Задание. Определите, какой инвестиционный портфель выгоден для приобретения, если предполагается, что акции 1-й, 2-й и 4-й компаний возрастут на 10, 15 и 17 % соответственно, а акции 3-й компании упадут на 20 %?
Лабораторная работа № 4
ОПЕРАЦИОННЫЙ РЫЧАГ И ОЦЕНКА БЕЗУБЫТОЧНОСТИ
Цель лабораторной работы – овладение навыками оценки безубыточности и финансовой устойчивости организации.
Задачи лабораторной работы:
освоить навыки управления активами хозяйствующего субъекта;
приобрести навык использования показателя эффективности операционного рычага в общепроизводственной деятельности организации;
закрепить знания в области использования показателей маржинального дохода, безубыточности, запаса финансовой прочности.
Научно-теоретические, руководящие положения, обеспечивающие выполнение лабораторной работы
Процесс управления активами каждого хозяйствующего субъекта направлен на возрастание прибыли. Взаимосвязь между объемом производства или выручкой предприятия с постоянными и переменными затратами выражается показателем операционного (производственного, хозяйственного) рычага (левериджа). Операционный рычаг (ОР) показывает степень чувствительности изменения прибыли к изменению объема производства. Действие данного показателя проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. В организациях с высоким уровнем эффекта операционного рычага незначительное изменение объема производства может привести к существенному изменению валового дохода. Эффект операционного рычага Эор вычисляется по формулам (1), (2):
15
Эор = |
Дм |
; |
(1) |
|
П |
||||
|
|
|
Эор = |
|
Д |
; |
(2) |
|
|
ΔQ |
||||
ОР = |
|
П |
, |
(3) |
|
ΔQ |
|
||||
где Дм – маржинальный доход, д.ед.; П – прибыль, д.ед.; ΔQ – темп изменения объема производства, %; Д – темп изменения валового дохода, %.
Последовательность и порядок выполнения лабораторной работы
Лабораторная работа состоит из шести задач. С использованием программы «Microsoft Office Excel» студенту необходимо выполнить все задания, по результатам которых сделать выводы и ответить на поставленные в заданиях вопросы. По результатам шестой задачи требуется построить два графика безубыточности.
Задача 1. Воздействие операционного рычага
Деятельность организации характеризуется данными, представленными в таблице.
Показатель |
|
Год |
|
|
базовый |
|
отчетный |
Себестоимость единицы продукции, д.ед. |
8 |
|
6 |
Количество реализованной продукции, шт. |
200 |
|
300 |
Цена единицы продукции, д.ед. |
15 |
|
10 |
Задания
1.С использование программы «Microsoft Office Excel» определите, как повлияло изменение себестоимости продукции на прибыль организации и каков уровень производственного левериджа (операционного рычага) на данном предприятии.
2.С использованием встроенной в «Microsoft Office Excel» программы «Мастер диаграммы» постройте наглядный график
16
зависимости себестоимости произведенной продукции от объема производства. Почему с увеличением объемов производства себестоимость единицы продукции падает?
Задача 2. Критический объем производства
Деятельность организации представлена следующими данными:
условно-постоянные расходы – 20 000 руб.;
цена единицы продукции – 50 руб.;
переменные расходы на единицу продукции – 40 руб.
Задания
1.Определите критический объем продаж.
2.Определите объем продаж, обеспечивающий прибыль в размере 15 000 руб.
Задача 3. Маржинальный доход и эффект операционного рычага
Деятельность организации представлена следующими данными:
реализация продукции – 1 000 тыс. д.ед.;
постоянные затраты – 200 тыс. д.ед.;
переменные затраты – 400 тыс.д.ед.
Задания
1.Определите величину маржинального дохода и прибыли организации.
2.Как изменится эффект операционного рычага при увеличении постоянных затрат на 50 тыс.д.ед.?
Задача 4. Воздействие операционного рычага
Соотношение маржинального дохода и прибыли составляет 2,8.
Задание. Определите, на сколько изменится прибыль организации при увеличении общей суммы постоянных расходов на 5,5 % и их снижении на 3 %.
17
Задача 5. Запас финансовой прочности
Запас финансовой прочности составляет 50 д.ед. при выручке в 1200 д.ед.
Задание. Определите величину запаса финансовой прочности при снижении переменных затрат на 10 % при неизменном уровне постоянных расходов.
Задача 6. Определение порога рентабельности
Реализация составила 4 000 тыс. д.ед., величина постоянных расходов – 1 500 тыс.д.ед., переменные издержки – 2 000 тыс.д.ед.
Задания
1.По приведенным данным определите запас финансовой прочности.
2.Как повлияет на запас финансовой прочности увеличение постоянных затрат до 2 000 тыс. д.ед.?
3.Используя встроенную в «Microsoft Office Excel» программу «Мастер диаграммы», постройте график точки безубыточности в первом и во втором случаях.
Лабораторная работа № 5
ПОСТРОЕНИЕ БЮДЖЕТА ПОКУПОК И БЮДЖЕТА ПРОДАЖ НА ПРЕДПРИЯТИИ
Цель лабораторной работы – овладение навыком построения бюджета покупок и продаж на предприятии.
Задачи лабораторной работы:
приобрести опыт построения сметы доходов и расходов организации;
закрепить знания о кредиторской и дебиторской задолженностях.
18
Научно-теоретические, руководящие положения, обеспечивающие выполнение лабораторной работы
Одним из методов управления финансами предприятия является бюджетирование. Построение прогнозных бюджетов позволяет организации спланировать свои дальнейшие действия с целью минимизации возможных кризисных ситуаций. В России понятие «бюджет» часто трактуется как смета доходов и расходов некоторого субъекта на определенный срок.
Однако не стоит рассматривать бюджет только лишь как финансовый план компании. Одновременно с этим он является инструментом планирования и контроля. В начале периода действия бюджет представляет собой план или норматив, в конце периода действия он служит средством контроля, при помощи которого руководство определяет эффективность деятельности компании. Как правило, бюджеты составляются на год, полугодие, квартал и месяц. В нестабильных условиях перехода к рынку полезна практика корректировки бюджета с учетом изменяющихся условий.
Последовательность и порядок выполнения лабораторной работы
Лабораторная работа состоит из двух основных частей:
построения бюджета поступления денежных средств от продаж и выбытия денежных средств по основным материалам.
Для построения кассового плана предприятия необходимо соблюдение четкой последовательности выполнения заданий. По результатам выполнения каждого задания студент делает вывод о работе предприятия и отвечает на поставленные в заданиях вопросы.
По результатам решения задачи должны быть представлены заполненные таблицы в виде презентации в программе «Microsoft PowerPoint».
19