Материал: Денежно-кредитная политика: кейнсианский и монетаристский подходы

В 2014 году приоритетом процентной политики остается поддержание положительного уровня в реальном выражении процентных ставок в экономике, обеспечивающего привлекательность и сохранность сбережений в национальной валюте. Ставка рефинансирования поддерживается на уровне, необходимом для достижения ценовой стабильности в экономике. С учетом замедления инфляционных процессов ее среднегодовое значение в 2014 году сложилось на уровне 14 - 16 процентов годовых. Ставка рефинансирования будет являться базовым инструментом регулирования уровня процентных ставок на денежном рынке и основой для установления процентных ставок по операциям предоставления ликвидности банкам.

Национальный банк продолжает регулировать ликвидность в банковской системе посредством использования стандартных инструментов, обеспечивая достижение цели денежно-кредитной политики, поддержание устойчивости банковской системы и своевременное осуществление платежей.

Обменный курс белорусского рубля формируется исходя из спроса и предложения иностранной валюты. Для сглаживания резких колебаний курса Национальный банк продолжит проводить валютные интервенции в ограниченном объеме.

В 2014 году действия Национального банка были направлены на повышение устойчивости банковского сектора, стимулирование банков к наращиванию их ресурсной базы и активному участию в развитии экономики, в том числе через поддержку экспорта. Продолжается формирование условий для внедрения новых банковских технологий, повышения стандартов и качества банковских услуг и улучшения корпоративного управления в банках. Основным ориентиром совершенствования принципов и инструментов регулирования деятельности банков и банковского надзора, в том числе пруденциальных требований и надзорных процедур, останется использование международных стандартов и лучшей мировой практики в данной сфере. Осуществляется поэтапное внедрение новых международных стандартов капитала и ликвидности, разработанных Базельским комитетом по банковскому надзору (Базель III).

Банковское кредитование будет осуществляться с учетом наращивания ресурсной базы банков и необходимости поддержания макроэкономической сбалансированности экономики. Объемы и источники финансирования государственных программ и мероприятий будут сбалансированы с ресурсными возможностями экономики. В целом требования банков к экономике в 2014 году должны вырасти на 16 - 19 %.

В 2014 году продолжается формирование устойчивого и конкурентоспособного финансового рынка путем развития его инструментов и обеспечения их ликвидности и прозрачности, совершенствования инфраструктуры, а также создания благоприятного инвестиционного климата. Важным направлением развития финансового рынка станет создание институциональной среды, содействующей привлечению долгосрочных инвестиций и формированию институтов, осуществляющих трансформацию внутренних сбережений в долгосрочные финансовые инструменты.

В 2015 году будет обеспечиваться эффективное, надежное и безопасное функционирование платежной системы посредством совершенствования ее нормативной правовой базы, процедур надзора за платежной системой и повышения уровня надежности автоматизированной системы межбанковских расчетов на базе использования новейших информационных технологий. Продолжится совершенствование системы безналичных расчетов по розничным платежам и увеличение объема операций, совершаемых с использованием электронных платежных инструментов. Продолжается реализация мероприятий по интеграции банковских систем Республики Беларусь и Российской Федерации в рамках Союзного государства, а также банковских систем стран Таможенного союза и Единого экономического пространства, других государств - участников Содружества Независимых Государств, включая формирование и развитие договорно-правовой базы; взаимодействие Национального банка и банковского сектора Республики Беларусь с Международным валютным фондом, группой Всемирного банка, Европейским банком реконструкции и развития, Антикризисным фондом Евразийского экономического сообщества, зарубежными центральными банками по актуальным вопросам двустороннего сотрудничества. [15, c. 2-4]

Итогом реализации денежно-кредитной политики в 2014 году стали замедление инфляционных процессов, приближение к достижению макроэкономической и финансовой стабильности, что является основой устойчивого и сбалансированного развития экономики страны.

Заключение

В заключение проделанной работы необходимо отметить, что цель, определенная в начале исследования достигнута. В работе были рассмотрены основные типы, инструменты и направления современной денежно-кредитной политики. Подведем итоги:

Совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и рынка ссудных капиталов, определяют денежно-кредитную политику. Ее конечные цели следующие: устойчивые темпы экономического роста, стабильный уровень цен, высокий уровень занятости, равновесие платежного баланса. Особенность денежно-кредитной политики состоит в том, что центральный банк не в состоянии напрямую влиять на объем выпуска, уровень занятости, а делает это посредством промежуточных целей. А перед тем, как приступить к достижению промежуточных, центральный банк устанавливает тактические цели.

Одним из основных объектов денежно-кредитного регулирования является предложение денег. В зависимости от состояния экономики страны. центральный банк выбирает тот или иной тип денежно-кредитной политики - политику "дорогих" или "дешевых" денег. В условиях инфляции проводиться политика "дорогих" денег, направленную на сокращение денежной массы. А в периоды спада производства для стимулирования деловой активности осуществляется политика "дешевых" денег, которая приводит к ее увеличению.

Эффективность монетарной политики в значительной мере зависит от выбора инструментов (методов) денежно-кредитной политики. Центральный банк в процессе реализации денежно-кредитной политики использует одновременно совокупность инструментов, основными из которых являются регулирование учетной ставки (ставки рефинансирования); регулирование норм обязательных резервов; операции на открытом рынке. Суть последнего заключается в покупке-продаже государственных ценных бумаг. Регулируя учетную ставку, центральный банк управляет объемами рефинансирования коммерческих банков, изменяя их возможности создания новых денег. А изменяя резервную норму, он воздействует на объем кредитования и ликвидность банков.

