Источник/ Source: составлено авторами / compiled by the authors.
Необходимо понимать, что типы поведения могут изменяться для каждой группы в отдельности в зависимости от их классификации, определяемой методологией сбора статистической информации.
Факт существования различных типов поведения в зависимости от группы также наблюдается при анализе динамики изменения экономических ожиданий в разных возрастных группах (рис. 3).
Анализ значений индекса ожидаемых изменений экономической ситуации через год для различных возрастных групп демонстрирует существование ожиданий, подтверждающих наличие различных типов поведения, которые могут быть обозначены как адаптивное, активное и реактивное поведение. Помимо этого, очевидно, что мировой финансовый кризис привел к сближению в значениях ожиданий для людей 30-49 лет и людей старше 50 лет. Можно предположить, что данный факт вызван тем, что у людей после мирового финансового кризиса сформировалось негативное восприятие экономической ситуации, связанное с их предыдущим негативным опытом. В результате опыт «участия» в мировом финансовом кризисе привел к сближению всех слоев населения относительно экономических ожиданий.
Индекс ожидаемых изменений экономической ситуации в России через год для людей от 30 до 49 лет / Index of expected changes in the economic situation in Russia in a year for people aged from 30 to 49 Индекс ожидаемых изменений экономической ситуации в России через год для людей 50 лет и старше / Index of expected changes in the economic situation in Russia in a year for people older than 50 years and older Индекс ожидаемых изменений экономической ситуации в России через год для людей до 30 лет / Index of expected changes in the economic situation in Russia in a year for people under 30
Рис. 3 / Fig. 3. Индекс ожидаемых изменений экономической ситуации для людей различных возрастных групп / Index of expected changes in the economic situation for people of different age groups
Источник/ Source: составлено авторами / compiled by the authors.
Эмпирическое подтверждение неравномерности в формировании и реализации экономических ожиданий, а также подтверждение взаимосвязи поведенческого цикла с макроэкономическими показателями обуславливают необходимость разработки механизмов мониторинга поведенческого цикла, а также подходов к проведению контрциклической политики.
РЕКОМЕНДАЦИИ ПО РЕГУЛИРОВАНИЮ ПОВЕДЕНЧЕСКОГО ЦИКЛА С ПОМОЩЬЮ ИНСТРУМЕНТОВ ГОСУДАРСТВЕННОЙ ПОЛИТИКИ
На практике поведенческие циклы инициируются людьми с активным поведением. В представленном исследовании возрастные группы, демонстрирующие активное поведение, менялись в различных циклах. Тем самым принадлежность индивида к тому или иному типу поведения является достаточно условной и формируется объективными текущими политическими и социально-экономическими условиями. При этом группа людей с активным типом поведения численно меньше группы людей с адаптивным типом поведения, а самой многочисленной группой являются люди с реактивным типом поведения.
В некоторых случаях люди с активным типом поведения могут сознательно подталкивать экономику к состоянию кризиса с тем, чтобы перераспределить ликвидность от людей с реактивным типом поведения к людям с активным типом поведения. В свою очередь, люди с адаптивным типом поведения в случае раннего реагирования на действия активного типа также могут получать выгоды от такого перераспределения. Преобладающие сторонники реактивного типа поведения в конечном счете «оплачивают» последствия кризиса.
Ситуация стратегического дефолта описана в работе по стратегическим рыночным играм [9]. Механизмом противодействия стратегическому дефолту является усиление наказания за его наступление, которое на практике может выражаться в увеличении роли личной ответственности субъекта при наступлении ситуации неисполнения обязательств. В этойсвязи задачей государственной политики является разработка механизмов воздействия в случае необходимости на людей с активным типом поведения. Экономическое стимулирование людей с активным типом поведения может выступать эффективным инструментом обеспечения финансовой стабильности, а также нахождения экономических стимулов к распределению денежных потоков с целью стимулирования экономического роста.
Необходимо также сконцентрировать внимание на изучении причин наступления новой фазы поведенческого цикла. Очевидно, что они связаны с реакцией людей на определенную информацию, формируемую в том числе их национальными культурными особенностями. Например, представленное исследование подтвердило, что в России дно поведенческого цикла предшествует увеличению прироста реального индекса розничной торговли. Люди, ожидая увеличения цен и снижая реальный размер их накоплений, стараются потратить свои средства, что приводит к увеличению прироста розничной торговли. Однако именно преобладание в структуре населения людей с реактивным типом поведения приводит к смещению пиков во временном ряду вправо (когда реакция на полученную информацию является явно запаздывающей). Наглядным примером тому может служить активизация спроса со стороны населения на валюту после очередного падения курса. Однако высокая волатильность рубля постепенно формирует навык реакции на негативные события вокруг рубля и расширяет число людей, следующих в данном вопросе адаптивному типу поведения. Наличие такой закономерности является результатом предыдущего экономического опыта (в частности, дефолта 1998 г.).
