Введение
В настоящее время энергетическая отрасль является одним из устойчиво работающих сегментов российской экономики. Вместе с тем здесь сохраняются механизмы и условия хозяйствования, неадекватные рыночным принципам, действует ряд негативных факторов, сдерживающих функционирование и развитие, и главный из них - высокая степень износа основных фондов. При этом энергетика сталкивается с такой проблемой, как нехватка инвестиций.
Отрасль энергетики как объект инвестирования обладает существенной спецификой из-за необходимости выполнения ею социальных и инфраструктурных функций, а также из-за ее большого значения для национальной безопасности; в силу этого целью инвестиционных проектов в сфере энергетики не может быть исключительно максимизация прибыли, их реализация связана с явными или неявными социальными или инфраструктурными обременениями, а доступ иностранных инвесторов к участию в таких проектах, как правило, ограничен.
Ключевой задачей российской энергетики является создание условий для привлечения в нее внешних инвесторов (по причине высокого уровня износа основных фондов и недостаточности собственных средств для их замены, для реализации заявленных целей энергетической реформы.
Цель данной выпускной работы: исследовать инвестиционную деятельность предприятия на примере ПАО «МРСК - Бурятэнерго».
Для реализации указанных целей необходимо решить следующие задачи:
1) изучить понятие и экономическую сущность инвестиционной политики предприятия;
2) определить методологические основы оценки инвестиционной деятельности предприятия;
3) изучить общую характеристику и основные показатели работы ПАО «МРСК - Бурятэнерго»;
4) провести анализ и оценку инвестиционной деятельности предприятия.
5)
1. Теоретические основы организации инвестиционной деятельности предприятия
1.1 Понятие и виды инвестиционной деятельности
Развитие национальной экономики неразрывно связано с активизацией инвестиционной деятельности предприятий и организации. В Концепции национальной безопасности Российской Федерации отмечено, что в сфере экономики одной из наиболее существенных угроз является снижение инвестиционной, инновационной активности и научно-технического потенциала.
Инвестиции - это все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой образуется прибыль (доход) или достигается социальный эффект.
Инвестиции можно классифицировать по различным признакам: в зависимости от содержания инвестируемых ресурсов, по инвесторам и объектам инвестиционной деятельности, формам собственности, характеру участия предприятия в инвестиционном процессе, периоду инвестирования. В зависимости от содержания экономических ресурсов, инвестируемых в развитие предприятия, выделяют: денежные средства, имущество, имущественные права, права пользования землей и другие ценности. Более подробное описание видов инвестиций показано в таблице 1.
Таблица 1 - Классификация видов инвестиций
|
Вид инвестиций |
Характеристика |
|
|
По объему вложенных средств |
||
|
Валовые |
Общий объем инвестируемых средств в определенный период времени, направленных на новое строительство, приобретение средств производства и на прирост товарно-материальных ценностей |
|
|
Вид инвестиций |
Характеристика |
|
|
Чистые |
Сумма валовых инвестиций, уменьшенная на величину амортизационных отчислений в определенном периоде |
|
|
По уровню управления |
||
|
Федеральные |
Вложения финансовых средств |
|
|
Региональные |
Вложения из бюджетов территориальных и местных органов управления на создание, развитие, и поддержание деятельности предприятий, организаций, относящихся к муниципальной собственности, собственности территорий - субъектов Федерации |
|
|
Собственные |
Вложения предприятий и организаций за счет собственных и заемных средств |
|
|
По времени инвестирования |
||
|
Краткосрочные |
Вложение капитала на период не более одного года |
|
|
Среднесрочные |
Вложения капитала на период от одного до трех лет |
|
|
Долгосрочные |
Вложения капитала на период свыше трех лет. К последним относятся затраты на создание, увеличение размеров, а также приобретение внеоборотных активов длительного использования, не предназначенных для продажи |
|
|
По объему вложения средств |
||
|
Инвестиции в финансовые активы |
Вложения средств в различные финансовые активы, дающие инвестору доход, но не увеличивающие общую сумму капитала в экономике |
|
|
Инвестиции в нефинансовые средства |
Вложения средств в предметы искусства, нумизматические ценности и т. п. |
|
|
Инвестиции в нематериальные активы |
Вложения средств в интеллектуальную собственность, образование, здравоохранение и т. п. |
|
|
По формам собственности |
||
|
Частные |
Вложения средств, осуществляемые гражданами, а также предприятиями и организациями негосударственных форм собственности |
