Материал: Аналіз та управління грошовими потоками підприємства

Аналіз та управління грошовими потоками підприємства

НАЦІОНАЛЬНА АКАДЕМІЯ ДЕРЖАВНОГО УПРАВЛІННЯ

ПРИ ПРЕЗИДЕНТОВІ УКРАЇНИ

ОДЕСЬКИЙ РЕГІОНАЛЬНИЙ ІНСТИТУТ ДЕРЖАВНОГО УПРАВЛІННЯ

Кафедра менеджменту організацій

РОЗРАХУНКОВО-ГРАФІЧНА РОБОТА

«управлінський аналіз»

ВИКОНАЛА:

Студентка 6 курсу, група МОІД,

заочного відділення,

факультету «Менеджмент»

Барвінська Ірина Іванівна

ПЕРЕВІРИЛА:

кандидат економічних наук,

доцент

Величко Тетяна Григорівна

Одеса, 2015

Зміст

варіант 2

.        Аналіз та управління грошовими потоками підприємства

.        Завдання 1

.        Завдання 2

.        Тести

Список використаної літератури

1.     Аналіз та управління грошовими потоками підприємства

Питання обліку і аналізу грошових коштів і грошових потоків є сьогодні актуальним. Не відповідність у чинних нормативних документах і невизначеність аналізу грошових коштів і грошових потоків свідчить про те, що це питання не до кінця вивчено і потребує додаткового дослідження. Рух грошових коштів слід розглядати як важливий ресурс та результат діяльності підприємств [9, с.212].

Метою аналізу грошових коштів і потоків підприємства є прискорення руху грошових коштів, підвищення на цій основі оборотності активів і капіталу, а також забезпечення фінансової стійкості та платоспроможності підприємства [9, с.212].

Дослідженню питань обліку, аудиту та аналізу грошових коштів і грошових потоків у ринкових умовах присвячені праці відомих вітчизняних та зарубіжних економістів, зокрема, С.Л. Берези, М.Т. Білухи, Ф.Ф. Бутинця, Ю.А. Вериги, С.Ф. Голова, Н.Г. Горицької, О.М. Губачової, Г.Г. Кірейцева, М.В. Кужельного, Н.М. Малюги, Є.В. Мниха, Л.В. Нападовської, В.О. Озерана, М.С. Пушкаря, В.В. Сопка, Б. Коласса, М.Р. Метью, В.В. Палія, М.Х.Б. Перера, Я.В. Соколова, Е.С. Хендріксена, Г. Шілінглоу та інші [9, с.212].

Питання аналізу грошових коштів і грошових потоків є проблемним тому пропонується проводити його поетапно [4, с.235]. Аналіз руху грошових коштів є необхідною умовою ефективного управління грошовими потоками, які забезпечують фінансово-господарську діяльність підприємства. Завданням аналізу грошових коштів і потоків є: аналіз джерел утворення грошових коштів; аналіз напрямів витрачання грошових коштів; аналіз руху грошових коштів та потоків за видами діяльності підприємства; аналіз взаємозв’язку прибутку і змін грошових коштів і грошових потоків; аналіз взаємозв’язку зростання обсягів фінансово-господарської діяльності і потреб у грошових коштах. Методичні прийоми, які застосовуються при аналізі грошових коштів дозволяють здійснити загальний аналіз грошових потоків, аналіз руху грошових коштів, а також аналіз фінансових коефіцієнтів, що визначають достатність чистого грошового потоку, ліквідність грошового потоку, ефективність грошового потоку підприємства [3, с.31].

Аналіз грошових потоків підприємства доцільно проводити за такими етапами роботи: вивчення динаміки обсягу формування додатного від’ємного чистого грошового потоку, дослідження збалансованості грошових потоків, вивчення синхронності грошових потоків та оцінка ефективності грошових потоків. Дана методика забезпечує комплексне вивчення характеристик грошових потоків максимізації чистого грошового потоку, зростання якого забезпечує підвищення рівня самофінансування. Така методика передбачає широкий спектр розрахункових показників, що пропонуються до використання. Л. О. Лігоненко та Г. В. Ситник розвиваючи та доповнюючи існуючі методичні підходи, стверджують, що аналіз грошових потоків передбачає проведення наступних етапів дослідження [5, с.48]:

-й етап. Аналіз обсягу та динаміки грошових потоків, від обсягу і швидкості руху грошового обігу безпосередньо залежить платоспроможність і ліквідність підприємства.

-й етап. Аналіз джерел формування грошових коштів, що передбачає вивчення структури додатного, від’ємного і чистого потоку за видами діяльності. Визначення місця (вагомості) кожного з них у грошовому забезпеченні функціонування підприємства.

