16
8%, а средняя доходность на рынке ценных бумаг 14%. Инвестирование проводиться в том случае, если доходность составляет не менее 15%
Задача 10. Текущая цена акций компании 77 долл., уровень дивидендов в плановом году возрастет на 7%, в прошлом году сумма дивидендов на акцию составила 4,5 долл. Определить стоимость капитала, привлеченного с помощью простых акций.
3. Рекомендуемая литература по изучению темы дисциплины из списка: 3
Форма контроля самостоятельной работы – контрольная работа.
Тема 6. Оценка кредитоспособности предприятия 1. Вопросы для самостоятельного изучения темы
1.Дайте определение кредитоспособности предприятия
2. Назовите основные принципы кредитования
3.Что такое кредитный портфель?
4.Какие документы необходимы для оформления кредита в банке? 5.Каков порядок кредитования в банке?
6.Что такое инвестиционный кредит?
7.Дайте характеристику потребительскому кредиту для населения
8.Назовите основные особенности кредитования банками предприятий
9.На каких принципах основывается анализ кредитоспособности заемщика?
10.Назовите группы показателей, составляющих модули комплексной оценки кредитоспособности заемщика
11.Приведите формулы расчета количественных показателей анализа кредитоспособности заемщика
12.Опишите кратко основные классы кредитоспособности заемщика
13.Дайте краткую характеристику показателям ликвидности, платежеспособности и рентабельности
14.Каковы особенности анализа финансовых отчетов?
15.Назовите показатели финансовой устойчивости
2. Практические задания для выполнения самостоятельной работы студентов
2.1 Задачи для самостоятельной работы
Задача 1. На основе представленного пакета документов по предприятию (приложения 1, 2) составить аналитическую записку по выдаче кредита.
Примерное содержание аналитической записки
-Наименование предприятия-заемщика, его организационно-правовая форма, юридический адрес, номер расчетного счета в банке номера счетов в других банках. реквизиты, другие сведения организационного характера.
-Цель получения кредита и его технико-экономическое обоснование ,
-Анализ финансового положения предприятия, график движения финансовых потоков,
17
-Обеспеченность ресурсов, взаимоотношения с поставщиками и покупателями,
-Расшифровка дебиторов и кредиторов, -Информация о прибылях и убытках, другие сведения (формы
финансовой отчетности, расшифровка по отдельным счетам) -заключение
3. Рекомендуемая литература по изучению темы дисциплины из списка: 3
Форма контроля самостоятельной работы – контрольная работа.
Тема 7. Дивидендная политика
1.Вопросы для самостоятельного изучения темы
Вопрос 1. Каково влияние дивидендной политики предприятия на величину активов и пассивов предприятия?
Вопрос 2. В чем заключается сущность дивидендной политики в трактовании различных экономических школ и какова его необходимость?
Вопрос 3. Перечислите типы дивидендной политики предприятия. Вопрос 4. Охарактеризуйте существующие методики выплаты
дивидендов.
Вопрос 5. Этапы формирования дивидендной политики акционерных обществ.
Вопрос 6. Факторы, определяющие тип дивидендной политики предприятия.
Вопрос 7. Взаимосвязь дивидендной политики и ликвидности предприятия.
Вопрос 8. Какие законодательные акты регулируют дивидендную политику предприятия в России?
Вопрос 9. Охарактеризуйте источники дивидендных выплат акционерных обществ в Российской Федерации.
Вопрос 10. Какова процедура выплаты дивидендов акционерам? Вопрос 11. Каково влияние дробления и консолидации акций на
рыночную стоимость акционерного капитала?
Вопрос 12. Каково влияние выкупа собственных акций акционерного общества на их курсовую стоимость?
Вопрос 13. Оценка эффективности дивидендной политики предприятия.
2. Практические задания для выполнения самостоятельной работы студентов
2.1 Задачи для самостоятельной работы Задача 1. Организация выплатила по обыкновенным акциям 100
млн.руб. дивидендов. Рыночная стоимость акций составляет 4 млрд. руб. Определите величину дивиденда на акцию, выплаченных по акциям, если в обращении находится 400 тысяч штук.
18
Задача 2. Рассчитайте размер дивиденда на одну обыкновенную акцию, если из общего числа акций - 12 тысяч штук, привилегированные акции составили 20%, а чистая прибыль, доступная владельцам обыкновенных акций – 168 000 рублей.
Задача 3. Акционерный капитал компании – 800 тыс. обыкновенных акций, цена каждой составляет 25 руб. Чистая прибыль компании составила за отчетный период – 4720 тыс.руб. К выплате в виде дивидендов объявлено 190 тыс.руб. Определите чистую прибыль на акцию, дивиденд на акцию, ценность акции, дивидендную доходность акции, дивидендное покрытие.
Задача 4. Компания А имеет следующие показатели: чистая прибыль – 40 млн.руб., количество акций в обращении – 2000, сумма дивидендов – 20 млн.руб. Определите величину дивиденда на акцию, чистую прибыль на акцию, дивидендный выход.
3. Рекомендуемая литература по изучению темы дисциплины из списка: 2
Форма контроля самостоятельной работы – контрольная работа.
Тема 8. Финансовые риски и их оценка
1.Вопросы для самостоятельного изучения темы
Вопрос 1. Основы теории предпринимательских рисков. Сущность и функции предпринимательских рисков. Характеристика процесса анализа риска. Количественный и качественный анализ рисков. Методы количественной оценки предпринимательских рисков.
Вопрос 2. Классификация предпринимательских рисков. Ранние и современные классификации рисков. Субъекты, виды и проявления рисков.
