Коэффициент эффективности использования общих активов - отношение объема продаж к общим активам организации (в процентах):
Эоа = Объем продаж / Общие активы (18)
Чем выше значения последних двух коэффициентов, тем более интенсивно, а следовательно, и эффективно используются производственное оборудование и другие виды активов.
Общий уровень финансово-хозяйственного состояния организации можно оценить по шкале: а) благоприятное; б) удовлетворительное; в) неудовлетворительное; г) критическое. Для качественной оценки основных позиций могут быть использованы такие характеристики, как высокий, нормальный и низкий уровень. Значения коэффициентов можно оценивать интервальным способом: те, которые попадают в интервал, - нормальные, а те, которые оказываются за его пределами, - высокие или низкие. Базу для выбора интервала составляют среднеотраслевые, а также лучшие и худшие показатели в отрасли.
Таким образом, экономический анализ представляет собой систему специальных знаний, связанных с исследованием тенденций хозяйственного развития, научным обоснованием планов, управленческих решений, контролем за их выполнением, оценкой достигнутых результатов, поиском, измерением и обоснованием величины хозяйственных резервов повышения эффективности производства и разработкой мероприятий по их использованию.
Залогом выживаемости и основой стабильности положения организации служит его устойчивость. На устойчивость организации по мнению Сосыенко Л.С. оказывают влияние различные факторы:
? положение организации на товарном рынке;
? производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;
? потенциал в деловом сотрудничестве;
? степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
? наличие неплатежеспособных дебиторов;
? эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п..
Такое разнообразие факторов подразделяет и саму устойчивость по видам. Например, применительно к предприятию она может быть: в зависимости от факторов, влияющих на нее, - внутренней и внешней, общей (ценовой), финансовой.
Внутренняя устойчивость - это такое общее финансовое состояние организации, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов.
Внешняя устойчивость организации обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны.
Общая устойчивость организации - это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).
Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами организации и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости организации.
Оценка устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития организации, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности организации и отсутствию у него средств на развитие производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты организации излишними запасами и резервами.
Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.
За счет прибыли предприятие не столько погашает свои обязательства перед банками, бюджетом, страховыми компаниями и другими организациями, но и инвестирует средства в капитальные затраты. Финансовая устойчивость организации - это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.
На финансовую устойчивость организации влияет огромное многообразие факторов, которые классифицируются: по месту возникновения - на внешние и внутренние; по важности результата - на основные и второстепенные; по структуре - на простые и сложные; по времени действия - постоянные и временные.
Внутренние факторы зависят от организации работы самого организации, а внешние не подвластны воле организации. Рассмотрим основные внутренние факторы. Устойчивость организации, прежде всего, зависит от состава и структуры выпускаемой продукции и оказываемых услуг в неразрывной связи с издержками производства. Причем важно соотношение между постоянными и переменными издержками.
Другим важным фактором финансовой устойчивости организации, тесно связанным с видами производимой продукции и технологией производства, является оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии управления ими. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах организации лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности.
Значительным внутренним фактором финансовой устойчивости являются состав и структура финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и тактики управления ими. Чем больше у организации собственных финансовых ресурсов, прежде всего прибыли, тем спокойнее оно может себя чувствовать. При этом важна не только общая масса прибыли, но и структура ее распределения, особенно та доля, которая направляется на развитие производства.
Большое влияние на финансовую устойчивость организации оказывают средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности, однако возрастает и финансовый риск - способно ли будет предприятие своевременно расплачиваться со своим кредиторами.
Существует классификация факторов:
? по месту возникновения - внешние и внутренние;
? по важности результата - основные и второстепенные;
? по структуре - простые, и сложные;
? по времени действия - постоянные и переменные.
Внутренние факторы зависят от организации работы самого организации.
Устойчивость организации, прежде всего, зависит от состава и структуры выпускаемой продукции и оказываемых услуг, издержек производства. Причем важно соотношение между постоянными и переменными издержками.
Другим важным фактором финансовой устойчивости организации, тесно связанным со структурой выпускаемой продукции и технологией производства, является оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии управления ими. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах организации лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности.
Внутренними факторами, влияющими на финансовую устойчивость, являются:
? отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования;
? структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в общем, платежеспособном спросе;
? размер оплаченного уставного капитала;
? величина и структура издержек, их соотношение с денежными доходами;
? состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.
Кроме того, к внутренним факторам следует отнести компетенцию и профессионализм менеджеров организации, их умение учитывать изменения внутренней и внешней среды.
К внешним факторам относятся экономические условия хозяйствования, господствующая в обществе техника и технология, платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей, налоговая, кредитная политика правительства, законодательные акты по контролю за деятельностью организации, внешнеэкономические связи, систему ценностей в обществе и др.
Вывод по первой главе: исходя из вышеизложенного, основными положениями финансовой диагностики являются:
? содержание диагностики составляют а) анализ результатов деятельности организации и б) анализ основных бизнес-процессов организации;
? финансовые показатели должны анализироваться в комплексе с остальными «нефинансовыми» показателями;
? принцип разумной достаточности: для целей диагностики следует использовать только те показатели, которые являются информационной основой для принятия управленческих решений;
? принцип сравнимости: финансовые показатели являются бесполезными для принятия решения, если менеджер не сопоставляет их с какими-то другими данными, имеющими отношение к объекту диагностики; ? принцип временной согласованности: финансовая диагностика должна производиться в соответствии с конкретным временным регламентом, например, раз в году производится крупномасштабная диагностика, а раз в месяц осуществляется мониторинг выборочных финансовых показателей.
? диагностика должна оканчиваться лаконичным представлением основных выводов, например, в формате SWOT-анализа.
В заключении подчеркнем, что сформулированные выше принципы имеют отчетливый практический смысл. Этим принципам должен следовать любой финансовый аналитик. В противном случае результаты диагностики будут бесполезными с точки зрения последующих управленческих решений, направленных на улучшение деятельности организации.