Статья: Многонациональные корпорации из растущих экономик: применимость существующих теорий

Санкт-Петербургский государственный университет

Высшая школа менеджмента

Кафедра стратегического и международного менеджмента

Многонациональные корпорации из растущих экономик: применимость существующих теорий

аспирант Веселова А.С.

Аннотация

В статье рассматривается вопрос применимости существующих теорий при изучении деятельности многонациональных корпораций (МНК) из растущих экономик. Необходимость пересмотра теорий обоснована специфичностью контекста, а также внутренними особенностями МНК из растущих экономик

Ключевые слова: многонациональные корпорации, МНК, растущая экономика, прямые зарубежные инвестиции, ПЗИ, конкурентное преимущество

Отличительной чертой современной глобальной экономики является активная международная экспансия крупных компаний из растущих экономик, которые показывают высокий уровень конкурентоспособности не только на домашних, но и на зарубежных рынках. В настоящее время более 20 тыс. многонациональных корпораций (МНК) из растущих экономик ведут свою деятельность за рубежом, а количество компаний из стран БРИК в списке крупнейших мировых компаний Financial Times 500 увеличилось в 4 раза за период с 2006 по 2008 год, а в 2012 году достигло 54 [1]. Стоит отметить, что международная деятельность современных МНК из растущих экономик характеризуется не только количественными, но и качественными изменениями. Многие из них становятся глобальными лидерами в своих отраслях, строят сложные и прочные сети делового сотрудничества с партнерами по всему миру, привлекают большое количество высококвалифицированных специалистов из разных стран с целью развития существующих компетенций и создания новых. Все это порождает неподдельный интерес исследователей к рассмотрению различных аспектов их деятельности. Несмотря на большое количество исследований и публикаций, посвященных МНК, до сих пор не существует однозначного определения данного термина. В настоящей статье используется наиболее широкое понимание этого феномена, а именно, под МНК понимаются компании, ведущие деловые операции в нескольких странах и реализующие общекорпоративную стратегию в масштабах всех подразделений. Цель данной статьи заключается в рассмотрении применимости существующих теорий при исследовании МНК из растущих экономик. Необходимость переосмысления разработанных теорий обусловлена существованием ряда особенностей МНК из растущих экономик, которые накладывают определенные ограничения на использование теорий, разработанных для МНК из развитых стран. Ради достижения поставленной цели в статье рассматриваются и анализируются особенности МНК из растущих экономик с точки зрения объемов и направлений их прямых зарубежных инвестиций (ПЗИ), мотивов и драйверов их интернационализации, а также используемых стратегий интернационализации.

Таблица 1 представляет динамику роста ПЗИ из стран с растущими экономиками за последние 20 лет (1990-2011). Из данных видно, что доля ПЗИ из растущих и развивающихся экономик¹ в общемировом объеме ПЗИ, существенно возросла. Если в 1990-1999 годах средний ежегодный объем ПЗИ из развивающихся экономик был на уровне 45 млрд долларов, что составляло чуть менее 11% от общемирового уровня, то в 2010 году он достиг своего абсолютного максимума на уровне 400 млрд долларов (27,6 % от общемирового объема ПЗИ), при этом наблюдался постоянный рост на протяжении 10 лет. Аналогичная динамика прослеживается для стран с растущими экономиками. В то же время, объем ПЗИ из развитых стран, хоть и показывал рост в абсолютных значениях (в среднем 373 млрд долларов ежегодно за период 1990-1999 года по сравнению с 990 млрд долларов в 2010 году), однако, в относительных величинах наблюдался спад, а именно, объем ПЗИ из развитых экономик в 2010 году составил 68,2 % от общего объема мировых ПЗИ, в то время как средний показатель за период 1990-1999 года составил 89%. Таким образом, статистика показывает, что МНК из растущих экономик становятся заметными игроками в мировой экономике, постоянно укрепляя свои позиции на мировом рынке, что поднимает вопрос о том, насколько серьезную угрозу они представляют для опытных МНК из развитых стран.

многонациональный корпорация экономика инвестиция

Таблица 1. Показатели средних годовых прямых зарубежных инвестиций по группам стран, 1990-2011 [3]

Прямые зарубежные инвестиции из стран с растущими экономиками осуществлялись в три волны. Первая волна имела место в период 1960 -- сер. 1980-х годов, и основной целью ПЗИ в то время было установление стабильных торговых сетей и получение доступа к защищенным рынкам и природным ресурсам, а также преодоление бюрократических ограничений на домашнем рынке [4]. Основными направлениями инвестиций выступали развивающиеся страны, как правило, в том же регионе, сходные со страной происхождения с точки зрения географии, культурных, этнических и институциональных особенностей, что объясняется, во-первых, воспринимаемыми преимуществами МНК из растущих экономик, оперирующих на развивающихся рынках, и, во-вторых, низким уровнем конкуренции на развивающихся рынках по сравнению со строго регулируемыми и насыщенными рынками Европы и Северной Америки [5]. Вторая волна ПЗИ из растущих экономик стартовала во второй половине 1980-х годов и продолжалась до середины 1990-х. Помимо инвестиций в развивающиеся страны ПЗИ из растущих экономик все чаще стали направляться в развитые страны. Основными мотивами для инвестиций в развивающиеся страны, также как и в предыдущий период, были доступ к ресурсам и рынкам, в то время как мотивами для инвестирования в развитые страны стали доступ к рынкам и стратегическим активам. И наконец, современная третья волна ПЗИ из растущих экономик началась во второй половине 1990-х и продолжается до сих пор. Исследователи отмечают ее особенности не только с точки зрения количественных показателей, но, в первую очередь, с позиций качественных изменений [6]. В данный период развитые страны становятся основным направлением ПЗИ из растущих экономик. Мотивы к интернационализации остаются такими же, как и во время второй волны, более того, компании стремятся усилить свою рыночную власть на развитых рынках, особенно в отраслях, связанных с природными ресурсами. В отличие от первой и второй волны, основными стратегиями которых были замещение импорта и ориентация на экспорт соответственно, основная стратегия третьей волны -- глобализация. Именно в этот период происходит наиболее активная интеграция МНК из растущих экономик в глобальную мировую экономику, и наблюдается значительный прогресс в их трансформационном процессе. Современные МНК из растущих экономик имеют значительно более сложные организационные и структурные формы.

