Учитывая, что сейчас это направление
бизнеса переживает «вторую молодость», можно предположить, что в скором времени
данные процессы на рынке ускорятся. [12, 17]
2.2 Общая характеристика развития факторинга в
зарубежных странах
Общемировой объём факторинга в 2011 году возрос по сравнению с 2010 более, чем на 22% и составил 2,015 млн евро. В целом, факторинговая промышленность пережила мировой финансовый кризис намного легче, чем, например, финансовый и страховой секторы. Рекордным годом роста факторинга является 2010 год. Сильный рост продолжился и в 2011 году. Основные рынками впечатляющего роста были рынки Китая (+77%), России (+74%), Южной Африки (+41%), Нидерландов (+31%) и Австралии (+28%). Объемы факторинга в мире представлены в Приложении Б. Несмотря на общую тенденцию роста объемов факторинга, различные регионы имеют разные тренды развития этих операций: наибольший объем факторинговых операций сосредоточен в европейских государствах показывает устойчивый рост -- за последние семь лет объем факторинга здесь практически удвоился и более чем в 2 разапревышает объемы факторинга в азиатском регионе (второе место по факторинговым операциям). Государства Северной и Южной Америки занимают третье место по объему факторинга, и эти операции в них имеют значительные темпы роста -- за семь лет объемы факторинга выросли более чем на 50%. В то е время факторинговые операции азиатского региона за семь лет выросли более чем в 3раза. Объемы факторинга в мире за семь лет представлены в Приложении В.
Кратко охарактеризовав состояние мирового рынка факторинговых услуг, можно перейти к характеристике факторинга в ЕС. Анализ полученных данных показал, что в среднем в странах ЕС на долю трех стран-лидеров факторингового рейтинга приходится 51% рынка факторинга. При этом удельный вес Великобритании составляет в среднем 22,3%, Франция -- 14,6%, Италия -- 14,1% [18].
Также можно сделать вывод, что на рынке четко прослеживается доминирование банковских факторов. При этом для ведения этого бизнеса банки предпочитают использовать собственную дочернюю факторинговую компанию. Среди лидеров рынка (3 крупнейших игрока) стран ЕС 78,5% являются «дочками» банков, 12,5% -- подразделениями банков и лишь 9% -- самостоятельными компаниями.
В среднем по странам ЕС доли различных видов факторинга в общем объеме факторинговых услуг выглядят следующим образом: факторинг с регрессом -- 47%, инвойс-дискаунтинг (с регрессом или без регресса) -- 40%, факторинг без регресса -- 22%, другие услуги (реверсивный факторинг, сбор долгов) -- 2%.
В различных странах ЕС существуют большие отличия в распределении долей различных факторинговых продуктов. Так, в ряде стран преобладает инвойс-дискаунтинг (Швеция, Великобритания, Голландия, Кипр, Германия). В других странах (Германия, Болгария, Дания) доминирует факторинг без регресса. В Португалии, Австрии, Венгрии, напротив, до 90% операций приходится на долю факторинга с регрессом. Особняком стоит Испания, где 38% рынка занимает реверсивный факторинг.
В 27 странах ЕС 69% оборота рынка факторинга приходится на средний и малый бизнес, а 80% пользователей факторинговых услуг являются представителями этого сектора экономики. Правда, существует ряд стран с низкой долей присутствия малого и среднего бизнеса на рынке факторинга (Испания -- 40%, Германия -- 20%).
Только в 6 странах факторинг напрямую регулируется государством с помощью специального закона или в рамках банковского законодательства (Австрия, Франция, Греция, Италия, Португалия, Испания). На Мальте и в Болгарии существует особая форма взаимодействия с правительством, направленная на развитие факторинга.
В прибалтийских государствах наиболее динамично развиваются рынки факторинга Литвы и Латвии. Объемы факторинга в Эстонии с 2004 г. по 2008 г. сократились в 2,7 раза. Вместе с тем у всех трех стран достаточно высокие показатели удельного веса факторинга в ВВП: в Литве --7,3%, Латвии -- 5,44, в Эстонии -- 7,27%.
Неплохие темпы роста объемов факторинговых операций демонстрирует Украина. Так, за период с 2007 г. по 2011 г. объем факторинга в этой стране вырос в 4 раза и составил 1 314,0 млн. евро. Крупнейшими операторами украинского рынка факторинга в настоящее время являются АКБ «Укрсоцбанк», ОАО «Укрэксимбанк» и ОАО «Свердбанк» -- банки, которые первыми приступили к оказанию факторинговых услуг. Кроме того, в стране функционируют и специализированные факторинговые компании: ООО «Арма Факторинг», ООО «Первая факторинговая компания», ООО «ФК Факторинг». АКБ «Укрсоцбанк» -- единственный банк Украины, который является членом FCI и уже четвертый год занимает место в рейтинге этой крупнейшей международной организации факторинга. По результатам работы за 2008 г. в рейтинг FCI были включены только 130 факторов из 247 ее членов, при этом АКБ «Укрсоцбанк» занял 94-ю позицию. Членство в FCI позволяет АКБ «Укрсоцбанк» оказывать полный комплекс услуг в рамках международного факторинга, а также развивать продуктовую линейку и повышать качество операций внутреннего факторинга. В 2008 г. АКБ «Укрсоцбанк» лидировал по объему как внутреннего, так и международного факторинга в Украине.
Бесспорным лидером по объему факторинга на постсоветском пространстве является Российская Федерация.
Еще в начале 90-х гг. ХХ в. ряд банков России приступил к оказанию факторинговых услуг, однако только последние 10 лет можно по- настоящему считать годами становления и развития российского рынка факторинга. За период с 2005 г. по 2011 г. объемы факторинга в России увеличились в 14 раз и достигли уровня 21,174 млн. евро. Наиболее высокие темпы прироста наблюдались в 2006 г. -- 236,8%. Такой рост главным образом был обеспечен за счет наращивания факторинговых портфелей крупнейших российских факторов -- ОАО «Промсвязьбанк», ОАО «Банк Петрокоммерц» и ЗАО ФК «Еврокоммерц».
Российский рынок факторинга, как и большинство европейских рынков, высококонцентрированный. В настоящее время факторинговые услуги в России предлагают две основные группы участников: банки и специализированные факторинговые компании. Для полноты продуктовой линейки о готовности предоставлять факторинговые услуги заявляют более сотни российских банков, а серьезно развитием факторингового бизнеса занимаются не более 20 из них. До недавнего времени увеличение количества специализированных факторинговых компаний сдерживалось требованием обязательного лицензирования факторинговой деятельности. Поскольку основными провайдерами факторинговых услуг в России являются банки, то более половины факторов располагаются в Москве. В 2010 г. 58% от общего объема факторинговых сделок было совершено в Москве, 14% -- Уральском федеральном округе, 9% -- Санкт-Петербурге, 11% -- в Приволжском федеральном округе и других регионах -- всего 8%. Такая тенденция, кроме того, связана с диспропорциями в региональном развитии российской экономики. По мере насыщения спроса на факторинговые услуги со стороны столичных компаний основной рост объемов факторинга в России начал происходить за счет освоения других регионов. За период с 2004 г. по 2008 г. доля Москвы в общем объеме уступленных денежных требований сократилась с 58 до 49,5% [12].
Что касается отраслевой принадлежности клиентов, активно использующих факторинговые услуги, то ведущее место здесь принадлежит предприятиям оптовой торговли и обрабатывающих производств. В сфере обрабатывающего производства лидируют предприятия -- производители пищевой и алкогольной продукции.
