщиков составляют такие долгосрочные и ликвидные вложения, как, например, недвижимость, которые, с одной стороны, обладают высоким уровнем надежности и могут принести существенный доход, но, с другой стороны, их продажа может быть сопряжена с существенными издержками. В то же время такие средне- и краткосрочные вложения, обладающие высокой ликвидностью, как акции, государственные ценные бумаги, средства на счетах банков, должны удовлетворять срочные и внезапные потребности страховых организаций в денежных средствах. [5, c. 298-299]

Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности, то есть платежеспособности, наличие, размещение и использование финансовых ресурсов и капитала, выполнение обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. Финансовое состояние является результатом финансовой политика страховщика и определяется всей совокупностью финансово-хозяйственных факторов страховой организации.

Достаточная величина собственных средств, или свободных резервов страховщика гарантирует его платежеспособность при двух обстоятельствах - наличии обоснованных страховых резервов и правильной инвестиционной политике. При этом необходимо чтобы портфель страховщика состоял из очень большого числа приблизительно равных по размеру рисков, или из небольшого числа рисков, соизмеримых с размерами собственных средств страховщика, что может быть достигнуто через систему перестрахования. Несоблюдение этого условия может привести к тому, что при наступлении даже одного страхового случая страховщик окажется банкротом.

Поскольку финансовая устойчивость страховщиков зависит от большого числа различных факторов, то и анализ их финансового состояния может быть проведен только на основе исследования группы показателей, позволяющих составить представление о различных сторонах деятельности страховой организации. [4, c. 81, 9, c. 41]

2. Анализ финансовой устойчивости страховой компании на примере ОСАО «РЕСО-Гарантия»

Открытое страховое акционерное общество «РЕСО-Гарантия» создано в 1991 году, имеет лицензию на 102 вида страховых услуг и перестраховочную деятельность. Филиальная сеть включает в себя более 900 филиалов и офисов продаж во всех регионах России. Приоритетными направлениями деятельности являются автострахование (КАСКО и ОСАГО), добровольное медицинское страхование, страхование имущества физических и юридических лиц, ипотечное страхование, страхование туристов, страхование от несчастных случаев и др. Страхование жизни предлагает дочерняя компания "Общество страхования жизни "РЕСО-Гарантия". [13]

Анализ финансовой деятельности компании проводится на основе бухгалтерской отчетности за 2006-2009 годы (бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках). Рассмотрение финансовых результатов деятельности организации в данном периоде позволяет определить ее устойчивость к воздействию внешней среды, то есть в стабильно развивающейся экономике и в момент кризиса.

Рисунок 1 - Динамика финансовых результатов «РЕСО-Гарантия»

Согласно отчетности на 31 декабря рассматриваемых лет компания завершала финансовый год с чистой прибылью (рисунок 1). Однако, сравнивая относительное изменение данного показателя по годам, в 2008 году наблюдается его значительное снижение (на 68%), что логично увязать с кризисом российской экономики, пик которого пришелся на середину 2008 года. Однако предпринятые меры и стабилизация внешней среды вернули показатель чистой прибыль на уровень докризисного, то есть по состоянию на 31 декабря 2007 г.

Из таблицы 1 видно, что стабильной прибыли по различным направлениям учета не наблюдается. Так, результаты от операций по страхованию жизни были максимальны в 2006 году, однако уже в следующем году наблюдался убыток. Невысокие показатели по данному виду страхования совпадают с общей тенденцией по России, так как он не пользуется большим спросом среди населения. Снижение объема страховых премий составило более 40 % в 2007 году, более 25 % в 2008 году (по сравнению с предыдущими 2006 и 2007 годами соответственно). В 2009 году этот показатель увеличился в сравнении с предыдущим периодом на 3 %. Однако объем страховых выплат в 2009 году увеличился на 113 %. Сохранение этой тенденции в дальнейшем может привести к негативным последствиям, сказаться на платежеспособности и финансовой устойчивости компании.

Таблица 1 - Результаты деятельности ОСАО "РЕСО-Гарантия", тыс. руб.

Неудовлетворительными оказались и результаты от операций других видов страхования на 31 декабря 2009 года, убыток составил более 500 млн. руб. Это объясняется сокращением страховых премий на 2 % по сравнению с предыдущим годом, тогда как выплаты по договорам страхования увеличились на 19 %, расходы по ведению страховых операций - на 5,5 %.

Таким образом, финансовые результаты компании в 2009 году оказались положительными в большей степени за счет результатов по прочим расходам и доходам, в частности, за счет полученных от инвестиционной деятельности доходов и прочих операционных и внереализационных доходов за минусом расходов. Очевидно, что предпринятые меры по снижению рисков инвестиций в ситуации нестабильности на финансовом рынке позволили компании сохранить средства. Однако увеличение доходов от инвестиций на 95 % в 2009 году по сравнению с предыдущим годом связано не только с успешными вложениями специалистов компании, но и в целом с восстановлением цен и котировок на финансовом рынке, что характерно для периода выхода из кризиса.