Процесс поэтапного влияния изменений в денежно-кредитной политике на параметры ее промежуточных целей и в конечном итоге - на реальный сектор экономики описывает передаточный механизм. Представители кейнсианского направления считают передаточный механизм достаточно сложным и многоэтапным. Согласно монетарной концепции, передаточный механизм денежно-кредитной политики проще и состоит из меньшего числа звеньев. Очевидно, что нарушения в любом звене передаточного механизма могут привести к снижению или даже отсутствию каких-либо результатов денежно-кредитной политики. Эти нарушения в работе передаточного механизма денежно-кредитной политики особенно сильно проявляются в странах с переходной экономикой, когда, например, инвестиционная активность экономических агентов связана не столько с процентной ставкой на денежном рынке, сколько с общей экономической ситуацией и ожиданиями инвесторов.

Денежно-кредитная политика, как в общем каждая политика государства, имеет свои недостатки и преимущества. К преимуществам, прежде всего, относят сравнительно короткий временной лаг, гибкость, независимость от политического давления, ну а к недостаткам - относительно продолжительный внешний лаг, наличие многоэтапного передаточного механизма, изменение скорости обращения денег и т.д.

В заключение отмечу, что осуществляя оптимальную денежно-кредитную политику, Национальному Банку удалось добиться определенного прогресса. Динамика денежно-кредитных агрегатов выдерживается в пределах запланированных параметров, рыночные котировки рубля относительно стабильны, проводятся необходимые мероприятия по наращиванию золотовалютных резервов, платежная система функционирует нормально. Конечно, еще рано делать какие-то окончательные выводы об эффективности проводимой политики, тем более что проблемы, стоящие перед банковской системой Беларуси, также как и большинства других стран с переходной экономикой, весьма сложны и вряд ли могут быть решены в течение нескольких лет. Но однозначно можно сказать, что сложность той ситуации, в которой находится экономика республики, многообразие и серьезность задач, стоящих перед денежно-кредитной и в целом социально-экономической политикой, требуют комплексности и системности при определении конкретных мер экономической политики, придания им стратегической направленности.

Таким образом, денежно-кредитная политика Республики Беларусь осуществляется в общем контексте социально-экономической политики и направлена на формирование благоприятных условий для реформирования народного хозяйства при недопущении (или минимизации) разного рода шоковых явлений.

Список использованных источников

1.  Агапова, Т.А. Макроэкономика : учебник / Т.А. Агапова, С.Ф. Серегина ; под общ. ред. А.В. Сидоровича. - 6-е изд., стер. - Москва : Дело и Сервис, 2004. - 447 с. - Глава 8, 9.2, 12

2.   Бриштелев А. Целевые ориентиры монетарной политики в Республике Беларусь/ А. Бриштелев // Банкаўскі веснік - 2005г. - №15.

3.      Долан Э.Дж Деньги, банковское дело, денежно-кредитная политика / Э.Дж.Долан - М/Спб. 1993. 348с

5.      Камаева В.Д. Экономическая теория - 2000

.        Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег. М., 1978.

.        Под ред. Г.И. Кравцовой. - МН. Деньги. Кредит. Банки. Учебник. БГЭУ, 2003г. - 527 с.

.        Под ред. О.И. Лаврушина. Деньги, кредит, банки: Учебник. . - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2003 г. - 464 с.

.        Под ред. Э.И.Лобковича. Экономическая теория: Системный курс: Учеб. пособие. - Мн.: ООО "новое знание", 2000. - 664 с.

.        Э.А.Лутохина, В.В.Козловский, В.Н.Бусько и др.; Под ред. Э.А.Лутохиной. Макроэкономика: Социально ориентированный подход: Учеб. пособие. - Мн.: Тесей, 2003.- 320 с.

.        Под науч. ред. А.И. Лученка. Макроэкономическое регулирование в посткризисной экономике. Национальная академия наук Беларуси, Ин-т экономики. - Минск : Беларуская навука, 2011. - 288 с.

.        Матвеева, Т.Ю. Введение в макроэкономику / Т.Ю.Матвеева - М.: ГУ ВШЭ, 2002. - 511 с. - Глава 9.

.        Некипелов, А. Стратегия и тактика денежно-кредитной политики в условиях мирового экономического кризиса / А. Некипелов, М. Головнин // Вопросы экономики. - 2010. - N 1. - С. 4-20.

.        Основные тенденции в экономике и денежно-кредитной сфере Республики Беларусь // Аналитическое обозрение Национального Банка [Электронный ресурс]. - 2013. - Режим доступа: #"820735.files/image001.gif">

Рисунок А.1 - Воздействие нормы обязательных резервов на денежное предложение

Приложение Б

Рисунок Б.1. - Кейнсианский передаточный механизм денежно-кредитной политики. Источник: собственная разработка

Рисунок Б.2. - Монетаристский передаточный механизм денежно-кредитной политики. Источник: собственная разработка

Приложение В

Рисунок В.1 - Зависимость номинальной процентной ставки i от количества денег в обращении М. где Md- совокупный спрос на деньги; Ms - предложение денег; Е - точка равновесия денежного рынка; i - равновесная процентная ставка. Источник: собственная разработка