Также можно отметить классификацию, предложенную Шереметом А. Д. и Щербаковой Г. Н., достоинством которой является создание определенной системы рисков, включающей отдельные разновидности риска, а за основу принято деление рисков на внешние и внутренние. Это позволяет разделить риски, возникающие вне предприятия, и оказывающие влияние на его деятельность банка и риски, возникающие внутри предприятия, в процессе осуществления им своей деятельности. Это коренное отличие двух классов рисков определяет отношение к ним со стороны предприятий, способы контроля и возможности управления. Шеремет А.Д., Щербакова Г.Н. Финансовый анализ. / А. Д. Шеремет, Г. Н. Щербакова. - М.:Финансы и статистика, 2000. - с. 185
В предложенной авторами классификации риски по виду отношения к внутренней и внешней среде предприятия классифицируются следующим образом:
1. Внешние:
риски, связанные с нестабильностью экономического законодательства и текущей экономической ситуации, условиями инвестирования и использования прибыли.
внешнеэкономические риски (возможность введения ограничений на торговлю и поставки, закрытия границ и т. д.).
возможность ухудшения политической ситуации, риск неблагоприятных социально-политических изменений в стране или регионе.
возможность изменения природно-климатических условий, стихийных бедствий.
колебания рыночной конъюнктуры, валютных курсов и т. д.
2. Внутренние:
связанные с обязательствами предприятия
связанные с качеством управления предприятием банком своими ресурсами
связанные с риском текущей деятельности (операционные, технологические, риски инноваций, стратегические, бухгалтерские, административные, риски злоупотреблений, безопасности).
Внешние риски могу включать в себя: нормативно-правовые риски, риски конкуренции, экономические риски, страновые риски. Внутренние риски также включают в себя следующие группы: риски управления (риск мошенничества со стороны персонала, риск неэффективной организации, риск неспособности руководства принимать твердые целесообразные решения, а также риск того, что существующая система вознаграждений не обеспечивает соответствующего стимула). Печалова М.Ю. Организация риск-менеджмента / М.Ю.Печалова // Менеджмент в России и за рубежом. - №1. - 2001. - с. 20
Дополнительно классифицируют систему финансовых рисков по следующим признакам:
- по времени: свершившиеся, завершающие, формируемые, текущие, перспективные риски;
- по инструментам и объектам: валютные риски и риски-шансы; риски и риски-шансы по операциям с ценными бумагами; ненадежные риски; риски безопасности и функциональности помещений и оборудования и другие;
- по информационному обеспечению: по месторасположению источников информации; по концентрации информационных потоков;
- по характеру учета операций: по балансовым и забалансовым операциям;
- чистые риски: природно-естественные, экологические, политические, транспортные, имущественные, производственные торговые и пр. ;
- финансовые риски, связанные с покупательной способностью денег: инфляционные и дефляционные, валютные, риски ликвидности;
- инвестиционные финансовые риски: риски упущенной выгоды; риски снижения доходности (процентные, кредитные), риски прямых финансовых потерь (биржевые риски, риски банкротства, селективные риски).
По времени возникновения риски распределяются на ретроспективные, текущие и перспективные. Анализ ретроспективных рисков, их характера и способов снижения позволяет более точно прогнозировать текущие и перспективные риски.
Для финансового менеджера существует необходимость разделения основных видов финансовых рисков (первый признак классификации) по уровням (рис. 1. 1).
Рис. 1. 1 Финансовые риски промышленного предприятия: распределение по уровням
Первый уровень представлен риском банкротства предприятия. Банкротство предприятия является интегральным риском, так как не только воздействие финансовых рисков может привести к угрозе банкротства. Как мы считаем, все виды рисков: производственные, технические, инновационные, коммерческие - способны привести предприятие к данным финансовым результатам.
Второй уровень многоуровневой классификации финансовых рисков, по нашему мнению, должен быть представлен так называемыми обобщающими рисками. Это следующие виды финансовых рисков: риск снижения финансовой устойчивости и риск неплатежеспособности. По нашему мнению, данные виды финансовых рисков могут генерироваться в риск банкротства. Выстраивая второй уровень классификации финансовых рисков, как уже было отмечено ранее, мы опирались на разработки отечественных и зарубежных авторов.
Рассматривая классификацию финансовых рисков, предложенную И. А. Бланком, можно выделить риск неплатежеспособности и риск снижения финансовой устойчивости. Мы считаем, что данные виды финансовых рисков должны выделяться в отдельную группу и составлять отдельный уровень многоуровневой классификации финансовых рисков.
Третий уровень многоуровневой классификации финансовых рисков предприятия составляют так называемые конкретные финансовые риски. Данные виды рисков сопряжены с конкретными видами деятельности предприятия. Рассматривая различные классификации финансовых рисков, по нашему мнению, можно выделить следующие конкретные финансовые риски: инвестиционный риск, инфляционный риск, дефляционный риск, процентный риск, депозитный риск, валютный риск, кредитный риск, налоговый риск, биржевой риск.
Существуют связи между рисками второго уровня и риском банкротства предприятия. Хроническая неплатежеспособность предприятия может привести предприятие к банкротству (несостоятельности), если не применяются необходимые антикризисные меры.
Анализ финансовых рисков третьего и второго уровней позволяет сделать вывод о том, что конкретные риски третьего уровня при неправильном управлении ими могут привести предприятие к потере платежеспособности и снижению финансовой устойчивости. Высокие темпы роста инфляции, увеличение дебиторской задолженности в результате воздействия кредитного риска, неблагоприятное изменение валютного курса, увеличение налоговых ставок и другие могут привести предприятие не только к временной неплатежеспособности, но и к хронической, что приводит к снижению финансовой устойчивости.
