Инструменты административного регулирования относятся к группе средства прямого регулирования инвестиционной деятельности и включают в себя:
• регистрацию;
• лицензирование;
• квотирование;
• применение системы санкций ограничений;
• разработку и утверждение приказов, распоряжений, указов и т.д.;
• введение административных мер;
• согласительно-разрешительные (распорядительные) процедуры;
• управление государственной собственностью.
Экономические инструменты (регуляторы). Блок экономических методов государственного управления инвестиционной сферой определяется ролью экономики, которую она играет в жизни государства и общества.
Таким образом, исследовав в данном разделе курсовой работы инструменты реализации инвестиций, необходимо сделать вывод о том, что инвестиции выступают как денежные сбережения, вкладываемые в различные виды хозяйственной деятельности для создания новых и возмещения старых производственных мощностей, других физических активов с целью получения дохода. Основным источником инвестиций принято считать сбережения сектора домашних хозяйств. Вместе с тем не является секретом и то, что в формировании национального инвестиционного фонда задействованы и другие источники (например, финансовые источники бизнеса).
Источниками государственных инвестиций являются прежде всего средства государственного бюджета, где главное место занимают налоги, а также привлекаемые заемные средства (внутренние и внешние).
Среди основных факторов, предопределяющих
формирование национального инвестиционного фонда, выделяют ожидаемую норму
чистой прибыли; склонность бизнеса инвестировать денежные средства в
производство (ожидания инвесторов); реальную ставку ссудного процента; уровень
располагаемых денежных доходов в секторе домашних хозяйств и сложившуюся там
склонность сберегать; наличный основной капитал и объем амортизационного фонда;
уровень налогообложения и формирование государством бюджета развития; изменения
в технологическом способе производства; эффективность функционирования
инвестиционного механизма (банки, инвестиционные фонды и другие финансовые
институты, строительные организации).
. Инвестиционная политика зарубежных стран
Независимо от уровня экономического развития любая страна стремится привлечь иностранные капиталы, получить прямые или косвенные эффекты от этих инвестиций. Наибольшую роль в привлечении средств играют макроэкономические факторы, в том числе емкость внутреннего рынка, валютная, политическая стабильность, а также уровень развития инфраструктуры и квалификация рабочей силы. Кроме того, важна инвестиционная политика принимающей страны, обеспечивающая гарантии зарубежным инвесторам, эффективное и стабильное функционирование правовой системы. Инвестиционная политика определяет специфику направления вложений средств, обеспечивающих регулирование допуска зарубежных инвестиций в принимающую экономику, а также способы их стимулирования [10, с. 4].
Инвестиционная политика любого государства должна быть ориентирована на [3]:
определение целесообразных для каждого периода времени объемов инвестиций и их структуры: отраслевой, воспроизводственной, технологической, территориальной и по формам собственности;
выбор приоритетов;
повышение эффективности инвестиций.
Зарубежная и отечественная практика доказывает, что в доминирующих случаях именно прибыльность является важнейшим структурообразующим критерием, определяющим приоритетность инвестиций.
Негосударственные источники инвестиций направляются, прежде всего, в высокорентабельные отрасли с быстрой оборачиваемостью капитала.
Правительства США и других стран не явно, но управляют экономикой и финансами, поддерживая социально-экономическое равновесие общества, баланс интересов центрального правительства и местной власти, предпринимателей, населения при приоритете интересов безопасности всей нации в целом. Несмотря на то, что весь огромный деловой мир, за исключением небольшого госсектора, активно регулирует и управляет всей его деятельностью гибкой системой законодательства, использованием экономических стимулов и интересов предпринимателей, государственной поддержкой и стимулированием инвестиционно-строительной деятельности.
Исходным пунктом современной экономической политики западных стран является тезис: "Чтобы конкурентоспособной была экономика, конкурентоспособными должны быть условия ее функционирования. Не может быть передового хозяйства там, где отсталые условия расширенного воспроизводства, то есть его пропорции, формы организации, взаимосвязи между различными отраслями и фазами, методы регулирования и стимулирования".
В конце ХХ в. конкуренция товаров и услуг выступает вторичной, поскольку первичной стала конкуренция различных типов промышленной политики и различных макроэкономических моделей. На практике принципу "равной поддержки" сейчас следуют все развитые страны. И распространяется этот принцип на все без исключения сферы экономики, но особенно на инвестиции и инновационную деятельность, информационные сети и инфраструктуру.
Мировой опыт свидетельствует, что не рынок ведет к процветанию. Успешное развитие экономики зависит от уровня научного обеспечения производства, степени совершенствования его организационных форм, качества подготовки кадров, их заинтересованности в конечных результатах труда.[16]
В конце XX в. на долю технико-технологических, информационных но-вовведений приходилось до 85% прироста ВВП. По имеющимся экспертным оценкам, мировой рынок наукоемкой продукции, составляющий 2,5 трлн. долл. в год, через 15 лет достигнет 3,5-4 трлн. долл. Ориентация отдельных стран и корпораций на развитие преимущественно сырьевых отраслей экономики неизбежно ведет к снижению инновационной обеспеченности перерабатывающих отраслей, их деформированному развитию. При этом не исключается, что сырьевые комплексы при благоприятных условиях могут на некоторый период обеспечивать рост экономики, позитивную динамику развития.