Об эффективной инвестиционной политики, отвечающей внешним условиям и интересам компании, свидетельствует структурный анализ инвестиционного портфеля ОСАО "РЕСО-Гарантия" (приложение А). Наибольший удельный вес занимают вложения в долговые ценные бумаги других организаций, депозитные вклады, а также до наступления кризиса - в акции других компаний. При этом структура портфеля меняется с целью обеспечения минимального риска с поддержанием высокой доходности в зависимости от состояния финансового рынка. Особо следует выделить инвестиции в здания, колебания которых незначительны на протяжении четырех лет, их доля составляет 3-4% в общей сумме.

Уставный капитал ОСАО "РЕСО-Гарантия" превышает установленный законодательством Российской Федерации минимум и составляет 3,1 млрд. руб. Доля нераспределенной прибыли увеличилась с 4 % в 2006 году до 52 % в 2009г. (таблица 2). Ее прирост в 2007 году более чем на 1500 % (таблица 3) свидетельствует об эффективной деятельности компании в данном периоде и об увеличении заключенных договоров страхования, за исключением страхования жизни.

Резервный капитал образован в соответствии с установленными законодательством России нормами, в 2009 году составил 9 % в общей сумме собственных средств Общества.

Таблица 2 - Структура собственных средств ОСАО "РЕСО-Гарантия"

Удельный вес добавочного капитала в 2008 году - 9 %, в 2009 - 7%. Данные таблицы 3 показывают, что в 2008 году прирост данной статьи капитала составил более 250 %, в 2009 году наблюдалось незначительное снижение показателя (менее 1 %). Однако по данным бухгалтерского баланса невозможно судить, за счет чего произошло снижение объема добавочного капитала, можно лишь предположить, что это связано с переоценкой внеоборотных активов.

Таблица 3 - Прирост собственных средств компании «РЕСО-Гарантия»

Структурный анализ баланса показывает, что большая часть активов организации приходится на инвестиции, их удельный вес колеблется в районе 50-60% от общей суммы активов (таблица 4). Денежные средства на счетах организации на конец финансового года в течение изучаемого периода не превышают 10 %, что является приемлемым для стабильности компании.

Проведенный горизонтальный анализ (изучение каждого показателя за анализируемый период) выявил снижение прироста инвестиций, осуществляемых компанией, за весь период (приложение Б). Однако наибольшее снижение - на 30 п.п. в декабре 2009 года к декабрю предыдущего, компенсировалось дополнительным доходом по вложенным средствам (прирост составил 95%). Для повышения стабильности компании была увеличена доля перестраховщиков в страховых резервах, о чем свидетельствует прирост данного показателя более чем на 250 % в 2009 году. О дополнительных мерах, предпринятых компанией для противодействия внешним факторам, можно судить и по такому же приросту денежных средств на счетах в банках. Для инвестирования средств предпочтение отдавалось депозитным вкладам как наиболее безрисковым. Таким образом, компания сохранила финансовую устойчивость и платежеспособность путем увеличения доли наиболее ликвидных активов и заключением дополнительных договоров перестрахования.

Таблица 4 - Структура активов ОСАО «РЕСО-Гарантия», в процентах

Доля основных средств в сумме активов за 4 года оставалась неизменной (7 %), за исключением 2007 года. В ОСАО "РЕСО-Гарантия" ежегодно происходит увеличение объемов основных средств, что связано с открытием новых филиалов в регионах России (приложение Б).

Величина страховых резервов, сформированных компанией, соответствует ее обязательствам (таблица 5). При этом в кризисный 2008 год были увеличены прочие страховые резервы, в том числе стабилизационный, на 150 %.

Таблица 5 - Страховые резервы ОСАО "РЕСО-Гарантия", тыс. руб.

Из таблицы 6 видно, что динамика страховых премий, собранных ОСАО "РЕСО-Гарантия" в 2009 году, несколько отличается от средних показателей по страховому рынку. Так, по данным Федеральной службы по страховому надзору у 62% страховщиков динамика сборов по итогам трех кварталов оказалась отрицательной. При этом у 80 компаний объем собранных премий сократился в два и более раза, у 10% участников рынка их падение составило от 50% до 75%. На 25% и более сократили продажи 39% страховщиков.

Таблица 6 - Динамика собранных страховых премий "РЕСО-Гарантия"

Таким образом, ОСАО "РЕСО-Гарантия" является достаточно успешной, занимает устойчивые позиции на российском рынке страхования, достаточно устойчива к негативным изменениям внешней среды.

Однако вертикальный и горизонтальный анализ сводной финансовой отчетности страховой компании не позволяет в полной мере судить о ее стабильности и финансовой устойчивости. Финансовый анализ включает в себя также разработку системы аналитических показателей, то есть совокупности взаимосвязанных параметров, и рассмотрение их трендов. Их анализ ориентирован на получение подробной и всесторонней характеристики финансово-хозяйственной деятельности предприятия. [7, с. 16]

Все показатели можно разделить на две основные группы в зависимости от направления анализа: коэффициенты, измеряющие достаточность собственного капитала, и показатели эффективности деятельности страховой компании. В зависимости от включаемых в расчет параметров они характеризуют платежеспособность, достаточность страховых резервов, ликвидность активов и зависимость страховщика от перестрахования. При оценке значений показателей следует рассматривать не только их изменение во времени, но и ориентироваться на минимальный установленный норматив. В качестве нормативов в данной работе приняты рекомендации, разработанные ЗАО «Банк ВТБ 24», соответствующие рекомендациям ФАС РФ.

Уровень достаточности собственного капитала страховой компании оценивается на основе трех показателей: отношение собственных средств страховой компании к величине страховых резервов, уровень долговой нагрузки страховой компании, доля собственного капитала в пассивах.

Первый показатель также называется коэффициент надежности (таблица В.1). Страховые резервы для его расчета учитываются без доли в них перестраховщиков (нетто-страховые резервы). Коэффициент надежности отражает уровень устойчивости страховщика с точки зрения возможности покрытия обязательств компании по договорам страхования за счет собственных средств. Он должен быть не менее 0,3. Как видно из расчета, в ОСАО "РЕСО-Гарантия" с каждым годом данный показатель увеличивается, если в 2006 году он составлял 0,28, то в 2009 году - 0,41, что говорит о финансовом укреплении компании.

Так как для страховой деятельности не характерна значительная величина заемных средств, уровень долговой нагрузки на страховую компанию не должен превышать 25 процентов. В ОСАО "РЕСО-Гарантия" стремится снизить объем привлеченных заемных средств: в 2006 году показатель долговой нагрузки составил 12,9 %, в 2009 - 6,12%, каждый год на 1-2 % он уменьшается (таблица В.2). Это говорит о том, что страховая компания осуществляет свою деятельность и покрывает принятые обязательства за счет собственных средств и сформированных резервов.

Общий уровень финансовой устойчивости страховой организации определяет показатель доли собственного капитала в пассивах. Минимальный уровень согласно оценке «Банка ВТБ 24» - 19 процентов. Согласно расчету (таблица В.3), финансовая устойчивость ОСАО "РЕСО-Гарантия" повышается, несмотря на кризисные явления в экономике страны: прирост показателя ежегодно составляет 2-3 %, в 2009 году на один рубль суммы обязательств и капитала компании приходилось 26 копеек собственных средств.

Анализ эффективности деятельности страховой компании предполагает оценку основных источников роста доходов компании и включает в себя несколько показателей.

Показатель убыточности учитывает объем страховых выплат, приходящийся на 1 рубль страховых взносов. Он должен находиться в диапазоне от 20 до 75 %. При этом расчет для ОСАО "РЕСО-Гарантия" был произведен как по общему объему страховых выплат и взносов, так и по видам страхования (таблица Г.1). Компания имеет негативную тенденцию в повышении данного показателя. Если в 2007 году он равен 37 % (снижение на 16% по сравнению с декабрем 2006 года), то в 2008 году он вырос до 52%, в 2009 - до 63%. Подобный тренд требует корректировки политики страховой компании, иначе есть вероятность приблизиться к критическому значению в 75 % в ближайшие 1-2 года. При этом по страхованию жизни показатель убыточности возрастает весь рассматриваемый период, что требует принятия особых мер по увеличению страховых взносов данного вида. Показатель уровня расходов (таблица В.2) отражает долю расходов на ведение дела в общем объеме поступлений, он не должен быть более 50%. Однако компании "РЕСО-Гарантия" лишь в 2006 и 2007 году удалось войти в рамки этого предела (49% и 41% соответственно). В 2008 году показатель вырос на 12 %, в 2009 - еще на 2 % (то есть составил 55 %). Возможно, эта тенденция связана с нестабильностью экономики, что привело к необходимости осуществления дополнительных расходов для поддержания прочих показателей на требуемом уровне. Однако динамика за 2 года свидетельствует о неэффективности деятельности компании.

Одним из основных показателей эффективности для любого предприятия является рентабельность капитала (таблица Д.1). Для страховых компаний «Банк ВТБ 24» определил значение данного коэффициента не менее 0,03. ОСАО "РЕСО-Гарантия" соответствует данному требованию, несмотря на снижение рентабельности в 2008 и 2009 годах. Так, в 2007 году на 1 рубль собственных средств приходилось 52 копейки прибыли, в 2009 году - 17 копеек. Так как согласно ранее рассчитанным показателям объем собственных средств компании является оптимальным, то недостаточным является объем полученной прибыли, причем данная тенденция наблюдается в течение двух последующих лет.