Необходимо отметить, что кредитный риск, являясь риском третьего уровня, может трансформироваться в риск банкротства предприятия напрямую.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что между финансовыми рисками первого, второго и третьего уровней существуют вертикальные связи, то есть риски третьего уровня могут создавать риски второго уровня, которые, в свою очередь, могут создавать риск банкротства предприятия. Вместе с тем кредитный риск может напрямую создавать риск банкротства, согласно российскому законодательству.
Кроме вертикальных связей существуют горизонтальные взаимосвязи финансовых рисков третьего уровня, то есть потери по одному виду финансового риска могут генерировать потери по другому виду финансового риска.
Взаимосвязи финансовых рисков имеют огромное значение для планирования деятельности предприятия. Финансовый менеджер, используя взаимосвязи финансовых рисков, может рассчитать систему максимальных потерь, возможных при проведении той или иной операции.
Взаимосвязи между финансовыми рисками, составляющими третий уровень классификации финансовых рисков, приведены ниже.
1. Увеличение ставок налогов (налоговый риск), банкротство коммерческого банка (депозитный риск) или потери вследствие влияния криминогенного риска могут провоцировать увеличение доли заемных средств в составе оборотного капитала, что приводит к увеличению влияния кредитного риска.
2. Влияние инфляционных процессов, которое ведет к обесценению финансовых ресурсов предприятия, может спровоцировать предприятие к вложению ресурсов на банковский депозит (депозитный риск, процентный риск), в ценные бумаги или валюту (биржевой риск, валютный риск).
3. Вместе с тем вложение финансовых ресурсов в инвестиционный проект всегда сопровождается инфляционным риском. И чем больше срок окупаемости проекта, тем сильнее влияние инфляционного риска.
4. Увеличение просроченной дебиторской задолженности зачастую ведет к привлечению дополнительных заемных средств, что приводит к увеличению влияния кредитного риска, а также процентного риска.
Разделение финансовых рисков по уровням позволит специалистам, занимающимся финансовым риск-менеджментом на предприятии, анализировать финансовые риски, учитывать последствия от их воздействия, проводить своевременные мероприятия по управлению финансовыми рисками с целью не допустить влияние на деятельность предприятия финансового риска более высокого уровня.
Таким образом, группировку рисков можно проводить с использованием различных классификационных признаков (причины и сферы возникновения, этапы хозяйствования, масштабы, степень допустимости-сферы деятельности, длительность воздействия, возможность страхования и т. д.). Количество и разнообразие рисков настолько велико, что определение их состава должно базироваться на системном подходе.
3. Методы управления финансовыми рисками
Используются следующие методы управления финансовыми рисками:
1. Планирование, которое осуществляется по основным финансовым и натуральным показателям. При этом составляется три основных финансовых бюджета: бюджет доходов и расходов, бюджет движения денежных средств и бюджет по балансовому листу. Финансовые показатели и ответственность за их достижение или соблюдение возлагается на центры финансовой ответственности. При финансовом планировании на средне- и долгосрочную перспективу составляется несколько вариантов бюджетов.
2. Контроль за финансовыми показателями возложен на финансового директора. Контроль осуществляется в постоянном режиме.
3. Осуществляется построение прогнозной статистической модели, цель которой - предвидение возможного банкротства (избежание рисковой ситуации), и динамической модели, цель которой - измерение прибыли. Данные модели основаны на прогнозных бюджете по балансовому листу и бюджете о доходах и расходах.
4. происходит оптимизация документооборота, в том числе и касательно финансовых показателей. Используемый подход к формированию бухгалтерской и управленческой информации о финансово-хозяйственной деятельности выглядит следующим образом:
Рис. 1. Схема формирования бухгалтерской и управленческой информации для управления финансовыми рисками с использованием статической и динамической учетных моделей
Разработаны единые регистры для учета доходов и расходов в нефтяном предприятии, являющиеся носителями учетно-экономической информации, полученной на основе первичных документов. Данные регистры используются для группировки данных при составлении статического и динамического балансов и сводной отчетности для определения степени финансового риска. Эти регистры носят вспомогательный характер и использоваться преимущественно для целей управленческого учета.
5. Анализ финансовой деятельности является важнейшим направлением выявления степени финансового риска для принятия управленческого решения в нефтяной отрасли.
Используют следующие методы количественного анализа финансового риска:
- статистический;
- анализ целесообразности затрат;
- метод экспертных оценок;
При этом используются следующие методические подходы к учету затрат в системе управления финансовыми рисками:
- система учета затрат выражает определенную взаимосвязь приемов и способов обобщения информации по их составу, содержанию, назначению, местам возникновения и центрам ответственности в зависимости от уровня управления;
- в целях организации планирования и нормирования расходов целесообразным является использование системы бюджетов: фонда оплаты труда, материальных затрат, амортизации и других;
- применение метода нормативного определения затрат.
Анализ целесообразности затрат ориентирован на установление потенциальных зон финансового риска. Перерасход затрат может быть вызван одним из четырех основных факторов или их комбинацией:
- первоначальной недооценкой стоимости;
- изменением границ проектирования;
- различием в производительности;
- увеличением первоначальной стоимости.
Применяются как общие математические методы оценки финансового риска, так и экспертные оценки финансовых менеджеров.
Рассмотрим кратко основы использования этого метода.
Общеметодический подход количественной оценки финансового риска связан с использованием статистического метода. Главными инструментами статистического метода расчета финансового риска являются показатели: Внутренняя методика ООО «Бурсервис»
1). Среднее значение (X) (средняя арифметическая) изучаемой случайной величины (последствий какого-либо действия, например, дохода, прибыли и т. п.). Для ограниченного числа (n) возможных значений случайной величины ее среднее значение определяется как: