Оглавление
Введение
Глава 1. Понятие и правовые основы рынка ценных бумаг
1.1 Правовая сущность и объекты рынка ценных бумаг
1.2 Понятие и виды эмиссионных бумаг
1.3 Эмиссия ценных бумаг
Глава 2. Основные участники рынка ценных бумаг
2.1 Правовое положение фондовой биржи
2.2 Государственное регулирование рынка ценных бумаг
Заключение
Список использованной литературы
Введение
Актуальность курсовой работы обусловлена тем, что развитие рыночных отношений тесно связано с рынком ценных бумаг, который является одним из макроиндикаторов, отражающим различные экономические и политические процессы. В последние годы происходит качественная трансформация рынка ценных бумаг под воздействием научно-технических достижений. Быстрому формированию рынка ценных бумаг способствовали приватизация, создание рынка корпоративных и государственных ценных бумаг. Сегодня в Кыргызской Республике сформированы основополагающая законодательная база, группы профессиональных участников рынка, саморегулирующиеся организации, действующая инфраструктура отвечает современным требованиям. В то же время, рынок ценных бумаг пока еще относится к категории развивающихся рынков и продолжает свое формирование, что обусловливает актуальность изучаемого предмета. ценный бумага эмиссия биржа
Объект работы - правовое регулирование рынка ценных бумаг, предмет же - правовой статус и значение саморегулируемых организаций в регулировании рынка ценных бумаг, понятие и виды облигаций, способы обеспечения исполнения обязательств по облигациям, порядок выплаты доходов по облигациям, существенные условия депозитарного договора, ограничение акционерного общества принимать решение или объявлять о выплате дивидендов по акциям.
Цель работы - изучить правовой статус и значение саморегулируемых организаций в регулировании рынка ценных бумаг, понятие и виды эмиссионных ценных бумаг. Рассмотрение государственного регулирования рынка ценных бумаг, изучения понятия и основ рынка ценных бумаг.
Задачи курсовой работы:
1. Изучения понятия и основ рынка ценных бумаг;
2. Определение и дать понятие эмиссии ценных бумаг;
3. Рассмотрение правового статуса и значение саморегулируемых организаций в регулировании рынка ценных бумаг;
4. Рассмотрение государственного регулирования рынка ценных бумаг.
Методологической основой исследования составляет диалектический метод познания действительности, а также совокупность общенаучных и частно-научных методов познания: логического, структурно-функционального, сравнительно-правового, метода системно-структурного анализа и других.
Цель и задачи курсовой работы определили ее структуру, которая состоит из введения, двух частей, заключения и списка использованной литературы.
Глава 1. Понятие и правовые основы рынка ценных бумаг
1.1 Правовая сущность и объекты рынка ценных бумаг
Рынок ценных бумаг - это сфера обращения ценных бумаг. Рынок ценных бумаг является неотъемлемым элементом рыночной экономики, поскольку выполняет перераспределительную функцию, т.е. обеспечивает переливание капитала из одних сфер экономики в другие.
Выделяют следующие виды рынка ценных бумаг:
1) первичный - складывается при размещении ценных бумаг, т.е. при передаче ценных бумаг эмитентом их первым владельцам;
2) вторичный - складывается в процессе последующей перепродажи ценных бумаг их первыми и последующими владельцами путем заключения гражданско-правовых сделок.
Правовое регулирование рынка ценных бумаг представлено законодательными и подзаконными нормативными актами.
В настоящее время среди законов основное место занимает закон КР от 24 июля 2009 года № 251 «О рынке ценных бумаг» Закон «О рынке ценных бумаг»// http://cbd.minjust.gov.kg/act/view/ru-ru/202677// (далее - Закон о РЦБ) - регулирует отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг независимо от типа эмитента, осуществлении деятельности участников рынка ценных бумаг, а также отношения, возникающие в процессе государственного регулирования рынка ценных бумаг.
Характеризуя систему источников правового регулирования рынка ценных бумаг, следует сказать и о нормативных актах, определяющих правовой режим ценных бумаг. Это в первую очередь Гражданский кодекс КР Гражданский кодекс Кыргызской Республики № 1 (Часть I, II) //http://online.adviser.kg/Document/?link_id=1000846931//, закон от 27 марта 2003 года № 64 «Об акционерных обществах» Закон «Об акционерных обществах»//http://cbd.minjust.gov.kg/act/view/ru-ru/1188//, закон от 26 июля 1999 года № 92 «Об инвестиционных фондах» Закон «Об инвестиционных фондах»//http://cbd.minjust.gov.kg/act/view/ru-ru/255// и другие законодательные и подзаконные нормативные правовые акты. Особое место среди источников правового регулирования рынка ценных бумаг занимают акты, которые разработаны Государственной службой регулирования и надзора за финансовым рынком и утверждены Правительством Кыргызской Республики.
Нормативные акты, регулирующие рынок ценных бумаг, принимаются и иными органами в пределах их компетенции, в частности, Национальным банком КР.
Объектами рынка ценных бумаг Кыргызской Республики являются:
- эмиссионные ценные бумаги и другие документы, которые законом или в установленном им порядке отнесены к числу таких ценных бумаг;
- производные ценные бумаги; (Производные ценные бумаги - любые ценные бумаги, удостоверяющие право владельца на покупку или продажу ценных бумаг. Особенности обращения производных ценных бумаг устанавливаются нормативными правовыми актами уполномоченного государственного органа по регулированию рынка ценных бумаг);
- ценные бумаги иностранных эмитентов, обращение которых на территории Кыргызской Республики допущено уполномоченным органом по регулированию рынка ценных бумаг, в порядке, установленном законодательством Кыргызской Республики.