Рентабельность страховой и финансово-хозяйственной деятельности компании определяется без учета страхования жизни и должен быть более 0,03. Однако по сделанным расчетам ОСАО "РЕСО-Гарантия" в 2006 году рентабельность составила 0,003, в 2007 году показатель имеет максимальное значение за 4 наблюдаемых года - 0,01, но к 2009 году он снизился до 0,04, приблизившись к минимальному значению (таблица Д.2).

Таким образом, показатели деловой активности ОСАО "РЕСО-Гарантия" имеют отрицательный тренд, что требует принятия экстренных мер для изменения ситуации и возвращению к уровню докризисного 2007 года.

Эффективность инвестиционной деятельности можно оценить посредством коэффициента инвестирования и уровня покрытия инвестиционными активами страховых резервов-нетто (приложение Е). Коэффициент инвестирования показывает, насколько успешной были инвестиционные вложения компании. С учетом изменения прибыли и доходов от инвестиций, можно сделать вывод, что наиболее успешным оказался 2009 год - значение показателя 0,49. То есть доходы от инвестиционной деятельности составили половину конечного финансового результата. Уровень покрытия инвестиционными активами страховых резервов определяет степень размещения средств, за счет которых покрываются обязательства, в инвестиционных активах и в идее денежных средств на банковских счетах страховой компании и в кассе. Данный показатель должен быть не менее 85 %. ОСАО "РЕСО-Гарантия" соответствует этому требованию - в 2008 и 2009 годах уровень покрытия составил 95 и 106 % соответственно. Следовательно, объем ликвидных активов компании достаточно покрывает принятые обязательства.

Доля перестраховщиков в страховых резервах определяет степень зависимости страховой компании от перестраховщиков, сложившуюся на отчетную дату. Согласно требованиям «Банка ВТБ 24» данный показатель должен находиться в диапазоне от 0,1 до 0,45. Однако доля перестраховщиков в ОСАО "РЕСО-Гарантия" значительно ниже, в 2009 году составила 0,04 (таблица Ж.1). С одной стороны, это объясняется достаточностью собственных средств для образования резервов, с другой, увеличение доли перестраховщиков позволит снизить риски компании. Целесообразным выглядит пересмотреть Обществу политику в области перестрахования.

Достаточность притока средств в виде поступлений страховой премии для покрытия текущих расходов на страховые выплаты, текущих расходов на ведение дела, управленческих, операционных и внереализационных расходов характеризует показатель текущей платежеспособности, который должен быть не менее 85 процентов. Из расчетов в таблице Ж.2 видно, что платежеспособность ОСАО "РЕСО-Гарантия" в 2009 году снизилась ниже норматива и составила 84%. Причем значительное снижение платежеспособности компании отмечалось и в 2008 г. (на 46% по сравнению с аналогичным периодом 2007 г.).

Основным признаком ликвидности служит формальное превышение оборотных активов страховщика над краткосрочными пассивами. Коэффициент текущей ликвидности отражает достаточность оборотных средств у страховой организации, которые могут быть использованы в случае предъявления к ней требований по всем существующим обязательствам, в том числе при наступлении страховых случаев. Он должен быть не менее 0,5. В 2008 и 2009 годах показатель текущей ликвидности ОСАО "РЕСО-Гарантия" соответствует заданному нормативу - 0,51 и 0,69 соответственно (таблица Ж.3). То есть компания предприняла дополнительные меры по повышению коэффициента путем увеличения объема инвестирования средств в депозитные вклады.

В 2007 году компании присвоен индивидуальный рейтинг надежности «Национальным Рейтинговым Агентством» "ААА" - максимальный уровень надежности". В ноябре 2008 г. РЕСО-Гарантия вошла в топ-40 списка "The Best Russian Brands 2008".

В январе 2009 года рейтинговое агентство "Эксперт РА" присвоило рейтинг надежности ОCАО "РЕСО-Гарантия" на уровне А++ "Исключительно высокий уровень надежности". В апреле 2010 года этот рейтинг был подтвержден.

Таким образом, страховая компания ОСАО "РЕСО-Гарантия" является одной из крупнейших на российском рынке страхования и отличается высоким уровнем финансовой устойчивости. Она обладает одним из самых больших среди российских страховщиков уставным капиталом - 3,1 млрд. руб., что делает ее устойчивой к негативным внешним воздействиям. Показатели достаточности собственных средств свидетельствуют, что размер собственного капитала компании соответствует объему принятых обязательств и достаточно покрывает сформированный объем страховых резервов, а объем заемных средств невысок.

