Материал: Анализ и оценка платежеспособности предприятия

Естественным является следующее ограничение для коэффициента:

Основным фактором, обусловливающим общую платежеспособность, является наличие у предприятия реального собственного капитала. [8]

Сами по себе эти коэффициенты не несут серьезной смысловой нагрузки, однако, взятые за ряд временных интервалов, они достаточно полно характеризуют работу предприятия.

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнения одного из следующих условий:

коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода - не менее 0.1.

Платежеспособность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризует коэффициент текущей ликвидности. Он показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности:

Нормальное ограничение означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги. Для повышения уровня текущей ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства и обоснованно снижать уровень запасов.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости:

Он определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств (реальный собственный капитал) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов.

В зависимости от полученных конкретных значений k_т.л. и k_оп. анализ и оценка структуры баланса развиваются по двум направлениям: [8]

а) в случае, если хотя бы один из этих коэффициентов меньше предельно допустимого значения, следует определить коэффициент восстановления платежеспособности за 6 месяцев по следующей форме:

где: k_т.л.к - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности

(k_т.лн) - начале отчетного периода;

- нормативное значение коэффициента текущей ликвидности

Т - отчетный период в месяцах (12 месяцев);

Если коэффициент восстановления платежеспособности примет значение более 1.0, это свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Если этот коэффициент окажется меньше 1.0, то у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

б) Если k_т.л. и k_об. больше соответствующих предельных значений или равны им, следует рассчитать коэффициент утраты платежеспособности за 3 месяца:

где: k_т.л.к - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности

(k_т.лн) - начале отчетного периода;

- период утраты платежеспособности;

Т - отчетный период (12 месяцев);

- нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (k_т.л.).

Если коэффициент утраты платежеспособности k_ут. примет значение больше 1, то у предприятия имеется реальная возможность не утратить свою платежеспособность. Таким образом, платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Методика расчета показателей платежеспособности содержит формулы этих показателей и их нормативные значения, а также пояснения каждого показателя. Прогнозируемые платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов отражает коэффициент покрытия (коэффициент ликвидности). Мгновенную платежеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности. Коэффициент общей платежеспособности предприятия показывает способность покрыть все обязательства предприятия всеми активами. [8]

Анализ и оценка структуры баланса производится на основании определения коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами. Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Если последние два коэффициента меньше предельно допустимого значения, следует определить коэффициент восстановления платежеспособности. Он свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Если коэффициент восстановления окажется меньше нормативного, необходимо рассчитать коэффициент утраты платежеспособности.

После принятия соответствующих решений о неудовлетворительности структуры баланса и неплатежеспособности предприятия, у последнего запрашивается дополнительная информация и проводится углубленный анализ его финансового состояния.

2. Анализ платежеспособности организации на примере ОАО НПП «Восток»

.1 Краткая экономическая характеристика организации

Полное наименование анализируемого предприятия Открытое Акционерное общество «Научно-производственное предприятие Восток» (далее именуемое «Общество») создано в соответствии с Федеральным законом от 21.12.2001 №178-ФЗ «О приватизации государственного и муниципального имущества». Федеральное государственное унитарное предприятие «Научно-производственное предприятие «Восток» (ФГУП «ННП «Восток»). Место нахождения Общества: Российская Федерация, 630049, г Новосибирск, ул. Дуси Ковальчук, 276. Основной вид деятельности Общества является: осуществление научной деятельности и получение прибыли.
Уставный капитал Общества составляет 379 683 000 рублей. Уставный капитал Общества состоит из 3796830 именных обыкновенных бездокументарных акций номинальной стоимостью одной акции 100 рублей. [11]

Проведем анализ платежеспособности ОАО «НПП «Восток». Для этого начнем анализировать с динамики и структуры доходов, расходов и прибыли предприятия. (Таблица-1)

Общая оценка финансового состояния предприятия осуществляется на основе бухгалтерского баланса (формы №1), Отчета о финансовых результатах (форма №2) и данных статистической отчетности.

Таблица 1-Анализ прибыли предприятия ОАО «НПП Восток» за 2011-2012 гг.

Анализ динамики и структуры доходов, расходов и прибыли предприятия по данным отчетности ОАО «НПП Восток» позволяет сделать выводы:

Выручка организации уменьшилась на 40%. За счет снижения выручки уменьшилась валовая прибыль на 40,6%. Уменьшились коммерческие расходы на 35% и управленческие расходы на 27% в результате убыток от продаж уменьшился на 52%. Прочие доходы увеличились на 117%, а прочие расходы уменьшились на 32% с учетом этих изменений уменьшение бухгалтерской прибыли составило 63%. Налог на прибыль уменьшился на 48% в результате чистая прибыль снизилась на 81%.

Доля себестоимости в выручке сократилась и составила 1,27%. Доля валовой прибыли увеличилась на 1,27%. Доля коммерческих расходов составила 0,01%, а управленческие расходы, возросли на 3,4%. Доля прочих доходов увеличилась на 0,82% и доля прочих расходов увеличилась на 0,72%. В отчетном году доля прибыли до налогообложения снизилась и составила 2,74% и доля чистой рентабельности сократилась составила 2,59%.

2.2 Анализ актива и пассива ООО НПП «Восток»

Чтобы сделать правильные выводы о причинах изменения активов и пассивов предприятия, необходимо провести детальный анализ разделов и отдельных статей баланса. На основе бухгалтерского баланса ОАО НПП «Восток» составим сравнительный аналитический баланс на начало и конец 2012 г.

Таблица-2 Сравнительный аналитический баланс ООО НПП «Восток» в тыс. руб.

Рассматривая данную таблицу можно сказать следующее, доля оборотных активов на начало года составила 37,17%, к концу года ситуация улучшается, так как доля увеличивается на 12,2% и составляет 49,4%, но этого не достаточно, чтобы актив баланса был рациональным, при его норме не менее 50%, большая часть капитала отвлечена из оборота и вложена во внеоборотные активы, тем самым ухудшается финансовая устойчивость и платежеспособность предприятия.

Предприятие не занимается инновационной и инвестиционной деятельностью.

Негативным фактором в деятельности предприятия является высокая доля основных средств, при норме не более 40%, доля оборотных средств на начало года составляет 62,83%, а на конец года сократилась на 12,2% и составила 50,6%, что приводит к отвлечению денег из оборота, к росту налога на имущество и простаиванию основных средств.

Величина запасов в динамике возросла на 145334 тыс. руб., то есть на 4%, однако оценить их оптимальную величину не представляется возможным из-за отсутствия доступа к внутренней документации предприятия.

Дебиторская задолженность в динамике увеличилась на 6225 тыс. руб., то есть на 40,1%, что свидетельствует о расширении предприятием предоставления коммерческого кредита. Отсутствие долгосрочной дебиторской задолженности является положительным фактором в деятельности предприятия.

Положительным моментов в деятельности предприятия является рост денежных средств в динамике на 93693 тыс. руб., то есть 212,7% они будут направлены на сокращение кредиторской задолженности.

На начало года доля собственного капитала составила 75,59%, то есть пассив баланса рационален. К концу года ситуация немного ухудшается, доля собственного капитала сократилась на 9,8% и достигает 65,8%. Несмотря на сокращение доли собственного капитала на конец года, пассив баланса остается рациональным и предприятие финансово не зависимо от внешних инвесторов.

Уменьшение переоценки внеоборотных активов означает, что предприятие не приобретало и не продавало основных средств в течение отчетного периода, их стоимость в балансе незначительно снизилась до 7,3% в связи с начислением амортизации

Уставный капитал увеличился на 428955 тыс. руб., то есть на 113%. Добавочный капитал уменьшился до 210405 тыс. руб., так как произошло уменьшение стоимости основных средств в результате переоценки и в отчетном году не было поступлений. Нераспределенная прибыль сократилась на 71,6% свидетельствует о падении деловой активности организации.

Отрицательным моментом является увеличение кредиторской задолженности в динамике на 77180 тыс. руб., то есть на 156,8%.

2.3 Анализ абсолютной ликвидности и платежеспособности ОАО НПП «Восток»

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными средствами своевременно погашать свои обязательства. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Таблица 3-Анализ ликвидности бухгалтерского баланса ОАО НПП «Восток» за 2011-2012 гг.

Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

На начало года баланс предприятия не является абсолютно ликвидным, так как не выполняется первое условие А1 <=П 1, т, е денежных средств не хватает на погашение кредиторской задолженности.

Рассмотрим ситуацию на начало года:

Недостаток оборотных активов на после погашения наиболее срочных обязательств составили 5164 тыс. руб., то есть денежных средств и краткосрочных финансовых вложений не достаточно для погашения кредиторской задолженности.

Излишек быстро реализуемых активов после погашения краткосрочных обязательств составляет 15534 тыс. руб., то есть у предприятия достаточно средств для погашения краткосрочного кредита.

Таким образом общая сумма излишка денежных средств составила 10370 тыс. руб.

На конец года предприятие является платежеспособным как в краткосрочной, так и в долгосрочных перспективах, так как выполняются все 4 условия абсолютной ликвидности, следовательно баланс является абсолютно ликвидным.

Таблица 4 - Показатели платежеспособности предприятия ОАО «НПП Восток» за 2011-2012 гг.

В ближайшие 6 дней предприятие платежеспособно, так как денежные средства и краткосрочные финансовые вложения погашают краткосрочные обязательства в размере 90% на начало года и 107% на конец года.

К концу ближайшего месяца с момента составления отчетности предприятие остается платежеспособным. С учетом своевременных расчетов всех дебиторов с данным предприятием, достаточно средств для полного погашения краткосрочных обязательств, как на начало 1,21, так и на конец года 1,24.

В мировой практике значение этого коэффициента текущей ликвидности должно находиться в диапазоне 1-2.

По расчетам данным в таблице 4, долгосрочной перспективе видим, что на начало года на 1 рубль текущих пассивов приходилось 7,15%, текущих активов, это говорит нам о рациональном использовании средств предприятия. К концу года текущие пассивы сократились на 2,32% и составили 4,82%, что соответствует норме, следовательно структура баланса является удовлетворительной.

Так как на предприятии удовлетворительная структура баланса, то не о какой процедуре банкротства речи не ведется. В прогнозных целях можно рассчитать коэффициент возможной утраты платежеспособности в ближайший квартал.

К концу ближайшего квартала у предприятия не возникнет проблем с оплатой своих обязательств, так как данный коэффициент больше установленной нормы 1.

3. Рекомендации по повышению платежеспособности организации

В целом предприятие платежеспособно, имеет удовлетворительную структуру баланса, о банкротстве речи быть не может. Можно ввести несколько мероприятий, чтобы поддерживать платежеспособность предприятия.

Для ОАО НПП «Восток» дополнительный выпуск акций. ОАО НПП «Восток» имеет право дополнительно разместить 220 тысяч 101 штуку обыкновенных акций, номинальной стоимостью 100 рублей каждая. В уставе предприятия также есть положение о создании резервного капитала, согласно которому резервный фонд формируется путем обязательных ежегодных отчислений в размере не менее 5% от чистой прибыли.

После внедрения данного мероприятия уставный капитал увеличиться на 22010100 тыс. руб., при этом предприятие увеличит резервный капитал 1100505 тыс. руб. Данные финансовые изменения найдут отражения в балансе в активах по статье денежные средства, сумма увеличится на 22010100 тыс. руб. В пассиве статья уставный капитал увеличится на 22010100 тыс. руб. В пассиве статья резервный капитал увеличится на 1100505 тыс. руб., а статья нераспределенная прибыль сократиться на 1100505 тыс. руб.

После внедрения предложенных мероприятий:

) за счет роста собственного капитала увеличивается финансовая устойчивость предприятия, что приводит к росту типа финансовой устойчивости и к росту относительных показателей финансовой устойчивости.

) увеличивается платежеспособность предприятия за счет роста группы наиболее ликвидных активов, произойдет увеличение коэффициентов платежеспособности.

Так же можно внедрить мероприятие способствующее снижению кредиторской задолженности.

В случае, если предприятие является одним из звеньев крупной компании и между ними существуют внутренние расчеты, то возможно перевести часть кредиторской задолженности этим подразделениям в долгосрочные обязательства с их согласия.

