. Валютные ограничения - это методы прямого вмешательства в механизм формирования обменных курсов. Это системы нормативных правил, которые регламентируют права граждан и юридических лиц по обмену валюты своей страны ни на иностранную, а также осуществления других валютных операций.
. Установка режимов конвертируемости валют характеризует способность к свободному обмену национальной валюты на другие валюты. Применяют режимы полной и частичной конвертируемости. При режиме полной конвертируемости все иностранные и отечественные физические и юридические лица, обладающие определенной суммой денег данной страны, имеют возможность использовать эти деньги с любой целью: свободно осуществлять как текущие, так и инвестиционные валютные операции по всем видам операций платежного баланса. При частичной конвертируемости в операциях купли-продажи используются определенные ограничения соответствии с требованиями МВФ, такие ограничения не должны касаться платежей по текущим международным операциям (платежей по результатам внешней торговли, кратковременных банковских операций, платежей по погашению займов, перечисления прибыли от инвестиций, денежных переводов некоммерческого характера).
2.Современный валютный кризис в России
.1 Причины и предпосылки валютного кризиса
По заявлению Центрального банка России <#"justify">Цены на нефть
Если с 2012 года по июнь 2014 года цена на нефть находилась в диапазоне $100 - $115, то к концу декабря 2014 года она снизилась до $56,5, достигнув минимальных показателей весны 2009 <#"justify">Санкции
На эти долгосрочные, и без того крайне неблагоприятные для российского валютного рынка факторы, наложился ряд конъюнктурных внешних и внутренних факторов. Прежде всего, это введение западными странами санкций в отношении России. Наиболее негативное воздействие оказал запрет на кредитование западными банками российских компаний. Дешевые западные кредиты в современной российской экономике традиционно рассматривались как основные источники инвестиций и ресурсы пополнения оборотных средств крупнейших российских корпораций. Причина зависимости отечественной экономики от западной кредитной системы состоит в слабости российского банковского сектора, практически полного отсутствия в стране долгосрочных финансовых пассивов и доминировании потребительского кредитования над инвестиционным.
Наиболее существенное негативное влияние на состояние российской экономики оказывают западные санкции, связанные с ограничениями на привлечение финансовых ресурсов. Они затрудняют предприятиям и банкам доступ на внешний долговой рынок, не позволяя полностью рефинансировать внешний долг.
Закрытие внешних рынков капитала и повышение стоимости заёмных средств предприятий негативно сказалось и на инвестиционном климате страны, что привело к сокращению объёма инвестиций компаний рыночных секторов и усилило негативную тенденцию снижения инвестиций в основной капитал в целом по экономике.
Более того, российская банковская система, вследствие высокой задолженности перед иностранными банкирами, сама оказалась в тяжелейшей экономической ситуации. Однако до середины 2014 г. ситуация многим не казалась критической: интеграция российской экономики в рынок мирового капитала позволял российским банкам и корпорациям гасить старые кредиты путем их реструктуризации и новых займов. В 2014 г. устоявшейся практике пришел конец. Российские компании, банки и государственные органы лишились возможности привлечения внешних финансовых ресурсов, а для погашения ранее выданных кредитов могли рассчитывать только на собственные средства. Рассмотрим внешний долг РФ и изменения, произошедшие в 2014 г. (таблица 1).
валюта конвертируемость платежный
Таблица 1 - Оценка внешнего долга РФ по данным ЦБ на 1 января 2014 и 2015 гг., млрд. долл. США
Заемщики2014 г.2015Органы государственного управления61,741,5Центральный Банк16,010,4Банковский сектор214,4171,1Корпоративный сектор436,8376,5Итого728,9599,5Источник: данные ЦБ РФ
(#"justify">Как видно, за год внешний долг России уменьшился на 129,4 млрд. долл. Уменьшение произошло как за счет экспортной выручки, которую формируют российские компании, так и сокращения валютных запасов субъектов российской экономики. Для российской экономики эта величина существенная. Достаточно указать, например, что она превышает трехмесячную экспортную выручку российских компаний. Это привело к снижению предложения валюты на внутренне рынке и увеличению спроса на нее тех субъектов, которые имели долги в иностранной валюте, но при этом не имели валютной выручки и валютных накоплений.
