Материал: 3834

кредиты МФО, банковские вклады, кредиты правительств иностранных государств, финансовый лизинг и др.

При изучении дисциплины, мы должны знать еще и такое понятие как реинвестиции. Т.е. прибыль, полученная иностранным инвестором, в стране размещения филиала или совместного предприятия, вкладывается вторично в объекты предпринимательской деятельности.

Реинвестиции – капиталовложения в объекты предпринимательской деятельности, финансируемые за счет доходов или прибыли иностранного инвестора, которые получены на территории

принимающей страны

Изменение ситуации на мировом рынке инвестиций показывает, что если до второй мировой войны основная часть капиталовложений приходи-лась, как правило, на развивающиеся страны, то в последнее время инвесторов притягивают страны с уже развитой экономической системой. Такое поведение объясняется сдвигами в отраслевой структуре инвестирования.

Последние десятилетия международные инвестиционные ресурсы идут не туда, где больше запасы сырья и дешевая рабочая сила, а туда, где лучше развита инфраструктура, благоприятнее предпринимательский климат,

образованнее и квалифицированнее рабочая сила, где больший удельный вес занимают наукоемкие производства, интенсивнее труд, а значит выше прибыли и лучше общие перспективы для предпринимательской деятельности. В 2010 году развитые страны получили 71% всех ПИИ,

развивающиеся страны – 25% и страны с переходной эконо-микой – 4%.

О глубоких структурных сдвигах в мировой экономике, возрастании в ней роли финансовых факторов свидетельствуют и данные таблицы 1.3.

Основные показатели развития мировой экономики1

Объем в текущих ценах, Средний

Показатели

млрд. долл. ежегодный

1Word Investment Report. – UNCTAD, 2010, Р. 10.

11

На основе данных таблицы можно сделать следующие основные выводы:

темпы роста притока прямых иностранных инвестиций (ПИИ),

объема продаж зарубежных филиалов транснациональных корпораций, а также экспорта товаров и нефакторных услуг значительно превосходят темпы роста мирового ВВП;

самый динамичный процесс – это приток ПИИ;

объем продаж зарубежных филиалов ТНК в 2010 году вдвое превысил экспорт товаров и нефакторных услуг.

Вопросы по пройденной теме:

1. Какие виды иностранных инвестиций и их классификацию по различным

признакам вы знаете.

2.Расскажите о способах осуществления прямых иностранных инвестиций.

3.Что такое портфельные инвестиции.

4.Какие инвестиции входят в группу«прочие инвестиции».

5.Дайте определение реинвестиции.

6.Какие масштабы и тенденции иностранного инвестирования наблюдаются в мире.

Тема 3 Инвестиционный климат.

Одним из наиболее общих критериев для привлечения и размещения

12

иностранных ресурсов является оценка инвестиционного климата (ИК).

Инвестиционный климат – это среда, в которой протекают инвестиционные процессы. Он формируется под воздействием взаимосвязанного комплекса факторов.

Понятие инвестиционного климата включаетсовокупность экономических, социальных, политических, государственно-правовых и культурных условий, обеспечивающих привлекательность вложения капитала в ту или иную страну.

Оценка инвестиционного климата служит инструментом оптимизации потока капиталовложений и поэтому широко распространена в мире. Она проводится многими консалтинговыми фирмами, банками, газетами,

журналами и даже государственными органами, как, например, в США министерством торговли. ИК оценивают также страховые компании и пенсионные фонды. Объектом исследования, как правило, являются страны,

а в отдельных случаях и регионы внутри страны. Например, в США оценивается климат каждого штата. На ИК оказывает множество

факторов. Как правило, их классифицирую по возможности воздействия на них со стороны общества:

1.Объективные (обеспеченность сырьевыми ресурсами,

биоклиматический потенциал)

2.Субъективные (связанные с деятельностью человека).

Методики оценки ИК весьма разнообразны. В ряде стран, например в Японии, используются описательные методы без какой-либо количественной оценки, но наибольшее распространение получили методы, в которых эконо-

мические показатели выражаются числовыми значениями.Оценку инвестиционного климата, наряду с перечисленными организациями, ведут и крупнейшие международные организации (например, ЮНКТАД).Экспертами Конференции ООН по торговле и развитию (UNCTAD) рассчитывается

индекс привлечения прямых иностранных инвестиций (ПИИ).

13

Широко известным среди деловых кругов является рейтинг инвестиционного климата, рассчитываемый экспертами журнала Евромани. Этот рейтинг составляется на основе опроса специалистов крупнейших банков развитых стран. Оценка делается по 9 экономическим,

политическим и финансовым показателям 2 раза в год, и учитывает:

-эффективность экономики;

-уровень политического риска;

-состояние задолженности;

-неспособность к обслуживанию долга;

-кредитоспособность;

-доступность банковского кредитования;

-доступность краткосрочного финансирования;

-доступность долгосрочного ссудного капитала;

-вероятность возникновения форс-мажорных обстоятельств.

Так же применимы: Индекс экономической свободы,метод «Бери-индекса»,

Индекс восприятия коррупции (ИВК) и т.д.

Вопросы по пройденной теме:

1.Что такое инвестиционный климат.

2.Как происходит оценка инвестиционного климата.

3.Какие методики, рейтинги и индексы применимы для оценки инвестиционного климата.

Раздел 2 Регулирование иностранных инвестиций. Экономические методы стимулирования экспорта и импорта иностранного капитала.

Тема 4Деятельность МФО.

Быстрое трансграничное перемещение огромных капиталов оказывает весьма сильное воздействие на национальные экономики, особенно развивающихся и трансформирующихся стран. При этом разрушающее

14

воздействие может оказать не только бегство капиталов, но и массовый приток иностранных вложений в страну. Это осознается мировой экономической общественностью, странами импортерами и экспортерами капитала, поэтому этот процесс движения капитала регулируется на всех уровнях.

Регулирование иностранных инвестиций осуществляется:

-международными финансовыми организациями;

-путем заключения международных соглашений и договоров;

-законодательством стран импортеров и экспортеров.

Главной регулирующей структурой мирового хозяйства является группа «Большой восьмерки» или «G8 » с обслуживающими ее организациями, которые принимают наиболее важные экономические и политические решения.

МФО создаются путем объединения финансовых ресурсов странами участницами для решения определенных задач в области развития мировой экономики:

1.Операции на международном валютном и фондовом рынке с целью стабилизации и регулирования мировой экономики, поддержания и стимулирования международной торговли

2.Межгосударственные кредиты – кредиты на осуществление государственных проектов и финансирование бюджетного дефицита

3.Инвестиционная деятельность/кредитование в области международных проектов (проектов, затрагивающих интересы нескольких стран, участвующих в проекте как напрямую, так и через коммерческие организации резиденты)

4.Инвестиционная деятельность/кредитование в области внутренних проектов (проектов, затрагивающих интересы одной страны или коммерческой организации-резидента), осуществление которых способно

15