Материал: Менеджмент и монополизм

) функции финансового менеджмента как специальной области управления предприятием, - состав этих функций определяется конкретным объектом финансового менеджмента.

Рисунок 1 - Классификация функций финансового менеджмента на предприятиях сферы естественных монополий

В группе функций финансового менеджмента как управляющей системы основными являются:

разработка финансовой стратегии предприятия. В процессе реализации этой функции, исходя из общей стратегии экономического развития предприятия и прогноза конъюнктуры финансового рынка, формируется система целей и целевых показателей финансовой деятельности на долгосрочный период; определяются приоритетные задачи, решаемые в ближайшей перспективе, и разрабатывается политика действий предприятия по основным направлениям его финансового развития.

создание организационных структур, обеспечивающих принятие и реализацию управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельности предприятия. В процессе реализации этой функции финансового менеджмента необходимо обеспечивать постоянную адаптацию этих организационных структур к меняющимся условиям функционирования предприятия и направлениям финансовой деятельности.

формирование эффективных информационных систем, обеспечивающих обоснование альтернативных вариантов управленческих решений. В процессе реализации этой функции должны быть определены объемы и содержание информационных потребностей финансового менеджмента; сформированы внешние и внутренние источники информации, удовлетворяющие эти потребности; организован постоянный мониторинг  финансового состояния предприятия и конъюнктуры финансового рынка.

осуществление анализа различных аспектов финансовой деятельности предприятия. В процессе реализации этой функции проводятся экспресс-  и углубленный анализ отдельных финансовых операций; результатов финансовой деятельности отдельных дочерних предприятий, филиалов и «центров ответственности»; обобщенных результатов финансовой деятельности предприятия в целом и в разрезе отдельных ее направлений.

осуществление планирования финансовой деятельности предприятия по основным ее направлениям. Реализация этой функции финансового менеджмента связана с разработкой системы текущих планов и оперативных бюджетов по основным направлениям финансовой деятельности, по различным структурным подразделениям и по предприятию в целом. Основой такого планирования является разработанная финансовая стратегия предприятия, требующая конкретизации на каждом этапе его развития.

разработка действенной системы стимулирования реализации принятых управленческих решений в области финансовой деятельности. В процессе реализации этой функции формируется система поощрения и санкций в разрезе главных менеджеров и менеджеров отдельных структурных подразделений предприятия за выполнение или невыполнение установленных целевых финансовых показателей, финансовых нормативов и плановых заданий.

осуществление эффективного контроля за реализацией принятых управленческих решений в области финансовой деятельности. Реализация этой функции финансового менеджмента связана с созданием систем внутреннего контроля на предприятии, разделением контрольных обязанностей отдельных служб и финансовых менеджеров, определением системы контролируемых показателей и контрольных периодов, оперативным реагированием на результаты осуществляемого контроля.

К группе функций финансового менеджмента как специальной области управления предприятием основными являются:

управление активами. Функциями этого управления являются выявление реальной потребности в отдельных видах активов исходя из предусматриваемых объемов операционной деятельности предприятия и определение их суммы в целом, оптимизация состава активов с позиций эффективности комплексного их использования, обеспечение ликвидности отдельных видов оборотных активов и ускорение цикла их оборота, выбор эффективных форм и источников их финансирования.

Для большинства субъектов естественной монополии характерен ряд особенностей, определяющих политику управления активами: высокая капиталоёмкость производства, наличие устаревшего оборудования обусловливает необходимость реновации основных производственных фондов, изыскания финансовых ресурсов для их обновления; рост дебиторской задолженности делает необходимым изучить состав, причины и давность образования дебиторской задолженности и установить, нет ли в её составе сумм, нереальных для взыскания или таких, по которым истекают сроки исковой давности и т.д.

управление капиталом. В процессе реализации этой функции определяется общая потребность в капитале для финансирования формируемых активов предприятия; оптимизируется структура капитала в целях обеспечения наиболее эффективного его использования; разрабатывается система мероприятий по рефинансированию капитала в наиболее эффективные виды активов.

Для субъектов естественной монополии задача формирования достаточного объёма финансовых ресурсов тесно связана с проводимой на предприятии тарифной политикой, ведь величина тарифа оказывает непосредственное влияние на прибыль, получаемую предприятием - основного источника собственных финансовых ресурсов.

Формирование финансовых ресурсов предприятий - субъектов естественной монополии может осуществляться и за счёт привлечения кредитов. Возврат привлекаемых заёмных средств осуществляется за счёт чистого дохода и средств амортизационного фонда. Часть финансовых ресурсов государственных предприятий может быть сформирована за счёт средств государственного бюджета (например, субсидий местных исполнительных органов власти).

Особенностью многих субъектов естественной монополии является высокая доля собственного капитала в общей его сумме, следовательно, приоритетным направлением разрабатываемой политики должно быть управление собственными средствами предприятия.

управление инвестициями. Функциями этого управления являются формирование важнейших направлений инвестиционной деятельности предприятия; оценка инвестиционной привлекательности отдельных проектов и финансовых инструментов и отбор наиболее эффективных из них; формирование реальных инвестиционных программ и портфеля финансовых инвестиций; выбор наиболее эффективных форм финансирования инвестиций.

Основным направлением разрабатываемой инвестиционной политики для субъектов естественной монополии выступают реальные инвестиции. Для них характерны долгий срок окупаемости, высокий объём капиталовложений, длительный период амортизации элементов основного капитала. Реальные инвестиции могут осуществляться как за счёт собственных средств (чистого дохода, амортизационных отчислений), так и за счёт заёмных средств. Осуществление субъектами естественной монополии финансовых инвестиций и иное участие в деятельности других коммерческих организаций возможно только по согласованию с уполномоченным органом, за счёт чистого дохода (фактической прибыли). При оценке инвестиций необходимо, наряду с финансовым эффектом, также учитывать и их социальную значимость.

оптимизация денежного потока. Функциями этого управления является формирование входящих и выходящих потоков денежных средств предприятия, их синхронизация по объему и во времени по отдельным предстоящим периодам, эффективное использование остатка временно свободных денежных активов. Эта задача решается путём эффективного управления денежными потоками предприятия в процессе кругооборота его денежных средств, обеспечения синхронизации объёмов поступления и расходования денежных средств по отдельным периодам, поддержанием необходимой ликвидности оборотных активов. Одним из результатов такой оптимизации является минимизация среднего остатка свободных денежных активов, обеспечивающая снижение потерь от их неэффективного использования и инфляции. В данном случае, необходимо помнить о том, что субъектам естественной монополии законодательно запрещается вкладывать свободные денежные средства в ценные бумаги.

управление финансовыми рисками. В процессе реализации этой функции выявляется состав основных финансовых рисков, присущих хозяйственной деятельности данного предприятия; осуществляется оценка уровня этих рисков и объем связанных с ними возможных финансовых потерь в разрезе отдельных операций и по хозяйственной деятельности в целом; формируется система мероприятий по профилактике и минимизации отдельных финансовых рисков, а также их страхованию

обеспечение максимизации прибыли предприятием при предусматриваемом уровне финансового риска. Максимизация прибыли достигается за счёт эффективного управления активами предприятия, привлечения в хозяйственный оборот заёмных финансовых средств, выбора наиболее эффективных направлений операционной и финансовой деятельности. При этом, для достижения целей экономического развития предприятие должно стремиться максимизировать чистую прибыль, остающуюся в его распоряжении, что требует осуществления эффективной налоговой, амортизационной, а в случае с предприятиями - естественными монополистами ещё и тарифной политики. Объём прибыли у субъектов естественной монополии ограничивается уровнем рентабельности, закладываемым в рассчитываемые тарифы, как наценка к затратам. Поэтому для предприятий - субъектов естественной монополии - важно определять такой допустимый уровень прибыли, который позволил бы им эффективно функционировать и улучшать качество оказываемых услуг.

обеспечение минимизации уровня финансового риска при предусматриваемом уровне прибыли. Если уровень прибыли предприятия задан или спланирован заранее, важной задачей является снижение уровня финансового риска, обеспечивающего получение этой прибыли. Такая минимизация может быть обеспечена путём диверсификации видов операционной и финансовой деятельности, а также портфелем финансовых инвестиций; профилактикой и избежанием отдельных финансовых рисков, эффективными формами их внутреннего и внешнего страхования (для предприятий - естественных монополистов данные меры не приемлемы).

