Совокупность этих качественных показателей даёт основания характеризовать экономическую систему страны в начале нового тысячелетия как долговую. Это означает, что принятие большинства экономических решений на государственном уровне тесно связано, или даже зависит, от возможностей по погашению и обслуживанию внешнего долга.
Внешние заимствования представляют собой источник финансовых ресурсов для органов власти. Их особенность заключается в том, что, хотя всеми правами в сфере привлечения и использования международных кредитов обладают органы исполнительной и законодательной власти, бремя ответственности за ошибочное решение ложится на граждан страны, которые через систему налогов передают субъектам власти средства, необходимые для погашения внешней задолженности. Таким образом, внешний долг оказывает серьёзное влияние на налоговую нагрузку и социальную ситуацию.
Россия является должником и одновременно кредитором. Российская Федерация взяла на себя обязательства по обслуживанию внешнего долга СССР. Внешняя задолженность страны в переходный период резко возросла. Если в 1985 г. она составляла 28,3 млрд. долл., то в 1900 г. увеличилась до 59,8 млрд. долл., в 1993 г. - до 80 млрд. долл., в 1999 г. превысила 140 млрд. долл., а в 2005 г. равнялась 98 млрд. долл. Внешний долг РФ за январь-сентябрь 2012г. вырос на 9,6% и на 1 октября с.г., по оценке Центрального банка (ЦБ) РФ, составил 597 млрд 651 млн долл.
Представляется целесообразным рассмотреть основные направления и некоторые конкретные меры сбалансированной политики по обслуживанию внешнего долга. В процессе управления внешней задолженностью перед Россией встаёт необходимость решения следующих задач:
. Поддержание внешнего долга на уровне, обеспечивающем сохранение экономической безопасности страны.
. Контроль за графиком долговых выплат с тем, чтобы в нём отсутствовали периоды пиковых нагрузок, а основные выплаты приходились бы на моменты ожидаемого роста экономики.
. Минимизации стоимости долга за счёт удлинения срока заимствований и снижения доходности.
. Своевременное и полное выполнение обязательств с целью избежать начисления штрафов за просрочки и обеспечить стране репутацию первоклассного заёмщика.
. Обеспечение эффективного целевого использования привлечённых средств.
. Обеспечение предсказуемости и стабильности рынка долговых обязательств.
С одной стороны, исходя из экспортных поступлений, Россия вполне в состоянии обслуживать и погашать свой долг, так как относительные показатели значительно ниже пороговых, принятых в мировой практике. Однако низкий уровень ВВП лишает страну материальной основы для устойчивого развития, что приводит к периодически повторяющемуся кризису внешней задолженности. При этом перевод денег за рубеж для погашения долга сокращает до минимума объём финансовых ресурсов, которые могут быть направлены на развитие национальной экономики.
Внешний долг России включает:
задолженность России по отношению к иностранным правительствам и долговые обязательства, гарантированные правительствами зарубежных стран;
внешний долг иностранным коммерческим банкам. Долговые обязательства России иностранным банкам являются объектом свободной купли-продажи на мировом межбанковском рынке;
задолженность внешнеторговых объединений по централизованным импортным поставкам, образующуюся до 1991 г.
Величина долга России с процентами странам - кредиторам Парижского клуба составляет 40 млрд. долл.
Правительством РФ достигнуты договоренности о долгосрочной реструктуризации российского долга кредиторам Парижского клуба. В соответствии с подписанным документом погашение долга Россией должно завершиться в 2020 г. Подписание договора также дало России возможность самой стать членом этого клуба, что облегчает ей получение долгов со стран-неплательщиков, поскольку члены Клуба проводят солидарную политику по отношению к должникам.
С Лондонским клубом также была достигнута договоренность о долгосрочной реструктуризации российского внешнего долга на общую сумму 32 млрд. долл. Этот долг был переоформлен на следующие 25 лет.
Должники России - это развивающиеся, бывшие социалистические страны и бывшие республики СССР, ставшие самостоятельными государствами. Большая часть международных требований России перешла к ней от СССР.
В отношении долгов стран СНГ Российской Федерации в настоящее время предпринимаются шаги по выработке различных вариантов конвертации (обмена). Так, Украина частично погашает свою задолженность России, не взимая арендную плату за пользование бухтами Севастополя.
Проблема финансовой нестабильности порождается воздействием на мировую экономику и финансовую систему различных факторов. К их числу следует отнести:
транснациональный спекулятивный капитал;
наличие крупномасштабных быстродействующих способов информации;
общую экономическую неустойчивость;
недостаточную эффективность работы МВФ.
