Содержание
Введение
1 Теоретические основы финансовых рынков
1.1 Финансовый рынок: понятие и основные характеристики
1.2 Участники финансового рынка
2. Формирование портфелей институциональных инвесторов на фондовом рынке
2.1 Институциональные инвесторы, их роль на фондовом рынке
2.2 Обзор деятельности институциональных портфельных инвесторов
Заключение
Список использованной литературы
Введение
рынок финансовый фондовый
Финансовый рынок - это рынок, на котором объектами купли-продажи выступают деньги и капиталы. Частью финансового рынка является рынок ценных бумаг, функционирование которого обеспечивают его участники.
На рынке финансовых ресурсов действуют разные группы инвесторов. Их можно классифицировать по основаниям, наиболее важное из которых - величина активов. В связи с этим выделяют такую категорию, как институциональные инвесторы. Они собирают средства менее крупных участников и вкладывают их в проекты для получения прибыли в обозначенный период времени. В определенных условиях таким инвестором может стать и физическое лицо [6, с. 125].
Институциональными инвесторами являются крупные кредитно-финансовые компании, которые играют роль посредников между вкладчиками и объектами инвестиционной деятельности.
В основном ими выступают коллективные держатели ценных бумаг. Деятельность данных инвесторов заключается в аккумулировании свободного капитала граждан или компаний для выполнения в дальнейшем инвестирования в производство услуг и товаров.
Стоит отметить, что инвестор по-прежнему остается владельцем сбережений.
Актуальность темы курсовой работы заключается в том, что институциональные инвесторы в отличие от стратегических не имеют цели полностью контролировать акционерное общество. На фондовом рынке они применяют методы фундаментального анализа, создают инвестиционный портфель, а также управляют им для получения дохода, что занимает большую роль в деятельности инвесторов.
Предметом исследования курсовой работы является финансовый рынок.
Целью работы является в рассмотрении влияния институциональных инвесторов на динамику финансовых рынков.
Для достижения указанной цели необходимо решить следующие задачи:
? рассмотреть понятие и основные характеристики финансового рынка;
? перечислить участников финансового рынка;
? изучить понятие институциональных инвесторов, а также, выявить их роль на фондовом рынке.
? провести обзор деятельности институциональных портфельных инвесторов.
В качестве теоретической и информационной базы при написании работы использованы законодательные и нормативные документы, периодические издания (журналы с приложениями), а также работы российских авторов, посвященные экономике и рынку ценных бумаг в Российской Федерации.
1 Теоретические основы финансовых рынков
1.1 Финансовый рынок: понятие и основные характеристики
Финансовый рынок - совокупность экономических отношений между сторонами сделок (продавцы, покупатели, посредники) относительно покупки и продажи финансовых активов и финансовых услуг.
Финансовый актив - это рыночный товар, отличительной особенностью которого является его высокая ликвидность, то есть его можно купить и легко продать.
Финансовый рынок представляет собой чрезвычайно сложную систему, в которой денежные средства и другие финансовые активы предприятий и других участников обращаются независимо друг от друга, независимо от характера обращения реальных товаров.
Этот рынок работает с различными финансовыми инструментами, обслуживается конкретными финансовыми институтами, обладает обширной и разнообразной финансовой инфраструктурой.
Для нормального развития экономики постоянно требуется мобилизация временно свободных денежных средств физических и юридических лиц и их перераспределение на коммерческой основе между различными секторами экономики. В хорошо функционирующей экономике этот процесс осуществляется на финансовом рынке.
Финансовый рынок представляет собой особую сферу денежных транзакций, где объектом транзакций являются свободные денежные средства населения, хозяйствующих субъектов и государственных учреждений, предоставляемые пользователям в обмен на финансовые активы [8, с. 111].
Финансовый рынок функционирует только при наличии реальных собственников в экономике страны.
Появление и развитие финансового рынка в современной России имеет свою особенность, в основе которой лежат приватизационные процессы, начавшиеся в начале 1990-х годов. Финансовый рынок призван обеспечить приток капитальных вложений в предприятия реального сектора экономики.
Существует пять основных функций финансового рынка. Во-первых, возможна мобилизация временно свободных средств и их эффективное распределение среди участников инвестиционного процесса. Эти временно свободные средства в виде государственных сбережений предприятий, государственных учреждений, людей, не тратящихся на текущее потребление или инвестиции, задействуются через механизм финансового рынка для использования в национальной экономике. В то же время финансовый рынок позволяет выявить спрос на финансовые активы и своевременно удовлетворить его.
Во-вторых, финансовый рынок должен формировать рыночные цены на финансовые инструменты и услуги. Это обеспечивается, прежде всего, соотношением спроса на инвестиционные ресурсы, который навязывают потребители капитала, и предложением ресурсов от поставщиков капитала. Цены формируются в результате взаимодействия всех сторон финансовых операций.
В-третьих, финансовый рынок должен осуществлять квалифицированное посредничество между продавцом и покупателем финансовых активов и услуг. Такие финансовые посредники, знакомые с условиями на рынке, могут быстро обеспечить связь продавцов и покупателей. Финансовое посредничество способствует ускорению не только финансовых, но и товарных потоков, минимизирует связанные с этим социальные издержки [12, с. 198].
В-четвертых, финансовый рынок должен создавать условия для минимизации рисков продавцов и покупателей финансовых активов и реальных товаров, связанных с резким изменением их цен. Для выполнения этой функции был разработан специальный страховой механизм - диверсификация капитала и формирование портфеля финансовых активов.
В-пятых, финансовый рынок должен способствовать оживлению экономических процессов в стране. Обеспечивая мобилизацию, распределение и использование свободного капитала, финансовый рынок способствует ускорению оборота этого капитала, каждый цикл которого приносит дополнительную прибыль и увеличивает национальный доход страны.