Следует отметить, что в России пока отсутствует отраслевая специализация факторов, характерная для стран Западной Европы. Российские факторы предоставляют факторинговые услуги предприятиям различных отраслей, при этом факторинговые подразделения крупных банков в основном обслуживают крупный бизнес, а небольшие банки и факторинговые компании -- малый и средний бизнес. В последние годы наблюдается тенденция увеличения доли малых и средних и сокращение доли крупных предприятий в общем объеме уступленных денежных требований. В 2007 г. в общем объеме денежных требований, уступленных факторам, 51,9% приходилось на требования с отсрочками платежа до 3 месяцев и 48,1% -- с отсрочкой от 3 месяцев до года. При этом большая часть платежей (66%) по уступленным денежным требованиям поступала факторам от дебиторов (или клиентов) по истечении срока отсрочки по договору поставки, но в рамках предоставленного факторами льготного периода.
В видовой структуре российского факторинга, как и во всем мире, преобладает внутренний факторинг. По данным IFG, удельный вес международного факторинга в 2011 г. в России составил 2% (1,5% -- экспортный и 0,5% -- импортный). По объемам международного факторинга лидируют два российских фактора -- ОАО «Промсвязьбанк» и ЗАО «Банк НФК». Являясь членами международных факторинговых ассоциаций FCI и IFG, ОАО «Промсвязьбанк» и ЗАО «Банк НФК» предлагают услуги международного факторинга по двухфакторной схеме в соответствии с международными стандартами. Относительно новых продуктов -- факторинг без финансирования, предпоставочный факторинг, реверсивный факторинг и др., отвечающие потребностям клиентов различных отраслей, масштабов и сфер деятельности. По мере развития российского рынка факторинга увеличивается объем факторинговых сделок без права регресса. За период с 2007 г. по 2011 г. доля безрегрессного факторинга выросла с 6,3 до 16%. Мировой финансово-экономический кризис привел к резкому сокращению темпов роста объемов факторинга в России в 2008 г., а также к изменению состава участников рынка факторинга, ужесточению требований к потенциальным и существующим клиентам, увеличению стоимости факторинговых услуг и пересмотру систем риск-менеджмента факторов. Так, одна из крупнейших российских факторинговых компаний ФК «Еврокоммерц» (лидер по результатам 2007 г.) объявила дефолт. Кроме того, ряд мелких и средних факторов были вынуждены покинуть рынок. С целью снижения рисков многие факторинговые компании и банки отказались от безрегрессного факторинга. Одновременно в условиях дефицита ликвидности и высоких рисков неплатежа со стороны дебиторов спрос на услуги факторов значительно увеличился. В данный момент ситуация на рынке факторинга исправляется - наблюдается рост в связи выходом из кризисной ситуации.
Подводя итоги, можно сказать, что в ближайшем
будущем ожидается увеличение компаний, предоставляющих факторинговые услуги,
поскольку работа в данном секторе является одной из самых высокодоходных и
перспективных. Однако в действительности перед данными компаниями могут стоять
серьезные преграды в развитии факторинга.
.3 Проблемы факторинга в Российской Федерации
Особенность рынка факторинга заключается в том, что он зачастую еще более чувствителен к рыночным колебаниям, чем страховой или банковский бизнес. В 2009 году наблюдалось почти двукратное падение факторингового портфеля. Это было связано не только с увеличением рисков и удорожанием финансовых ресурсов, но и с падением спроса. В конечном итоге это сказывалось на объемах продаж факторинговых клиентов, поскольку финансирование по факторингу предоставляется только после того, как товар отгружен и продан.
Неустойчивость объясняется в значительной степени тем обстоятельством, что рынок факторинга напрямую «завязан» на потребительском спросе и товарообороте. При сокращении покупательской способности населения и уменьшении количества торговых сделок соответственно сокращается необходимость в торговом финансировании. Около 80% факторинговых операций - это оказание услуг под дебиторскую задолженность, генерируемую производственными и торговыми компаниями, которые имеют прямое отношение к удовлетворению спроса на товары народного потребления. С начала кризиса объем потребляемых товаров снизился, соответственно, снизились закупки, объем производства и торговли. Как следствие, снизилась потребность в финансировании оборотного капитала.
