Курсовая работа: Анализ и структура собственного капитала организации

Таблица 3. Анализ движения капитала

По данным таблицы 3 произведем расчет влияния факторов способом цепной подстановки:

Приведенные данные показывают, что уровень данного коэффициента ниже прошлогоднего в основном из-за замедления оборачиваемости капитала, поскольку остальные факторы оказали положительное влияние на его изменение. капитал валюта прибыль рентабельность

Кроме общей рентабельности выделяют такие основные показатели, как:

1) рентабельность собственного капитала, которая высчитывается как частное от суммы чистой прибыли, поделенной на величину собственного капитала;

2) валовая рентабельность, для нахождения которой нужно валовую прибыль поделить на уровень выручки;

3) рентабельность продаж - это отношение операционной прибыли к выручке;

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает интенсивность использования собственных средств предприятия, характеризует его деловую активность. Находится путем деления объема продаж за период (год) на среднегодовую стоимость собственного капитала. Показатель рассчитывают по данным бухгалтерского баланса. Чем выше его уровень, тем выше степень риска банкротства предприятия, но вместе с тем выше доходность собственного (акционерного) капитала при положительном эффекте финансового рычага.

Нетрудно заметить, что рентабельность собственного капитала и рентабельность совокупного капитала тесно связаны между собой:

где ROE - рентабельность собственного капитала;

ROA - рентабельность совокупного капитала.

Данная взаимосвязь показывает зависимость между степенью финансового риска и прибыльностью собственного капитала. Очевидно, что по мере снижения рентабельности совокупного капитала предприятие должно увеличивать степень финансового риска, чтобы обеспечить желаемый уровень доходности собственного капитала.

Рентабельность продаж (Rпр) характеризует эффективность управления затратами и ценовой политики предприятия.

Чтобы проверить надежность и состоятельность потенциального предприятия - партнера изучаются различные виды рентабельности, как показывает таблица 4.

Таблица 4 - Исходные данные для расчета уровня рентабельности

Данные таблицы 4 показывают, что рентабельность собственного капитала после уплаты налогов составила за 2016 год 9,92 %, а в 2017 году 7,44 % (ROE: 7,44 - 9,92 = - 2,48 %) уменьшилась наравне с уменьшением рентабельности совокупного капитала:

-валовая прибыль: выручку,

в 2016 году 1291: 1855 * 100 = 69,6 %;

в 2017 году 1288: 1908*100= 67,5 % (ROA: 67,5- 69,6 = - 2,1 %).

Из анализа рентабельности мы делаем выводы о том, что рост выручки увеличился на 2,86 %, а валовая прибыль снизилась на 0,23 % потому что оборачиваемость капитала замедляется (2,68 - 3,61 = - 0,93) а себестоимость заметно возросла 620:564*100=109,93, то есть рост себестоимости составил 9,92 %.

Вывод, чем выше стоимость оборотных средств собственного капитала и ниже основных средств и резервов, тем быстрее оборачиваемость капитала, тем рентабельнее предприятие и более интенсивный рост прибыли

Следовательно, доходность собственного капитала возросла в основном благодаря увеличению добавочного капитала за счет субсидии от муниципального образования.

Не смотря на то, что собственный капитал предприятия возрос в основном из-за увеличения добавочного капитала, рентабельность уменьшилась в следствие увеличения себестоимости продукции и коммерческих расходов. Рост нераспределенной прибыли составил 3,9 %, а рост себестоимости продукции на 9,9 %.

Чем выше рентабельность собственного капитала, тем лучше. Однако высокое значение показателя может получиться из-за слишком высокого финансового рычага, т.е. большой доли заемного капитала и малой доли собственного, что негативно влияет на финансовую устойчивость организации. Это отражает главный закон бизнеса - больше прибыль, больше риск.

Расчет показателя рентабельности собственного капитала имеет смысл только в том случае, если у организации имеется собственный капитал (т.е. положительные чистые активы). В противном случае расчет дает отрицательное значение, малопригодное для анализа.

Заключение

В курсовой работе были выявлены и обоснованы сущность и понятие капитала, так как при анализе финансового состояния предприятия четко определяется, что его успешная деятельность зависит от рациональной структуры капитала и эффективности его использования.

Информационным источником для расчета показателей и проведения анализа служит годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность Муниципального унитарного предприятия «Забота» (далее по тексту МУП «Забота»):

Форма №1 «Бухгалтерский баланс»,

Форма №2 «Отчет о финансовых результатах».

Форма №3 «Отчет об изменениях капитала»

В ходе работы была исследована динамика основных финансовых и экономических показателей МУП «Забота»; рассчитана система показателей, характеризующих финансовое состояние объекта исследования, на основании которых проанализированы и сделаны выводы.

Глава 1 исследования посвящена анализу структуры капитала МУП «Забота». Исследование показало, что источники финансирования предприятия увеличились на 214,0 тыс. руб. или на 24,34 %%. Их прирост обусловлен как увеличением собственного капитала, так и заемного.