Мировая экономика балансирует на грани очередного серьезного спада. Рост производства уже значительно замедлился в 2011 году, а в 2012 и 2013 годах ожидается вялый рост. Проблемы, препятствующие развитию мировой экономики, многочисленны и взаимосвязаны.
Наиболее актуальной задачей является борьба с продолжающимся кризисом в сфере занятости и с ухудшением перспектив экономического роста, особенно в развитых странах. В то время как безработица остается высокой, почти 9 процентов, а доходы не растут, восстановление буксует в краткосрочной перспективе из-за отсутствия совокупного спроса. Но по мере того как все больше и больше работников, особенно молодых, остаются без работы в течение длительного периода, среднесрочные перспективы роста также ухудшаются из-за разрушительного воздействия безработицы на трудовую квалификацию и навыки.
Быстрое охлаждение экономики было одновременно и причиной, и следствием кризиса суверенного долга в еврозоне, а также финансовых проблем в других странах. Шаги правительств для достижения упорядоченного урегулирования суверенного долга Греции сопровождались продолжающимися потрясениями на финансовых рынках и ростом беспокойства по поводу возможного дефолта в некоторых крупных странах в зоне евро, в частности в Италии. Принятые ответные меры жесткой экономии еще больше подрывают перспективы роста и занятости, что делает бюджетную корректировку и улучшение платежеспособности финансового сектора все более сложными.
В экономике Соединенных Штатов также сохраняется высокая безработица, неуверенные настроения потребителей и бизнеса, хрупкое равновесие в финансовом секторе. Европейский Союз (ЕС) и Соединенные Штаты Америки-две крупнейшие экономики мира-тесно взаимосвязаны. Их проблемы могут легко распространяться друг на друга и привести к очередному мировому экономическому спаду. Развивающиеся страны, экономика которых быстро восстановилась после мирового кризиса 2009 года, подверглись бы в таком случае негативным воздействиям через торговлю и финансовые каналы.
Рост мирового валового продукта (МВП) прогнозируется на уровне 2,6 процента в базовом сценарии на 2012 год и 3,2 процента на 2013 год. Этот сценарий мирового экономическое положения и перспективы в 2012 году основывается на относительно оптимистичных предпосылках, включая предположения, что кризис суверенного долга в Европе не выйдет за пределы одной или нескольких малых стран и что эти долговые проблемы могут быть решены более или менее упорядоченным образом.
Тем не менее, если творцы экономической политики, особенно в Европе и Соединенных Штатах, не справятся с кризисом занятости и не сумеют предотвратить развитие кризиса суверенного долга и нарастание неустойчивости финансового сектора, мировая экономика может войти в следующий кризис. В альтернативном сценарии ухудшения ситуации рост МВП замедлится до 0,5 процента в 2012 году, что означает снижение среднего дохода на душу населения во всем мире. Глобальный рост производства может повыситься до примерно 4,0 процента в 2012 и 2013 годах, но при сохранении нынешнего курса такой оптимистический сценарий будет оставаться далеким от реальности.
Согласно ожиданиям МВФ до 2015 года объем государственной задолженности будет продолжать расти. Лидерство по этому показателю сохранит за собой США и планку в 20 трлн. долл. преодолеет через три года, Япония сохранит за собой второе место и к 2015 году правительственный долг превысит 15 трлн. долл. Судя по тенденциям уже к 2015 году суммарный долг первой десятки должников практически достигнет 55 трлн. долл., то есть того объема, который сегодня составляют долги 50 государств.
Самый высокий уровень долговой нагрузки зафиксирован в Японии - на одного жителя страны приходится 105 тыс. долл. государственного долга. У Ирландии, занимающей второе место, этот показатель ниже более чем в 2 раза (49,9 тыс. долл.). Как видно из рейтинга за прошедший год долговая нагрузка в первой 20-ке в среднем выросла более чем на 10%. За исключением Швеции и Португалии, где наблюдается небольшое снижение по этому показателю (-4% и -2% соответственно).
В рейтинге же по объему международных резервов произошли заметные изменения. В течение нескольких лет первая тройка не менялась, между третьим и четвертым местом оставался довольно существенный зазор. Но по итогам 2011 года Саудовская Аравия обогнала Россию и заняла третье место. По всей видимости, правительство этой арабской страны наращивает резерв на «черный день», когда нефть закончится. Чтобы попасть на второе место, им необходимо удвоить резервный фонд. Это возможно, если цены на нефть будут также высоки, а Япония для решения внутренних проблем начнет использовать золотовалютные запасы.
