Материал: «Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия» (на материалах ОАО Московская кондитерская фабрика «Красный Октябрь»)

«Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия» (на материалах ОАО Московская кондитерская фабрика «Красный Октябрь»)

Курсовая работа

тема: «Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия»

(на  материалах ОАО Московская кондитерская фабрика «Красный Октябрь»)

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 2

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 4

1.1 Экономическая сущность ликвидности и платежеспособности предприятия, и их взаимосвязь 4

1.2 Система показателей ликвидности предприятия и ее анализа 9

2 АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 17

2.1.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО Московская кондитерская фабрика «Красный Октябрь» 17

2.1.2Анализ финансовых показателей деятельностиОАО Московская кондитерская фабрика «Красный Октябрь» 17

2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности  ОАО  Московская кондитерская фабрика «Красный Октябрь»28

2.3 Анализ денежных потоков  ОАО Московская кондитерская фабрика «Красный Октябрь»32

ЗАКЛЮЧЕНИЕ41

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ44

ПРИЛОЖЕНИЕ АОбъем продаж продукции ОАО «Красный Октябрь» в стоимостном и натуральном выражении53

ВВЕДЕНИЕ

Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия имеет огромное значение, так как его данные используются для разработки финансовой политики предприятия. Анализ опирается на показатели квартальной и годовой бухгалтерской отчетности.

Актуальность данной темы состоит в том, что для успешной работы любого предприятия в современных условиях очень важна способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе и поддерживать свою платежеспособность, а для этого необходимо заблаговременно давать оценку финансового состояния.

Под ликвидностью понимается способность предприятия платить по своим текущим обязательствам, - причем не просто теоретическая способность платить в связи с достаточностью денежных средств, а способность делать это своевременно. Можно иметь значительную прибыль, но в результате оказаться неплатежеспособным вследствие несоблюдения сроков, на которые размещаются активы, и сроков платежей по обязательствам. Платить по обязательствам можно по-разному, в том числе и распродав имущество, однако смысл состоит в том, чтобы иметь возможность погашать текущие обязательства за счет имеющихся текущих активов, не нарушая при этом нормального течения производственного процесса.

Показатели ликвидности являются одними из самых важных, поскольку для кредитора недостаточная ликвидность у должника может означать задержку в уплате процентов и основной суммы долга или частичную либо полную потерю ссуженных средств. Текущее состояние ликвидности может повлиять на отношение предприятия с клиентами и поставщиками и привести к потере связей с ними. Если предприятие не может погасить свои текущие обязательства по мере того, как наступает срок их оплаты, его дальнейшее существование ставится под сомнение, и это отодвигает все остальные показатели деятельности на второй план.

На основе данных итогового анализа финансового состояния осуществляется выработка почти всех направлений финансовой политики предприятия, и оттого, насколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений. Его качество зависит от применяемой методики, достоверности данных бухгалтерской отчетности, а так же от компетентности лица, принимающего управленческое решение в области финансовой политики.

Целью курсовой работы является анализ ликвидности и платежеспособности как основных элементов финансово-экономической устойчивости.

Для реализации данной цели определены следующие задачи:

Исследовать экономическую сущность ликвидности и платежеспособности предприятия, их взаимосвязь.

Изучить систему показателей ликвидности предприятия и ее анализа.

Рассмотреть организационно-экономическая характеристика ОАО «Московская кондитерская фабрика «Красный Октябрь».

Провести анализ  ликвидности и платежеспособности  ОАО  «Московская кондитерская фабрика «Красный Октябрь».

Объект исследования предприятие ОАО  «Московская кондитерская фабрика «Красный Октябрь».

Предмет исследования платежеспособность и ликвидность данного предприятия за определенный период.

Методическую базу исследования составляют методы финансового анализа: горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерской отчетности; методы, приемы и инструменты математической статистики: сбор и группировка статистических данных; анализ рядов динамики.

Научная постановка и разработка отдельных сторон исследуемой проблемы нашла свое отражение в работах отечественных и зарубежных экономистов в области финансового анализа оборотного капитала в целом.

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Экономическая сущность ликвидности и платежеспособности предприятия, их взаимосвязь

Важнейшей характеристикой финансового состояния предприятия является платежеспособность – способность предприятия своевременно и в полном объеме рассчитываться по обязательствам и привлекать средства на эти цели по приемлемым ценам.

Платежеспособность зависит от:

- количество и качество реализованной продукции;

- деловой активности;

- прибыли;

- рентабельности.