В настоящее время общепризнанным стал вывод о том, что в перспективе в конкуренции будут выигрывать страны, способные обеспечить ведущую роль в своей экономике высокотехнологических производств и наукоемких услуг в сочетании с усилением сфер науки и образования, являющихся базисом для инновационного типа развития. Это утверждение предопределяет основные тенденции не только в современном мировом научно-техническом развитии, но также и в инвестиционном обеспечении этого развития.
Субъекты мирового хозяйства, завоевавшие в ходе исторического развития ведущие научные позиции, осуществляют крупные инвестиции в фундаментальные науки, стремясь сохранить это положение. Основным мотивом, побуждающим значительную группу субъектов мирового хозяйства уделять внимание прикладным исследованиям и конкретным технологическим разработкам, является стремление в условиях возрастающей конкуренции сохранить свои позиции на мировом рынке высоких технологий.
Страны, обладающие значительным научно-техническим потенциалом, стремятся к сохранению в тех областях, где это возможно, определяющей роли собственных научных накоплений, а участие в национальных проектах иностранных ученых рассматривают как дополнительный, но существенный научно-технический фактор. Создание благоприятных условий для иностранных инвесторов и специалистов - одна из приоритетных задач государственной политики практически всех развитых стран [8, с. 64].
Одновременно с ростом роли и значения в экономике США внешней торговли можно констатировать и усиление движения капитала. При этом США являются как крупнейшим международным инвестором, так и кредитором притом, что ввоз капитала в страну значительно превосходит его вывоз. Стоимость американских активов за рубежом в 2005 г. превышала 11 трлн. долл., в том числе прямых инвестиций (ПИ) - 3,5 трлн. долл. В то же время стоимость иностранных активов в США равнялась 13,6 трлн. долл., в том числе прямых иностранных инвестиций - 2,8 трлн. долл. Таким образом, в целом общий объем иностранных активов в США превышает стоимость американских активов за рубежом (на 2,6 трлн. долл.), в то время как объем прямых американских инвестиций за рубежом больше прямых иностранных инвестиций в США (на 0,7 трлн. долл.).
Региональная структура прямых американских инвестиций свидетельствует об их ориентации преимущественно на развитые страны. Так, на 25 стран европейского союза в 2005 г. приходилось 46% всех прямых инвестиций США за рубежом. Среди отдельных стран лидерами являются 3 страны - Великобритания (15,6% всех американских ПИ), Канада (11,3%) и Нидерланды (8,8%). Среди крупных получателей американских инвестиций в развивающихся странах можно назвать Мексику, Бразилию, Сингапур, быстро увеличивается место Китая (с 2000 года по 2005 - рост с 9,5 млрд. долл. до 18 млрд. долл.).
Важнейшей характеристикой позиций США в инвестиционном пространстве является устойчивое превышение иностранных активов в стране над американскими за рубежом. В течение 1995-2005 гг. этот разрыв увеличился с 458 до 2694 млрд. долл. Подобная ситуация говорит об опережающем росте импорта капитала в сравнении с экспортом и усилении роли внешних источников финансирования американской экономики. За период 1995-2005 гг. объем американских прямых инвестиций за рубежом вырос с 886 до 2454 млрд. долл., а иностранных ПИ в США - с 680 до 1874 млрд. долл. США традиционно являются крупнейшей в мире страной вывоза и ввоза капитала в форме ПИ. Так, например, в 2005 году на долю этой страны приходилось 20% общемирового объема «вывезенных» инвестиций и 16% - «ввезенных».
Огромную роль в вывозе капитала из США играют американские ТНК - значительная часть американских капиталов инвестируется за границу через их зарубежные филиалы. По последним официальным данным, опубликованным в 2007 г., в 2004 г. насчитывалось 2369 американских ТНК, имеющих 22279 иностранных филиалов. В них было занято 21,4 млн. человек на территории США и 9 млн. работников на зарубежных предприятиях. Объём добавленной стоимости, произведённой американскими ТНК, составил в 2004 г. более 3 трлн. долл. (30% ВВП) в соотношении 70% - на американских предприятиях и 30% - на зарубежных филиалах.
В свою очередь, весьма масштабной является и деятельность иностранных ТНК в США. В 2004 г. стоимость активов иностранных филиалов в США равнялась 5,5 трлн. долл., а объём продаж - 2,3 трлн. долл. Стоимость произведённых на иностранных филиалах товаров и услуг была равна 515 млрд. долл., что составляло 5,7% объёма частного производства в США. На иностранных филиалах было занято 5,1 млн. человек или 3,6% численности американской рабочей силы.
