Введение
Одним из необходимых условий эффективного развития экономики является формирование четкого механизма денежно-кредитного регулирования, позволяющего Центральному банку воздействовать на деловую активность, контролировать деятельность коммерческих банков, добиваться стабилизации денежного обращения.
Нельзя забывать и о том, что денежно-кредитная политика - чрезвычайно мощный, а потому необыкновенно опасный инструмент. С ее помощью можно выйти из кризиса, но и не исключена и печальная альтернатива - усугубление сложившихся в экономике негативных тенденций. Поэтому изучение денежно-кредитной политики, ее инструментов и направлений развития очень актуально. Лишь очень взвешенные решения, принимаемые на высшем уровне после серьезного анализа ситуации, рассмотрения альтернативных путей воздействия денежно-кредитной политики на экономику государства, дадут положительные результаты.
В качестве проводника денежно-кредитной политики выступает Центральный эмиссионный банк государства. Без верной денежно-кредитной политики, проводимой Центральным банком, экономика не может эффективно функционировать. Конкретные методы и инструменты кредитно-денежной политики Центрального банка определены законом и отличаются большим разнообразием. Центральному банку предоставлены самые широкие полномочия и полная самостоятельность в вопросе о выборе методов и мероприятий по денежно-кредитному регулированию экономики страны в рамках действующего законодательства.
Государственное регулирование денежно-кредитной сферы может осуществляться успешно лишь в том случае, если государство через центральный банк способно воздействовать на масштабы и характер деятельности частных институтов, так как в развитой рыночной экономике именно они являются базой всей денежно-кредитной системы. Это регулирование осуществляется в нескольких взаимосвязанных направлениях.
В связи с этим целью курсовой работы является изучение денежно-кредитной политики.
Из поставленной цели вытекают следующие задачи:
. Изучить теоретические аспекты денежно-кредитной политики.
. Исследовать инструменты и направления денежно-кредитной политики.
. Дать анализ денежно-кредитной политики.
Объектом данной курсовой работы выступает экономическая политика, которая является совокупностью мер, действий правительства по выбору и осуществлению экономических решений на макроэкономическом уровне. Реализация экономической политики предполагает достижение общественно значимых целей.
Предметом работы является денежно-кредитная политика, как одна из составной части экономической политики государства.
При написании курсовой работы мной были использованы следующие методы научного исследования:
Сравнительный метод;
Изучение нормативно-правовой базы;
Изучение публикаций и статей.
В курсовой работе использовались следующие источники: Конституция Российской Федерации; Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации», который определяет функции и полномочия Центрального Банка РФ; Федеральный закон «О Банках и Банковской деятельности» согласно, которому определяются вопросы правового регулирования банковской деятельности и деятельность кредитных организации на рынке ценных бумаг; труды отечественных авторов; периодические издания.
Глава 1. Теоретические аспекты денежно-кредитной политики
.1 Понятие денежно-кредитной политики
Денежно-кредитная политика, далее (ДКП), является составной частью экономической политики государства, главные стратегические цели которой - обеспечение экономического роста и повышения благосостояния населения.
Объектами регулирования выступают спрос и предложение на денежном рынке, изменяющиеся в результате действий денежных властей, частных банков и небанковских организаций. Предметами регулирования являются банковские резервы, процентная ставка и валютный курс. Конечная цель денежно-кредитной политики - поддержание ценовой стабильности, устойчивости национальной валюты, долговременного экономического роста.
Денежно-кредитная политика (англ. Monetary policy) представляет собой комплекс взаимосвязанных мероприятий, предпринимаемых Центральным банком в целях регулирования совокупного спроса путем планируемого воздействия на состояние кредита и денежного обращения. Отцом кредитно-денежной политики признан Милтон Фридман, лауреат Нобелевской премии, экономист современности. Его теориями пользуются многие правительства, в том числе правительство Англии. Многие ставят его в один ряд с Адамом Смитом, Маршаллом, Кейнсом, Леонтьевым.
На макроуровне выделяют шесть основных целей денежно-кредитного регулирования:
поддержание стабильности цен;
достижения высокого уровня занятости (стремление к естественному уровню безработицы, при котором спрос на труд равен его предложению;
обеспечение экономического роста;
обеспечение устойчивости ставки процента на внутреннем денежном рынке;
поддержание равновесия на отдельных сегментах национального финансового рынка;
обеспечение устойчивости внутреннего валютного рынка.