|
|
Вид инвестиций |
Характеристика |
|
|
Государственные и муниципальные |
Средства государственного и муниципального бюджетов, внебюджетных фондов и заемные |
|
|
Иностранные |
Все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых иностранными инвесторами в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения дохода |
|
|
Совместные |
Вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств |
|
|
По источникам финансирования |
||
|
Государственные |
Вложения, осуществляемые центральными и местными органами власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов |
|
|
Собственные (средства предприятия) |
Средства предприятий различной формы собственности (главным образом прибыль, амортизационные отчисления) |
|
|
Заемные |
Денежные средства, полученные в виде ссуды на определенный срок |
|
|
Привлеченные |
Средства, не принадлежащие предприятию, полученные со стороны, но временно до их возврата участвующие в хозяйственном обороте в качестве источника формирования оборотных средств. В условиях рыночной экономики это в основном крупные кредиты |
|
|
По цели инвестирования и приобретаемому контролю |
||
|
Прямые |
Вложения в уставный капитал хозяйствующего субъекта с целью получения дохода и прав на участие в управлении этим субъектом |
|
|
Вид инвестиций |
Характеристика |
|
|
Прямые иностранные |
Отражают стремление резидента хозяйствующих субъектов одной страны приобрести устойчивое влияние на деятельность предприятия в другой стране. Приобретение устойчивого влияния подразумевает установление долгосрочных отношений между прямым инвестором и предприятием, а также участие инвестора в управлении им. Иностранные прямые инвестиции могут осуществляться в форме взносов в уставной капитал, кредитов, полученных от зарубежного совладельца предприятия |
|
|
Портфельные |
Вложения в финансовые и нефинансовые активы в процессе формирования инвестиционного портфеля. Они могут выступать в виде акций, облигаций и других ценных бумаг. Образование финансовых инвестиций связано с перераспределением финансовых ресурсов между отдельными секторами и институциональными единицами и тем самым с возникновением взаимных требований и обязательств. Целевое использование финансовых инвестиций не определенно, они могут стать дополнительным источником капитальных вложений, предметом биржевой игры на рынке ценных бумаг и др. |
|
|
Портфельные иностранные |
Вклад средств в ценные бумаги и их финансовые производные, составляющие «портфель инвестиций», в который не входят прямые инвестиции |
|
|
По характеру участия субъектов в инвестировании |
||
|
Прямые (непосредственные) |
Вложения финансовых средств и других капиталов, осуществляемые инвестором, непосредственное участие в выборе объекта инвестирования |
|
|
Виды инвестиций |
Характеристика |
|
|
Косвенные (опосредованные) |
Привлекаемые свободные средства граждан, предприятий, организаций посредством выпуска и продажи акций, гарантийных сертификатов, других ценных бумаг |
|
|
По региональному признаку |
||
|
Инвестиции за рубежом |
Вложения средств, осуществляемые за пределами страны |
|
|
Инвестиции внутри страны |
Вложения средств непосредственно внутри страны |
В зависимости от задач, которые ставит перед собой предприятие в процессе инвестирования, все возможные реальные инвестиции сводятся в следующие основные группы:
1) обязательные инвестиции (или инвестиции ради удовлетворения требований государственных органов управления) - это инвестиции, которые необходимы для того, чтобы предприятие могло и далее продолжать свою деятельность. В эту группу включаются инвестиции, цель которых - организация экологической безопасности деятельности фирмы или улучшение условий труда работников предприятий до уровня, отвечающего нормативным требованиям и т.п.;
2) инвестиции в повышение эффективности деятельности предприятия. Их цель - прежде всего, снижение материалоемкости, энергоемкости и трудоемкости изготовления продукции;
3) инвестиции в расширение производства производятся с целью увеличения объема выпуска товаров, которые предприятие уже предлагает на рынке;
4) инвестиции в создание новых производств. В результате осуществления таких инвестиций создаются совершенно новые предприятия, которые будут выпускать ранее не изготавливавшиеся предприятием товары или оказывать новый тип услуг.
Таким образом, инвестиционная деятельность - это вложение инвестиций и воплощение практических действий юридических и физических лиц в целях получения прибыли и заслуги другого положительного эффекта.
1.2 Субъекты и объекты инвестиционной деятельности
Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов инвестиционной деятельности, поставщики, инвестиционные биржи, банковские, страховые, посреднические организации и другие.