В целом на долю иностранных владельцев приходится 35% рынка государственных ценных бумаг, 20% рынка корпоративных облигаций и 7% рынка акций. Теоретически в случае дестабилизации рынка может произойти массовый отток иностранных портфельных инвестиций из страны, однако, поскольку американский рынок ценных бумаг является одним из самых надёжных и привлекательных в мире, что обусловлено всей мощью экономики США, представить себе такую ситуацию достаточно сложно. Кроме того, слишком велика зависимость всей мировой экономики от экономики США, чтобы кто-либо, пусть даже в угоду краткосрочным экономическим или политическим целям, мог единовременно в большом количестве востребовать долговые обязательства США, будь то государственные ценные бумаги или корпоративные облигации и акции. Речь скорее идёт не только о влиянии американской экономики на экономику многих стран, а о возросшей взаимозависимости экономик различных стран, где роль американской экономики является одной из ключевых.[4]
Китай - одна из стран мира, которые привлекают большое количество зарубежных инвестиций. Эти успехи были достигнуты, благодаря проведению в жизнь льготной политики, поощряющей инвестиции в Китае.
Начиная с 80-х годов прошлого века в Китае сосредоточил свои людские, материальные и финансовые ресурсы для создания благоприятных условий для зарубежных инвестиций. Одновременно с этим, в Китае последовательно были приняты свыше 500 экономических законоположений, что дает юридическую гарантию зарубежным инвесторам. В конце 1997 года в Китае был опубликован «Перечень инвестиционных отраслей для зарубежных предпринимателей» с целью поощрения и привлечения иностранных инвесторов в Китай. В «Перечне» приведены следующие экономические отрасли: комплексное освоение сельского хозяйства, развитие энергоносителей и сырьевая добыча, развитие инфраструктуры, комплексное использование ресурсов, охрана окружающей среды, освоение новых высоких технологий. Согласно правилам ВТО и гарантиям Китая для внешнего мира было пересмотрено более 2300 документов, в результате чего было упразднено 830 документов, вынесены поправки 325 документов. На сегодняшний день уже в основном завершилась работа по упорядочению и вынесению поправок в экономические законопроекты, связанные с зарубежными инвестициями и внешней торговлей.
Юридическая в основном сформирована база для осуществления зарубежных инвестиций в Китае. В нее входят Закон о совместных предприятиях, основанных на китайском и иностранном капитале, Закон о предприятиях, основанных на кооперативных началах с иностранными инвесторами и Закон о предприятиях, основанных на иностранном капитале, а также соответствующие инструкции о проведении в жизнь вышеназванных законов. В конце 2003 года число стран и районов, откуда приехали в Китай иностранные инвесторы, достигло 170, а число предприятий, основанных на иностранном капитале, насчитывало более 40 тыс. Международные концерны и транснациональные компании с оптимизмом оценивают китайский рынок. Почти все транснациональные корпорации и компании, вошедшие в список первых 500 крупных и престижных фирм в мире и компаний, сделали инвестиции в китайскую экономику. Зарубежные инвесторы и представители мировых финансовых кругов оценивают Китай как страну с хорошими инвестиционными условиями.[17]
По всей видимости, еще до конца года состоится подписание соглашения об этом дополнительном финансировании фонда. Предполагается одновременное осуществление двух инвестиционных программ, одна из которых предполагает сугубо внутренние инвестиции, а другая, более значительная по размеру вложений - внешние.
В настоящее время весь объем капиталов, которыми располагает государственный инвестиционный фонд Китая, уже задействован в различных программах по осуществлению инвестиций общим объемом примерно в 410 миллиардов долларов, почему и возникла потребность в дополнительных свободных средствах. Финансирование фонда осуществляется непосредственно из резервов золота и валюты, имеющихся в распоряжении у Китая. Как известно, объем этих резервов поистине огромен - 3,2 триллиона долларов, что втрое превышает золотовалютные резервы Японии, которые долгое время считались самыми крупными в мире.
До сих пор основная часть золотовалютных резервов Китая представляет собой государственные долговые облигации различных стран мира. Учитывая последние события, китайское правительство хотело бы задействовать эти средства иначе, осуществив инвестиции в конкретные производственные объекты.[13]
Инвестиционная политика ФРГ и мероприятия по повышению инвестиционной привлекательности Германии в 2006 году осуществлялись в ситуации, обусловленной изменениями политического курса, произошедшими после выборов в Бундестаг и формирования нового Федерального правительства.
января 2006г. Правительство ФРГ провело заседание по выработке ряда неотложных мер, главная цель которых - дать импульс подъему экономической конъюнктуры в Германии.
Оживить внутренний рынок «большая коалиция» намерена с помощью государственной программы поддержки экономики, которая рассчитана на четыре года, имеет общий объем в 25 млрд. евро и предполагает прямые государственные финансовые вливания в некоторые сферы хозяйства, например, транспортную инфраструктуру, науку и современные технологии.