Однако показатели убыточности показывают, что расходы страховой компании на ведение дела, а также объем страховых выплат увеличиваются непропорционально увеличению объема страховых взносов. Вследствие этого убыточность компании возрастает в последние два года. Показатели рентабельности в данный период также имеют негативную динамику. Так, показатель рентабельности страховой и финансово-хозяйственной деятельности свидетельствует, что прибыль до налогообложения компании снижается по отношению к ее доходам. То есть расходы компании увеличились в 2008 и 2009 годах непропорционально изменению полученных доходов. Соответственно текущая платежеспособность компании также снизилась.

Однако успешная инвестиционная деятельность компании позволила ей завершить финансовый 2009 год с положительным результатом и в целом сохранить финансовую устойчивость на достигнутом уровне в условиях стабильного развития экономики. [6, c. 74-76, 8, c. 41-42, 12, 13]

3. Мероприятия по укреплению финансовой устойчивости страховой организации

Как показала практика, финансовая устойчивость страховой организации становится вопросом ее выживания, так как в сегодняшних условиях нестабильного рынка банкротство может выступать как вероятный результат хозяйственно-финансовой деятельности страховщика. В этих условиях существенно возрастает роль и значение анализа финансового состояния страховых организаций и, прежде всего, той его части, которая основывается на данных баланса и отчета. Такой анализ представляет большой интерес для страхователей, для коммерческих партнеров страховой организации, для банков, клиентами которых являются страховые организации, а также для самооценки самих страховых организаций и анализа их дочерних организаций и филиалов. [10]

Границами финансовой устойчивости субъекта рынка являются критические точки, при достижении которых количественные изменения финансовых ресурсов порождают качественный скачок, который изменяет, в частности, не только качество финансовых ресурсов, но и финансовую устойчивость.

Нижняя граница финансовой устойчивости - та, за которой финансовое состояние утрачивает требуемое рыночной средой качество, что проявляется в утрате признаков финансовой устойчивости (платежеспособности и способности к развитию), ведет к изменению статуса хозяйствующего субъекта. Например, при количественных изменениях, которые приводят к падению объема финансовых ресурсов ниже критического, предприятие утрачивает не только платежеспособность и способность к самовоспроизводству, но и финансовую самостоятельность. Это в свою очередь может означать также утрату хозяйственной и юридической самостоятельности.

Количественные изменения финансового состояния со знаком "плюс" также в итоге могут привести к изменению качества; например, мелкий предприниматель становится крупным с соответствующим изменением хозяйственного и финансового механизма, включая налогообложение, юридический статус и т.д. Однако в том случае, когда количественные изменения подготовили переход в другой статус, но такой переход не происходит, может наблюдаться ситуация, когда несоответствие качества и количества (величины финансовых возможностей качеству их реализации) приводит к утрате стимула к развитию.

Переход из одного качественного состояния в другое происходит в форме скачка или преодоления порога, отсюда и показатели оценки устойчивости в основном должны иметь "пороговый" характер.

Лежащий в основе страховых операций страховой риск объективно обусловливает повышение требований к качеству финансовых ресурсов страховой компании. Эти требования позволяют наряду с платежеспособностью и способностью к развитию выделить специфический признак финансовой устойчивости, присущий только страховой компании: соответствие количества и качества ресурсов величине и структуре принятого страхового риска, что в первую очередь означает возможность выполнения обязательств страховщика перед страхователями.

Состояние устойчивости (неустойчивости) страховой компании формируется под воздействием факторов, различных по характеру (экономические, политические, географические и т.д.) и по степени влияния. Для изучения влияния факторов на устойчивость страховой организации их необходимо предварительно классифицировать.

В зарубежном страховом менеджменте активно используется классификация факторов по возможности управления ими. С этих позиций факторы устойчивости могут быть поддающимися и не поддающимися управлению. При этом принято выделять так называемое "ядро" управляемых факторов, прочие управляемые факторы и рыночные (частично управляемые и неуправляемые) факторы.

Такая классификация отвечает реальным практическим потребностям страховых менеджеров, которые разрабатывают стратегию поведения компании на рынке, в том числе - с целью повышения финансовой устойчивости.[10, 11] Устанавливаемые для компании цели и ключевые результаты можно разделить на те, которые относятся к финансовой стороне деятельности страховой компании, и те, которые относятся к показателям стратегической деятельности страховщика. Достижение приемлемых финансовых показателей является основой и источником поддержания и улучшения положения компании на рынке в долгосрочной перспективе. Стратегические же цели должны быть сфокусированы на конкуренции и на создании сильной конкурентной позиции в выбранной сфере деятельности. Стратегические и финансовые цели тесно между собой переплетаются, но попытаемся разграничить некоторые из них.

