В хозяйственной деятельности любые процессы вызывают движение денежных средств. Каждое предприятие имеет задачу рационально управлять возникающими денежными потоками, так как от этого во многом зависят экономические результаты бизнеса и его стабильность. Эффективность функционирования бизнеса определяется также сбалансированностью движения денежных средств во времени. Динамика движения денежных средств в менеджменте описывается понятием «денежный поток».
Денежные потоки в зависимости от видов хозяйственной деятельности делятся на операционные, инвестиционные и финансовые денежные потоки.
Денежный поток от операционной деятельности -- это денежные средства, которые были получены в результате реализации продукции (услуг) или, другими словами, от основной деятельной предприятия, разумеется, за вычетом себестоимости реализации.
Под инвестиционным денежным потоком понимаются те денежные потоки, которые были вложены в различные виды долгосрочных активов, в ценные бумаги, другие фирмы, которые с течением времени возвращаются в организацию в виде притоков от инвестиционной деятельности.
Финансовые денежные потоки характеризуются полученными долгосрочными и краткосрочными кредитами и займами. Также это денежные средства от продажи акций, паев, долей, выплат дивидендов собственникам и т.п.
Следует обратить внимание на то, что отчет о движении денежных средств строится на основе данной классификации денежных потоков.
Под управлением денежными потоками подразумевается последовательный процесс, который включает в себя определенные этапы (рис. 1).
Рисунок 1. Этапы управления денежными потоками предприятия [8]
Так, на каждом этапе стоят определенные задачи, от выполнения которых рациональное распределение денежных потоков. Свободное маневрирование средствами может повлечь серьезные последствия, отображающиеся в финансовом состоянии предприятии.
В соответствии с целями управления выделяется две модификации денежного потока: брутто-денежный и нетто-денежный потоки (рис. 2).
Рисунок 2. Модификации денежного потока
финансовый устойчивость инвестиционный конкурентоспособность
При этом данные виды денежных потоков рассчитываются следующим образом:
ДПб = ВДП + ИДП,
где: ДПб - брутто-денежный поток;
ВДП - входящие денежные потоки;
ИДП - исходящие денежные потоки.
ДПн = ВДП - ИДП,
где: ДПн - нетто-денежный поток;
ВДП - входящие денежные потоки;
ИДП - исходящие денежные потоки.
Одной из важнейших задач каждой организации является не только создание условий для обеспечения платежеспособности организации, но и разработка системы показателей, по которым можно оценить способность организации управлять денежными потоками. На рисунке 3 представлен комплексный подход к анализу платежеспособности организации.
Рисунок 3. Комплексный подход к оценке платежеспособности организации [9]
Главная цель управления денежными потоками заключается в установлении финансового равновесия за счет установления баланса между объемами поступления и расходования денежных средств. Выделяют две модели оптимизации денежных остатков (рис. 4).
Рисунок 4. Модели оптимизации денежных остатков [9]
Рассмотрим изменение запаса денежных средств в течение времени T при пополнении запаса на оптимальную величину Cопт в моменты времени t1, t2, и t3 при полном израсходовании денежного запаса к моменту t4 (рис. 5).
Рисунок 5. Изменение запаса денежных средств [9]: 1, 3, 5, 7-равномерное расходование денежных средств на выплаты объемом P; 2, 4, 6 - пополнение денежного запаса за счет средств, получаемых от продажи ценных бумаг
В свою очередь модель Миллера-Орра графически можно представить следующим образом (рис. 6).
Рисунок 6. Управление запасом денежных средств [9]: 1 - реализация краткосрочных финансовых вложений на сумму Стах-Conm; 2 - продажа ценных бумаг с целью пополнения денежного запаса на величину Conm-Cmin
Рассмотрим с помощью каких показателей можно проанализировать денежные потоки предприятия, для того чтобы оценить его платежеспособность.
В целях оценки экономической эффективности предприятия используются соответствующие показатели к каждому объекту анализа.4
Также по данным показателям можно в некоторой степени оценить платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.
Соответственно для того, чтобы приступить к оценке посредством данных показателей должен соблюдаться один из принципов управления денежными потоками. Необходимо, чтобы соблюдался принцип информативной достоверности, так как оценка рациональности и эффективности денежных потоков базируется на финансовой отчетности предприятия, следовательно, от достоверности, содержащейся в ней информации зависит и достоверность результатов анализа.
Обобщая вышесказанное, можно утверждать, что при рациональном управлении денежными потоками риска неплатежеспособности организации может снижаться. Следует отметить, что даже предприятия, генерирующие своими денежными потоками, которых достаточно для покрытия всех обязательств, может столкнуться с риском неплатежеспособности. Происходит это как следствие, вытекающее из несбалансированного управления разными денежными потоками во времени. Устранению этой причины возникновения неплатежеспособности у предприятия способствует сбалансированность входящих потоков и исходящих платежей денежных ресурсов, которая получается при непосредственном процессе управления денежными потоками предприятия.
В рамках рассматриваемого вопроса целесообразным представляется обращение к статистическим данным относительно корпоративного банкротства в России за 2023 год (рис. 7).