При официальном курсе рубля к доллару в январе 2014 г., равном 35,24, получаем, объем задолженности западной кредитной системе 25,7 трлн. р. (728,9 млрд. долл. х 35,24 руб. / долл.). Сравним эту величину с внутренней кредитной задолженностью. На начало 2014 г., объем размещенных средств, которые кредитные организации предоставили организациям и населению виде кредитов, депозитов, составил 38,8 трлн. р. Однако часть внутренней задолженности сформирована за счет иностранных межбанковских кредитов, которые банки России использовали в качестве собственных активов. На начало 2014 г. эта величина составила 7,6 трлн. р. (214,4 млрд. долл. х 35,24 руб. / долл.). То есть, чистая внутренняя задолженность составляла 31,2 трлн. р. (38,8 трлн. р. - 7,6 трлн. р.). Таким образом, общий долг всех субъектов экономики РФ отечественной и иностранной кредитной системе на начало 2014 г. составил 56,9 трлн. р., а удельный вес задолженности западным банкам достиг 45,2%. Такой размер, иначе как критическим, назвать нельзя.
Столь высокая зависимость российской экономики от кредитных западных рынков имеет только одно объяснение. В России, несмотря на бурный рост и финансовые возможности последнего десятилетия, так и не создана полноценная банковская система. Ее слабость проявляется в том, что она по качеству своего менеджмента и размеру располагаемых активов не способна играть активную роль в структурных экономических преобразованиях, о необходимости которых столь много говорится. Банковская система для этого не имеет ни долгосрочных пассивов, ни инвестиционных инструментов, ни кадров. Более того, российские банки не в состоянии обслужить даже примитивную современную российскую экономику, обеспечить сырьевые корпорации необходимыми финансовыми ресурсами.
Банки
Столь ажиотажный спрос на иностранную валюту не могли оставить без внимания российские банки, которые традиционно выступают посредниками между валютной биржей и населением. Банки выступаю в качестве самостоятельных игроков на валютной бирже, а свои доходы формируют за счет маржи, образующейся из-за разницы биржевой цены валюты и розничной. Общий объем доходов банков определяется размером маржи, средней стоимостью одной операции по купле-продаже валюты и количеством сделок (табл. 3).
Таблица 2 - Спрос и предложение физических лиц на иностранную валюту, 2014 г., млн. долл. США
ПоказателиЯнварьФевральМартАпрельМайИюньИюльАвгустСентябрьОктябрьНоябрьДекабрьСпрос, всего9443961614304948489588679886989428905134121005720791куплено и получено по конверсии628258227393478654665447515151694993863552167503снято с валютных счетов3161379469124698349232323718377439134777484113288Предложение, всего5640668674857605599263757103580163516786679112561продано и сдано на конверсию177724462533299723262418306225252809232527643695зачислено на валютный счет386342404952460836663956404132763542446140278866Превышение спроса380329306819187929662304176631412554662632668230Сальдо покупок450533764860178931403029208926442184631024523808Сальдо вкладов-702-446196090-174-724-3234983713168144422
Рассчитано по: Обзор состояния внутреннего рынка наличной иностранной валюты за соответствующие месяцы
Таблица 3 - Расчет доходов банковского сектора от операций с наличной валюты физических лиц, 2014 г.
<#"justify">2015 год
Курсы доллара и евро на фоне низких цен на нефть достигли максимума к 3 февраля 2015 года <#"justify">2016 год
2016 год <#"justify">Валютная политика, как составная часть денежно-кредитной политики, направлена на преодоление негативных последствий в сфере производства, обеспечение экономического роста, поддержание равновесия платежного баланса, сдерживание инфляции и безработицы. Эта политика представляет собой совокупность мер воздействия на укрепление валютно-финансового положения России и ее национальной валюты, повышение платежеспособности, приостановку утечки капитала за рубеж, привлечение иностранных инвестиций.
Средством реализации такой политики выступает валютное регулирование.
Валютное регулирование и валютный контроль как инструменты денежно-кредитной политики направлены на сферу обращения валютных ценностей, связанных с внешней торговлей и перемещением капитала, операциями с наличной инвалютой и обеспечение стабильности и конвертируемости российского рубля.