Уменьшение инфляционных процессов способствует улучшению инвестиционного климата в стране, укрепляет тенденцию долгосрочного экономического роста.
Благодаря постепенному снижению уровня инфляции возможно:
уменьшение макроэкономических рисков;
расширение внутреннего кредита;
концентрация капиталов, необходимых для модернизации основных фондов и закрепления на этой основе устойчивых тенденций экономического роста.
Осуществляя поддержание и нормальное функционирование денежной системы страны, система денежно-кредитного регулирования составляет ее организационный блок и призвана обеспечивать:
удовлетворение потребностей и повышение эффективности деятельности участников денежного оборота;
защиту и достижение баланса интересов участников денежного оборота;
уменьшение издержек участников денежного оборота, повышение качества оказываемых услуг;
создание механизмов, позволяющих снизить влияние негативных процессов в денежном обороте;
формирование необходимого объема денежных ресурсов и привлечение инвестиций;
развитие конкурентной среды на денежном рынке и формирование конкретных отношений;
расширение рынка банковских услуг и улучшение их качества;
совершенствование системы безналичных расчетов.
Определяющим элементом системы денежно-кредитного регулирования являются объекты, регулирования:
спрос на деньги и предложение денег;
объем и структура денежной массы, находящейся в обороте;
скорость оборота;
объем кредитов, предоставляемых участникам денежного оборота, в том числе банковской системе;
коэффициенты денежной мультипликации;
объем и структура денежных доходов и расходов участников денежного оборота;
курс национальной денежной единицы.
Денежно-кредитное регулирование каждого из этих важнейших показателей проводится на определенный срок, который согласуется с периодом регулирования, устанавливаемым на различных уровнях государственной власти.
В современных условиях в основе ДКП большинства стран лежит принцип «компенсационного регулирования», основанный на сочетании двух противоположных комплексов мероприятий, которые применяются на различных фазах экономического цикла:
политика денежно-кредитной рестрикции (политика «дорогих денег») - ограничение кредитных операций, повышение уровня процентных ставок, торможение темпов роста денежной массы. Применяется в условиях оживления хозяйственной конъюнктуры с целью ограничить кредитование экономики с тем, чтобы избежать перепроизводство товаров;
политика денежно-кредитной экспансии (политика «дешевых денег») - стимулирование кредитных операций, снижение нормы процента, нагнетание в платежный оборот дополнительных денежных средств. Применяется в кризисной фазе цикла в условиях падения производства и роста безработицы. Заключается в стимулировании кредитных операций банков, введении льготных условий кредитования в целях увеличения спроса на товары и услуги и оживления экономической конъюнктуры.
В денежно-кредитной политике существует довольно сложная иерархия целей, многообразие методов и инструментов, с помощью которых она проводится. Часто бывает довольно сложно отличить, что является целью, а что средством достижения, поэтому денежно-кредитную (монетарную) политику центральные банки выстраивают следующим образом: выделяют стратегические или конечные цели, промежуточные цели, операционные процедуры (тактические цели) и инструменты политики.
Конечные цели денежно-кредитной политики: рост объема национального производства, полная занятость, стабильный уровень цен. Промежуточными целями денежно-кредитной политики является регулирование денежно-кредитной системы, а именно объема денежного предложения, процентных ставок, курса национальной валюты и других параметров. Конечные цели кредитно-денежной политики реализуются, как итог экономической политики государства в целом.
Промежуточные цели кредитно-денежной политики непосредственно относятся к деятельности центрального банка. В принципе любую операцию центрального банка можно рассматривать, как инструмент политики, поскольку он является крупнейшим из банков и наделен такими полномочиями, что любые действия могут повлиять на финансовые рынки.
Механизм денежно-кредитного регулирования формирует условия и порядок по использованию этих методов и инструментов.
Методы денежно- кредитного регулирования представляет собой набор инструментов, объединяемых единым признаком. Методы денежно-кредитного регулирования принято делить на общие и селективные.