Инвестором называется субъект, осуществляющий вложения собственных, заёмных или привлечённых средств обеспечивающий их целевое использование. Инвесторами могут быть физические и юридические лица, создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц, государственные органы, органы местного самоуправления, а также иностранные субъекты предпринимательской деятельности (иностранные инвесторы).
Инвестор, как главная фигура инвестиционной деятельности, обладает правом самостоятельно определять:
1) объёмы, характер и эффективность инвестиций;
2) контролировать их целевое использование;
3) владеть, пользоваться и распоряжаться результатами инвестиций (кроме случаев оговоренных в законодательстве);
4) передачи части своих полномочий другим организациям.
Заказчиком является субъект, непосредственно реализующий проект, осуществляющий для этого все необходимые действия в пределах прав, предоставленных инвестором. Функции заказчика может осуществлять сам инвестор. Заказчик, не являющийся инвестором, наделяется правами владения, пользования и распоряжения капитальными вложениями на период и в пределах полномочий, которые установлены договором и (или) государственным контрактом в соответствии с законодательством Российской Федерации.
Подрядчикам выступают физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному контракту, заключаемым с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законом.
Пользователи объектов капитальных вложений - это физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются указанные объекты. Пользователями объектов капитальных вложений могут быть инвесторы.
Субъект инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух и более субъектов, если иное не установлено договором и (или) государственным контрактом, заключаемыми между ними.
Участники инвестиционной деятельности, выполняющие различные виды работ, должны располагать лицензией на право осуществления такой деятельности. Перечень работ, подлежащих лицензированию, и порядок выдачи лицензий определяются действующим законодательством.
В состав инвестиционной сферы включаются:
1) сфера капитального строительства, где происходит вложение инвестиций в основные фонды отраслей хозяйства (отраслевых комплексов). Эта сфера объединяет деятельность (на рынке инвестиционных товаров) заказчиков-инвесторов, подрядчиков, проектировщиков, поставщиков оборудования и материалов, граждан по индивидуальному строительству и других субъектов инвестирования;
2) инновационная сфера, где реализуются научно-техническая продукция и интеллектуальный потенциал;
3) сфера обращения финансового капитала (денежного, ссудного, финансовых обязательств в различных формах);
4) сфера реализации имущественных прав субъектов инвестиционной деятельности (рынок движимого и недвижимого имущества), где применяются залоговое право и ипотечный кредит.
Предприятие может осуществлять инвестиции различного типа и в различных организационных формах (формирование инвестиционного портфеля, участие в инвестиционных проектах и пр.). В таблице 2 указаны направления инвестиционной деятельности предприятия, которые имеют различную природу, степень ответственности и, соответственно, характер последствий, и уровень риска.
Таблица 2 - Направления инвестиционной деятельности предприятия
|
Направление |
Характеристика |
Уровень риска |
|
|
Замещение материально-технической базы |
Сравнительно легко определяются как по объему, так и по номенклатуре и параметрам. |
Небольшой, связан с качеством объекта инвестиций |
|
|
Обновление и развитие материально-технической базы |
Требует анализа рыночной конъюнктуры и прогноза перспектив деятельности предприятия и номенклатуры продукции. |
Средний, связан с конъюнктурой рынка продукции |
|
|
Расширение объемов производительной деятельности |
Требует многоаспектного анализа конкурентоспособности продукции на рынке, положения предприятия в отрасли, регионе. |
Существенный, связан с риском затоваривания продукцией, изменениями конъюнктуры |
|
|
Направление |
Характеристика |
Уровень риска |
|
|
Освоение новых видов деятельности |
Требует тщательной проработки бизнес-плана и плана маркетинга по новым видам деятельности в увязке с традиционными видами. |
Существенный, связан с нестабильностью рынка |
|
|
Участие в комплексных инвестиционных проектах |
Требует анализа как качеств самого проекта, так и состава участников его реализации. |
Большой, связан с долгосрочностью инвестиций и отложенным получением прибыли |
|
|
Инвестиции в ценные бумаги |
Требуется анализ рынка ценных бумаг, инвестиционных качеств конкретного вида ценных бумаг. При эффективной инвестиции высока степень ликвидности. |
Существенный, зависит как от конъюнктуры фондового рынка, так и от макроэкономической обстановки |
Инвестиционная деятельность может осуществляться за счет:
1. собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестора (прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц, средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и др.);