Понятно, что финансовые «перепады» на рынке вызвали у факторов ответную реакцию: они сократили объемы, повысили ставки, ужесточили требования. Факторы понимали, что очень высока вероятность невозврата задолженности, и закладывали риски в повышенную ставку, существенно сокращая процент от суммы запрашиваемого финансирования - в кризис этот показатель доходил до 50%. Отсутствие возможности получить нужный объем финансирования и наличие проблемной задолженности заставили многих поставщиков сократить объемы своего бизнеса. Они были вынуждены отказаться от покупателей, которым требовалась отсрочка платежа. Соответственно, существенно сократился рынок потенциальных клиентов.
Вообще же рынок факторинга в Российской Федерации развит гораздо меньше, чем во многих странах Европы. Наиболее распространенная причина неиспользования факторинговых услуг - недостаток информации о подобных услугах. [16]
В России термин «факторинг» продолжает оставаться новым, нетрадиционным для бизнеса торговых и производственных компаний. Рыночные отношения в нашей стране развивались непросто, и все риски, связанные с возвратом товарного кредита, долгое время были исключительно проблемой продавца. Многие предприниматели до сих пор не имеют полной и точной информации о факторинговых услугах.
Следующей по распространенности причиной неиспользования выгод от факторинга является недоверие.
Немалое количество предпринимателей с опасением относятся к различным аутсорсинговым услугам, в том числе и к факторингу. У многих есть предубеждение: «если мы это сделаем сами, будет дешевле, так как никому за это не надо будет платить». Почти всегда данное мнение ошибочно. Во-первых, потери от задержек платежей просто не всегда учитываются в компании, а во-вторых, потери от невозвращенных кредитов часто намного превышают стоимость факторинговых услуг.
Частой причиной, по которой компании не прибегают к факторинговым услугам, является теневая экономика, все еще занимающая существенную часть экономики страны.
К сожалению, вернуть предоставленный подобным образом кредит часто бывает абсолютно невозможно. Покупатели об этом знают и нередко этим пользуются.
Еще одной немаловажной причиной неиспользования факторинга является нежелание клиента. Боязнь задержки платежа факторинговой компании заставляет клиентов под разными предлогами отказываться от факторинга.
Однако можно предположить, что компания, которая не готова дать свое согласие на подобные взаимоотношения, заранее не собирается выполнять свои долговые обязательства. Продавцу есть смысл подумать, а стоит ли вообще иметь дело с подобным клиентом.
В России, помимо всего прочего, как уже отмечалось выше, происходит колоссальное доминирование факторинга с правом регресса над безрегрессным факторингом. Все участники рынка еще помнят о заканчивающемся кризисе и труднейших временах и поэтому не желают применять безрегрессный факторинг в полном объеме.
А невысокие объемы безрегрессного факторинга лишают, прежде всего, поставщика тех преимуществ, которые бы он получал при заключении договора без регресса:
) снижение риска существенных потерь для бизнеса, связанных с торговой дебиторской задолженностью;
) исключение затрат, связанных с созданием и содержанием собственного отдела по работе с торговой дебиторской задолженностью.
Кроме того, безрегрессный факторинг исключал бы затраты временные, которые несли продавцы компании-поставщика, посвящая часть рабочего дня напоминаниям о сроках наступления оплат.
К факторингу на рынке долгое время было достаточно осторожное отношение, так как существуют достаточно высокие риски. Основных рисков два: неисполнение покупателем (дебитором) своих обязательств и так называемые пустые поставки, когда сделки, под которые планируется получить финансирование, существуют только на бумаге. Сокращению подобных рисков помимо прочего способствует детальный анализ дебиторов до момента принятия окончательного решения о возможности предоставления финансирования. Безусловно, этот процесс достаточно трудоемкий, однако, как показывает практика, его результативность весьма высока.
Помимо финансирования оборотных средств, при факторинге банк покрывает значительную часть рисков поставщика, в частности:
) кредитные риски;
) валютные риски;
) процентные риски;