В завершении приведем еще один интересный документ. В рамках международного валютного фонда был проведен анализ перспектив развития мировой экономики под названием «Сто лет борьбы с чрезмерной государственной задолженностью». В ходе которого руководителем группы Джоном Саймоном, а также Андреа Пескатори и Дамиано Сандри были выдвинуты несколько положений, среди которых особо ярким было: «Сокращение государственного долга занимает время, особенно при слабых внешнеэкономических условиях. Сокращение долга - это марафон, а не спринт».
На основе данного анализа была предложена, так называемая «дорожная карта» для успешного решения проблемы текущей чрезвычайной государственной задолженности, которая содержит следующие положения:
. Учитывая текущий слабый экономический рост, его поддержка является первейшим приоритетом для преодоления отрицательного влияния бюджетной консолидации (изменения сроков действия ранее выпущенных долговых обязательств). Политика должна быть нацелена на устранение глубинных структурных проблем в экономике, а денежно-кредитная политика должна быть по возможности адаптивной.
. Поскольку сокращение долга занимает время, бюджетная консолидация должна быть сосредоточена на долговременных структурных изменениях. В этом отношении могут быть полезными бюджетные институты, подобные созданным в Бельгии, которые повышают прозрачность и подотчетность бюджетного процесса.
. Однако пример Италии в 1990-е годы показывает, что небольшое сокращение задолженности возможно даже в отсутствие сильного экономического роста.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Международные валютно-кредитные и финансовые отношения постоянно развиваются и видоизменяются.
Характеризуя отношения кредитор - заемщик, следует подчеркнуть, что кредитору интересно не столько быстрое возвращение суммы долга заемщиком, сколько получение стабильных процентных доходов по займу, в течение длительного периода времени, в связи с чем досрочное погашение величины международной задолженности в большинстве случаев не удовлетворяет кредитора. Между заемщиком и кредитором существует тесная взаимозависимость и взаимовлияние, интерпретацией которых является пословица: «Вы в руках у кредитора, если должны ему 1 тыс. долл., но кредитор в руках у вас, если ваш долг составляет 1 млрд. долл.».
Вместе с тем, наращивание внешнего долга крайне опасно, поскольку влечет за собой существенный рост расходов по обслуживанию долга, опасность неисполнимых долговых обязательств и, как следствие, - дефолт (банкротство) заемщика с последующей распродажей его активов кредитором.
Определенный вклад в дестабилизацию международных валютно-кредитных отношений вносит и МВФ, который недостаточно четко планирует и отслеживает судьбу огромных кредитов, предоставленных отдельным странам часто без учета реального состояния их экономики.
Безусловно, МВФ как международная организация не имеет достаточных наднациональных полномочий. Она создавалась в интересах США и развитых стран. Поэтому деятельность МВФ без серьезной его перестройки невозможна.
Подводя итоги, можно сделать следующий вывод:
понятие и сущность государственного внешнего долга тесно переплетаются с бюджетной сферой и кредитными отношениями;
причинами возникновения внешнего долга, как правило, являются тяжелые периоды для экономики: войны, спады и т.д.;
правительство стало осознавать проблему предстоящих значительных выплат по внешнему долгу в ближайшие годы. Об этом свидетельствует прописанный в бюджете механизм создания финансового резерва;
большую часть российского долга (в том числе долга СССР) составляют краткосрочные заимствования, именно из-за этого на протяжении последних десяти лет так часто возникал вопрос о реструктуризации задолженности;
погашению и обслуживанию долга в настоящее время уделяется приоритетное значение;
Основываясь на сделанных выводах, следует предпринять следующие действия:
создать систему эффективного (минимизирующего совокупные издержки и максимизирующего сокращение номинального объема долга и ускорение экономического роста) управления государственным долгом;
для сглаживания платежей в предстоящие годы провести опережающие погашения части долговых обязательств;
реструктуризация деятельности МВФ в части оценки положения отдельных стран мира в финансово-экономической и социально-политической областях;
При последовательном проведении указанных мероприятий в течение предстоящего десятилетия угроза долгового кризиса будет устранена, долговая проблема в ее нынешнем виде перестанет существовать, а темпы экономического роста будут высокими.
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Авагян Г.Л., Вешкин Ю.Г. Международные валютно-кредитные отношения: учебник/ Г.Л.Авагян, Ю.Г.Вешкин-2-е изд., перераб. и доп.-М.: Инфра-М, 2011.-704 с.
Антропов. Д. Л. - эксперт управления клиентских отношений ММБ. Финансовая Академия при Правительстве РФ. Внешний долг - угроза национальной безопасности. Проблема долгов - это вопрос профессионализма правительства: статья. Режим доступа: #"justify">Блоги о бизнесе, политике, юридической системе - ЛiГА.Блоги. Режим доступа: #"justify">Богомолов О.Т. Мировая экономика в век глобализации: учебник, 2009. - 195-200 с.