Понятие «финансовый рынок» представляет собой сложную структуру, которая объединяет различные типы рынков, каждый из которых имеет свой сегмент. Соответственно, его можно классифицировать по определенным признакам. Основным признаком является тип финансового инструмента как объекта отношения. Согласно этому критерию финансовый рынок включает в себя: кредитный рынок, рынок ценных бумаг (РЦБ), валютный рынок и рынок драгоценных металлов.
Объектом экономических отношений кредитного рынка (или рынка капитала) являются кредитные ресурсы, обращение которых предполагает условия срочности, оплаты и погашения. Этот рынок представлен банковским сектором, традиционно мобилизующим свободные денежные ресурсы и осуществляющим кредитные операции.
Рынок ценных бумаг (или акции) является наиболее значительной частью финансового рынка с точки зрения объема операций. Объектом купли-продажи здесь являются формализованные (стандартизированные) финансовые документы, признанные ценными бумагами по закону, выпущенные предприятиями, различными финансовыми институтами и государством.
Механизм функционирования этого рынка позволяет осуществлять продажу и продажу рынка на нем самым быстрым способом и по более справедливым ценам, чем на других типах финансовых рынков. Его часто называют акциями, но в дополнение к биржевым инструментам, обращающимся на этом рынке, можно различить денежные инструменты (например, чеки).
На валютном рынке сделки совершаются в валюте или в финансовых инструментах, основой которых является валюта [6, с. 205].
По отношению к России объектами этого рынка являются национальная денежная единица России (банкноты и монеты Банка России, средства на банковских счетах и в банковских депозитах) и валюта, то есть банкноты, находящиеся в обращении на территории соответствующих иностранных государство или группа иностранных государств. Это позволяет удовлетворить потребности субъектов хозяйствования в валюте для внешнеэкономических операций, минимизировать валютные риски, связанные с этими операциями, установить реальный курс обмена, то есть цену валюты одной страны, выраженную в валюте другой страна на конкретную дату.
Рынок драгоценных металлов и драгоценных камней представляет собой экономические отношения, связанные с операциями с золотом, серебром, палладием, металлами платиновой и платиновой групп, а также с алмазами, изумрудами, рубинами и т. Д. Рынок драгоценных металлов часто называют рынком золота и Рынок драгоценных камней - алмазный рынок благодаря доминирующему характеру этих активов. На этом рынке, помимо операций по резервированию драгоценных металлов для приобретения необходимой валюты в процессе международных расчетов, они также удовлетворяют потребность в промышленном и бытовом потреблении этих металлов, в частности их накопление (накопление золото как сокровища частных лиц).
Еще одним критерием классификации финансовых рынков является период обращения финансовых инструментов. Исходя из этого, существует два типа финансового рынка: рынок финансовых инструментов и рынок финансовых инструментов.
На денежном рынке финансовые инструменты торгуются со сроком погашения до одного года. Это позволяет предприятиям решать вопросы о том, как восполнить нехватку денег, обеспечить текущую платежеспособность, а также эффективно использовать их временно свободный баланс. Это самые ликвидные и наименее рискованные финансовые инструменты.
Объектами рынка капитала являются финансовые инструменты со сроком погашения более года, а также бессрочные финансовые инструменты. Они позволяют решать проблемы формирования инвестиционных ресурсов для реализации реальных инвестиционных проектов. Они считаются менее ликвидными и более рискованными. Чаще всего они представлены ценными бумагами [5, с. 125].
Следует отомстить за то, что принятое разделение финансового рынка на рынки денег и капитала является несколько условным. Эта конвенция определяется тем фактом, что современные рыночные финансовые технологии предоставляют довольно простой и быстрый способ преобразования отдельных краткосрочных финансовых активов в долгосрочные и наоборот.
Рисунок 1 - Состав финансового рынка [15, с. 207]
По форме организации финансового рынка различают биржевые и внебиржевые рынки.
Биржевой (организованный) рынок представлен системой фондовых бирж, бирж драгоценных металлов, а также соответствующими отделами товарных бирж. Этот рынок характеризуется тем, что существуют единые правила торговли для всех участников. Кроме того, он отличается высокой концентрацией спроса и предложения в одном месте и в одно время; создана наиболее объективная система ценообразования для торгуемых активов; проверяет финансовую состоятельность тех эмитентов, активы которых допущены к торгам; процедура торгов является открытой; гарантированное выполнение транзакций.
В то же время спектр финансовых инструментов этого рынка ограничен; рынок более жестко регулируется государством, что снижает его гибкость; Внедрение всех стандартов его эксплуатации увеличивает стоимость операций по продаже.
На внебиржевом (неорганизованном или «уличном») рынке финансовые инструменты не котируются на бирже. Не существует обязательных правил для всех участников, так что это более рискованный рынок. Инвесторы об этом менее информированы и имеют более низкий уровень правовой защиты. Тем не менее, список его финансовых инструментов шире, чем на фондовом рынке; можно покупать активы с высоким уровнем риска, и, следовательно, приносить более высокий доход. Именно на внебиржевом рынке происходит большинство операций с кредитами и ценными бумагами.
По срочности выполнения сделок, заключаемых на финансовом рынке, рынок отличается немедленным выполнением условий сделок, а рынок - с выполнением условий сделок в будущем.
Рынок с немедленной реализацией условий сделок (спотовый рынок) характеризуется тем, что заключенные на нем сделки совершаются в строго оговоренный короткий срок (до двух дней).
Рынок с реализацией условий сделки в будущем периоде (рынок необязательный, фьючерсный и т. Д.) Характеризуется тем, что сделки, заключенные на нем с акциями, валютой, товарными деривативами (производными ценными бумагами), осуществляются в срок, превышающий два дня.