Стратегические цели: увеличение доли рынка, занятие господствующего положения, повышение качества страховых услуг, предлагаемых страхователю; снижение издержек по сравнению с другими конкурентами; расширение ассортимента предлагаемых страховых услуг; укрепление репутации компании среди клиентов; открытие новых каналов продаж.

Финансовые цели: увеличение темпов роста страховой премии; повышение рентабельности; повышение прибыльности отдельных видов страхования; повышение доходности от размещения средств страховых резервов. Хотя стратегические и финансовые цели тесно переплетены, в некоторых случаях менеджеры могут оказаться в затруднительном положении, когда нужно сделать выбор между возможностью повышения краткосрочных финансовых показателей и действиями по упрочению позиций страховой компании в долгосрочной перспективе. Выбор в данном случае будет зависеть от каждой конкретной ситуации, но необходимо помнить, что если компания добилась хороших финансовых результатов и ей не грозит кризис в случае их снижения, важность решения задач по укреплению конкурентной позиции страховщика в долгосрочной перспективе превышает необходимость улучшения текущих финансовых показателей.

Четко сформулированные долгосрочные цели позволяют решить две важные задачи:

) планирование основных показателей на несколько лет вперед, что позволяет определить, какие меры необходимо принять уже сейчас, чтобы обеспечить достижение этих показателей;

) менеджеры имеют возможность оценить свою текущую деятельность с точки зрения долгосрочных перспектив. [14]

Современный зарубежный менеджмент активно использует исследовательский прием "испытания компании на прочность кризисом". Прием основан на утверждении, что во время кризиса воздействие факторов на финансовую устойчивость проявляется ярче, рельефнее. Считается, что экономическим кризисам принадлежит роль своеобразных экзаменов, которые должно выдержать любое предприятие. Трудности же, переживаемые предприятием во время кризисов, являются моделью тех проблем, которые встают перед ним в сложной обстановке. В кризисной ситуации наиболее ярко видна роль того или иного фактора в обеспечении "выживаемости", устойчивости компании. Методику "кризиса как экзамена" использует "Стандарт энд Пурс" при определении рейтинга страховой компании. Для этого анализируется сценарий кризиса (способность страховой фирмы справиться с кризисом), а также шесть ключевых понятий: управление, капитал, страхование, перестрахование, страховой полис, доход. [12, 14]

Оценку финансовой устойчивости страховщика затрудняет отсутствие достаточно разработанной и обоснованной методики ее расчета. Нет единого мнения по поводу весомости (значимости) того или иного показателя, а также нормативных значений, которые служили бы ориентиром. Трудности в разработке достаточной методологической базы связаны с неоднородностью страхового рынка; нормативные значения показателей должны быть разработаны для определенных групп страховщиков, отличающихся общими признаками.

Западные экономисты считают, что финансово-оперативные показатели являются указателями наиболее болезненных мест в деятельности страховых организаций, которые нуждаются в более подробном анализе. Этот анализ, в свою очередь, может и не подтвердить предварительную негативную оценку, обусловленную расчетом того или иного коэффициента.

Так, в ряде случаев, та или иная величина коэффициента не соответствует общепринятой стандартной норме в силу специфичности конкретных условий и особенностей деловой практики отдельной страховой организации; не всегда является обоснованным сравнение с усредненными коэффициентами в силу, например, специализации деятельности многих страховых организаций; фактически достигнутый уровень предшествующих лет мог быть не оптимальным для потребностей страховой организации, существовавших в те годы, или мог быть оптимальным для предшествующих лет, но совершенно не соответствовать требованиям текущего периода.

С другой стороны, очевидно, что ни один из методов анализа не может учесть все многообразие деятельности страховых организаций, каждый из них выполняет свои функции, и с этой точки зрения значимость коэффициентов для общей оценки финансового состояния страховых организаций не вызывает сомнений. Аналитическая ценность показателей и коэффициентов подтверждается, в частности, тем, что в западных странах существуют специальные издания, в которых публикуются статистические сводки по этим показателям, а также рейтинги страховых компаний. Такие издания помогают потребителям отчетности ориентироваться в огромном количестве страховых компаний и фирм, позволяют оценить деятельность конкретной страховой компании и определить ее место (рейтинг) среди аналогичных компаний страны и мирового рынка. [10]

Итак, при расчете показателей, характеризующих финансовую устойчивость и платежеспособность страховых организаций, наиболее весомыми параметрами можно считать: объем страховых премий, собранных компанией, страховые выплаты, собственный капитал, кредиторская задолженность организации, расходы, связанные со страховой и общей финансово-хозяйственной деятельностью, а также инвестиционные активы и доходы от вложений средств. Соответственно, для укрепления финансовой устойчивости, компания должна разработать стратегию и тактику развития, где количественно-целевыми ориентирами будут данные показатели.