На формирование приверженности к типу поведения влияют образовательный профиль, уровень финансовой грамотности, культурные особенности и т.д. Так, изменение уровня финансовой грамотности может приводить к перераспределению групп экономических субъектов между тремя типами экономического поведения. При изучении поведенческого цикла необходимо установить закономерности его формирования, однако механизмы влияния поведенческого цикла на экономические циклы будут зависеть от сложившегося образовательного и культурного профиля в конкретной стране. Как уже было продемонстрировано на примере мирового финансового кризиса 2008 г., предыдущий опыт влияет на формирование ожиданий в будущем. Предыдущий негативный опыт, вероятно, приводит к их сближению.
В конечном счете, необходимо отметить, что поведенческий цикл оказывает значительное влияние на распределение частных инвестиций, зависящих от ожиданий экономических субъектов. Для повышения качества инвестиционного процесса государство должно учитывать при осуществлении мониторинга частных инвестиций в экономике, а также при принятии решений о масштабах государственных инвестиций или стимулировании частных инвестиций текущую фазу поведенческого цикла и перспективы перехода к следующей фазе.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Представленное исследование подтверждает существование поведенческих циклов. Указанные поведенческие циклы тесно связаны с макроэкономическими показателями, в свою очередь в значительной степени зависящими от экономических ожиданий населения. Изменение экономической ситуации оказывает прямое воздействие на пропорции распределения доходов между потреблением и сбережением, зависящие в том числе от фазы поведенческого цикла, динамика которого во многом определяется сложившимся культурно-образовательным профилем населения. Было эмпирически доказано, что повышающая фаза поведенческого цикла предшествует снижению прироста индекса реального оборота розничной торговли.
Исследование также обосновывает возможность существования активного, адаптивного и реактивного типов поведения на всех фазах поведенческого цикла. Государственная политика должна преимущественно воздействовать на экономические субъекты с активным типом поведения. Дальнейшие исследования должны быть направлены на изучение взаимосвязи поведенческого цикла с различными макроэкономическими показателями. Должны быть также установлены причины наступления фаз поведенческого цикла.
СПИСОК ИСТОЧНИКОВ
1. Дубовский Д.Л., Кофанов Д. А., Сосунов К. А. Датировка российского бизнес-цикла.-- Москва: РАНХиГС, 2015.- 87 с.
2. Geanakoplos J. D. The leverage cycle (January 20, 2010). Cowles Foundation Discussion Paper No. 1715R. URL: https://ssm.com/abstract=1539483 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.1539483.Масленников В. В. Национальная банковская система. Монография.-- Москва: «Элит-2000», 2003.-- ISBN 5-941260-36-9.
3. Minsky Р. Hyman. Stabilizing an unstable economy. Journal of Economic Issues. 1987;(1):502-509.
4. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег.-- Москва: Государственное издательство иностранной литературы, 1948.-- 399 с.-- ISBN 978-4-00-341452-1.
5. Холопов А. В. «Общая теория» Дж. М. Кейнса: взгляд 80 лет спустя // Вестник МГИМО-Университета. -- 2016.-- № 3.-- С. 163-171. ISSN 2071-8160.
6. Туган-Барановский М. И. Периодические промышленные кризисы. Монография. -- Москва: Директ-Медиа, 2008.-- 428 с.-- ISBN 978-5-9989-0623-7.
7. Кондратьев Н. Д. Большие циклы коньюктуры и теория предвидения. Избранные труды.-- Москва: ЗАО «Издательство «Экономика», 2002.-- 767 с.-- ISBN 5-282-02181-1.
8. Levando D. V. A survey on strategic market games. Economic Annals. 2012;194(1):63-106.
ИНФОРМАЦИЯ ОБ АВТОРАХ
Владимир Владимирович Масленников -- доктор экономических наук, профессор, проректор по научной работе, Финансовый университет, Москва, Россия
Александр Витальевич Ларионов -- кандидат наук о государственном и муниципальном управлении, ведущий научный сотрудник Центра стратегического прогнозирования и планирования Института экономической политики и проблем экономической безопасности, Финансовый университет, Москва, Россия
ABOUTTHE AUTHORS
Vladimir V. Maslennikov -- Dr. Sci. (Econ.), Professor, Pro-rector of Research, Financial University, Moscow, Russia
Alexander V Larionov -- Doctor of Philosophy in Public Administration, Leading researcher, Center for strategic forecasting and planning, Institute of economic policy and economic security problems, Financial University, Moscow, Russia