-й етап. Аналіз напрямів використання грошових коштів, об’єктом якого є додатній і від’ємний чистий грошовий потік підприємства. Оцінка структури додатного і від’ємного потоку за видами діяльності та ранжування окремих напрямів використання дозволяє визначити найбільш «грошомісткі» з них та, відповідно, зосередити увагу на процесі їх формування, можливих резервах скорочення, ефективного розподілу в часі. Так, на підприємстві доцільно проаналізувати додатній і від’ємний грошовий потік від операційної діяльності, що його формують. Результати такого аналізу надають цінну інформацію для прийняття оперативних рішень та прогнозування перспективного стану грошового потоку.

-й етап. Аналіз рівномірності грошових потоків, метою якого є ідентифікація та оцінка основних видів грошових потоків за ступенем регулярності здійснення, виявлення факторів коливань грошових потоків, наявності та причин затримок у надходженні грошових коштів та відкладенні запланованих видатків [6, с.511].

Показники рівномірності грошових потоків, що розраховуються в межах цього етапу аналізу, характеризують рівномірність надходження та витрачання грошових коштів протягом періоду. Розрахунок даних показників базується на класифікації грошових потоків з точки зору регулярності [9, с.213].

Для аналізу рівня рівномірності грошових потоків застосовують наступні показники [9, с.213]:

)        Середньоквадратичне відхилення надходження грошових коштів (δN), даний показник характеризує діапазон коливань додатнього грошового потоку, тобто визначає, наскільки рівномірно надходять грошові кошти протягом періоду, що досліджується.

)        Середньоквадратичне відхилення витрачання грошових коштів (δМ), яке характеризує діапазон коливання від’ємного грошового потоку, що показує ступінь нерівномірності додатнього грошового потоку.

)        Коефіцієнт варіації від’ємного грошового потоку (V_v), який визначає ступінь нерівномірності витрачання грошових коштів;

)        Коефіцієнт рівномірності надходження грошових коштів (КрN), який характеризує ступінь рівномірності надходження грошових коштів;

)        Коефіцієнт рівномірності витрачання грошових коштів (КрV), що вказує на ступінь рівномірності та ритмічності від’ємного грошового потоку;

)        Ступінь регулярності позитивного грошового потоку (С_рн), дозволяє визначити стабільні позитивні потоки та джерела їх надходження. На регулярність позитивного грошового потоку вказує значення показника, що прямує до одиниці. Зростання регулярності є свідченням стабільності операційної діяльності й полегшує процес планування грошових потоків, підтримку належного рівня ліквідності.

)        Середній період затримки позитивного грошового потоку від операційної діяльності (Т_деф) характеризує середній термін, протягом якого відбувається затримка надходження грошових коштів, виходячи з чого аналітик має можливість прогнозувати ускладнення ліквідного характеру та здійснювати пошук резервів їх уникнення шляхом створення резервного запасу грошових коштів, пошуку зовнішніх джерел залучення грошових ресурсів тощо.

)        Частота виникнення затримок у надходженні грошових коштів від операційної діяльності (Ч_знгк) характеризує ступінь ризику настання таких затримок, що дозволяє оцінювати можливі збої в розвитку грошових потоків та розробляти заходи щодо уникнення дефіциту грошових коштів.

)        Частота перевитрачання грошових коштів у процесі операційної діяльності (К_п), характеризує ймовірність виникнення додаткових видатків грошових коштів і ситуацій, коли обсяги витрачання грошових коштів перевищують їх середні обсяги, що дозволяє виявляти причини таких ситуацій та розробляти інструментарій їх регулювання й уникнення ускладнень ліквідного характеру [7, с.140].

- й етап. Аналіз збалансованості грошових потоків, метою проведення якого є дослідження узгодженості обсягів надходження та витрачання грошових коштів, що визначає ступінь динамічної платоспроможності підприємства, його фінансову рівновагу й можливості забезпечення стійкого економічного зростання. Для дослідження рівня збалансованості грошових потоків застосовують наступні показники:

)        Балансове рівняння грошових коштів.

)        Чистий грошовий потік (ЧГП) характеризує грошовий результат діяльності підприємства, обсяг його власних фінансових ресурсів, що перебувають у грошовій формі. Він характеризує приріст ринкової вартості підприємства за досліджуваний період.

)        Коефіцієнт «якості» чистого грошового потоку (К_я) надає узагальнюючу характеристику структури джерел формування чистого грошового потоку. Висока якість чистого грошового потоку характеризується зростанням частки чистого прибутку в його формуванні за рахунок зростання обсягів операційної діяльності.

)        Коефіцієнт достатності грошових потоків від операційної діяльності (КД_чгп) характеризує ступінь достатності грошових коштів від операційної діяльності для покриття витрат на відшкодування капіталу, чистих інвестицій в операційні запаси та готівкові дивіденди. Значення показника на рівні одиниці свідчить про достатність власних грошових коштів для покриття потреб у них.