Риски микро- и макроэкономического уровня. |
|
||
Вопрос 3. |
Финансовые, |
инвестиционные, |
производственные, |
товарные и комплексные риски. Субъект конкретного вида риска. |
|||
Вопрос 4. |
Количественный |
и качественный |
анализ данного вида |
риска. Варианты поведения предпринимателей в условиях того или иного
риска. Управление предпринимательскими рисками. |
|
|
|||
Вопрос 5. |
Проявление риска в деятельности венчурных организаций: |
||||
инновационных банков, инвестиционных фондов, венчурных фирм и др. |
|||||
Вопрос 6. |
Формирование |
рискового |
сознания. |
Причины, |
|
воздействующие на восприятие экономического риска людьми. |
|
||||
2. |
Практические задания |
для выполнения самостоятельной |
|||
работы студентов |
|
|
|
||
2.2Задачи для самостоятельной работы
Задача 1. Имеются прогнозные данные о ценных бумаг производственных компаний А и Б, работающих в разных отраслях:
Общеэкономическая ситуация |
Вероятность |
Доходность А, % |
Доходность Б, |
|
|
|
% |
|
|
|
|
Спад |
0,2 |
10 |
14 |
|
|
|
|
19
Без изменения |
0,3 |
13 |
17 |
|
|
|
|
Незначительный подъем |
0,4 |
16 |
18 |
|
|
|
|
Существенное оживление |
0,1 |
17 |
25 |
|
|
|
|
Рассчитайте ожидаемую доходность каждой акции.
Определите показатели риска. Определите, какой актив наиболее привлекателен для инвестирования.
Задача 2. Имеются оценки стандартных отклонений и коэффициентов корреляции для трех типов акций:
Акция |
Стандартное |
Коэффициент корреляции с акцией |
|
|
|
отклонение, % |
|
|
|
|
А |
В |
С |
|
А |
12 |
1,00 |
-1,00 |
0,20 |
В |
15 |
-1,00 |
1,00 |
-0,20 |
|
|
|
|
|
С |
10 |
0,20 |
-0,20 |
1,00 |
|
|
|
|
|
Если портфель составлен на 20% из акций А и на 80% из акций С, каким будет стандартное отклонение портфеля?
Если портфель составлен на 40% из акций А, на 20% из акций В и на 40% из акций С, каким будет стандартное отклонение портфеля?
Какая структура инвестиций в портфеле, состоящем из акций А и В, приведет к нулевому стандартному отклонению портфеля?
Задача 3. Определите Р коэффициент портфеля, если имеются следующие данные:
Активы, входящие в |
Доля актива в портфеле, % |
Р коэффициент актива |
портфель |
|
|
А |
60 |
0,5 |
В |
30 |
1,2 |
С |
10 |
0,8 |
Задача 4. При вложении капитала в мероприятие А из 10 случаев была получена прибыль: 14 млн.руб. - в одном случае, 12 млн.руб. - в одном случае, 10 млн. руб. - в одном случае, 8 млн.руб. - в одном случае, 6 млн.руб. - в одном случае, 5 млн.руб. - в двух случаях, 3 млн.руб. - в трех случаях. Определите целесообразность вложения капитала исходя из средней ожидаемой прибыли с учетом ее колеблемости. Дайте характеристику степени колеблемости.
Задача 5. Доходность ценных бумаг двух эмитентов характеризуется следующими данными:
Состояние экономики |
Эмитент 1 |
Эмитент 2 |
|
|
|
При спаде в экономике |
8 |
10 |
Подъем |
19 |
19 |
|
|
|
Стабильное состояние |
16 |
14 |
Спад |
-4 |
6 |
|
|
|
Оцените значение коэффициента корреляции и ковариацию. Сделайте выводы об уровне риска.
20
Задача 6. Половину своих средств инвестор вкладывает в акции А, половину акции В. Стандартное отклонение для А - 10%, для В - 20%. Определите стандартное отклонение портфеля, если:
A)коэффициент корреляции составляет 0,5, Б) коэффициент корреляции составляет 1,
B)коэффициент корреляции составляет - 1.
Задача 7. Компания выбирает для инвестирования следующие объекты:
Объект |
Предполагаемая доля |
Доходность, % |
Р |
инвестирования |
в портфеле, % |
|
|
|
|
|
|
1 |
0,3 |
14 |
1,2 |
2 |
0,1 |
15 |
1,4 |
|
|
|
|
3 |
0,2 |
? |
? |
4 |
0,4 |
18 |
0,8 |
|
|
|
|
Определите минимальное значение доходности и в по активу №3, если инвестор заинтересован в достижении общей доходности портфеля на уровне не менее 16% годовых, а в- коэффициент не должен превышать 1,2.
Задача 8. Портфель состоит из акций четырех компаний эмитентов, в которые сделаны одинаковые инвестиции. Ожидаемая доходность портфеля - 15%, по акциям А - 18%. Инвестор продает акции А и покупает акции В. Определите доходность приобретаемых акций, чтобы доходность портфеля выросла до 17%.
3. Рекомендуемая литература по изучению темы дисциплины из списка: 1
Форма контроля самостоятельной работы – контрольная работа.
Тема 8. Финансовое планирование
1.Вопросы для самостоятельного изучения темы
Вопрос 1. Понятие, принципы и этапы финансового планирования на предприятии
Вопрос 2. Система финансовых планов предприятия и методы их разработки
Вопрос 3. Сущность финансового планирования и прогнозирования Вопрос 4. Методы и модели, используемые в долгосрочном
финансовом планировании Вопрос 5. Темпы роста организации: факторы, их определяющие,
методика расчета Вопрос 6. .В чем состоит сущность и основные задачи финансового
планирования на предприятии?
Вопрос 7. Назовите принципы финансового планирования Вопрос 8. Перечислите основные этапы финансового планирования.