Собственный капитал предприятия увеличился на 198,0 тыс. рублей или 38,5 % . Это связано с тем, что у предприятия значительно увеличился добавочный капитал (на 78,0 тыс. рублей), дебиторская задолженность на 98,0 тыс. рублей.

Заемный капитал полностью представлен кредиторской задолженностью, которая увеличилась на 4,38% или 16,0 тыс. рублей. Рост задолженности произошел по всем ее составляющим. У предприятия отсутствуют кредиты и займы, что повышает финансовую устойчивость предприятия. Доля заемных средств в источниках финансирования составляет более 1/3; это говорит о том, что деятельность предприятия в меньшей степени зависит от заемных средств. Поэтому предприятие оценивается как финансово устойчивое. Для такой отрасли, как водоснабжение населения в структуре жилищно-коммунальных услуг, этот показатель является положительным. Данная деятельность требует значительных финансовых вложений в основные средства, так как зачастую из-за частых аварий на водопроводах приходится нести большие затраты. С этим связана невысокая оборачиваемость капитала. Причем к концу отчетного года оборачиваемость собственного капитала замедлилась. В результате чего предприятие нуждается в дополнительном привлечении собственных средств в виде оборотных активов, чтобы увеличить валовую прибыль предприятия.

Также о финансовой устойчивости предприятия говорят и все коэффициенты таблицы № 4. Коэффициентный анализ рассматривается в Главе 2. Коэффициенты обеспеченности источниками финансирования, автономии, финансирования и финансовой устойчивости намного ниже своих допустимых минимальных значений, что свидетельствует о неблагоприятной финансовой ситуации, хотя к концу года наблюдается рост значений коэффициентов.

Глава 2 освещает факторный анализ рентабельности собственного капитала. Рентабельность собственного капитала уменьшилась к концу года на 121,88% за счет отрицательного влияния оборачиваемости средств, которая на 0,93 %, вследствие этого RОЕ уменьшилась на 2,48 %, RОА снизилась еще на 2,1 %. И только выявлен небольшой рост R продаж на 0,02 %, что не столь значительно при таком отрицательном влиянии.

Но несмотря на столь незначительное уменьшение рентабельности предприятия, финансовое состояние дает положительные тенденции в увеличении собственного капитала. Грамотное применение финансовых рычагов, может привести к тому, что любое небольшое увеличение годового оборота будет ощутимо отражаться на значении рентабельности собственного капитала.

Можно сказать о том, что в МУП «Забота» финансовое состояние и в начале, и в конце анализируемого года, при котором предприятие в малой степени зависит от заемных источников финансирования, собственного капитала организации хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет собственных оборотных средств, образующихся в результате ускорения погашения дебиторской задолженности.

Проведенное исследование позволяет сформулировать следующие рекомендации:

- необходимо повысить долю собственных средств в источниках финансирования, за счет рационального распределения прибыли;

- рассмотреть все возможные варианты оптимизации расходования финансов путем снижения себестоимости затрат на производство.

- пополнить оборотные активы и увеличить их оборачиваемость.

Включение этих факторов в производственно-финансовую деятельность позволит организации повысить эффективность использования собственного и заемного капитала, повысить деловую активность предприятия.

В курсовой работе были выявлены и обоснованы сущность и понятие капитала, так как при анализе финансового состояния предприятия четко определяется, что его успешная деятельность зависит от рациональной структуры капитала и эффективности его использования.

Собственные финансовые ресурсы для каждого предприятия, пусть и вложенные и в свободном состоянии, являются той жизненно необходимой частью, без которой невозможна ни работа, ни дальнейшее существование предприятия. Не зря, среди классификации общего капитала, именно деление на собственный и заемный капитал стоит на первом месте.

Имеющиеся в наличии собственные средства позволяют предприятию использовать их как по своему усмотрению, так и в отдельных случаях по законодательно установленным направлениям. Все зависит от источника такого финансирования за счет элементов собственного капитала.

Рассматривая источники финансирования за счет собственных средств можно заметить, что:

- За счет уставного капитала можно формировать ряд внеоборотных средств, т.е. он должен всегда находиться в распоряжении организации. Его увеличение и уменьшение закреплено законодательно. Это означает, что как источник финансирования уставный капитал работает достаточно редко.

- Добавочный капитал в случае с МУП «Забота» можно считать источником финансирования деятельности предприятия, т.к. он образовался в основном за счет субсидии, то есть денежных средств, направленных на основную деятельность предприятия.

- Резервный капитал также сложно рассматривать как источник финансирования, т.к. направления его использования для отдельных организаций законодательно закреплены, для всех остальных - закрепляются учредительными документами.

- Нераспределенная прибыль, по всей видимости, является самым реальным и эффективным источником собственных средств на предприятии, которым оно может оперировать в своей хозяйственной деятельности. Однако ее размер также зависит от ряда внешних и внутренних факторов.