Общие (косвенные) методы позволяют воздействовать на рынок ссудных капиталов в целом. К ним относятся: регулирование официальной процентной ставки (ставки рефинансирования), управление обязательными резервами, операции на открытом рынке с ценными бумагами.
Селективные (прямые) методы предполагают прямое регулирование конкретных видов банковских операций и кредитование отдельных секторов экономики. До 70-х годов XX в. абсолютное большинство центральных банков промышленно развитых стран придерживались применения прямых инструментов, а с 80-х годов в денежно-кредитной политике преобладают косвенные инструменты.
.2 Инструменты денежно-кредитной политики
Под инструментами денежно-кредитной политики экономисты понимают операции и способы, при помощи которых центральный банк может изменять банковские резервы, денежную массу и объем кредитования экономики.
Существуют некие базовые принципы инструментов на практике. Главным является принцип эффективности который означает способность точно и быстро получать результаты, соответствующие намеченным целям. Можно также выделить принцип ровного отношения ко всем кредитным организациям независимо о их размеров, что достигается стандартизацией правил и процедур проведения операций.
Кроме того, важны - простота, прозрачность, последовательность, надежность инструментов. Принципы последовательности означает, что нельзя слишком часто менять правила и процедуры, чтобы, участвуя в мероприятиях денежно-кредитной политики, центральный банк и его контрагенты могли опираться на прошлый опыт. Принцип надежности требует минимизации финансовых и операционных рисков. Наконец, стоимость проводимых операций должна быть минимальна для обеих сторон.
В зависимости от выбора инструментов, денежно-кредитное регулирование может иметь циклический (динамика делового цикла, воспроизводственного процесс) и нециклический (конъюнктура денежного рынка, политические условия) характер.
Инструменты денежно-кредитного регулирования должны обладать:
максимальной действительностью (помогать достичь целей регулирования);
нейтральностью (одинаковым влиянием на конкурентоспособность коммерческих банков);
Основными инструментами и методами денежно - кредитной политики Банка России, в соответствии с нормами статьи 35 главы VIII Закона являются:
процентные ставки по операциям Банка России;
нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования);
операции на открытом рынке;
рефинансирование кредитных организаций;
резервные требования;
прямые количественные ограничения;
депозитные операции.
.Операции на открытом рынке (OOP)-официальные операции Центрального банка по купле-продаже ценных бумаг в банковской системе. Название "OOP" позаимствовано из практики функционирования Центрального банка США - федеральной резервной системы.
Механизм использования Центральным банком операций на открытом рынке в качестве инструмента регулирования банковской деятельности заключается в следующем. При покупке Центральным банком ценных бумаг у коммерческих банков соответствующие суммы поступают на их резервно-корреспондентские счета, т.е. увеличивается величина минимальных резервов и, следовательно, появляется возможность расширения активных, в том числе ссудных, операций с клиентурой. В случае продажи Центральным банком ценных бумаг коммерческим банкам, наоборот, сумма зарезервированных средств уменьшается, а в банковской системе в целом происходит сокращение кредитных ресурсов либо повышение их стоимости, что отражается на величине общей денежной массы. Таким образом, регулируя спрос и предложение на ценные бумаги, Центральный банк влияет не только на величину резервов коммерческих банков, их кредитоспособность, но и на совокупный объем денежной массы в регионе.
Операции Центрального банка на открытом рынке, в отличие от других экономических инструментов, оказывают быстрое корректирующее воздействие на уровень ликвидности коммерческих банков и динамику денежной массы. Особенность использования Центральным банком данного инструмента состоит в том, что периодичность и масштабы проведения операций определяются по усмотрению Центрального банка исходя из желаемого прогнозируемого эффекта, что делает этот инструмент наиболее удобным, гибким и оперативным в применении.
По форме проведения рыночные операции Центрального банка с ценными бумагами могут быть прямыми либо обратными. Прямая операция представляет собой обычную покупку либо продажу. Обратная заключается в купле-продаже ценных бумаг с обязательным совершением обратной сделки по заранее установленному курсу. Гибкость обратных операций, более мягкий эффект их воздействия придают популярность данному инструменту регулирования. Так, доля обратных операций центральных банков ведущих промышленно развитых стран на открытом рынке достигает от 82 до 99,6%.