)        Середньоденний дефіцит грошових коштів (ДГК) характеризує обсяг середньоденного дефіциту грошових коштів, що виникає в процесі господарської діяльності підприємства. Його розрахунок дозволяє оцінити можливу нестачу грошових коштів, виявити її причину та вжити заходів щодо уникнення проблем з ліквідністю.

)        Рівень дефіцитності грошових коштів (Р_деф). Значення цього показника вказує на те, яку частку від середнього позитивного грошового потоку від операційної діяльності становить величина середнього дефіциту грошових коштів, що дозволяє визначити обсяги додаткових надходжень, які має забезпечити підприємство для покриття такого дефіциту. Розрахунок рівня дефіцитності грошових коштів є важливим інструментом обґрунтування обсягу резервного запасу грошових коштів.

)        Середній період дефіцитності грошових коштів (Т_деф) характеризує, протягом якого періоду підприємство відчуває нестачу грошових коштів і потребує мобілізації додаткових резервів залучення грошових коштів або зменшення витратної частини платіжного календаря.

)        Частота виникнення дефіциту грошових коштів (Ч_деф), яка характеризує появу ускладнення ліквідного характеру в процесі господарської діяльності підприємства.

)        Коефіцієнт достатності грошових потоків (К_дгк) дає узагальнюючу характеристику збалансованості грошових потоків.

-й етап. Аналіз синхронності грошових потоків, метою якого є оцінка ступеню узгодженості грошових потоків у часі, що значним чином визначає стан фінансової рівноваги підприємства. З цією метою застосовують коефіцієнт кореляції додатних та від’ємних грошових потоків (КК).

-й етап. Аналіз ліквідності грошових потоків, метою якого є дослідження можливостей підприємства по здійсненню необхідних платежів і особливо по погашенню зобов’язань. З цією метою розраховують наступні показники:

1)      Коефіцієнт перспективної ліквідності грошового потоку (KL) розраховується на основі прогнозного бюджету рух грошових коштів, тобто є показником оцінки перспективного стану грошових потоків. Протягом періоду, що досліджується значення показника повинне максимально наближатися до одиниці. Якщо даний коефіцієнт значно перевищує одиницю, це свідчить про неефективне управління грошовими потоками з точки зору забезпечення доходності.

2)      Відносний індекс ліквідності вказує на можливість покриття наявними грошовими коштами можливі флуктуації грошових потоків підприємства. Низьке значення відносного індексу ліквідності відповідає високій вірогідності технічної неплатоспроможності [6, с.514].

-й етап. Аналіз факторів, що визначають стан грошових потоків. Метою цього етапу є проведення кількісної оцінки основних чинників, що визначають стан грошових потоків підприємства. Для проведення такої оцінки застосовуються методи детермінованого та стохастичного факторного аналізу.

-й етап. Аналіз ефективності управління грошовими потоками є завершальним етапом аналітичної роботи, мета якого - визначити результативність управлінських рішень щодо грошових потоків підприємства та їх вплив на стан фінансової рівноваги та забезпечення сталого економічного зростання. Для аналізу ефективності управління грошовими потоками використовують такий показник, як: Коефіцієнт ефективності грошових потоків; цей показник характеризує здатність грошового потоку генерувати само фінансовий дохід [6, с.529].

Управління підприємством вимагає систематичної інформації про господарські процеси, їх характер і обсяг, про наявність матеріальних, трудових і фінансових ресурсів, їх використання, про власний капітал, зобов’язання і фінансові результати [2]. Основним джерелом такої інформації є дані бухгалтерського, фінансового обліку які регламентуються Законом України «Про бухгалтерський облік і фінансову звітність в Україні». Отже, для оперативного керування додатними і від’ємними грошовими потоками доцільно складати платіжний календар, який дасть можливість фінансовим службам підприємства здійснювати оперативний контроль за надходженням і витратою коштів, вчасно фіксувати зміни фінансової ситуації і вчасно вживати корегувальні заходи для синхронізації додатного і від’ємного грошових потоків і забезпечення стабільної платоспроможності підприємства [1, 2].

2.     Завдання 1

На підприємстві виникла ідея здійснити технічне переозброєння одного з цехів з метою зниження витрат виробництва і поліпшення якості продукції.

На основі розробки бізнес-плану було встановлено, що на здійснення технічного переозброєння цеху будуть потрібні початкові інвестиції (I₀) , які складуть відповідні доходи (CF_t) (грошові потоки). Нормативний термін служби обладнання становить t років.

Ставка дисконту приймається на рівні а %.

Таблиця 1. Вихідні дані Завдання 1