Данное мероприятие найдет отражение в бухгалтерском балансе по статьям: в пассиве кредиторская задолженность уменьшится на оговоренную сумму, а долгосрочные обязательства увеличатся на данную сумму.

Таким образом рост долгосрочных обязательств приведет к росту финансовой устойчивости, а сокращение кредиторской задолженности приведет к повышению коэффициентов платежеспособности.

Заключение

Оценка финансового состояния предприятия является частью финансового анализа и характеризуется совокупностью показателей баланса по состоянию на определенную дату как остатки по конкретным счетам или комплексу счетов бухгалтерского учета.

В данной курсовой работе, в рамках исследования анализа платежеспособности были поставлены и решены следующие задачи:

. Рассмотрено понятие платежеспособности;

. Изучена методика проведения анализа платежеспособности предприятия;

. Проведена оценка платежеспособности предприятия

. Разработаны рекомендации по улучшению платежеспособности и ликвидности предприятия.

Главная цель финансовой деятельности предприятия - наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке. Для этого необходимо постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность предприятия, а так же оптимальную структуру актива и пассива баланса.

В данной курсовой работе был проведен анализ платежеспособности предприятия. На начало года баланс предприятия не являлся абсолютно ликвидным, так как не выполнялось одно из четырех условий, а именно нехватка денежных средств в размере 44054 тыс. руб., на погашение кредиторской задолженности, которая составляла 49218 тыс. руб. На конец года предприятие является платежеспособным как в краткосрочной, так и в долгосрочных перспективах, так как выполняются все 4 условия абсолютной ликвидности, следовательно баланс является абсолютно ликвидным

В ближайшие 6 дней предприятие платежеспособно, так как денежные средства и краткосрочные финансовые вложения погашают краткосрочные обязательства в размере 107% на конец года.

К концу ближайшего месяца с момента составления отчетности предприятие остается платежеспособным. С учетом своевременных расчетов всех дебиторов с данным предприятием, достаточно средств для полного погашения краткосрочных обязательств, как на начало 1,21, так и на конец года 1,24. В долгосрочной перспективе на начало года на 1 рубль текущих пассивов приходилось 7,15%, текущих активов, то есть средства предприятия использовались не рационально, хоть и к концу года ситуация улучшается 4,82%, это не соответствует норме, но в целом структура баланса является удовлетворительной.

Для повышения платежеспособности предприятия были внедрены два мероприятия, такие как снижение кредиторской задолженности и дополнительный выпуск акций, который увеличил уставный капитал на 22010100 тыс. руб. и резервный капитал на 1100505 тыс. руб. За счет роста собственного капитала увеличивается финансовая устойчивость предприятия и за счет роста группы наиболее ликвидных активов увеличивается платежеспособность предприятия.

Так как на предприятии удовлетворительная структура баланса, то не о какой процедуре банкротства речи не ведется.

В данной работе мною проведен анализ финансового состояния ОАО НПП «Восток»» за 2011-20012 год. Отображены коэффициенты ликвидности и платежеспособности, которые соответствует нормам. Предприятие справляется со своими финансовыми обязательствами.

Список использованных источников

1. Артеменко В.Г. Финансовый анализ. - М.: ДИС, 2000.

. Баканов М.И. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2006.

. Бочаров В.В. Финансовый анализ. - СПб: Питер ПрессЮ 2007.

. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивости предприятия, - М.: Финансы и статистика, 2004.

. Грачев А.В. Анализ финансово-экономического состояния предприятия в современных условиях / Менеджмент в России и за рубежом. - 2006, №5, с. 89-99

. Козлова О.И. Оценка кредитоспособности предприятий. - М.: Финансы, 2000.

. Любушин Н.П. Анализ финансово - хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ЮНИТИ, 2004.

. Почекутов М.П. Оценка реальной ликвидности активов предприятия.

. Савицкая Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности. - М.: ИНФРА - М, 2006.

. Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА - М, 2002.

. Официальный сайт ОАО НПП «Восток» [Электронный ресурс] // http://www.vostok.nsk.su/