Ценная бумага - это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права его владельца Белых В.С. «Предпринимательское право России» М.: Проспект, 2009.- 490 с. .
Таким образом, как юридическая категория ценная бумага имеет двойственную природу. Во-первых, она представляет собой имущественное право. Во-вторых, ценная бумага - это документ, являющийся способом формализации этого права, т.е. вещью, со всеми присущими ей признаками. Это абстрактное, вторичное обязательство, отказ от его исполнения со ссылкой на отсутствие основания либо на его недействительность не допускается Определяя его как вторичное обязательство, необходимо иметь в виду, что оно не дополняет основное обязательство как неустойка или какое-либо другое средство обеспечения исполнения договора, а возникает вновь, теряя при этом свое первоначальное основание для его участников.
Развитая рыночная экономика характеризуется не только рынками товаров, рабочей силы, но и рынком капитала, финансовым рынком. Сущность последнего проявляется в функционировании рынка ценных бумаг. Выступая юридическим заменителем реальных товаров и денег, ценные бумаги могли не только эффективно обращаться и храниться, но позволяли, по желанию сторон правоотношения, изменять правовой режим товаров и денег, не обладая, с одной стороны, реальной ценностью, а с другой - воплощая в себе права на вполне определенные реальные ценности (деньги, товары, услуги), - ценные бумаги стали эффективным средством: перевода ценностей; кредита; платежа; накопления капитала; распределения доходов с капитала.
Значимость ценных бумаг наглядно проявляется в том, что в настоящее время получили развитие такие виды экономической деятельности, которые не были присущи нашей экономике.
1.2 Понятие и виды эмиссионных ценных бумаг
Многообразие ценных бумаг делает необходимой их классификацию. Она возможна по различным основаниям. По содержанию воплощенных в них прав ценные бумаги подразделяются на денежные, товарные и ценные бумаги, дающие право на участие в управлении акционерным обществом. Денежные ценные бумаги предоставляют их обладателям право на получение определенной денежной суммы. Примерами таких ценных бумаг могут служить чеки, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты и т.д. Товарные ценные бумаги воплощают в себе права на товары и услуги. Ценными бумагами, дающими право на участие в управлении акционерным обществом, являются голосующие акции, выпускаемые акционерными обществами. Большое практическое значение имеет разделение ценных бумаг на предъявительские, именные и ордерные. Законом может быть исключена возможность выпуска ценных бумаг определенного вида в качестве именных, ордерных либо в качестве бумаг на предъявителя. Права, удостоверенные именной ценной бумагой, передаются в порядке, установленном для уступки требований. Лицо, передающее право по ценной бумаге, несет ответственность за действительность соответствующего требования, но не за его исполнение.. Именными ценными бумагами могут быть акции, чеки, сберегательные сертификаты и т.д. Ордерная ценная бумага так же, как и именная, выдается на определенное лицо, которое, однако, может осуществить соответствующее право не только самостоятельно, но и назначить своим распоряжением другое управомоченное лицо. Восстановление прав по утраченным ценным бумагам на предъявителя и ордерным ценным бумагам производится в порядке, предусмотренном Гражданским процессуальным законодательством.
Эмиссионные ценные бумаги - любые ценные бумаги, в том числе бездокументарные, которые характеризуются одновременно следующими признаками:
- закрепляют совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законом формы и порядка;
- размещаются выпусками (выпуск - совокупность всех ценных бумаг одного эмитента, обеспечивающих одинаковый объем прав их владельцам и имеющих одинаковую номинальную стоимость и один и тот же государственный регистрационный номер);
- имеют равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени ее приобретения Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов: Учебное пособие. М., 1998..
Любые имущественные и неимущественные права, закрепленные в документарной и бездокументарной форме, независимо от их наименования, являются эмиссионными ценными бумагами, если условия их возникновения и обращения соответствуют указанным признакам Гущин В.В., Дмитриев Ю.А. «Российское предпринимательское право» М.: Эксмо, 2005.- 736 с..
Закон о рынке ценных бумаг определяет эмиссионную ценную бумагу, внося в нее признаки, коренным образом отличающие ее от обычной ценной бумаги.
Как было выше указано, во-первых, ею удостоверяются не только имущественные, но и неимущественные права (право акционера на управление делами общества).
Во-вторых, эмиссионные ценные бумаги не выдаются, а выпускаются. Между выпуском эмиссионных ценных бумаг эмитентом и приобретением их инвестором, владельцем существует определенный разрыв, когда последние в точном юридическом смысле ценными бумагами не являются. Только после приобретения инвестором ценная бумага становится таковой. Под выпуском понимается совокупность всех ценных бумаг одного эмитента, обеспечивающих одинаковый объем прав их владельцам и имеющих одинаковую номинальную стоимость и один и тот же государственный регистрационный номер.
В-третьих, эмиссионная ценная бумага имеет равные объем и сроки осуществления внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги. С момента публичного размещения эмиссионных ценных бумаг, в период их обращения (смены их владельцев в результате гражданско-правовых сделок) и до погашения у ценной бумаги остается одинаковый объем прав.
В-четвертых, эмиссионные ценные бумаги удостоверяют обязательственные права гражданско-правового характера и корпоративные права, складывающиеся внутри хозяйственных обществ и других юридических лиц в случаях, предусмотренных законами.
К эмиссионным ценным бумагам относятся:
- акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации;
- облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иного имущественного эквивалента. (Фактически облигация удостоверяет отношения займа между владельцем облигации и выпустившим ее лицом); Коршунов Н.М., Эриашвили Н.Д. «Предпринимательское право» М.: Юнити-Дана, 2003 - 463 с