Таким образом, полученные статистические данные свидетельствуют о том, что в целом количество случаев банкротства в 2023 году сократилось, однако организации стали чаще обращаться в суд с заявлениями о банкротстве.
Рисунок 7. Статистика корпоративного банкротства за 2023 год [9]
В зависимости от специфики деятельности коммерческих организаций методика управления денежными потоками может существенно различаться. В данной работе под исследованием находится торговая организация. Необходимо проследить каким образом происходит управление финансами организации, что соответственно, зависит от целей и задач, преследуемых коммерческим предприятием [9].
Так как цели и задачи являются общими для всех коммерческих организаций, и поэтому для установления специфики управления денежными потоками, рассмотрим подробнее непосредственно объект управления - финансы торгового предприятия.
В современных условиях можно заметить, что многие предприятия (особенно крупные и средние) совмещают торгово-сбытовую деятельность с производственной. К примеру, очень часто торговое предприятие производит хлебобулочные изделия и выпечку, разные предметы личной гигиены и бытовую химию.
Финансовый механизм можно одновременно признать средством практической реализации финансовых отношений в финансовой деятельности предприятия; средством реализации управленческих решений по формированию, распределению и использованию финансовых ресурсов; средством реализации влияния финансов на хозяйственную деятельность предприятий. Влияние финансового механизма имеет как количественную, так и качественную определенность, поскольку финансы (как экономические отношения) выполняют свои функции (распределения, регулирования и контроля) одновременно [10].
Соответственно, использование финансового механизма для реализации влияния на хозяйственную деятельность предприятий предусматривает методы финансового обеспечения и финансового регулирования, которые являются неразрывно связанными, и реализация одного из них предусматривает одновременную реализацию другое.
Функционирование финансового механизма в системе управления финансовыми ресурсами предприятия происходит под влиянием остальных подсистем этой системы, а также внешних факторов, обусловленных функционированием государства и рынка. Прибыльность компании считается одним из самых значимых показателей стабильности компании.
Выводы
Движение денежных средств в организации связано с их притоком и оттоком. Отчет о движении денежных средств служит ключевым ресурсом для отслеживания этих операций по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.
Эффективное управление денежными потоками имеет первостепенное значение для управления организацией. Установление гармоничного баланса между входящими и исходящими потоками денежных средств является залогом финансовой стабильности. Такое равновесие не только обеспечивает финансовое здоровье организации, но и неразрывно связано с ее ликвидной платежеспособностью и общим финансовым благополучием. Взаимосвязь между этими жизненно важными показателями наглядно иллюстрируется динамикой денежных потоков - явлением, подтвержденным теоретическими знаниями и наблюдениями в реальном мире. В случае дефицита денежных потоков финансовое положение ухудшается, что приводит к последующему снижению платежеспособности предприятия.
Литература
1. Егоров, П.В. Модель прогнозирования стратегии управления финансовым равновесием предприятий / П.В. Егоров // Новое в экономической кибернетике. - 2022. - №1. - С. 11-23.
2. Газарян, Р.А. Управление оборотным капиталом компании в системе сбалансированных показателей / Р.А. Газарян // Скиф. Вопросы студенческой науки. - 2020. - №8(48). - С. 262-271.
3. Дубинский, М.О. Финансово-экономические риски экономической безопасности предприятия / М.О. Дубинский, Н.В. Москвичева // РИСК: Ресурсы, Информация, Снабжение, Конкуренция. - 2021. - №1. - С. 44-47.
4. Хеладзе, Л.Д. Управление финансовой устойчивостью предприятия на примере ПАО «Сургутнефтегаз» / Л.Д. Хеладзе // Аллея науки. - 2021. - Т. 1, №7(58). - С. 358-364.
5. Заралиди, В.П. Оценка финансовой устойчивости предприятия и определение резервов ее повышения / В.П. Заралиди, О.А. Герасименко // Colloquium-Journal. - 2019. - №7-6(31). - С. 32-37.
6. Парамонов, П.Ф. Финансовое равновесие аграрных предприятий как основа их стабильности и устойчивого развития / П.Ф. Парамонов, Д.Я. Родин, Л.В. Глухих // Экономика, труд, управление в сельском хозяйстве. - 2020. - №1(58). - С. 73-81.
7. Егоров, П.В. Факторная модель стратегии управления финансовым равновесием предприятий / П.В. Егоров // Новое в экономической кибернетике. - 2021. - №4. - С. 11-21.
8. Гизатуллина, Е.Н. Управление рисками предприятия на основе анализа финансовых показателей / Е.Н. Гизатуллина, О.А. Сизоненко // Промышленность и сельское хозяйство. - 2019. - №9(14). - С. 64-70.
9. Безматерных, Э.А. Управление денежными потоками предприятия / Э.А. Безматерных // Скиф. Вопросы студенческой науки. - 2019. - №12-2(40). - С. 440-444.
10. Цветцых, А.В. Финансовая устойчивость предприятия: сущность и оценка / А.В. Цветцых, К.Ю. Лобков // Азимут научных исследований: экономика и управление. - 2021. - Т. 10, №1(34). - С. 371-374.