Материал: 1215

_________________________________________________________________________________________________________________

ятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и, в результате,

– ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Устойчивое финансовое положение оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами.

7.2.1. Платежеспособность предприятия

Платежеспособность – возможность своевременно погасить свои платежные обязательства. Анализ платежеспособности необходим как предприятию для оценки и прогнозирования его финансовой деятельности, так и внешним инвесторам (банкам). Банк перед выдачей кредита удостоверяется в кредитоспособности заемщика, предприятиям, желающим вступить в экономические отношения друг с другом, важно знать о финансовых возможностях партнера. Платежеспособность оценивается по ликвидности текущих активов – времени, необходимого для превращения их в деньги. Ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

7.2.2. Ликвидность предприятия

Анализ ликвидности баланса – сравнение средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

110 ФИНАНСОВАЯ РАБОТА И ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ В СИСТЕМЕ УПРАВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЕМ

_________________________________________________________________________________________________________________

Активы предприятия делятся на группы в зависимости от степени ликвидности (скорости превращения в денежные средства).

•А-1. Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

•А-2. Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие активы.

•А-3. Медленно реализуемые активы – запасы и затраты, НДС, расчеты с учредителями, долгосрочные финансовые вложения (за исключением вкладов в уставный капитал).

•А-4. Трудно реализуемые активы – основные средства и иные внеоборотные активы, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

•П-1. Наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность и непогашенные в срок ссуды.

•П-2. Краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства.

•П-3. Долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и займы.

•П-4. Постоянные пассивы – источники собственных средств предприятия, за исключением «Расходов будущих периодов».

Для определения ликвидности баланса сопоставляются итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если

А-1 > П-1; А-2 > П-2; А-3 > П-3; А-4 < П-4.

_________________________________________________________________________________________________________________

Выполнение первых трех неравенств влечет выполнение четвертого, поэтому существенно сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву.

Ликвидность зависит от величины задолженности и объема ликвидных средств: наличные деньги, ресурсы на счетах в банках, ценные бумаги, легко реализуемые элементы оборотных средств. Невозможность предприятия погасить долговые обязательства перед кредиторами и бюджетом приводит к банкротству. Анализ платежеспособности определяется с помощью относительных показателей ликвидности:

1. К абсолютной ликвидности (Кабс.ликв.)

А-1

Кабс.ликв.= .

П-1 + П-2

Кабс.ликв. показывает, какая часть долгов предприятия может быть оплачена немедленно.

2. К критической ликвидности (Ккрит.ликв.)

А-1 + А-2

Ккрит.ликв.= .

П-1 + П-2

Ккрит.ликв. показывает, способно ли предприятие расплатиться по своим долгам.

Ктек.ликв. отражает платежные возможности предприятия касательно уплаты текущих обязательств при условии своевременных расчетов с дебиторами.

112 ФИНАНСОВАЯ РАБОТА И ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ В СИСТЕМЕ УПРАВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЕМ

_________________________________________________________________________________________________________________

7.2.3. Несостоятельность(банкротство) предприятия

Предприятие финансово несостоятельно (банкрот), еслинеспособно удовлетворить за счет текущих операций имущественные и денежные претензии кредиторов.

Несостоятельность (банкротство) – признанная арбитражным судом неспособность должника удовлетворить требования кредиторов и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Решение о банкротстве принимается только по истечении оговоренного законом срока непогашения задолженности.

Признак несостоятельности юридического лица – его неспособность удовлетворить требования кредиторов или уплатить обязательные платежи в срок, превышающий три месяца с момента наступления даты их исполнения. Финансовая несостоятельность есть результат превышения обязательств над ликвидными активами. Банкротство проявляется в появлении просроченной задолженности перед бюджетом, банками, контрагентами и является результатом работы неквалифицированного менеджмента. Для определения вероятности банкротства используется формула «Z-счета» Э. Альтмана

Z = 1,2 · X1 + 1,4 · Х2 + 3,3 · Х3 + 0,6 · Х4 + 1 · Х5,

где X1 – оборотный капитал / совокупные активы; Х2 – чистая прибыль / совокупные активы; Х3 – прибыль до налогообложения / совокупные активы; Х4 – рыночная стоимость акций / суммарная задолженность; Х5 – выручка от продаж / совокупные активы.

Вероятность банкротства при:

•Z < 1,8 – очень высокая;

•Z от 1,9 до 2,7 – средняя;

•Z от 2,8 до 2,9 – невелика;

•Z > 3,0 – очень низкая.

_________________________________________________________________________________________________________________

Предприятие признается банкротом в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации и Федеральным законом № 127-ФЗ от 26 октября 2002 г. «О несостоятельности (банкротстве)». Закон устанавливает основания, регулирует порядок и условия осуществления мер по предупреждению, порядок и условия проведения процедур банкротства. В законе предусмотрена возможность объявления банкротом предприятия по собственной инициативе или по решению арбитражного суда.

7.3. Содержание и значение финансового планирования

Одним из методов управления финансами является финансовое планирование. Финансовое планирование представляет собой планирование всех доходов и направлений расходования денежных средств предприятия для обеспечения его развития. Финансовое планирование осуществляется посредством составления финансовых планов разного объема, содержания и назначения в зависимости от задач и объектов планирования. Для хозяйствующего субъекта финансовое планирование состоит в:

1)воплощении выработанных стратегических целей в форму конкретных финансовых показателей;

2)обеспечении финансовыми ресурсами заложенных в финансовом плане экономических пропорций развития;

3)предоставлении возможности определения жизнеспособности проекта предприятия в условиях конкуренции.

Финансовое планирование служит инструментом получения финансовой поддержки от внешних инвесторов. Цель финансового планирования – определить возможные объемы финансовых ресурсов, капитала и резервов на основе прогнозирования величины финансовых показателей. Основными задачами финансового планирования на предприятии являются: