Материал: Лизинг как форма долгосрочного кредитования. Инвестиционная деятельность предприятия

Лизинг как форма долгосрочного кредитования. Инвестиционная деятельность предприятия

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

. Лизинг как форма долгосрочного кредитования предприятия

. Содержание и источники инвестиционной деятельности предприятия

Заключение

Задача

Список использованных источников

ВВЕДЕНИЕ

В настоящее время большинство малых предприятий Республики Беларусь не могут осуществлять крупные финансовые вложения не только в техническое обновление и интенсификацию производства, а зачастую даже в простое воспроизводство своих мощностей. Собственные средства предприятия не в состоянии полностью покрыть такие расходы. В связи с чем, единственным реальным способом решения данной проблемы на малом предприятии является привлечение внешних источников финансирования. Классическим способом привлечения средств для малого предприятия является использование банковского кредита.

Однако изменения экономических условий хозяйствования и платежный кризис вызывают необходимость внедрения новых методов обновления материально-технической базы и модификации основных фондов различных отраслей деятельности. Одним из таких методов является лизинг.

Лизинг-более гибкая форма кредитования, так как предприятие-арендатор и банк могут выбрать удобную для обеих сторон форму платежей, которые к тому же не облагаются налогом.

Актуальность развития лизинга в Республике Беларусь обусловлена значительной физической изношенностью производственных основных фондов, наличием морально устаревшего оборудования, низкой эффективностью его использования.

В условиях рыночной экономики деятельность любого предприятия должна быть направлена на систематическое и долгосрочное повышение его стоимости в интересах собственников, в противном случае организация со временем потеряет свою конкурентоспособность, привлекательность и в конечном итоге может обанкротиться, поэтому предприятию необходимо постоянное развитие.

Предприятия, увеличивающие рыночную стоимость, имеют больше возможностей привлекать новый капитал для создания новых продуктов, улучшения качества существующих, выхода на новые рынки и укрепления позиций на старых, или создания новых рабочих мест. В настоящее время собственников, особенно крупных, все более интересуют не дивиденды как таковые, а стоимость той доли собственности, которой они владеют.

Долгосрочный рост стоимости предприятия обеспечивают инвестиционные проекты, целью которых могут быть обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объема производственной деятельности, освоение новых видов деятельности и т.п. Другими словами, рыночная экономика предполагает осуществление предприятиями инвестиционной деятельности. Эффективная инвестиционная деятельность на предприятиях предполагает комплексное решение взаимосвязанных проблем - повышение эффективности текущей хозяйственной деятельности и повышение эффективности инвестиционно-финансовой деятельности.

Практически все виды хозяйственной деятельности предприятий связаны с необходимостью осуществления инвестиций в реальные активы. На большинстве предприятий это инвестирование является в современных условиях единственным направлением инвестиционной деятельности. Это определяет высокую роль управления реальными инвестициями и источниками их финансирования в системе инвестиционной деятельности предприятия.

В данной контрольной работе рассмотрены вопросы о лизинге, как форме долгосрочного кредитования, и сущности инвестиционной деятельности предприятия.

1. Лизинг как форма долгосрочного кредитования предприятия

Лизинг («to lease» - сдать в аренду (англ.)) - это один из видов финансовых услуг, суть которого заключается в кредитовании приобретения основных фондов.

В настоящее время финансовая аренда (лизинг) является широко распространённым видом правоотношений в экономике Республики Беларусь. По своему содержанию лизинг соответствует кредитным отношениям и сохраняет сущность кредитной сделки. Поэтому в экономическом смысле лизинг - это кредит, предоставляемый лизингодателем лизингополучателю в форме передаваемого в пользование имущества. Участниками лизинговых отношений, т.е. субъектами лизинга, являются:

лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных средств приобретает в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю во временное владение с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга;

лизингополучатель - юридическое или физическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок во временное владение;

поставщик (производитель) - юридическое лицо, которое передает лизингополучателю или лизингодателю на основании договора купли-продажи предмета лизинга.

Предметом лизинга могут быть любые не потребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности, но не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.

Схема осуществления лизинговой операции достаточно проста. Предприятие обращается в лизинговую компанию или банк с заказом на получение необходимого оборудования. В соответствии с поступившим заказом компания приобретает оборудование у поставщика и передает его заказчику-потребителю в пользование, оставаясь при этом юридическим собственником имущества. Потребитель эксплуатирует полученное оборудование и из полученных доходов выплачивает лизинговой компании его стоимость в виде амортизационных отчислений и лизинговый процент, включающий в себя налог на имущество, на содержание жилищного фонда. Потребитель имеет возможность получить оборудование и начать производство без крупных единовременных затрат, что особенно актуально не только для существующих предприятий, но и для начинающих предпринимателей. [2]

Лизинговые сделки могут быть классифицированы как: оперативный и финансовый лизинг.

Оперативный лизинг подразумевает лизинговые контракты, заключаемые на короткий и средний срок, согласно которым арендатору предоставляется право в любое другое время расторгнуть договор. Арендодатель здесь несет повышенный риск, а быстро сменяющиеся арендаторы заставляют лизинговую компанию проявлять особый интерес к хорошему состоянию предмета лизинга.

Для оперативного лизинга характерны следующие признаки:

ü предмет лизинга может быть передан в лизинг неоднократно в течение полного срока амортизации предмета лизинга;

ü  расходы лизингодателя на приобретение техники возмещаются в результате последовательного заключения договоров с рядом лизингополучателей;

ü  размер платежа обычно выше, чем при финансовом лизинге; это объясняется тем, что лизингодатель вынужден закладывать в цену лизинга возможные потери по различным рискам.

В зависимости от характера объекта лизинговой сделки можно провести следующее разделение:

лизинг движимого имущества (транспорт, техника связи);

лизинг недвижимого имущества (торговые и складские здания);

лизинг нового имущества (из первых рук);

лизинг бывшего в употреблении имущества.

В зависимости от сектора рынка, где проводятся лизинговые операции лизинг делится на: внутренний лизинг, когда все участники представляют одну страну; внешний (международный), когда одна из сторон сделки или все участники одновременно принадлежат разным странам; этот вид лизинговых операции подразделяется на экспортный и импортный

В зависимости от формы платежа - лизинг с денежным платежом: компенсационный лизинг, при котором платеж осуществляется продукцией, изготовленной на взятом в лизинг оборудовании или другими товарами, встречными услугами, работами; лизинг со смешанной формой платежа.

В зависимости от окупаемости предмета лизинга - лизинг с полной окупаемостью (финансовый лизинг): лизинг с неполной окупаемостью (оперативный лизинг).

В зависимости от состава участников - лизинг с участием множества сторон, его называют также «леверидж-лизингом», при котором большая часть стоимости или вся стоимость оборудования оплачивается инвестором; лизинг с участием двух сторон - возвратный лизинг, при котором продавцом предмета лизинга является лизингополучатель. Идея возвратного лизинга заключается в том, что собственник имущества продает его будущему лизингодателю, а затем сам берет свое же имущество в лизинг. Этот вид лизинга актуален для предприятий, имеющих достаточно быстро окупаемый проект реконструкции или технического перевооружения, но нуждающихся в денежных средствах для его осуществления

Среди разновидностей оперативного лизинга различают рейтинг - аренду от одного дня до одного года; хайринг - среднесрочную аренду от одного года до трех лет.

Финансовый лизинг характеризуется длительным сроком контракта (от 5 до 10 лет) и представляет собой форму долгосрочного кредитования покупки. По истечении срока действия договора арендатор может вернуть объект аренды, продлить соглашение или заключить новое, а также купить объект по остаточной стоимости (обычно она носит чисто символический характер).

Финансовый лизинг имеет трёхсторонний характер взаимоотношений. По заявке лизингополучателя лизингодатель приобретает у поставщика оборудование и передаёт его в лизинг лизингополучателю, возмещая полностью свои финансовые затраты и получая прибыль через соответствующие лизинговые платежи. В этом процессе так же участвует страховая компания, которая заключает договор страхования с лизингодателем на объект лизинга (Рисунок).

Рисунок - Схема финансового лизинга

Базовые признаки финансового лизинга:

— лизингодатель приобретает имущество не для своего собственного использования, а специально для передачи его в лизинг;

—      право выбора имущества и его продавца принадлежит пользователю;

—      продавец имущества знает, что имущество специально приобретается для сдачи его в лизинг, при этом имущество непосредственно поставляется пользователю и принимается им в эксплуатацию;

—      претензии по качеству имущества, его комплектности, исправлению дефектов в гарантийный срок лизингополучатель направляет непосредственно продавцу имущества;

—      риск случайной гибели и порчи имущества переходит к лизингополучателю после подписания акта приёмки-сдачи имущества в эксплуатацию.

Существуют следующие разновидности финансового лизинга:

лизинг с обслуживанием, т.е. сочетание финансового лизинга с договором подряда, в котором предусматривается оказание услуг по содержанию, ремонту оборудования, иногда такой лизинг называют «мокрый лизинг». А разновидностью «мокрого лизинга» является так называемый лизинг «под ключ», когда предоставляется в лизинг оборудование с полным монтажом, внедрением технологии производства и т.д.;

лизинг «в пакете», когда здания и сооружения цехов, предприятий оформляются кредитными отношениями, а оборудование этих цехов - лизинговым договором.

Феномен лизинга состоит в том, что сегодня он сформировался как новая, нетрадиционная, специфическая система перспективного финансирования, в которой задействованы арендные отношения, элементы кредитного финансирования, расчеты по долговым обязательствам и прочие финансовые механизмы. Современный лизинг дополняет и обогащает сложившиеся ранее формы и методы взаимодействия банковских структур с реальным сектором экономики по кредитованию и стимулированию производства.

Причиной широкого распространения лизинга является ряд преимуществ этой формы инвестиционного финансирования перед традиционным кредитом:

·   лизинг предполагает 100-процентное кредитование и, как правило, не требует немедленного начала платежей;

·        контракт по лизингу заключить обычно проще, чем получить кредит. Особенно это относится к мелким и средним предприятиям;

·   лизинговое соглашение более гибко, чем ссуда, которая предполагает жесткие сроки и иные условия погашения;

·        риск морального и физического износа оборудования целиком ложится на арендодателя;

·        преимущества арендуемого имущества. В ряде стран взятое в аренду имущество при лизинге может не отражаться на балансе предприятия-пользователя, поскольку право собственности сохраняется за арендодателем. Лизинг, таким образом, не “утяжеляет” активы, арендная плата получателя оборудования относится на издержки производства (себестоимость) и соответственно снижает налогооблагаемую прибыль. Лизинг способствует увеличению общего объема операций арендатора по финансированию хозяйственного оборота и не препятствует привлечению традиционных источников средств;

·        в случае лизинга арендатор может единовременно задействовать гораздо больше производственных мощностей, чем при покупке, а временно высвобожденные благодаря лизингу финансовые ресурсы направить на другие цели;

·        так как лизинг длительное время служит средством реализации продукции и развития производства, то государственная политика, как правило, направлена на поощрение и расширение лизинговых операций;

·        международный валютный фонд не учитывает сумму лизинговых сделок в подсчете национальной задолженности, т.е. существует возможность превысить фактические лимиты кредитной задолженности, установленные Фондом по отдельным странам. [4]

Стоит отметить, что согласно сборника «Лизинг в Республике Беларусь в 2012 году» опубликованного Белстаттом в марте 2013 года объем нового бизнеса или стоимость заключенных за год договоров лизинга составил 10 599 238 млн. рублей или по средневзвешенному курсу евро за 2012 год - 983,5 млн. евро. В рублевом эквиваленте прирост к 2011 году составил 54%, в валютном - 15%. К сожалению, в прошлом году не удалось превысить результат 2010 года в 1 014 млн. евро.

Доля лизинга в общем объеме инвестиций в основной капитал снизилась на 0,6% и составила 7,0%. По отношению к затратам направленным на приобретение машин, оборудования и транспортных средств доля лизинга составила 15,3%. В валовом внутреннем продукте доля лизинга снизилась и составила 2,0%. Средняя цена договора лизинга выросла с 1,3 млрд. рублей в 2011году, до 1,8 млрд. рублей в 2012 году. [3]

Сохранилась сложившаяся в 2011 году структура предметов лизинга. Доля лизинга транспортных средств составила 59,0% рынка, машины и оборудование - 33,7%, здания и сооружения - 6,6% и прочее - 0,7% (Таблица).

Таблица

Распределение по видам предметов лизинга