Стратегические драйверы интернационализации компаний из растущих экономик традиционно разделяют на шесть групп [4], [10]:

-- доступ к рынку. Данный мотив к интернационализации является доминирующим на протяжении всех трех волн ПЗИ из растущих экономик. При этом, компании используют как прямое участие в производстве и сбыте продукции на зарубежном рынке, так и реализуют данную цель посредством приобретения особых условий для торговли. Отличительной чертой МНК из растущих экономик является высокая степень вовлеченности государственных структур в переговоры по условиям инвестирования для достижения максимально выгодных условий, а также упрощения бюрократических процедур.

-- доступ к рабочей силе. Следует отметить, что этот мотив заставляет компании из растущих экономик инвестировать в развивающиеся страны, где стоимость рабочей силы еще ниже, чем в данных странах. Основными направлениями ПЗИ стали такие страны как Филиппины, Вьетнам, Индонезия.

-- доступ к природным ресурсам. Доступ к природным ресурсам стал особо значимым фактором в современную третью волны ПЗИ, что объясняется необходимостью обеспечивать производственные предприятия необходимыми ресурсами в условиях резкого увеличения объемов производства.

-- обеспечение контроля в цепочке ценности. С увеличением интенсивности процессов интернационализации основной целью инвестиций компаний из растущих экономик стало создание цепочки ценности, т.е. компании стали стремиться к сильной вертикальной интеграции, что может объясняться, с одной стороны, желанием сокращения издержек, а, с другой, улучшением качества продуктов и услуг, производимых компанией.

-- доступ к финансовым стимулам. Различные финансовые льготы и поощрения предоставляются правительствами как принимающих стран, так и стран происхождения МНК. При этом стоит обратить внимание на негативные стороны данного явления. Зачастую компании используют свои деловые сети для достижения договоренностей с правительством для получения сверхприбылей. Кроме того, использование оффшорных зон, так называемого «налогового рая», позволяет компаниям уходить от налогов, и зачастую порождает круговые схемы («round-tripping»). Данный мотив является одним из наиболее важных по своей значимости.

-- доступ к технологиям и стратегическим активам. Усиление давления со стороны конкурентов, а также развитие компетенций и способностей МНК из растущих экономик привело к тому, что одним из главных мотивов третьей волны ПЗИ стал доступ к технологиям и стратегическим активам. Так же как и в других случаях, правительства страны происхождения МНК стимулируют интернационализацию с целью приобретения технологических способностей путем предоставления государственного субсидирования и других финансовых преимуществ.

В зависимости от того, какие мотивы побуждают МНК к международной экспансии, исследователи выделяют несколько общих стратегий интернационализации МНК из растущих экономик [11], [12], [13]:

-- «Локальный оптимизатор». Данная стратегия предполагает, что МНК обладает внутрифирменным преимуществом в виде способности к оптимизации продукции и процессов для домашнего рынка за счет снижения затрат или простоты использования, достигая, таким образом, наилучшего сочетания цена-качество. Локальные оптимизаторы, как правило, выбирают для ПЗИ растущие рынки, на которых их продукция будет пользоваться спросом. Примером таких МНК выступают индийская Tata Motors, китайская Hisense и др.

-- «Бюджетный партнер». Основными конкурентными преимуществами бюджетного партнера являются способность минимизации затрат на факторы производства, вкупе с отточенными навыками управления проектами. Бюджетные партнеры выбирают интернационализацию, чтобы, с одной стороны, расширить географию мест, откуда они могут обслуживать покупателей из развитых стран, а, с другой, подобраться поближе к ключевым потребителям. Такой стратегии придерживаются китайская Wipro, индийская Infosys и др.

-- «Глобальный консолидатор». Глобальный консолидатор обладает операционным превосходством при выполнении проектов в капиталоемких отраслях, имеет преимущества от масштаба, а также знания организационных процессов и технологий, что дает ему устойчивую позицию на домашнем рынке и возможность капиталоемких инвестиций за рубеж. Основными мотивами ПЗИ являются снижение затрат и экономия от масштаба, а также приобретение комплементарных технологий и способностей. Данная стратегия используется китайской Lenovo, мексиканской Cemex и др.

-- «Вертикальный интегратор природных ресурсов». Данную стратегию используют МНК, имеющие привилегированный доступ к природным ресурсам и домашним рынкам. Основным мотивом ПЗИ является прямая интеграция для обеспечения безопасности рынков и обратная интеграция для обеспечения растущего спроса на природные ресурсы. Подобной стратегии придерживаются большинство российских МНК из нефтяной и газовой отрасли, например «Газпром» или «Лукойл», китайская China National Offshore Oil Corporation и др.

-- «Глобальный первопроходец». Данная стратегия используется МНК, которые в результате сильного спроса на домашнем рынке, смогли стать глобальными инноваторами в развивающейся отрасли. Такие компании часто обладают сильной поддержкой со стороны государства и интернационализируют деятельность, чтобы приобрести недостающие ключевые компетенции и технологии, необходимые для поддержания конкурентоспособности, а также получения доступа к глобальным покупателям. Яркими примерами таких МНК могут служить бразильская корпорация Embraer, китайская Huawei, индийская Suzlon Energy.