Укрепление российского рубля в марте-апреле 2015 г. не должно создавать иллюзий относительно его будущего. Это временная стабильность, так как не устранена ни одна из причин, приведших к валютному кризису. Меры дальнейшего развития валютного рынка должны быть связаны с усилением регулирования рыночного спроса и предложения. Речь не идет о государственном администрировании валютного обращения, как это было в СССР. Речь идет о построении валютной системы, в которой действие рыночных факторов регламентируется системой государственных мер, направленных на стимулирование предложения валюты на внутреннем рынке и ограничение спроса на валюту.
Запрет свободного хождения иностранной валюты в стране позволит повысить устойчивость валютного рынка, так как население, подверженное периодическим приступам паники и ажиотажа, является очень серьезной дестабилизирующей стихийной силой. Кроме того, отсутствие валютной альтернативы позволит населению хранить деньги в рублях на банковских счетах, что в целом существенно повысит устойчивость отечественной денежной системы. Нужно отметить, что ограничения по продаже валюты являются действенной мерой преодоления финансового и валютного кризиса. К таким мерам в последнее время прибегали, например Белоруссия, Украина и Казахстан.
Продажа валюты возможно только в случаях выезда за границу в лимитированном объеме и при предъявлении подтверждающих документов (туристических путевок, виз, договор об оказании образовательных и лечебных услуг за границей и т.д.). При этом принимать наличную валюту от населения нужно без всяких ограничений и с минимальной разницей от текущего валютного биржевого курса. Существующие валютные вклады нужно выдавать только в рублях с переводом стоимости валюты по официальному курсу. Эти меры приведут к тому, что население в течении 2-3 лет практически полностью избавится от валютных накоплений. Полученную валютную выручку можно будет использовать на закупку за границей импортных технологий, машин и оборудования.
По большому счету, задача государственного регулирования сводится к построению такой валютной системы, которая бы являлась важнейшим элементом модернизации российской экономики. Валютная система в новых условиях должна обеспечивать не высокий уровень потребления населения и возможности сохранения его активов, а создавать благоприятные возможности для технического перевооружения экономики и ее насыщения необходимыми средствами производства.
Список использованных источников
1. Гражданский кодекс Российской Федерации [Электронный ресурс]: федеральный закон: [от 26.01.1996 г. № 14-ФЗ (с изм. от 23.12.2005 г.)]
. Налоговый кодекс Российской Федерации [Электронный ресурс]: федеральный закон, часть первая № 146-ФЗ от 31.07.1998г (с изм.), часть вторая № 117-ФЗ от 05.08.2000
. Таможенный кодекс Российской Федерации [Электронный ресурс]: от 28.05.2003 N 61-ФЗ (принят ГД ФС РФ 25.04.2003)(ред. от 28.11.2009)
. Закон РФ от 10.12.2003 г. № 173-ФЗ "О валютном регулировании и валютном контроле"
. Бурмистрова И. О валютном регулировании и валютном контроле Банковское дело.-2009.-№4.-С.10-15
. Верченко А.Л. Валютное регулирование и валютный контроль в РФ. // Банковское дело.-2009.-№4.-С.10-15.
. Володин Ф.Г. Валютная политика ЦБ: структурный анализ и новации. // Банковские услуги.-2008.-№5.-С.2-10.
. Носик А.Р. Изменение валютного законодательства в РФ. // Бухгалтерский учет.-2009.-№5.-С.51-58.
. Селивановский А.С. Изменения валютного законодательства. // Бухгалтерские вести.- 24.09.09
. Стадничук И. Особенности валютной политики ЦБ РФ на современном этапе. // Валютный спекулянт.-2008.-№03.-С.20-24.
. Шумилина Е. Новое в валютном регулировании. // Аудит и налогообложение.-2010.-№11.-С.2-5.
. Якимовский Ю.Д. Валютное законодательство: за и против. // Эксперт.-2009.-№20.-С.50-51.
13. Фомин Д.А. Современный валютный кризис в России [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://lebed.com/
14. Ханин Г.И., Фомин Д.А. В России начался экономический кризис и, скорее всего, он будет долгим… // Terra Economicus. - 2013. - № 2. - С. 11-15.
15. Сайт ЦБ РФ - Режим доступа: http://www.cbr.ru/statistics/
16. Данные Росстата: - Режим доступа: http://www.gks.ru/
. Данные министерства финансов РФ: - Режим доступа: http://www.minfin.ru/ru/perfomance/nationalwealthfund/statistics/