Функционирование субъектов естественной монополии связано со следующими видами рисков:

инфляционный риск (получаемая доходность составляет 5-7%, а уровень инфляции - 10%, т.е. издержки производства превышают доходы);

технические риски (риски при внедрении новых технологий, риски потерь в результате сбоев и поломок оборудования);

коммерческие риски (риски, связанные с платежеспособностью покупателей) и т.п. Политика управления на предприятиях сферы естественных монополий должны разрабатывать меры по предупреждению данных видов рисков и мероприятия по их минимизации.

обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития. Такое равновесие характеризуется высоким уровнем финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия на всех этапах его развития и обеспечивается формированием оптимальной структуры капитала и активов, эффективными пропорциями в объёмах формирования финансовых ресурсов за счёт различных источников, достаточным уровнем самофинансирования инвестиционных потребностей.

антикризисное финансовое управление. Функциями такого управления являются постоянный мониторинг финансового состояния предприятия с целью своевременного диагностирования симптомов финансового кризиса; определение масштабов кризисного состояния предприятия и факторов его вызывающих; определение форм и методов использования внутренних механизмов антикризисного финансового управления предприятием, а при необходимости - форм его внешней санации или реорганизации.

Основные функции финансового менеджмента как специальной области управления предприятием рассмотрены в наиболее агрегированном виде. Каждая из этих функций может быть конкретизирована более целенаправленно с учетом специфики предприятия как объекта финансового управления и основных форм его финансовой деятельности. С учетом осуществления такой конкретизации на каждом предприятии строится многоуровневая функциональная система управления финансовой деятельностью.

Деятельность предприятий, относящихся к сфере естественных монополий, регулируется государством с помощью антимонопольного законодательства, центральное место в котором отводится тарифным методам.

В мировой практике регулирование деятельности предприятий сферы естественных монополий в области ценообразования происходит в соответствии с двумя моделями (рис. 2): в основе первой лежит регулирование нормы прибыли, второй - регулирование тарифов.

Рисунок 2 - Зарубежный опыт регулирования ценообразования в сфере естественных монополий

естественная монополия финансовый менеджмент

Таким образом, все задачи финансового менеджмента тесно связаны с проводимой на предприятии тарифной политикой, ведь величина тарифа оказывает непосредственное влияние на прибыль, получаемую предприятием - основного источника собственных финансовых ресурсов, за счёт которого осуществляются все виды деятельности предприятий-субъектов естественных монополий. В экономически развитых странах наиболее приемлемой считается практика регулирования тарифов без жёстких ограничений нормы прибыли.

В Российской Федерации процесс управления монопольными образованиями продолжает формироваться и предусматривает комплексное воздействие на объемы производства, процессы ценообразования и качество продукции, либо функциональное воздействие на отдельные стороны хозяйственной деятельности. Одним из основных направлений государственного регулирования естественных монополий является ценовое или тарифное регулирование, например, метод коэффициентов изменения цен, который активно использовался за годы реформ. В основу этого метода положен принцип корректировки цен на продукцию естественных монополий в соответствии с общим уровнем инфляции.

Ценовая политика является одним из ключевых инструментов регулирования эффективности взаимоотношений предприятия-монополиста с государством и обществом в целях успешного социально-экономического развития страны. Для таких предприятий используют методы затратного ценообразования: метод валовой прибыли; метод переменных затрат; метод рентабельности продаж (издержки плюс прибыль); метод рентабельности активов и др. Формирование благоприятных условий для привлечения инвестиций в модернизацию существующей и создание новой инфраструктуры предполагает использование в ценообразовании метода рентабельности активов или метода параметрического ценообразования, которые «фиксируют» необходимую рентабельность капитала и норму реинвестиций. Тарифная практика тесно связана с ценовой политикой.

Заключение

Таким образом, монополия - это единоличное право на владение, будь то предприятие или какой-либо вид деятельности; присутствие только одного «хозяина» в данной сфере; установление своих правил на какой-то определенной территории, в каком-либо вопросе.

Актуальность данной темы во многом предопределяется той ролью, которую монополии играют в экономике.

Особое место, при этом занимает естественная монополия. Роль естественной монополии в национальной экономике заключается как в том, что они обеспечивают более низкие издержки ведения определенной деятельности, так и в том, что, будучи крупными, по размеру, компаниями и единственными операторами в какой-либо сфере, способны аккумулировать значительные ресурсы для реализации общественно важных проектов с длительными сроками окупаемости.