Материал: 2952

6

5) краткосрочные обязательства – 526 т.р., в том числе кредиторская задолженность поставщикам товарно-материальных ценностей – 420 т.р.

Задача 2. По данным бухгалтерского баланса (табл. 1) рассчитайте на начало и конец отчетного периода, следующие показатели:

1)величину собственных оборотных средств;

2)чистую дебиторскую задолженность на конец года, если по оценкам экспертов сумма безнадежной к оплате дебиторской задолженности состав-

ляет 12 млн. р.

Таблица 1 – Аналитический баланс корпорации, млн. р.

Задача 3. Рассчитайте величину собственных средств в обороте корпо-

рации на конец года двумя способами, если:

1)собственный капитал – 250 млн. р.;

2)долгосрочные обязательства – 140 млн. р.;

3)краткосрочные обязательства – 410 млн. р.;

4)текущие активы – 390 млн. р.

Вопросы для самоконтроля

1. Дайте определение «бухгалтерской отчетности».

7

2. Поясните, что входит в годовой состав бухгалтерской (финансовой)

отчетности.

3. Кто является пользователями финансовой отчетности корпорации?

4. Поясните разницу между сводной и консолидированной отчетностью корпорации.

5. В чем суть, цель финансового анализа деятельности корпорации?

6. Каков механизм осуществления экспресс-диагностики отчетности корпорации?

7. Раскройте суть анализа финансовой устойчивости, платежеспособно-

сти, ликвидности и деловой активности корпорации.

Тема: «ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ И КАПИТАЛ КОРПОРАЦИИ»

Цель занятия – рассмотреть структуру финансовых ресурсов и капи-

тала предприятия, источники их формирования.

Ситуационные задачи

Задача 1. ЗАО создает резервный капитал. Согласно уставу корпора-

ции его размер 30% суммы уставного капитала. Уставный капитал составляет

50 т.р. В резервный капитал направляется 8% чистой прибыли фирмы. В от-

четном периоде корпорация получила чистую прибыль в размере 100 т.р.

Требуется определить размер резервного капитала и сумму отчислений в ре-

зервный капитал в отчетном периоде.

Задача 2. Определите средневзвешенную стоимость капитала исходя из данных таблицы 2.

Поскольку стоимость каждого из приведенных источников средств различна, стоимость капитала организации капитала в целом находят по формуле средней арифметической взвешенной, а соответствующий показа-

тель называется средневзвешенной стоимостью капитала (Weighted Average Cost of Capital, WACC).

8

Таблица 2 – Расчет средневзвешенной стоимости капитала

Этот показатель рассчитывается как среднеарифметическая взвешенная величина стоимости отдельных элементов капитала. В качестве «весов» каж-

дого элемента выступает его удельный вес в общей сумме сформированного

(используемого) или намечаемого к формированию капитала:

где kj– стоимость j-го источника средств;

dj – удельный вес j-го источника средств в общей их сумме.

Задача 3. Определите средневзвешенную стоимость капитала исходя из данных таблицы 3.

Таблица 3 – Расчет средневзвешенной стоимости капитала

9

Задача 4. Необходимо оптимизировать структуру капитала акционер-

ной компании по критерию минимизации уровня финансового риска на ос-

нове следующих данных:

1)прогноз среднегодовой стоимости внеоборотных активов – 64,8 млн. р.;

2)постоянная часть оборотных активов – 43,2 млн. р.;

3)максимальная дополнительная потребность в оборотных активах в период сезонного производства (6 мес.) – 54,0 млн. р.;

4)общий объем активов – 162,0 млн. р. (64,8 + 43,2 + 54,0).

Задача 5. Корпорация может инвестировать на расширение производ-

ства 1 млн. р. собственных средств и 500 т.р., взятых в кредит. Ставка про-

цента займа с учетом обслуживания долга составляет 30%. Экономическая рентабельность корпорации 45%. Ставка налога на прибыль 20%. Определи-

те эффект финансового рычага по показателю экономической рентабельно-

сти.

Эффект финансового рычага (ЭФР) определяется следующим образом:

где ЭФР – эффект финансового рычага, %;

ЭР – экономическая рентабельность корпорации, %;

П – проценты по обслуживанию долга, %;

Т – ставка налога на прибыль, %;

ПФР – плечо финансового рычага, представляет собой соотношение за-

емного (ЗК) и собственного капитала (СК):

Задача 6. Рассчитайте эффект финансового рычага по Европейской концепции (таблица 4). Какие выводы вы можете сделать по полученным ре-

зультатам?