В свою очередь платежеспособность влияет на техническое перевооружение предприятия, оплаты сырья, материала, топливо, возможности дополнительно привлекать средства на эти цели.  Платежеспособность включает понятия: ликвидность активов, ликвидность баланса, ликвидность или платежеспособность предприятия, кредитоспособность.

Ликвидность предприятия – это наличие у субъекта оборотных активов в размере, теоретически достаточном для погашения обязательств перед кредиторами краткосрочного характера при возможном нарушении сроков их оплаты, регламентированных договорами[8, c.347].

Сравнивая такие характеристики финансового состояния предприятия, как «платежеспособность» и «ликвидность», можно отметить, что в первый термин является более конкретным и предметно ориентированным, в то время как вторая категория принимает более емкую форму.

В свете последнего утверждения, важно подчеркнуть, что содержательно происходит разделение понятия ликвидности на:

- ликвидность материальных благ, под которой понимается, быстрая и безубыточная способность активов, обращаться в денежные средства;

- ликвидность предприятий: представляет собой потенциальную способность субъекта предпринимательства покрыть свои обязательства за счет различных видов оборотных активов, имеющихся на балансе на дату его составления.

Безусловно, рассмотренные понятия (ликвидность и платежеспособность) имеют смысловое сходство и взаимосвязь, в той или иной степени состоящую в степени способности субъекта возвращать долги. Данная взаимосвязь, формирующая концептуальную основу решения одной из задач анализа финансового состояния предприятия, визуализирована на рисунке 1 [8, c.349].

Рисунок 1 - Взаимосвязь и сущность понятий ликвидность и платежеспособность

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, то есть времени, необходимого для превращения их в денежные средства, как максимально ликвидную форму. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В тоже время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу, поэтому можно сделать вывод, о том, что ликвидность предприятия - это более условное понятие, характеризующая лишь потенциальную возможность предприятия, рассчитаться по своим долговым обязательствам [9, c.132].

Дополняя сравнительную характеристику рассматриваемых категорий, можно отметить, что ликвидность более статична (не управляема), в то время, как платежеспособность динамична (управляема). Примером управляемой платежеспособности может выступать предприятие, которое является монополистом, в определенной сфере деятельности, так как у такой масштабной организации, может возникнуть управляемая просроченная кредиторская задолженность (партнеры устанавливают определенные договорные взаимоотношения, при которых кредитор дает возможность отсрочки платежа заемщику, на заранее утвержденный срок).

Оценить способность предприятия своевременно и в полном объеме выполнять свои краткосрочные обязательства за счет текущих активов возможно посредством анализа ликвидности и платежеспособности предприятия.

Оценка платежеспособности внешними инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется время для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность [9, c.138].

От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

Техническая сторона анализа ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу с обязательствами по пассиву. При fктивы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности, а обязательства должны быть сгруппированы по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты.

Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на четыре группы [4, c.256].

Наиболее ликвидные активы – А1. В эту группу входят денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Быстро реализуемые активы – А2. В эту группу входят дебиторская задолженность и прочие активы.

Медленно реализуемые активы – А3. В эту группу включаются статьи раздела II актива «Запасы» кроме строки «Расходы будущих периодов», а из I раздела баланса статья «Долгосрочные финансовые вложения».

Трудно реализуемые активы – А4. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса, за исключением строки, включенной в группу «Медленно реализуемые активы».

Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

Наиболее срочные обязательства – П1. В группу включается кредиторская задолженность.

Краткосрочные пассивы – П2. В группу включаются краткосрочные кредиты и займы, и прочие краткосрочные пассивы.

Долгосрочные пассивы – П3. В группу входят долгосрочные кредиты и займы.

Постоянные пассивы – П4. В группу включаются строки III раздела баланса плюс строки «Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов» из V раздела. В целях сохранения баланса актива и пассива итог этой группы уменьшается на величину строки «Расходы будущих периодов» II раздела актива баланса [4, c.259].

Для определения ликвидности баланса надо сопоставить произведенные расчеты групп активов и групп обязательств. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений:

A1  П1,

А2 П2,

А3 П3,

А4 ? П4.

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит балансирующий характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда оно или несколько других неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные [3, c.383].

Резюмируя вышесказанное, можно отметить, что «платежеспособность предприятия » и «ликвидность предприятия», являясь ключевыми характеристиками финансового состояния организации, должны подлежать оценке в составе задач его анализа, но при этом сохраняется возможность их аналитической интерпретации как самостоятельных единиц и объектов финансового управления. Осмысление рассмотренных категорий в данном аспекте предопределяет необходимость формирования методического обеспечения их анализа для каждого варианта.