Кризисные в экономике России поставил перед страховщиками задачу пересмотра проводимой политики, совершенствования технологии ведения деятельности. На первый план выходит задача удержания клиентов, то есть требуется повышение качества обслуживания. С учетом размеров компании и филиальной сети необходимо выявить потенциальные внутренние ресурсы для развития компании, провести дополнительный мониторинг убыточных предприятий, разработать подробные рекомендации для их укрепления (например, о переориентировании страхового портфеля). В ряде случаев может быть принято решение о ликвидации убыточных направлений деятельности.

Для повышения качества обслуживания клиентов целесообразно создание отдела, занимающегося исследованиями в области работы со страхователями. В его задачи может входить: рассмотрение и анализ жалоб клиентов в отношении обслуживания; анализ страховых услуг, предоставляемых конкурентами, и их отношения с клиентами; разработка и совершенствование способов работы с клиентами, системы взаиморасчетов. При этом для эффективности работы в данном направлении необходимо достигнуть единого стандарта обслуживания клиентов во всех филиалах и пунктах продаж компании. В результате успешной работы объем страховых премий должен возрасти в большей степени, чем управленческие расходы, что положительно повлияет на показатели убыточности. Стоит учесть, что результаты данного мероприятия будут получены в долгосрочной перспективе.

Значительные сокращения в результате кризиса и, соответственно, высвобождение специалистов на рынке труда, дает возможность страховым компаниям привлечь их в качестве продавцов, расширить свою агентскую сеть. Данный момент необходимо использовать, создав дополнительную программу по работе с новыми агентами для повышения уровня продаж.

Основой финансовой устойчивости страховой компании является наличие достаточного собственного капитала, при этом законодательством обозначен минимальный размер уставного капитала. Однако условия формального соблюдения законодательной нормы недостаточно, страховщик должен стремиться к увеличению собственного капитала, в том числе путем выпуска акций и паев, а также выдачи рекомендации собранию акционеров о принятии решения невыплаты дивидендов.

Для дополнительного укрепления своих позиций страховой компании следует разработать политику в области перестрахования. На сегодняшний день такие крупные страховщики, как ОСАО "РЕСО-Гарантия", перестраховывают свои риски в иностранных компаниях, однако не всегда в достаточной мере. Перестрахование является важным моментом укрепления финансовой устойчивости страховой организации, доля перестраховщиков в страховых резервах должна находиться в диапазоне от 0,1 до 0,4. Для заключения договоров перестрахования с иностранными компаниями, однако, остается нерешенным вопрос соответствия требований и условий осуществления страховой деятельности в России и за рубежом.

Проведение регулярного мониторинга финансового положения страховой компании, его платежеспособности, расчет базовых показателей и их анализ должен проводиться регулярно с целью своевременного выявления негативных тенденций и принятия решений по их устранению. Для контроля целесообразно применять метод динамической оценки, при которой активы и обязательства компании (филиала) выражают в виде денежных потоков и сравнивают их в интервале возможных сроков исполнения обязательств. Компании (филиалы) с неустойчивым притоком и оттоком денежных средств являются более рисковыми по причине низкой вероятности того, что по истечении одного или нескольких временных периодов они будут в состоянии покрыть свои постоянные затраты. Компании с более высоким отношением постоянных затрат к переменным (затрат, непосредственно зависящим от уровня продаж) являются относительно более рисковыми и, соответственно, менее платежеспособными, в отличие от компаний с более низкой долей постоянных затрат в общей сумме.

При этом система внутреннего контроля, с одной стороны, должна быть едина для всех филиалов компаний, с другой стороны, необходимы поправки с учетом индивидуальных особенностей, прежде всего, регионального размещения. Система внутреннего контроля должна быть максимально прозрачна и доступна, не затруднять текущую деятельность компании.

При разработке всех мероприятий необходимо учитывать, что их реализация приведет к дополнительным затратам, поэтому необходимо оценить количественные и качественные результаты, к которым они приведут.[9, c. 12, 13]

Заключение

В данной работе рассмотрены показатели финансовой устойчивости страховой компании, изучены методики проведения анализа, а также возможности воздействия на них менеджерами организации.

Финансовая устойчивость и платежеспособность страховой компании являются гарантом ее благонадежности, стабильности и возможности адаптации в случае непредвиденных изменений экономики, определяют эффективность страхового дела, развитие страховой системы. Она является основным фактором, определяющим уровень доверия к страховому бизнесу. Однако, несмотря на значимость, до сих пор нет единого мнения о способе мониторинга деятельности компании, как внутренними, так и внешними пользователями. Наиболее распространенной методикой измерения финансовой устойчивости является классический горизонтальный и вертикальный анализ, а также ряд разработанных показателей, рассчитываемых на основе данных финансовой отчетности. Однако не определенно нормативное значение данных показателей, что требует от каждой компании разработки собственных требований. Государственное регулирование страховых компаний в области установления минимальных требований к финансовой устойчивости недостаточно, ограничивается установлением лишь общих положений, в том числе о размерах уставного капитала, об определении маржи платежеспособности. Однако существует мнение, что требуется ужесточение регулирования в данной области и пересмотр существующих норм.

Таким образом, мониторинг финансового состояния страховой компании должен проводиться как ее собственной системой внутреннего контроля, так и государственными органами власти.

Список использованных источников

1Об организации страхового дела в Российской Федерации : закон Российской Федерации от 27.11.1992 N 4015-1 // Консультант Плюс : Высшая Школа [Электронный ресурс] / АО «Консультант Плюс». - М., 2009.

Об утверждении правил формирования страховых резервов по страхованию иному, чем страхование жизни : приказ Минфина РФ от 11.06.2002 N 51н // Консультант Плюс : Высшая Школа [Электронный ресурс] / АО «Консультант Плюс». - М., 2009.

Архангельская Т.А. Страхование : учеб. пособие: учеб.-метод. пособие для вузов / Архангельская Т.А., Ахвледиани Ю.Т., Дик Е.В., Ивашкин Е.И., и др.; под ред. В. И. Рябикина. - М. : Экономистъ, 2006.- 256с.

Климова М. А. Страхование : учеб. пособие для вузов / Климова М. А. - М. : РИОР, 2005 .- 137с.

Сплетухов Ю. А. Страхование : учеб. пособие для вузов / Сплетухов Ю. А., Дюжиков Е. Ф. - М. : ИНФРА-М, 2006.- 320с.

Страхование : учеб. для вузов ; под ред.: В.В. Шахова, Ю.Т. Ахвледиани. - М. : ЮНИТИ, 2009 .- 512с.

Дадьков В. Н. Анализ финансовой деятельности предприятия в разрезе страховой организации / Дадьков В. Н., Симоненко Ж. Ю. // Страховое дело. - 2008. - № 9 - С. 14-26.

Дадьков В. Н. Анализ финансовой деятельности предприятия в разрезе страховой организации / Дадьков В. Н., Симоненко Ж. Ю. // Страховое дело. - 2008. - № 10 - С. 41-55.

Телепин Я. Е. Финансовая устойчивость и платежеспособность страховых компаний / Телепин Я. Е. // Страховое дело. - 2005. - N 1 - С. 9-16.

Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности страховщика // Режим доступа : http : // www.sovstrax.ru

О понятиях и факторах финансовой устойчивости страховых компаний // Режим доступа : http : // www.jourclub.ru

Требования к финансовой устойчивости страховой компании // Режим доступа : http: // www.vtb24.ru

Финансовые показатели ОСАО "РЕСО-Гарантия" // Режим доступа : http: // www.reso.ru/Shareholders/Finance

Финансовые результаты страховой деятельности // Режим доступа : http: // www.strahuemvseh.ru

Приложение А (обязательное)

Структура инвестиционного портфеля ОСАО "РЕСО-Гарантия"

Приложение Б (обязательное)

Горизонтальный анализ активов ОСАО «РЕСО-Гарантия»

Приложение В (обязательное)

Анализ достаточности собственного капитала "РЕСО-Гарантия"

Таблица В.1 - Расчет коэффициента надежности компании

Таблица В.2 - Расчет уровня долговой нагрузки страховой компании

Таблица В.3 - Расчет доли собственного капитала в пассивах компании

Приложение Г (обязательное)

Анализ эффективности деятельности ОСАО "РЕСО-Гарантия"

Таблица Г.1 - Расчет показателя убыточности компании

Таблица Г.2 - Расчет коэффициента накладных расходов

Приложение Д (обязательное)

Показатели, характеризующие деловую активность "РЕСО-Гарантия"

Таблица Д.1 - Расчет рентабельности капитала компании

Таблица Д.2 - Расчет рентабельности страховой и финансово-хозяйственной деятельности (кроме страхования жизни)

Приложение Е (обязательное)

Анализ инвестиционной деятельности ОСАО "РЕСО-Гарантия"

Таблица Е.1 - Расчет коэффициента инвестирования

Таблица Е.2 - Расчет уровня покрытия инвестиционными активами страховых резервов-нетто

Приложение Ж (обязательное)

Расчет прочих показателей деятельности ОСАО "РЕСО-Гарантия"

Таблица Ж.1 - Расчет доли перестраховщиков в страховых резервах

Таблица Ж.2 - Расчет текущей платежеспособности страховой компании

Таблица Ж.3 - Расчет текущей ликвидности страховой компании

Приложение З (справочное)

Нормативные значения показателей финансовой устойчивости