Сегодня можно констатировать наличие пробелов в правовом регулировании срочного рынка, что вызывает ряд проблем с позиций его развития и обеспечения стабильности.
В юридической литературе высказывались различные мнения по поводу сущности деривативов. Одни вслед за экономистами рассматривают производные финансовые инструменты в качестве ценных бумаг, вторые считают, что это предварительный договор, третьи квалифицируют деривативы как куплю-продажу имущественных прав, четвертые считают, что производные финансовые инструменты порождают обязательства, аналогичные обязательствам, связанным с организацией игр и пари. Законодатель четкого ответа на вопрос, как с правовых позиций квалифицировать производные финансовые инструменты, не дает.
Сложившаяся ситуация в судебной практике свидетельствует о том, что суды в условиях отсутствия должного регулирования срочного рынка на законодательном уровне фактически берут на себя роль законодателя и порой возлагают на участников срочного рынка дополнительные обязанности. Также мы видим, что при отсутствии комплексного правового регулирования позиция судов бывает неоднозначной и в течение года может кардинально меняться, что, разумеется, не способствует обеспечению стабильности срочного рынка.
Для решения данной проблемы необходимо как минимум включить в раздел IV ГК РФ статьи, посвященные определению производного финансового инструмента в качестве самостоятельной сделки, определить права и обязанности сторон.
Другая проблема, связанная с отсутствием должной степени правового регулирования срочного рынка, заключается в отсутствии необходимой нормативно-правовой базы, обеспечивающей возможность государства участвовать на срочном рынке с целью влияния на макроэкономические процессы.
Сегодня участие государства на срочном рынке сводится лишь к регулированию курса национальной валюты.
Одной из причин не столь активного участия государства на срочном рынке является отсутствие необходимой нормативно-правовой базы.
Таким образом, объем и динамика российского срочного рынка показывают, что соответствующие общественные отношения имеют большое значение для экономики страны и нуждаются в комплексном регулировании. Срочный рынок представляет собой классический правовой институт отрасли предпринимательского права. Чтобы ликвидировать пробелы в правовом регулировании указанного института, необходимо использовать методы предпринимательского права, сочетающие публично-правовые и частноправовые начала.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1.Гражданский кодекс Российской Федерации: Часть первая от 30.11.1994 № 51-Ф3 // Российская газета. - 08.12.1994. - № 238-239 (с послед. изм.); Часть вторая от 26.01.1996 № 14-ФЗ // Российская газета. - 03.02.1996. - № 34-35 (с послед. изм.).
.Налоговый кодекс Российской Федерации: Часть первая от 31.07.1998 № 146-ФЗ // Собрание законодательства РФ. - 1998. - № 31. - Ст. 3824 (с послед. изм.); Часть вторая от 05.08.2000 № 117-ФЗ // Собрание законодательства РФ. - 2000. - № 32. - Ст. 3340 (с послед. изм.).
.Закон РФ от 20 .02.1992 № 2383-I «О товарных биржах и биржевой торговле» // Ведомости СНД и ВС РФ. - 1992. - № 18. - Ст. 961 (утратил силу).
.Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» // Собрание законодательства РФ. - 1996. - № 17. - Ст. 1918 (с послед. изм.).
.Федеральный закон от 05.03.1999 № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» // Собрание законодательства РФ. - 1999. - № 10. - Ст. 1163 (с послед. изм.).
.Федеральный закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» // Собрание законодательства РФ. - 2002. - № 28. - Ст. 2790 (с послед. изм.).
.Федеральный закон от 10.12.2003 № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» // Собрание законодательства РФ. - 2003. - № 50. - Ст. 4859 (с послед. изм.).
.Федеральный закон от 26.01.2007 № 5-ФЗ «О внесении изменений в статью 1062 части второй Гражданского кодекса Российской Федерации» // Собрание законодательства РФ. - 2007. - № 5. - Ст. 558.
.Постановление Правительства РСФСР от 28.12.1991 № 78 «Об утверждении Положения о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР» // Финансовая газета. - 1992. - № 5. - Ст. 365 (утратило силу).
.Постановление Правительства РФ от 09.10.1995 № 981 «Об утверждении Положения о лицензировании деятельности биржевых посредников и биржевых брокеров, совершающих товарные фьючерсные и опционные сделки в биржевой торговле» // Собрание законодательства РФ. - 1995. - № 42. - Ст. 3982 (утратило силу).
.Постановление Правительства РФ от 30.06.2004 № 317 «Об утверждении Положения о Федеральной службе по финансовым рынкам» // Собрание законодательства РФ. - 2004. - № 27. - Ст. 2780 (утратило силу).
.Постановление Правительства РФ от 05.06.2007 № 350 «Об организации мероприятий по закупке и поставке нефти и нефтепродуктов через товарные биржи» // Собрание законодательства РФ. - 2007. - № 24. - Ст. 2919 (с послед. изм.).
.Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 06.03.2007 № 07-21/пз-н «Об утверждении Порядка лицензирования видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг» // Российская газета. - 2007. - № 37-61 (утратил силу).
.Письмо ГКАП РФ от 30.07.1996 № 16-151/АК «О форвардных, фьючерсных и опционных биржевых сделках» // Финансовая газета. - 1996. - № 33.
.Проект Федерального закона № 147313-3 «О срочном рынке» // [Электронный ресурс]. - Режим доступа: компьютерная сеть пользователя: Справ.-правовая система «КонсультантПлюс» (не действует).
.Проект Федерального закона № 97801734-2 «О биржах и биржевой деятельности» // [Электронный ресурс]. - Режим доступа: компьютерная сеть пользователя: Справ.-правовая система «КонсультантПлюс» (не действует).
.Абраменкова, И.Г. Биржевые сделки с ценными бумагами: дис. ... канд. юрид. наук / И.Г. Абраменкова. - М.: МГУ им. М.В. Ломоносова, 2002. - 216 с.
.Банки просят Медведева изменить судебную практику на рынке производных инструментов // [Электронный ресурс]. - Режим доступа: компьютерная сеть пользователя: URL: #"justify">.Бернстайн, П.Л. Причудливая система окольных сделок / П.Л. Бернстайн // [Электронный ресурс]. - Режим доступа: компьютерная сеть пользователя: URL: #"justify">.Бикеева, В.П. Развитие производных финансовых инструментов в России и за рубежом: исторический аспект / В.П. Бикеева // Законодательство и экономика. - 2006. - № 9. - С. 13-19.
.Буренин, А.Н. Срочный рынок в макроэкономическом регулировании: дис. ... докт. экон. наук / А.Н. Буренин. - М.: МГИМО, 1997. - 234 с.
.Васильев, А.В. Хеджирование на срочных рынках / А.В. Васильев // [Электронный ресурс]. - Режим доступа: компьютерная сеть пользователя: URL: #"justify">.Гражданское право: учеб. для студентов вузов / отв. ред. Е.А. Суханов. - 3-е изд., перераб и доп. - М.: Волтерс Клувер, 2006. - 720 с.
.Губин, Е.П. Производные финансовые инструменты и срочный рынок: понятие и правовое регулирование / Е.П. Губин, Е.Б. Лаутс // Бизнес и право в России и за рубежом. Приложение к журналу «Предпринимательское право». - 2012. - № 2. - С. 87-93.
.Дегтярева, О.И. Биржевое дело: учебник / О.И. Дегтярева. - М.: Магистр: ИНФРА-М, 2010. - 623 с.
.Департамент исследований и информации Банка России. Обзор финансового рынка. Первое полугодие 2013 года. № 75 // [Электронный ресурс]. - Режим доступа: компьютерная сеть пользователя: URL: #"justify">.Деривативы: Курс для начинающих / Пер. с англ. [Зуева Б.]. - М.: «Альпина Паблишер», 2009. - 208 с.
.Ибрагимова, Л.Ф. Регулирование рынка срочных сделок в условиях перехода к рыночной системе хозяйствования: дис. ... канд. экон. наук / Л.Ф. Ибрагимова. - М.: РАГС, 1999. - 123 с.
.Игнатов, Я.Н. История возникновения и реалии расчетных форвардных контрактов в России / Я.Н. Игнатов // Предпринимательское право. - 2011. - № 2. - С. 24 - 29.
.Ковни, Ш. де. Стратегии хеджирования / Шерри Де Ковни, Кристин Такки. - Пер. с англ. - М.: ИНФРА-М, 1996. - 208 с.
.Куракин, Р.С. Правовое регулирование биржевого срочного рынка: монография / Р.С. Куракин. - М.: Волтерс Клувер, 2010. - 208 с.
.Лаутс, Е.Б. Правовые вопросы обеспечения стабильности деятельности банков на рынке производных финансовых инструментов / Е.Б. Лаутс // Предпринимательское право. - 2009. - № 4. - С. 26 - 31.
.Маккей, Ч. Наиболее распространенные заблуждения и безумства толпы / Ч. Маккей. - М.: Альпина, 2003. - 246 с.
.Натенберг, Ш. Опционы: Волатильность и оценка стоимости. Стратегии и методы опционной торговли / Шелдон Натенберг. - Пер. с англ. - 2-е изд. - М.: Альпина Паблишер, 2011. - 236 с.
.Нейл, Дж. Хедж-фонды / Дж. Нейл, В. Котиков. - М. Альпина Паблишер, 2006. - 184 с.
.Официальный сайт Национальной ассоциации участников фондового рынка // [Электронный ресурс]. - Режим доступа: компьютерная сеть пользователя: URL: #"justify">.Павлодский, Е. А. Правовое регулирование сделок на биржевом рынке / Е. А. Павлодский. - М.: Норма, 2009. - 144 с.
.Предпринимательское право Российской Федерации: учебник для вузов / под ред. П.Г. Лахно. - М.: Юристъ, 2013. - 1001 с.
.Пугинский, Б.И. Коммерческое право / Б.И. Пугинский. - 4-е изд. - М.: Зерцало, 2010. - 376 с.
.Райнер, Г. Деривативы и право / Г. Райнер. - Пер. с нем. - М.: Волтерс Клувер, 2005. - 460 с.
.Роджерс, К. Деривативы для начинающих / К. Роджерс. - Пер. с англ. - 2-е изд. - М.: Альпина Паблишер, 2011. - 278 с.
.Российский фондовый рынок: первое полугодие 2013 года. События и факты // [Электронный ресурс]. - Режим доступа: компьютерная сеть пользователя: URL: #"justify">.Сарайкин, С.В. Правовое регулирование фьючерсного рынка: дис. … канд юрид. наук / С.В. Сарайкин. - М.: МГУ им. М.В. Ломоносова, 2002. - 184 с.
.Сигел, Д. Фьючерсные рынки: Портфельные стратегии, управление рисками и арбитраж / Дэниел Сигел, Дайан Сигел. - М.: Альпина Паблишер, 2012. - 627 с.
.Скороход, А.Ю. Хеджирование рисков инвесторов фьючерсами и опционами: дис. … канд экон. Наук / А.Ю. Скороход. - СПб.: СПбГУ, 2003. - 178 с.
.Турбанов, А.В. Цели создания мегарегулятора на финансовом рынке России / А.В. Турбанов // Предпринимательское право. - 2013. - № 4. - С. 2 - 5.
.Федосеев, Д.А. Влияние рынка производных финансовых инструментов на риски российской экономики: дис. ... канд. экон. наук / Д.А. Федосеев. - Владивосток: ТГЭУ, 2006. - 157 с.
.Филипов, Ю.Д. Биржа: Ее история, современная организация и функции / Ю.Д. Филипов - СПб.: Тип. В.Ф. Киршбаума, 1912. - 216 с. - репринтная копия.
.Халл, Дж. К. Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты / Джон К. Халл. - М., 2013. - 1072 с.
.Постановление Пленума Высшего Арбитражного суда от 14.03.2014 № 16 «О свободе договора и ее пределах» // [Электронный ресурс]. - Режим доступа: компьютерная сеть пользователя: URL: #"justify">.Проект Информационного письма Президиума ВАС РФ «Об отдельных вопросах разрешения споров из договоров процентного свопа» // [Электронный ресурс]. - Режим доступа: компьютерная сеть пользователя: URL: #"justify">.Определение Высшего Арбитражного суда от 23.05.2013 по делу № ВАС-3788/13 по заявлению ЗАО «ЮниКредит Банк» (Москва) о пересмотре в порядке надзора решения Арбитражного суда города Москвы от 27.07.2012 по делу № А40-55358/12-100-391, постановления Девятого арбитражного апелляционного суда от 10.10.2012 и постановления Федерального арбитражного суда Московского округа от 30.01.2013 по тому же делу // [Электронный ресурс]. - Режим доступа: компьютерная сеть пользователя: URL: #"justify">.Постановление Федерального арбитражного суда Московского округа от 30.01.2013 по делу № Ф05-15864/2012 по кассационной жалобе на решение Арбитражного суда города Москвы от 27.07.2012 и постановление Девятого арбитражного апелляционного суда от 10.10.2012 по делу № А40-55358/12-100-391 // [Электронный ресурс]. - Режим доступа: компьютерная сеть пользователя: URL: #"justify">.Постановление Девятого арбитражного апелляционного суда от 10.10.2012 по делу № 09АП-28081/2012 по апелляционной жалобе на решение Арбитражного суда города Москвы от 27.07.2012 по делу № А40-55358/12-100-391 // [Электронный ресурс]. - Режим доступа: компьютерная сеть пользователя: URL: #"justify">.Решение Арбитражного суда города Москвы от 27.07.2012 по делу № А40-55358/12-100-391 по исковому заявлению ООО «Агро-терминал» к ЗАО «ЮниКредитБанк» о признании договора расторгнутым // [Электронный ресурс]. - Режим доступа: компьютерная сеть пользователя: URL: #"justify">.Решение Арбитражного суда Ставропольского края от 19.01.2015 по делу № А63-9751/2014 по иску ОАО «РОСНАНО» к ООО «Новые Технологии» об обязании ООО «Новые Технологии» выкупить у ОАО «РОСНАНО» 82 500 обыкновенных именных акций ЗАО «Эрбитек» по цене, в порядке и на условиях, предусмотренных соглашением акционеров ЗАО «Эрбитек», заключенным 30.12.2010 (с учетом дополнительного соглашения № 1 от 17.09.2012 к соглашению акционеров ЗАО «Эрбитек»), и взыскании 3 000 000 руб. денежных средств (на случай неисполнения судебного акта) за каждую неделю неисполнения настоящего решения суда, начисляемых с момента истечения одного месяца с даты вступления решения суда в законную силу и до момента его фактического исполнения // [Электронный ресурс]. - Режим доступа: компьютерная сеть пользователя: URL: http://ras.arbitr.ru/ (дата обращения: 27.11.2015).